The uncertainty that has kept retai

The uncertainty that has kept retail investors out of the equity markets, out of the interest rate markets and out of the commodity markets still remains as all eyes focus on this weekend’s Jackson Hole meeting of central bankers, minus Mario Draghi, President of the European Central Bank. Investors are unsure what to do, as the decisions made at the meeting will have a bigger impact on the markets than any earnings story in the stock market or supply and demand story in the commodity futures markets. Cash is still king. However, a spread trade is one type of discretionary trade that is relatively immune to the central bankers’ decisions.

Spread trades are relative value plays. The actual profit or loss is determined by the movement of the markets relative to each other as opposed to what each market does on its own. The coffee spread trade that will be outlined trades two types of coffee against each other. The advantage to this in news event driven markets is that the, “risk on” and “risk off” announcements will affect both markets similarly. Therefore, what is lost on the contract that is owned will be made up for by the contract that has been sold. Only the movement of the two markets against each other will affect the account’s cash balance.

There are two types of coffee traded in the futures markets, Arabica and Robusta. Arabica coffee is the premium coffee used by Starbucks to make their specialty coffees while Robusta is the cheaper of the two and used to make instant coffee and espressos. The economic weakness in the EuroZone has boosted demand for Robusta while reducing demand for Arabica as European tastes move down market along with their economies. Europe imports more than half of the world’s coffee production and imports by Spain have fallen by 6.6% over the last year. This makes sense considering Spain’s 25% unemployment rate.

The move towards cheaper coffee drinks has shifted the normal balance of supply and demand by closing the gap between Robusta and Arabica coffee beans. Coffee blenders have been using more Robusta in their blends to try and hold consumer prices down. This shift picked up steam after last summer’s Arabica prices soared due to the weak Columbian Arabica harvest. This shift has caused Arabica’s premium over Robusta to decline from $1.45 per pound at the end of last year to around $.70 currently. Much of the recent gains came from a weak Vietnamese Robusta harvest.

The timing of this spread has more to do with Brazil’s Arabica crop. Brazil is the number one producer of Arabica beans and their harvest is quickly drawing to a close. Their crop received substantial summer rains that forced the trees to bloom early and beans to develop ahead of schedule. However, the early formations of the bean pods led to unsustainable weights on the trees. Many pods fell early and the expectations are for this year’s Brazilian crop to be of good weight but poor quality. Poor quality Arabica beans will be blended with Robusta beans and used for inferior coffee products. This will leave fewer high quality beans available for the premium coffee drinks Western cultures have grown accustomed to.

It’s already been noted that slowing economies have forced consumers towards cheaper products. Therefore, if this weekend’s Jackson Hole meetings reveal further economic weakness then premium blend demand would be expected to decline. Conversely, an uptick in economic expectations should begin to fuel ownership in all commodities. A rising economic tide floats all ships. Given the relative value of Arabica beans on the open market, they could be considered an outright buy on their own. However, due to the economic uncertainties, it would be prudent to trade with a reduced risk profile rather than betting the farm on a single outright trade. Buying Arabica beans while selling Robusta beans will limit losses on an overall decline in the economic outlook while maximizing the return based on the fundamental scarcity of Arabica beans over Robusta. Finally, any upside economic surprises should add fuel to the fire in this spread, causing it to widen towards its historical average around $1.45 per pound.

This blog is published by Andy Waldock. Andy Waldock is a trader, analyst, broker and asset manager. Therefore, Andy Waldock may have positions for himself, his family, or, his clients in any market discussed. The blog is meant for educational purposes and to develop a dialogue among those with an interest in the commodity markets. The commodity markets employ a high degree of leverage and may not be suitable for all investors. There is substantial risk of loss in investing in futures.

