Fuld did change his top management

Fuld did change his top management team: president and COO, Joseph Gregory, and CFO, Erin Callan, were ‘let go’. In June 2008, Fuld announced that he would decline his bonus for that year. He made no offer to return any of the previous five year’s compensation, which in total had been more than a billion dollars.
After the collapse of the company, Fuld was summoned before the Committee on Oversight and Government Reform of the US House of Congress. His air of invincibility hed gone. Although he accepted personal responsibility, he blamed the circumstances, not himself, saying that:
In the end, despite all our efforts, we were overwhelmed...(the) destabilizing factors, rumours, eidening credit default swap spreads, naked short-selling, attacks, credit agency downgrades, a loss of confidence by clients and counterparties, and strategic buyers sitting on the sidelines waiting for an assisted deal-these were all part of Lehman’s story.
He added that this had been a familiar tale for many other financial institutions at the time, but they had been bailed out by the government
The company had not been immune from regulatory challenge previously. In 2003, the US Securities and Exchange Commission (SEC) settled charges against Lehman Brothers that had arisen when Lehman’s research analysts gave supposedly indepdent investment advice on companies in which Lehman had an interest. Along with nine other brokerage firms, Lehman reached a settlement with the SEC, the New York Stock Exchange, the New York Attorney General, and other state regulator; Lehman agreed to pay US$50 million to settle the conflicts of interest case: one half to state regulators; the other half into a fund for the benefit of customers. In addition, Lehman paid US$25 million over five years to provide the firm’s clients with indepdentreseach, and US$55 million for invertor education.
In March 2010, an examiner appointed by the Bankruptcy Court reported questionable activities in 2007-08, claiming that Lehman had used period-end repurchase agreements, which temporarily removed securities from the balance sheet, showing them as sales to improve its financial standing.
* Following the collapse, the British Barclays Bank attempted to buy the company, but was prevented by UK and US regulatory concerns. Eventually, Nomura Holdings acquired the Japanese, Hong Kong, Australia, Asia-Pacific, European, and Middle East businesses.

Discussion questions
1. The case claims that Lehman Brothers was dominated by Richard S. Fuld Jr. Was this desirable?
What steps could have been taken to avoid it? Who could have initiated these steps?
2.The case highlights Lehman’s elderly directors.
* Does the age of directors matter?
* Is it possible for the research analysts of a financial institution to give independent investment advice to clients about a company when the finical institution has an interest in that company?

ผลลัพธ์ (ไทย) 1:

