Under the non-discounting cash flow

Under the non-discounting cash flows methods, we have two criteria: the payback period (PBP) and the accounting rate of
return (ARR) (Afonso & Cunha, 2009). The payback period is the period over which the project generates sufficient
income to write off its initial outlay. It is the number of years required for the stream of cash proceeds generated by an
investment to equal the original investment (Emekekwue, 2009). Akpan (2004) revealed that in a situation where a project
spans a long period, it becomes a matter of commonsense to establish a verdict with regards to its profitability should it
take a few years to recover the investment. It therefore means that the payback period enhances managerial investment
decisions, in a simple way.The main advantages of this method as identified by Afonso & Cunha (2009) are: ease of
understanding; simplicity of implementation; provides an idea of the degree of liquidity and risk of the project; and in times
of huge instability, the use of this method is a way to increase the security of investments. Notwithstanding these
advantages, the payback method has been criticised on two grounds. First, it ignores the cash flows occurring after the
payback time, which can lead to the rejection of profitable projects that require a longer recovery period. Second, the
payback period, in its original version, does not consider the time value of money in calculating the cash flows. This is
inconsistent with the basic principles of financial mathematics Afonso & Cunha (2009). One way of overcoming this
problem is to calculate the payback period by discounting (at the appropriate discounting rate) the expected future cash
flows (Longmore, 1989 as cited by Afonso & Cunha, 2009).

ผลลัพธ์ (ไทย) 1:

ภายใต้วิธีกระแสเงินสดให้ไม่ใช่ เรามีสองเงื่อนไข: ระยะเวลาคืนทุน (PBP) และบัญชีอัตรากลับ (ตารางเข้า) (Afonso & กูนยา 2009) ระยะเวลาคืนทุนคือ ระยะเวลาที่โครงการสร้างเพียงพอรายได้จากการตัดของ outlay เริ่มต้น เป็นจำนวนปีที่จำเป็นสำหรับกระแสของจำนวนเงินสดที่สร้างขึ้นโดยการลงทุนให้เท่ากับการลงทุนเดิม (Emekekwue, 2009) Akpan (2004) การเปิดเผยที่ในสถานการณ์โครงการครอบคลุมเป็นระยะเวลายาวนาน มันเป็นเรื่องของ commonsense เพื่อสร้างคำพิพากษาเกี่ยวกับผลกำไรที่ควรได้ใช้เวลากี่ปีในการกู้คืนการลงทุน ดังนั้นหมายความ ว่า ระยะเวลาคืนทุนช่วยบริหารจัดการลงทุนตัดสินใจ ทางมีข้อดีหลักของวิธีนี้เป็นระบุ โดย Afonso & กูนยา (2009): ความสะดวกของทำความเข้าใจ ความเรียบง่ายของการใช้งาน แสดงความคิดของระดับของสภาพคล่องและความเสี่ยงของโครงการ และ ในเวลาของความไม่แน่นอนขนาดใหญ่ การใช้วิธีนี้เป็นวิธีการเพิ่มความปลอดภัยของเงินลงทุน อย่างไรก็ตามเหล่านี้ประโยชน์ วิธีการคืนทุนได้แล้ว criticised ในสนามสอง ครั้งแรก จัดเตรียมเงินทุนหมุนเวียนเกิดขึ้นหลังจากเวลาคืนทุน ซึ่งสามารถนำไปสู่การปฏิเสธโครงการกำไรที่ต้องการระยะยาว สอง การระยะเวลาคืนทุน ในฉบับของ พิจารณาค่าเวลาของเงินในการคำนวณกระแสเงินสด นี่คือสอดคล้องกับหลักการพื้นฐานของวิชาคณิตศาสตร์การเงิน Afonso กูนยา (2009) แบบนี้มากเพียงใดปัญหาคือการ คำนวณระยะเวลาคืนทุน โดยให้เงินสดในอนาคตที่คาดไว้ (ที่เปิดอัตราที่เหมาะสม)ขั้นตอน (Longmore, 1989 อ้างเป็นไปตาม Afonso & กูนยา 2009)

ผลลัพธ์ (ไทย) 2:

ภายใต้เงินสดที่ไม่ได้ลดกระแสวิธีการที่เรามีสองเกณฑ์: ระยะเวลาคืนทุน (PBP) และอัตราการบัญชีของ
ผลตอบแทน (ARR) (Afonso & คันฮา, 2009) ระยะเวลาคืนทุนเป็นระยะเวลากว่าที่โครงการสร้างเพียงพอ
รายได้ที่จะเขียนออกค่าใช้จ่ายเริ่มต้น มันเป็นเวลาหลายปีที่จำเป็นสำหรับกระแสเงินสดที่สร้างขึ้นโดย
การลงทุนเท่ากับการลงทุนเดิม (Emekekwue 2009) Akpan (2004) เปิดเผยว่าในสถานการณ์ที่โครงการ
มีช่วงระยะเวลานานก็จะกลายเป็นเรื่องของการ commonsense ที่จะสร้างคำตัดสินเกี่ยวกับการทำกำไรของมันควรจะ
ใช้เวลาไม่กี่ปีที่ผ่านมาในการกู้คืนการลงทุน ดังนั้นจึงหมายความว่าระยะเวลาคืนทุนช่วยเพิ่มการลงทุนการบริหารจัดการ
การตัดสินใจในข้อได้เปรียบหลัก way.The ง่ายของวิธีการนี้ที่ระบุไว้โดย Afonso และนานี่ (2009) คือความสะดวกในการ
เข้าใจ ความเรียบง่ายของการใช้งาน; ให้ความคิดของระดับของสภาพคล่องและความเสี่ยงของโครงการ; และในช่วงเวลา
ของความไม่แน่นอนขนาดใหญ่ใช้วิธีการนี้เป็นวิธีการเพิ่มการรักษาความปลอดภัยของเงินลงทุน อย่างไรก็ตามเหล่านี้
ได้เปรียบวิธีการคืนทุนได้รับการวิพากษ์วิจารณ์ในสองสนาม ครั้งแรกก็ไม่สนใจกระแสเงินสดที่เกิดขึ้นหลังจาก
เวลาคืนทุนซึ่งสามารถนำไปสู่การปฏิเสธของโครงการที่มีกำไรที่ต้องใช้ระยะเวลากู้นาน ประการที่สอง
ระยะเวลาคืนทุนในรุ่นเดิมไม่ได้พิจารณาค่าเวลาของเงินในการคำนวณกระแสเงินสด นี่คือ
ไม่สอดคล้องกับหลักการพื้นฐานของคณิตศาสตร์การเงิน Afonso และนานี่ (2009) วิธีหนึ่งในการเอาชนะนี้
ปัญหาคือการคำนวณระยะเวลาคืนทุนจากการคิดลด (ที่ลดอัตราความเหมาะสม) เงินสดในอนาคตที่คาดว่า
กระแส (Longmore 1989 โดยอ้างว่าเป็น Afonso & คันฮา, 2009)

ผลลัพธ์ (ไทย) 3:

ภายใต้ไม่มีส่วนลดกระแสเงินสดวิธีการ เรามีสองเกณฑ์ : ระยะเวลาคืนทุน ( PBP ) และบัญชีอัตรา
กลับ ( ARR ) ( โซ& Cunha , 2009 ) ระยะเวลาคืนทุน คือ ช่วงที่โครงการสร้างรายได้เพียงพอ
เขียนเริ่มแรกของ มันคือจำนวนปี ที่จำเป็นสำหรับกระแสรายได้เงินสดที่สร้างขึ้นโดย
การลงทุนเท่ากับการลงทุนเดิม ( emekekwue , 2009 ) akpan ( 2004 ) เปิดเผยว่า ในสถานการณ์ที่โครงการ
ขยายระยะเวลานาน มันกลายเป็นเรื่องของการ commonsense ที่จะสร้างการตัดสินเกี่ยวกับผลตอบแทนของควรจะ
ใช้เวลาไม่กี่ปีที่จะกู้คืนการลงทุน ดังนั้นจึงหมายความว่าระยะเวลาคืนทุนจะช่วยเพิ่มการตัดสินใจลงทุน
การจัดการในวิธีที่ง่ายข้อดีหลักของวิธีนี้ตามที่ระบุโดยโซ& Cunha ( 2009 ) : ง่าย
ความเข้าใจ ความเรียบง่ายของการ แสดงความคิดของระดับของสภาพคล่องและความเสี่ยงของโครงการ และในช่วงเวลาของความไม่แน่นอน
ขนาดใหญ่ การใช้วิธีนี้เป็นวิธีที่จะเพิ่มความปลอดภัยของเงินลงทุน แม้จะมีข้อดีเหล่านี้
, มีวิธีการที่ได้รับการวิพากษ์วิจารณ์ใน 2 สนามครั้งแรก มันไม่สนกระแสเงินสดที่เกิดขึ้นหลังจาก
เอาคืนเวลา ซึ่งสามารถนำไปสู่การทำกำไรของโครงการที่ต้องใช้ระยะเวลานาน 2
ระยะเวลาคืนทุน ในรุ่นเดิม ไม่พิจารณาค่าเวลาของเงินในการคำนวณกระแสเงินสด นี่คือ
ไม่สอดคล้องกับหลักการพื้นฐานของการเงินคณิตศาสตร์โซ& Cunha ( 2009 )วิธีหนึ่งในการเอาชนะปัญหานี้
จะคำนวณระยะเวลาคืนทุนโดยให้ส่วนลด ( ในอัตราลดที่เหมาะสม ) คาดว่าอนาคตสด
ไหล ( longmore 1989 ตามที่อ้าง โดยโซ& Cunha , 2009 )