ผลลัพธ์ (ไทย) 1:

ความไม่แน่นอนที่ได้เก็บไว้ขายปลีกนักลงทุน จากตลาดหุ้น จากตลาดอัตราดอกเบี้ย และ จากตลาดโภคภัณฑ์ ยังคงทั้งหมดตาเน้นวันหยุดสุดสัปดาห์นี้หลุม Jackson ประชุมของธนาคารกลาง ลบ Mario Draghi ประธานของธนาคารกลางยุโรป นักลงทุนไม่แน่ใจว่าจะทำอย่างไร เป็นการตัดสินใจทำในการประชุมจะมีผลกระทบใหญ่ในตลาดกว่าราวกำไรในเรื่องตลาดหุ้นหรืออุปสงค์และอุปทานในตลาดสินค้าล่วงหน้า เงินสดกษัตริย์ยังคงอยู่ อย่างไรก็ตาม การค้ากระจายเป็นชนิดหนึ่งของการค้า discretionary ที่ค่อนข้างมีภูมิคุ้มกันการตัดสินใจของธนาคารกลางเทรดมาเล่นค่าสัมพัทธ์ได้ จริงกำไรหรือขาดทุนจะถูกกำหนด โดยการเคลื่อนไหวของตลาดซึ่งกันและกันตรงข้ามกับตลาดแต่ละที่ไม่เกี่ยวกับตนเอง การค้าการแพร่กระจายกาแฟที่จะล้อมกรอบเทรดสองชนิดของกาแฟกับแต่ละอื่น ๆ ประโยชน์นี้ในตลาดตามเหตุการณ์ข่าวว่า "ความเสี่ยงบน" และ "ความเสี่ยงจาก" ประกาศจะส่งผลต่อตลาดทั้งในทำนองเดียวกัน ดังนั้น อะไรหายสัญญาที่เจ้าของจะทำไว้สำหรับตามสัญญาที่ได้ขาย เคลื่อนไหวของตลาดสองกับแต่ละอื่น ๆ จะส่งผลกระทบต่อดุลเงินสดของบัญชีมีอยู่สองชนิดของกาแฟที่ซื้อขายในตลาดล่วงหน้า อาราบิก้าและโรบัสต้า กาแฟอาราบิก้าเป็นกาแฟพรีเมี่ยมใช้สตาร์บัคส์ทำพิเศษของกาแฟขณะรณรงค์ สองถูกกว่า และใช้ในการทำกาแฟและ espressos จุดอ่อนเศรษฐกิจในยูโรโซนมีเพิ่มขึ้นอุปสงค์สำหรับรณรงค์ลดความต้องการอาราบิก้าเป็นรสนิยมยุโรปย้ายลงตลาดพร้อมกับประเทศของตน ยุโรปนำเข้ามากกว่าครึ่งของการผลิตกาแฟของโลก และนำเข้าจากสเปนได้ลดลง 6.6% ปีสุดท้าย นี้ควรพิจารณาอัตราการว่างงาน 25% ของสเปนย้ายไปดื่มกาแฟถูกกว่าได้เปลี่ยนสมดุลปกติของอุปสงค์และอุปทาน โดยการปิดช่องว่างระหว่างเมล็ดกาแฟโรบัสต้าและอาราบิก้า Blenders กาแฟใช้รณรงค์มากขึ้นในการผสมเพื่อที่ จะพยายามกดราคา กะนี้เบิกค่าอบไอน้ำหลังจากล่าสุดร้อนอาราบิก้าราคาเพิ่มสูงขึ้นเนื่องจากเก็บเกี่ยวอาราบิก้า Columbian อ่อนแอ กะนี้ได้เกิดอาราบิก้าของพรีเมี่ยมกว่าโรบัสต้าจะลดลงจาก $ ดาวน์โหลด 1.45 ต่อปอนด์ที่สุดของปีจะประมาณ $.70 ปัจจุบัน