In the U.S. market, for the same sa

In the U.S. market, for the same sample period (1981–2007), the monthly equal-weighted D10–D1
return spread for portfolios based on asset growth is −1.97% (t=−9.76), much higher than the −1.04%
spread for the All-Asia portfolios or −1.12% for the all-Asia portfolios excluding Japan. In other words,although the asset growth effect is pervasive in the Asian markets, its magnitude is generally weaker
than that in the U.S. market.
In Panel B of Table 2, we report the differences in stock returns between the D10 and D1 deciles
during each of the five years before portfolio formation (June of year t) and each of the five years after
portfolio formation. There is a pattern common to the Asian and U.S. markets. Relative to D1 stocks, D10
stocks typically have higher returns during the several years prior to portfolio formation but lower
returns starting from the portfolio formation year and in the five years after portfolio formation. This
pattern is further illustrated in Fig. 1.
In Fig. 2, we plot the time series of monthly equal-weighted return spreads (averaged over each 12-
month period) between D10 and D1 portfolios sorted on prior year's firm asset growth rate, for the allAsia
portfolios as well as for the U.S. For the all-Asia portfolios, the return spreads are negative
throughout the sample years, and there is no obvious time series trend of declining magnitude. The plot
also shows that the overall magnitude of the asset growth effect is weaker in Asian markets.

ผลลัพธ์ (ไทย) 2:

ในตลาดสหรัฐในช่วงเวลาเดียวกันตัวอย่าง (1981-2007), รายเดือนเท่ากับน้ำหนัก D10-D1
แพร่กระจายพอร์ตการลงทุนสำหรับการกลับมาจากการเติบโตของสินทรัพย์เป็น -1.97% (t = -9.76) สูงกว่า -1.04%
การแพร่กระจายสำหรับพอร์ตการลงทุนทั้งหมดในเอเชียหรือ -1.12% สำหรับพอร์ตการลงทุนทั้งหมดในเอเชียไม่รวมญี่ปุ่น ในคำอื่น ๆ
ถึงแม้ว่าผลการเจริญเติบโตของสินทรัพย์ที่เป็นที่แพร่หลายในตลาดเอเชียขนาดของมันคือโดยทั่วไปปรับตัวลดลงกว่าในตลาดสหรัฐ.
ในแผง B ของตารางที่ 2 เรารายงานความแตกต่างในผลตอบแทนหุ้นระหว่าง D10 และ D1 deciles
ในแต่ละ ในห้าปีก่อนที่จะก่อผลงาน (เดือนมิถุนายนของปีที่ t)
และแต่ละห้าปีหลังจากการสร้างผลงาน มีรูปแบบร่วมกันเพื่อเอเชียและตลาดสหรัฐ เทียบกับหุ้น D1, D10
หุ้นมักจะมีผลตอบแทนที่สูงขึ้นในช่วงหลายปีที่ผ่านมาก่อนที่จะมีการสร้างผลงานที่ต่ำกว่า
แต่ผลตอบแทนที่เริ่มต้นจากการสร้างผลงานปีและในช่วงห้าปีหลังจากการสร้างผลงาน
นี้รูปแบบจะแสดงต่อไปในรูป 1.
ในรูป 2 เราพล็อตอนุกรมเวลาเท่ากันน้ำหนักรายเดือนกระจายผลตอบแทน (เฉลี่ยแต่ละ 12
เดือน) ระหว่าง D10 และพอร์ตการลงทุน D1 เรียงสินทรัพย์ บริษัท ปีก่อนอัตราการเจริญเติบโตสำหรับ allAsia
พอร์ตการลงทุนเช่นเดียวกับสหรัฐสำหรับทุก พอร์ตการลงทุน -Asia
กลับกระจายเป็นลบตลอดทั้งปีตัวอย่างและไม่มีเวลาแนวโน้มชุดที่เห็นได้ชัดของขนาดที่ลดลง
พล็อตนอกจากนี้ยังแสดงให้เห็นว่าขนาดโดยรวมของผลการเจริญเติบโตของสินทรัพย์ที่ปรับตัวลดลงเป็นในตลาดเอเชีย

ผลลัพธ์ (ไทย) 3:

ในตลาดสหรัฐอเมริกา ในช่วงตัวอย่างเดียวกัน ( 1981 – 2550 ) , รายเดือนเท่ากับน้ำหนัก D10 D1
กลับมาสำหรับผลงานและกระจายตามการเจริญเติบโตของสินทรัพย์เป็น− 1.97 % ( t = −บลู ) สูงกว่ากระจาย 1.04 %
−สำหรับเอเชียทั้งหมดพอร์ตหรือ− 1.12 % สำหรับทั้งหมด เอเชีย ( ไม่รวมญี่ปุ่น ในคำอื่น ๆแม้ว่าสินทรัพย์ผลกระทบแพร่หลายในตลาดเอเชียของขนาดโดยทั่วไปอ่อนแอ
กว่าในตลาดสหรัฐอเมริกา .
ในแผง B 2 โต๊ะ เรารายงานความแตกต่างของผลตอบแทนของหุ้นระหว่าง D10 D1
และภูมิภาคในแต่ละช่วงของปี ก่อนสร้างผลงาน ( เดือนมิถุนายนของปี t ) และแต่ละห้าปีหลังจาก
การพัฒนาผลงาน มีรูปแบบทั่วไปที่ตลาดเอเชียและสหรัฐ เทียบกับหุ้น D1 D10
,หุ้นมักจะได้ผลตอบแทนสูงในช่วงหลายปีก่อนที่จะสร้างผลงาน แต่ผลตอบแทนที่ต่ำ
เริ่มจากการผลงานปีในห้าปีหลังจากการสร้างผลงาน รูปแบบนี้จะแสดงในรูปที่ 1 ต่อไป
.
ในรูปที่ 2 เราแปลงอนุกรมเวลารายเดือนเท่ากับน้ำหนักกลับกระจาย ( เฉลี่ยแต่ละ 12 -
เดือน ) ระหว่างกองทุนและ D10 D1 เรียงบนก่อนปีอัตราการเติบโตของสินทรัพย์ เพื่อ allasia
ผลงานเช่นเดียวกับสหรัฐในเอเชียกองทุน ผลตอบแทนกระจายลบ
ตลอดตัวอย่างปีและไม่มีแนวโน้มลดลงเห็นได้ชัดในอนุกรมเวลาขนาด พล็อต
ยังแสดงให้เห็นว่าขนาดโดยรวมของสินทรัพย์ ผลกระทบจะลดลงในตลาดเอเชีย