- ข้อความ
- ประวัติศาสตร์
Events 1994: Long-Term Capital Mana
Events
1994: Long-Term Capital Management is founded by John Meriwether and accepts investments from 80 investors who put up a minimum of $10 million each. The initial equity capitalisation of the firm is $1.3 billion. (The Washington Post, 27 September 1998)
End of 1997: After two years of returns running close to 40%, the fund has some $7 billion under management and is achieving only a 27% return — comparable with the return on US equities that year.
Meriwether returns about $2.7 billion of the fund's capital back to investors because "investment opportunities were not large and attractive enough" (The Washington Post, 27 September 1998).
Early 1998: The portfolio under LTCM's control amounts to well over $100 billion, while net asset value stands at some $4 billion; its swaps position is valued at some $1.25 trillion notional, equal to 5% of the entire global market. It had become a major supplier of index volatility to investment banks, was active in mortgage-backed securities and was dabbling in emerging markets such as Russia (Risk, October 1998)
17 August 1998: Russia devalues the rouble and declares a moratorium on 281 billion roubles ($13.5 billion) of its Treasury debt. The result is a massive "flight to quality", with investors flooding out of any remotely risky market and into the most secure instruments within the already "risk-free" government bond market. Ultimately, this results in a liquidity crisis of enormous proportions, dealing a severe blow to LTCM's portfolio.
1 September 1998: LTCM's equity has dropped to $2.3 billion. John Meriwether circulates a letter which discloses the massive loss and offers the chance to invest in the fund "on special terms". Existing investors are told that they will not be allowed to withdraw more than 12% of their investment, and not until December.
22 September 1998: LTCM's equity has dropped to $600 million. The portfolio has not shrunk significantly, and so its leverage is even higher. Banks begin to doubt the fund's ability to meet its margin calls but cannot move to liquidate for fear that it will precipitate a crisis that will cause huge losses among the fund's counterparties and potentially lead to a systemic crisis.
23 September 98: Goldman Sachs, AIG and Warren Buffett offer to buy out LTCM's partners for $250 million, to inject $4 billion into the ailing fund and run it as part of Goldman's proprietary trading operation. The offer is not accepted. That afternoon, the Federal Reserve Bank of New York, acting to prevent a potential systemic meltdown, organises a rescue package under which a consortium of leading investment and commercial banks, including LTCM's major creditors, inject $3.5-billion into the fund and take over its management, in exchange for 90% of LTCM's equity.
Fourth quarter 1998: The damage from LTCM's near-demise was widespread. Many banks take a substantial write-off as a result of losses on their investments. UBS takes a third-quarter charge of $700 million, Dresdner Bank AG a $145 million charge, and Credit Suisse $55 million. Additionally, UBS chairman Mathis Cabiallavetta and three top executives resign in the wake of the bank's losses (The Wall Street Journal Europe, 5 October 1998). Merrill Lynch's global head of risk and credit management likewise leaves the firm.
April 1999: President Clinton publishes a study of the LTCM crisis and its implications for systemic risk in financial markets, entitled the President's Working Group on Financial Markets (Governance and Risk Control-Regulatory guidelines-president's working group)
1994: Long-Term Capital Management is founded by John Meriwether and accepts investments from 80 investors who put up a minimum of $10 million each. The initial equity capitalisation of the firm is $1.3 billion. (The Washington Post, 27 September 1998)
End of 1997: After two years of returns running close to 40%, the fund has some $7 billion under management and is achieving only a 27% return — comparable with the return on US equities that year.
Meriwether returns about $2.7 billion of the fund's capital back to investors because "investment opportunities were not large and attractive enough" (The Washington Post, 27 September 1998).
Early 1998: The portfolio under LTCM's control amounts to well over $100 billion, while net asset value stands at some $4 billion; its swaps position is valued at some $1.25 trillion notional, equal to 5% of the entire global market. It had become a major supplier of index volatility to investment banks, was active in mortgage-backed securities and was dabbling in emerging markets such as Russia (Risk, October 1998)
17 August 1998: Russia devalues the rouble and declares a moratorium on 281 billion roubles ($13.5 billion) of its Treasury debt. The result is a massive "flight to quality", with investors flooding out of any remotely risky market and into the most secure instruments within the already "risk-free" government bond market. Ultimately, this results in a liquidity crisis of enormous proportions, dealing a severe blow to LTCM's portfolio.