มากกำไรล่าสุดมาจากเวียดนามรณรงค์เก็บเกี่ยวง่ายระยะเวลาของการแพร่กระจายนี้มีเพิ่มเติมจะทำการเพาะปลูกอาราบิก้าของบราซิล บราซิลเป็นผู้ผลิตจำนวนหนึ่งเมล็ดอาราบิก้า และการเก็บเกี่ยวจะวาดให้ชิดอย่างรวดเร็ว พืชของพวกเขาได้รับฝนร้อนพบที่บังคับต้นบานเช้าและถั่วจะพัฒนาก่อนกำหนดการ อย่างไรก็ตาม ก่อตัวเริ่มต้นของฝักถั่วนำไปสู่น้ำหนัก unsustainable บนต้นไม้ หลายฝักตกเร็ว และมีความคาดหวังสำหรับการครอบตัดที่บราซิลในปีนี้ให้น้ำหนักดีแต่คุณภาพไม่ดี เมล็ดอาราบิก้าคุณภาพดีจะมีผสมกับถั่วรณรงค์ และใช้สำหรับผลิตภัณฑ์กาแฟน้อย นี้จะทำให้น้อยลงคุณภาพเมล็ดกาแฟพรีเมี่ยมเครื่องดื่มวัฒนธรรมตะวันตกได้เติบโตคุ้นเคยกับการค้นหามันเป็นแล้วการตั้งข้อสังเกตว่า เศรษฐกิจชะลอตัวได้บังคับให้ผู้บริโภคต่อผลิตภัณฑ์ราคาถูกกว่า ดังนั้น ถ้าวันหยุดสุดสัปดาห์นี้หลุม Jackson ประชุมเปิดเผยเพิ่มเติมเศรษฐกิจอ่อนแอ ความผสมผสานของพรีเมี่ยมจะคาดจะลดลง ในทางกลับกัน uptick ในความคาดหวังทางเศรษฐกิจควรเริ่มต้นการเป็นเจ้าของเชื้อเพลิงในสินค้าโภคภัณฑ์ทั้งหมด น้ำเศรษฐกิจเพิ่มขึ้นลอยเรือทั้งหมด ให้ค่าสัมพันธ์ของแถบอเมริกาโดย พวกเขาอาจจะพิจารณาการซื้อทันทีด้วยตนเอง อย่างไรก็ตาม เนื่องจากแนวทางเศรษฐกิจ มันจะระมัดระวังค้า ด้วยค่าความเสี่ยงลดลงมากกว่าการเดิมพันฟาร์มในการค้าทันทีที่เดียว ซื้อแถบอเมริกาขณะขายถั่วรณรงค์จะจำกัดการสูญเสียในการปฏิเสธโดยรวมในภาวะเศรษฐกิจในขณะที่เพิ่มการกลับมายึดพื้นฐานการขาดแคลนของแถบอเมริกาเหนือรณรงค์ สุดท้าย มีคว่ำประหลาดใจเศรษฐกิจควรเติมเชื้อไฟในการแพร่กระจายนี้ ทำให้ถ่างต่อค่าเฉลี่ยของประวัติศาสตร์รอบ $ ดาวน์โหลด 1.45 ต่อปอนด์บล็อกนี้ถูกประกาศ โดย Andy Waldock Andy Waldock เป็นผู้ประกอบการ นักวิเคราะห์ ผู้จัดการฝ่ายนายหน้าซื้อขายและสินทรัพย์ ดังนั้น Andy Waldock อาจมีตำแหน่งในตัวเอง ครอบครัว หรือ กล่าวถึงลูกค้าของเขาในตลาดใด ๆ ตั้งใจบล็อกเพื่อการศึกษา และ การพัฒนาบทสนทนาระหว่างผู้ที่มีความสนใจในตลาดโภคภัณฑ์ ตลาดโภคภัณฑ์จ้างระดับสูงของการงัด และอาจไม่เหมาะสมสำหรับนักลงทุนทั้งหมด พบความเสี่ยงของการสูญเสียในการลงทุนในฟิวเจอร์สได้

