This study examines whether mutual

This study examines whether mutual funds herd in industries and the extent to which such herding
impacts industry valuations. Using two herding measures proposed by Lakonishok et al. (1992) and Sias
(2004) we document that mutual funds herd in industries. We show that industry herding is not driven
by fund flows and that it is not a manifestation of individual stock herding. We also find evidence indicating
that herding in industries by mutual funds is related to the industry momentum phenomenon first
documented by Moskowitz and Grinblatt (1999), but it does not drive industry valuations away from
their fundamentals.

ผลลัพธ์ (ไทย) 1:

การศึกษานี้ตรวจสอบว่ากองต้อนในอุตสาหกรรมและขอบเขตการใดเช่น herdingผลกระทบต่อการประเมินมูลค่าของอุตสาหกรรม ใช้มาตรการสอง herding เสนอ โดย Lakonishok et al. (1992) และ Sias(2004) เราเอกสารที่ฝูงกองในอุตสาหกรรม แสดงว่า อุตสาหกรรม herding จะไม่ขับเคลื่อนเงินทุนหมุนเวียนและ ไม่ยาม herding หุ้นแต่ละตัว เรายังค้นหาหลักฐานแสดงที่ herding ในอุตสาหกรรม โดยกองทุนจะเกี่ยวข้องกับปรากฏการณ์โมเมนตัมอุตสาหกรรมก่อนจัด โดย Moskowitz และ Grinblatt (1999), แต่มันไม่ขับประเมินมูลค่าอุตสาหกรรมจากพื้นฐานของพวกเขา

ผลลัพธ์ (ไทย) 2:

การศึกษาครั้งนี้จะตรวจสอบว่าฝูงกองทุนรวมในอุตสาหกรรมและขอบเขตที่ต้อนดังกล่าวส่งผลกระทบต่อการประเมินมูลค่าอุตสาหกรรม ใช้สองมาตรการต้อนเสนอโดย Lakonishok et al, (1992) และ Sias
(2004) เราเอกสารที่กองทุนรวมฝูงในอุตสาหกรรม
เราแสดงให้เห็นว่าอุตสาหกรรมการเลี้ยงไม่ได้รับแรงผลักดันจากกระแสเงินกองทุนและที่มันไม่ได้เป็นประกาศของหุ้นแต่ละต้อน นอกจากนี้เรายังพบหลักฐานที่แสดงให้เห็นว่าการลงทุนในทิศทางเดียวกันโดยในอุตสาหกรรมกองทุนรวมที่มีความเกี่ยวข้องกับอุตสาหกรรมโมเมนตัมปรากฏการณ์ครั้งแรกที่จัดทำโดยMoskowitz และ Grinblatt (1999) แต่ก็ไม่ได้ขับรถการประเมินมูลค่าอุตสาหกรรมออกไปจากปัจจัยพื้นฐานของพวกเขา

ผลลัพธ์ (ไทย) 3:

เพื่อศึกษาว่ากองทุนฝูงในอุตสาหกรรมและขอบเขตที่เช่นต้อน
ผลกระทบอุตสาหกรรมการประเมินมูลค่า ใช้สองกลุ่มมาตรการที่เสนอโดย lakonishok et al . ( 1992 ) และจอส
( 2004 ) เราเอกสารที่ฝูงกองทุนอุตสาหกรรม เราแสดงให้เห็นว่าอุตสาหกรรมได้มาขับเคลื่อน
โดยไหลกองทุนและที่ไม่ใช่เครื่องของหุ้นแต่ละกลุ่ม .นอกจากนี้เรายังพบหลักฐานบ่งชี้
ที่ต้อนในอุตสาหกรรม โดยกองทุนที่เกี่ยวข้องกับปรากฏการณ์โมเมนตัมอุตสาหกรรมแรก
และเอกสารโดยมอสโกวิตส์ grinblatt ( 1999 ) แต่มันไม่ได้ทำให้การประเมินมูลค่าพื้นฐานของอุตสาหกรรมห่างจาก

.