Fuld ได้เปลี่ยนทีมผู้บริหารระดับสูงของเขา: ประธาน และบิลล์ โจเซฟเกรกอรี และของ CFO เอริน Callan ถูก 'ปล่อย' ในเดือน 2008 มิถุนายน Fuld ประกาศว่า เขาจะปฏิเสธโบนัสของเขาในปีนั้น เขาได้เสนอไม่กลับของห้าปีค่าตอบแทน ซึ่งรวมกว่าพันล้านดอลลาร์หลังจากการล่มสลายของบริษัท Fuld ถูกเรียกก่อนคณะกรรมการกำกับดูแลและปฏิรูปรัฐบาลของเราบ้านของสภา อากาศของเขาทำลายไม่ได้น้าไป ถึงแม้ว่าเขายอมรับความรับผิดชอบส่วนบุคคล เขาตำหนิสถานการณ์ ไม่ตัวเอง ว่า ที่:ในสุด แม้ มีความพยายามของเราทั้งหมด เราไม่จม... (การ) destabilizing ปัจจัย ข่าวลือ eidening เครดิตเริ่มต้นสลับแพร่กระจาย เปลือยสั้นขาย โจมตี เครดิตหน่วยงาน downgrades สูญเสียความมั่นใจโดยลูกค้า และ counterparties และกลยุทธ์ซื้อนั่งบน sidelines รอการช่วยจัดการขั้นมีส่วนหนึ่งของเรื่องราวของเลห์แมนเขาเพิ่มที่ นี้ได้เรื่องคุ้นเคยสำหรับหลายสถาบันการเงินอื่น ๆ ในเวลา แต่พวกเขามีได้อย่างไร้ร่องรอย โดยรัฐบาลบริษัทไม่ได้ภูมิคุ้มกันจากความท้าทายระเบียบก่อนหน้านี้ ใน 2003 หลักทรัพย์เราและแลกเปลี่ยนเสริมทรัพย์ชำระค่าใช้จ่ายกับ Lehman Brothers ที่ได้เกิดขึ้นเมื่อนักวิเคราะห์วิจัยของเลห์แมนให้คาดคะเน indepdent แนะนำลงทุนในบริษัทที่เลห์แมนมีความสนใจ กับอื่น ๆ นายหน้าเก้า เลห์แมนถึงการชำระเงิน กับวินาที ทรัพย์นิวยอร์ก นิวยอร์กอัยการ ควบคุมรัฐอื่น เลห์แมนตกลงจ่ายสหรัฐอเมริกา $50 ล้านเพื่อชำระกรณีความขัดแย้งทางผลประโยชน์: ครึ่งการเร็คกูเลเตอร์รัฐ อีกครึ่งหนึ่งเป็นกองทุนเพื่อประโยชน์ของลูกค้า นอกจากนี้ Lehman ชำระสหรัฐฯ $25 ล้านห้าปีเพื่อให้ลูกค้าของบริษัท มี indepdentreseach และสหรัฐอเมริกา $55 ล้านศึกษา invertorในเดือนมีนาคมปี 2010 ผู้ตรวจสอบการแต่งตั้ง โดยศาลล้มละลายให้รายงานกิจกรรมอาจใน 2007-08 อ้างว่า เลห์แมนได้ใช้รอบระยะเวลาปรับข้อตกลง ที่ออกหลักทรัพย์ชั่วคราวจากงบดุล แสดงออกเป็นการขายเพื่อปรับปรุงความพร้อมทางการเงิน* ต่อไปนี้ยุบ ธนาคารบาร์เคลย์อังกฤษพยายามซื้อบริษัท ได้รับการป้องกัน โดยสหราชอาณาจักรและความกังวลทางเรา ในที่สุด โนมูระโฮลดิ้งส์มาญี่ปุ่น Hong Kong ออสเตรเลีย เอเชียแปซิฟิก ยุโรป ตะวันออกกลางธุรกิจคำถามการสนทนา1. กรณีอ้างว่า Lehman Brothers ถูกครอบงำ โดยริชาร์ด S. Fuld จูเนียร์ถูกต้องนี้ว่าขั้นตอนอาจมีการดำเนินการเพื่อหลีกเลี่ยง ซึ่งสามารถเริ่มขั้นตอนเหล่านี้หรือไม่กรณี 2.ไฮไลท์ของเลห์แมนกรรมการผู้สูงอายุ* ไรอายุเรื่องกรรมการ* เป็นไปได้นักวิเคราะห์วิจัยของสถาบันการเงินให้คำแนะนำการลงทุนอิสระให้ลูกค้าเกี่ยวกับบริษัทสถาบัน finical มีความสนใจในบริษัท

ผลลัพธ์ (ไทย) 2:

ฟูลด์ไม่เปลี่ยนทีมผู้บริหารของเขาด้านบน: ประธานและซีโอโอ, เกรกอรี่โจเซฟและซีอีโออีริน Callan ถูก 'ปล่อยให้ไป' ในเดือนมิถุนายนปี 2008 ฟูลด์ประกาศว่าเขาจะลดลงโบนัสของเขาสำหรับปีนั้น เขายื่นข้อเสนอที่จะกลับใด ๆ ก่อนหน้านี้การชดเชยห้าปีซึ่งทั้งหมดได้รับมากกว่าหนึ่งพันล้านดอลลาร์ no.
หลังจากการล่มสลายของ บริษัท ฟูลด์ถูกเรียกก่อนที่คณะกรรมการกำกับดูแลและปฏิรูปรัฐบาลของสภาผู้แทนราษฎรของรัฐสภา อากาศของเขาอยู่ยงคงกระพันเห็ดหายไป แม้ว่าเขาจะยอมรับความรับผิดชอบส่วนบุคคลที่เขากล่าวหาว่าสถานการณ์ที่ตัวเองไม่ได้บอกว่า:
ในที่สุดแม้จะมีความพยายามของเราที่เราถูกครอบงำ ... (คน) ปัจจัยที่ทำให้เกิดความวุ่นวายข่าวลือแพร่กระจาย eidening แลกเปลี่ยนเครดิตเริ่มต้นเปลือยกายสั้นขาย การโจมตี, ปรับลดหน่วยงานเครดิตการสูญเสียความเชื่อมั่นจากลูกค้าและคู่ค้าและผู้ซื้อเชิงกลยุทธ์นั่งอยู่บนสนามรอการจัดการเหล่านี้เป็นส่วนหนึ่งช่วยในเรื่องของเลห์แมน.
เขาเสริมว่านี้เคยเป็นเรื่องที่คุ้นเคยสำหรับหลาย ๆ ทางการเงินอื่น ๆ สถาบันการศึกษาในเวลานั้น แต่พวกเขาได้รับการประกันตัวออกมาโดยรัฐบาล
บริษัท ไม่ได้รับภูมิคุ้มกันจากความท้าทายด้านกฎระเบียบก่อนหน้านี้ ในปี 2003 หลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ (ก.ล.ต. ) ตัดสินฟ้อง Lehman Brothers ที่ได้เกิดขึ้นเมื่อเลห์แมนนักวิเคราะห์วิจัยให้คำแนะนำการลงทุนที่คาดคะเน indepdent บริษัท เลห์แมนที่มีความสนใจ พร้อมกับเก้า บริษัท นายหน้าอื่น ๆ ของเลห์แมนมาถึงข้อตกลงกับสำนักงานคณะกรรมการ ก.ล.ต. ที่ตลาดหลักทรัพย์นิวยอร์กนิวยอร์กอัยการสูงสุดและหน่วยงานกำกับดูแลของรัฐอื่น ๆ ; เลห์แมนตกลงที่จะจ่าย US $ 50 ล้านบาทเพื่อชำระความขัดแย้งจากกรณีที่น่าสนใจ: ครึ่งหนึ่งให้กับหน่วยงานกำกับดูแลของรัฐ อีกครึ่งหนึ่งเข้ากองทุนเพื่อประโยชน์ของลูกค้า นอกจากนี้เลห์แมนจ่าย US $ 25 ล้านกว่าห้าปีเพื่อให้ลูกค้าของ บริษัท ที่มี indepdentreseach และ US $ 55 ล้านบาทสำหรับการศึกษา Invertor.
ในเดือนมีนาคมปี 2010 ผู้ตรวจสอบได้รับการแต่งตั้งโดยศาลล้มละลายรายงานกิจกรรมที่น่าสงสัยใน 2007-08 อ้างว่าเลห์แมนมี สิ้นงวดใช้ข้อตกลงซื้อคืนซึ่งลบชั่วคราวหลักทรัพย์จากงบดุลแสดงให้พวกเขาเป็นยอดขายที่จะปรับปรุงสถานะทางการเงินของตน.
* หลังจากการล่มสลายอังกฤษธนาคารบาร์เคลพยายามที่จะซื้อ บริษัท แต่ถูกขัดขวางโดยสหราชอาณาจักรและสหรัฐอเมริกากังวลกฎระเบียบ . ในที่สุดโนมูระโฮลดิ้งที่ได้มาญี่ปุ่น, ฮ่องกง, ออสเตรเลีย, เอเชียแปซิฟิกยุโรปและตะวันออกกลางธุรกิจ. คำถามคำอธิบาย1 กรณีที่อ้างว่า Lehman Brothers ถูกครอบงำโดยริชาร์ดเอสฟูลด์จูเนียร์เป็นที่พึงประสงค์นี้หรือไม่? ขั้นตอนสิ่งที่จะได้รับการดำเนินการที่จะหลีกเลี่ยงมันได้หรือไม่ ใครจะได้เริ่มต้นขั้นตอนเหล่านี้หรือไม่กรณีที่ 2. ไฮไลท์กรรมการผู้สูงอายุของเลห์แมน. * อายุไม่กรรมการเรื่อง? * มันเป็นไปได้สำหรับนักวิเคราะห์การวิจัยของสถาบันการเงินที่จะให้คำแนะนำการลงทุนที่เป็นอิสระให้กับลูกค้าเกี่ยวกับ บริษัท เมื่อสถาบันจุกจิก มีความสนใจใน บริษัท ที่อยู่แล้ว?

ผลลัพธ์ (ไทย) 3:

ฟุลด์ได้เปลี่ยนทีมผู้บริหารของเขาด้านบน : ประธานและ COO และ CFO , เอริน โจเซฟ เกรกอรี่ , ภาษาอังกฤษ , ' ปล่อย ' ในเดือนมิถุนายน 2008 , ฟุลด์ประกาศว่าเขาจะปฏิเสธโบนัสของเขาสำหรับปีนั้น เขาไม่เสนอผลตอบแทนใด ๆของการชดเชยก่อนหน้านี้ห้าปี ซึ่งทั้งหมดได้มากกว่าพันล้านดอลลาร์ .
หลังจากการล่มสลายของบริษัทฟัลด์ ถูกเรียกก่อนที่คณะกรรมการกำกับดูแลการปฏิรูปของรัฐบาลสหรัฐและบ้านของรัฐสภา อากาศของอยู่ยงคงกระพันเห็ดไปแล้ว ถึงแม้ว่าเขายอมรับความรับผิดชอบส่วนบุคคล เขาโทษสถานการณ์ ไม่ใช่ตัวเองพูด :
ในที่สุด แม้จะมีความพยายามทั้งหมดของเรา เราจม . . . . . . . ( ) ของปัจจัย , ข่าวลือ , eidening แลกเปลี่ยนเครดิตเริ่มต้นที่กระจายการขายสั้นเปลือยกายการโจมตีหน่วยงานของเครดิตใหม่ การสูญเสียความเชื่อมั่นจากลูกค้าและคู่ค้าและผู้ซื้อเชิงกลยุทธ์นั่งอยู่บน sidelines รอช่วยจัดการเหล่านี้ทั้งหมดเป็นส่วนหนึ่งของเรื่องราวของเลห์แมน .
เขาเสริมว่านี้ได้รับคุ้นเคยเรื่องสถาบันการเงินหลาย ๆในเวลา แต่พวกเขาได้รับการค้ำประกันโดยรัฐบาล
บริษัทไม่ได้รับภูมิคุ้มกันจากกฎหมายท้าทาย ก่อนหน้านี้ ในปี 2003 สหรัฐอเมริกาหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ ( ก.ล.ต. ) ตัดสินข้อกล่าวหาของเลห์แมน บราเธอร์ส ที่ได้เกิดขึ้นเมื่อนักวิเคราะห์วิจัยเลห์แมนให้คาดคะเน indepdent แนะนําการลงทุนในบริษัทที่เลห์แมน มีความสนใจ พร้อมกับเก้า บริษัท นายหน้า อื่น ๆ , เลห์แมนถึงการตั้งถิ่นฐานกับวินาทีตลาดหลักทรัพย์นิวยอร์ก , นิวยอร์กอัยการสูงสุด และรัฐอื่น ๆควบคุม ; Lehman ตกลงที่จะจ่าย $ 50 ล้านบาทเพื่อจัดการความขัดแย้งกรณีดอกเบี้ย : ครึ่งหนึ่งเพื่อควบคุมรัฐ อีกครึ่งเป็นทุนเพื่อประโยชน์ของลูกค้า นอกจากนี้ เลห์แมน เงิน US $ 25 ล้านกว่าห้าปีเพื่อให้ลูกค้าของ บริษัท indepdentreseach ด้วย ,และ US $ 55 ล้าน สำหรับอินเวอร์เตอร์การศึกษา .
ในเดือนมีนาคม 2010 , ผู้ตรวจสอบที่ได้รับการแต่งตั้งจากศาลล้มละลายรายงานกิจกรรมที่น่าสงสัยใน 2007-08 , อ้างว่าเลห์แมนได้ใช้ระยะเวลาสิ้นสุดข้อตกลงซื้อคืนซึ่งเป็นการชั่วคราวออกหลักทรัพย์ในงบดุล แสดงเป็นยอดขายเพื่อปรับปรุงสถานะทางการเงินของ .
* ต่อไปนี้การล่มสลายอังกฤษ บาร์เคลย์ส ธนาคารพยายามที่จะซื้อ บริษัท แต่ถูกขัดขวางโดยประเทศอังกฤษ และสหรัฐอเมริกา เกี่ยวกับกฎระเบียบ ในที่สุดโนมูระโฮลดิ้งซื้อที่ญี่ปุ่น ฮ่องกง ออสเตรเลีย เอเชีย แปซิฟิก ยุโรป และตะวันออกกลาง ซึ่งการอภิปรายคำถาม

1 คดีอ้างว่า เลห์แมน บราเธอร์ส ถูกครอบงำโดยริชาร์ดเอสฟัลด์ จูเนียร์เป็นนี้ ที่พึงประสงค์
สิ่งที่ขั้นตอนอาจได้รับการถ่ายเพื่อหลีกเลี่ยงมันที่สามารถจะเริ่มขั้นตอนเหล่านี้ ? กรณีผู้สูงอายุ
2 ไฮไลท์เลห์แมน กรรมการ
* อายุเรื่องกรรมการ ?
มันเป็นไปได้สำหรับวิจัยนักวิเคราะห์ของสถาบันการเงินที่จะมาให้คำแนะนำการลงทุนอิสระให้กับลูกค้าเกี่ยวกับ บริษัท เมื่อสถาบันจุกจิก มีความสนใจใน บริษัท ที่