ผลลัพธ์ (ไทย) 2:

ความไม่แน่นอนที่ได้เก็บไว้นักลงทุนรายย่อยออกจากตลาดทุนออกจากตลาดอัตราดอกเบี้ยและออกจากตลาดสินค้าโภคภัณฑ์ยังคงเป็นตาทั้งหมดมุ่งเน้นไปที่ช่วงสุดสัปดาห์นี้ของแจ็คสันประชุมหลุมของธนาคารกลางลบมาริโอดรากีประธานของกลางยุโรป ธนาคาร นักลงทุนไม่แน่ใจว่าจะทำอย่างไรเช่นการตัดสินใจในที่ประชุมจะมีผลกระทบใหญ่ในตลาดกว่าเรื่องผลประกอบการในตลาดหุ้นหรืออุปสงค์และอุปทานเรื่องราวในตลาดฟิวเจอร์สสินค้าโภคภัณฑ์ เงินสดยังคงเป็นกษัตริย์ อย่างไรก็ตามการค้าการแพร่กระจายเป็นหนึ่งในประเภทของการค้าการตัดสินใจที่ค่อนข้างภูมิคุ้มกันเพื่อการตัดสินใจที่ธนาคารกลาง. การซื้อขายมีการแพร่กระจายละครค่าสัมพัทธ์ กำไรหรือขาดทุนที่เกิดขึ้นจริงจะถูกกำหนดโดยการเคลื่อนไหวของตลาดเมื่อเทียบกับคนอื่น ๆ เมื่อเทียบกับสิ่งที่แต่ละตลาดไม่ได้ด้วยตัวเอง การค้าการแพร่กระจายเครื่องชงกาแฟที่จะระบุธุรกิจการค้าทั้งสองประเภทของกาแฟกับแต่ละอื่น ๆ ข้อได้เปรียบนี้ในกรณีที่มีข่าวการขับเคลื่อนตลาดก็คือ "ความเสี่ยง" และ "ความเสี่ยงออก" ประกาศจะมีผลต่อตลาดทั้งในทำนองเดียวกัน ดังนั้นสิ่งที่จะสูญเสียไปในการทำสัญญาที่เป็นเจ้าของจะถูกสร้างขึ้นโดยการทำสัญญาที่ได้รับการขาย เฉพาะการเคลื่อนไหวของทั้งสองตลาดกับแต่ละอื่น ๆ จะมีผลต่อดุลเงินสดของบัญชี. มีสองประเภทของกาแฟที่มีการซื้อขายในตลาดฟิวเจอร์สที่อาราบิก้าและโรบัสต้า กาแฟอาราบิกาแฟพรีเมี่ยมที่ใช้โดยสตาร์บัจะทำให้กาแฟชนิดพิเศษของพวกเขาในขณะที่โรบัสต้าเป็นที่ถูกกว่าของทั้งสองและใช้ในการทำกาแฟสำเร็จรูปและ espressos ความอ่อนแอทางเศรษฐกิจในยูโรโซนได้เพิ่มความต้องการสำหรับโรบัสต้าในขณะที่ลดความต้องการสำหรับอาราบิก้าเป็นรสนิยมยุโรปย้ายลงตลาดพร้อมกับเศรษฐกิจของพวกเขา ยุโรปนำเข้ามากกว่าครึ่งหนึ่งของการผลิตกาแฟของโลกและนำเข้าจากประเทศสเปนได้ลดลง 6.6% จากปีที่ผ่านมา นี้ทำให้รู้สึกเมื่อพิจารณาอัตราการว่างงาน 25% ของสเปน. ย้ายไปสู่เครื่องดื่มกาแฟที่ถูกกว่าได้เปลี่ยนความสมดุลตามปกติของอุปสงค์และอุปทานโดยการปิดช่องว่างระหว่างโรบัสต้าและอาราบิก้าเมล็ดกาแฟ เครื่องปั่นน้ำคอฟฟี่ได้ใช้โรบัสต้ามากขึ้นในการผสมของพวกเขาที่จะลองและถือราคาผู้บริโภคลดลง การเปลี่ยนแปลงนี้หยิบขึ้นมาหลังจากที่ราคาไอน้ำในช่วงฤดูร้อนที่ผ่านมาอาราบิก้าเพิ่มสูงขึ้นเนื่องจากการเก็บเกี่ยวอาราบิก้าหอมอ่อนแอ การเปลี่ยนแปลงนี้ได้ก่อให้เกิดอาราบิก้าพรีเมี่ยมมากกว่าโรบัสต้าจะลดลงจาก $ 1.45 ต่อปอนด์ในช่วงปลายปีที่ผ่านมาอยู่ที่ประมาณ $ 0.70 ในขณะนี้ มากของกำไรที่ผ่านมาจากการเก็บเกี่ยวที่โรบัสต้าเวียดนามอ่อนแอ. ระยะเวลาของการแพร่กระจายนี้มีมากขึ้นจะทำอย่างไรกับการปลูกพืชอาราบิก้าของบราซิล บราซิลเป็นหนึ่งในจำนวนผู้ผลิตถั่วอาราบิก้าและการเก็บเกี่ยวของพวกเขาได้อย่างรวดเร็วการวาดภาพเพื่อปิด การเพาะปลูกของพวกเขาได้รับฝนในช่วงฤดูร้อนที่สำคัญที่บังคับให้ต้นไม้ที่จะบานสะพรั่งในช่วงต้นและถั่วที่จะพัฒนาก่อนกำหนด อย่างไรก็ตามการก่อตัวแรกของถั่วฝักนำไปสู่การยกน้ำหนักที่ไม่ยั่งยืนบนต้นไม้ ฝักหลายต้นลดลงและความคาดหวังที่มีสำหรับการเพาะปลูกในปีนี้บราซิลจะเป็นน้ำหนักที่ดี แต่คุณภาพไม่ดี ถั่วอาราบิก้าที่มีคุณภาพดีจะได้รับการผสมกับถั่วโรบัสต้าและใช้สำหรับผลิตภัณฑ์กาแฟที่ด้อยกว่า นี้จะทำให้น้อยลงถั่วที่มีคุณภาพสูงสำหรับเครื่องดื่มกาแฟพรีเมี่ยมวัฒนธรรมตะวันตกมีการเติบโตที่คุ้นเคยกับการ. มันถูกแล้วตั้งข้อสังเกตว่าการชะลอตัวของเศรษฐกิจได้บังคับให้ผู้บริโภคที่มีต่อสินค้าราคาถูก ดังนั้นหากวันหยุดสุดสัปดาห์ของการประชุมแจ็คสันโฮลนี้เผยให้เห็นความอ่อนแอทางเศรษฐกิจต่อไปแล้วความต้องการผสมผสานพรีเมี่ยมจะได้รับการคาดว่าจะลด ตรงกันข้ามการ uptick ในความคาดหวังทางเศรษฐกิจควรเริ่มต้นเป็นเชื้อเพลิงในการเป็นเจ้าของในสินค้าโภคภัณฑ์ทั้งหมด น้ำที่เพิ่มขึ้นทางเศรษฐกิจลอยเรือทุกลำ ได้รับค่าสัมพัทธ์ของถั่วอาราบิก้าในตลาดเปิดพวกเขาจะได้รับการพิจารณาซื้อทันทีด้วยตัวเอง แต่เนื่องจากความไม่แน่นอนทางเศรษฐกิจก็จะมีความระมัดระวังในการซื้อขายที่มีความเสี่ยงลดลงมากกว่าการพนันฟาร์มในการค้าทันทีเดียว ซื้อถั่วอาราบิก้าขณะที่การขายเมล็ดโรบัสต้าจะ จำกัด การขาดทุนจากการลดลงโดยรวมในแนวโน้มเศรษฐกิจขณะที่การเพิ่มผลตอบแทนขึ้นอยู่กับพื้นฐานของการขาดแคลนเมล็ดอาราบิก้าโรบัสต้ามากกว่า ในที่สุดที่น่าประหลาดใจใด ๆ ทางเศรษฐกิจคว่ำควรเพิ่มน้ำมันเชื้อเพลิงที่ไฟในการแพร่กระจายนี้ก่อให้เกิดการขยายไปสู่ค่าเฉลี่ยในอดีตที่ประมาณ $ 1.45 ต่อปอนด์. บล็อกนี้ถูกตีพิมพ์โดยแอนดี้ Waldock แอนดี้ Waldock เป็นผู้ประกอบการค้านักวิเคราะห์โบรกเกอร์และการบริหารจัดการสินทรัพย์ ดังนั้นแอนดี้ Waldock อาจมีตำแหน่งให้กับตัวเองครอบครัวของเขาหรือลูกค้าของเขาในตลาดใด ๆ ที่กล่าวถึง บล็อกที่มีความหมายเพื่อการศึกษาและการพัฒนาการสนทนาในหมู่ผู้ที่มีความสนใจในตลาดสินค้าโภคภัณฑ์ ตลาดสินค้าโภคภัณฑ์จ้างระดับสูงของการยกระดับและอาจจะไม่เหมาะกับนักลงทุนทุก มีความเสี่ยงที่สำคัญของการสูญเสียในการลงทุนในฟิวเจอร์ส

ผลลัพธ์ (ไทย) 3:

ความไม่แน่นอนที่ทำให้นักลงทุนรายย่อยในตลาดหุ้น จากอัตราดอกเบี้ยตลาด และออกจากตลาดสินค้าโภคภัณฑ์ยังคงสายตาทุกคนมุ่งเน้นในช่วงสุดสัปดาห์นี้ Jackson Hole การประชุมของธนาคารกลาง ลบมาริโอ ดรากิ ประธานธนาคารกลางยุโรป นักลงทุนไม่แน่ใจว่าต้องทำโดยการตัดสินใจในการประชุมจะมีผลกระทบยิ่งใหญ่ในตลาดกว่าใด ๆ จากเรื่องราวในตลาดหุ้นหรืออุปสงค์และอุปทานเรื่องราวในล่วงหน้าของชุดสินค้าตลาด เงินสดเป็นกษัตริย์ อย่างไรก็ตาม การแพร่กระจายของการค้าคือการค้า ( ที่ค่อนข้างมีภูมิคุ้มกันใจนายธนาคารกลางประเภทหนึ่ง

กระจายการเทรดเป็นค่าสัมพัทธ์ละครกำไรหรือขาดทุนที่เกิดขึ้นจริงจะถูกกำหนดโดยการเคลื่อนไหวของตลาดเมื่อเทียบกับแต่ละอื่น ๆเมื่อเทียบกับแต่ละตลาดไม่ได้ในตัวของมันเอง กาแฟกระจายการค้าที่จะระบุเทรดสองชนิดของกาแฟกับแต่ละอื่น ๆ ประโยชน์นี้ในข่าวเหตุการณ์ขับเคลื่อนตลาดก็คือ " ความเสี่ยง " และ " ความเสี่ยง " ประกาศจะมีผลต่อตลาดทั้งสองเท่ากัน ดังนั้นสิ่งที่สูญเสียไปแล้ว ในสัญญาที่เป็นเจ้าของจะถูกสร้างขึ้นโดยสัญญาที่ได้รับการขาย เพียงการเคลื่อนไหวของทั้งสองตลาดกับแต่ละอื่น ๆ จะมีผลต่อดุลเงินสดของบัญชี

มีสองชนิดของกาแฟที่ซื้อขายในตลาดล่วงหน้า อาราบิก้า และ โรบัสต้า .กาแฟอาราบิก้าเป็นพรีเมี่ยมกาแฟใช้กาแฟสตาร์บัคส์ให้พิเศษของพวกเขาในขณะที่โรบัสต้าจะถูกกว่าของทั้งสองและใช้ในการทำกาแฟเอสเปรสโซ่และ . ความอ่อนแอทางเศรษฐกิจในยูโรโซนมีความต้องการเพิ่มขึ้นสำหรับการลดอุปสงค์ของอาราบิก้า โรบัสต้า ในขณะที่เป็นรสชาติของยุโรปย้ายลงตลาดพร้อมกับเศรษฐกิจของพวกเขายุโรปการนำเข้ามากกว่าครึ่งหนึ่งของการผลิตและการค้ากาแฟของโลกจากสเปน ลดลง 6.6% เมื่อปีที่แล้ว นี้ทำให้รู้สึกพิจารณาเปน 25% อัตราการว่างงาน

ย้ายไปยังถูกกว่ากาแฟเครื่องดื่มได้ปรับดุลปกติของอุปสงค์และอุปทาน โดยการปิดช่องว่างระหว่างอาราบิก้าและโรบัสต้า เมล็ดกาแฟ