1 September 1998: LTCM's equity has dropped to $2.3 billion. John Meriwether circulates a letter which discloses the massive loss and offers the chance to invest in the fund "on special terms". Existing investors are told that they will not be allowed to withdraw more than 12% of their investment, and not until December.
22 September 1998: LTCM's equity has dropped to $600 million. The portfolio has not shrunk significantly, and so its leverage is even higher. Banks begin to doubt the fund's ability to meet its margin calls but cannot move to liquidate for fear that it will precipitate a crisis that will cause huge losses among the fund's counterparties and potentially lead to a systemic crisis.
23 September 98: Goldman Sachs, AIG and Warren Buffett offer to buy out LTCM's partners for $250 million, to inject $4 billion into the ailing fund and run it as part of Goldman's proprietary trading operation. The offer is not accepted. That afternoon, the Federal Reserve Bank of New York, acting to prevent a potential systemic meltdown, organises a rescue package under which a consortium of leading investment and commercial banks, including LTCM's major creditors, inject $3.5-billion into the fund and take over its management, in exchange for 90% of LTCM's equity.
Fourth quarter 1998: The damage from LTCM's near-demise was widespread. Many banks take a substantial write-off as a result of losses on their investments. UBS takes a third-quarter charge of $700 million, Dresdner Bank AG a $145 million charge, and Credit Suisse $55 million. Additionally, UBS chairman Mathis Cabiallavetta and three top executives resign in the wake of the bank's losses (The Wall Street Journal Europe, 5 October 1998). Merrill Lynch's global head of risk and credit management likewise leaves the firm.
April 1999: President Clinton publishes a study of the LTCM crisis and its implications for systemic risk in financial markets, entitled the President's Working Group on Financial Markets (Governance and Risk Control-Regulatory guidelines-president's working group)
0/5000
เหตุการณ์ 1994: จัดการทุนระยะยาวที่ก่อตั้ง โดยจอห์น Meriwether และยอมรับการลงทุนจากนักลงทุน 80 ที่เก็บค่าต่ำสุดของ $10 ล้านละ กัน Capitalisation ส่วนเริ่มต้นของบริษัทเป็น 1.3 พันล้าน เหรียญ (วอชิงตันโพสต์ 27 1998 กันยายน) จุดสิ้นสุดของปี 1997: หลังจากสองปีของกลับที่ทำงานใกล้กับ 40% มีบาง $7 พันล้านภายใต้การจัดการกองทุนรวม และจะบรรลุเพียง 27% คืน — เปรียบเทียบกับผลตอบแทนจากหุ้นสหรัฐฯ ปีที่ Meriwether ส่งกลับประมาณ 2.7 พันล้านเหรียญของเงินทุนของกองทุนไปลงทุนเนื่องจากการ "ลงทุนไม่มาก และน่าสนใจเพียงพอ" (เดอะวอชิงตันโพสต์ 27 1998 กันยายน) ช่วงต้นปี 1998: ผลงานภายใต้การควบคุมของ LTCM ยอดเงินดีกว่า $100 พันล้าน ในขณะที่บาง 4 พันล้านเหรียญ หมายถึงมูลค่าสินทรัพย์สุทธิ ตำแหน่ง swaps เป็นบริษัทที่บาง $1.25 ล้านล้านสัญญา เท่ากับ 5% ของตลาดโลกทั้งหมด มันได้กลายเป็น ซัพพลายเออร์ที่สำคัญของดัชนีผันผวนธนาคารลงทุน งานในสำรองจำนองหลักทรัพย์ และได้ dabbling ในตลาดเกิดใหม่เช่นรัสเซีย (เสี่ยง ปี 2541) 17 1998 สิงหาคม: รัสเซีย devalues rouble และประกาศเป็นการชั่วคราว roubles 281 ล้าน ($13.5 พันล้าน) ของการบริหารหนี้ ผลมีขนาดใหญ่ "เที่ยวบินคุณภาพ" กับน้ำท่วม จากตลาดใด ๆ มีความเสี่ยงจากระยะไกล และ เป็นเครื่องมือที่ปลอดภัยที่สุดในตลาดตราสารหนี้รัฐบาลแล้ว "ความเสี่ยงฟรี" นักลงทุน ในที่สุด ซึ่งผลในวิกฤตสภาพคล่องของสัดส่วนมหาศาล จัดการระเบิดรุนแรงเพื่อผลงานของ LTCM 1 1998 กันยายน: ของ LTCM หุ้นได้ลดลงไป $2.3 พันล้าน จอห์น Meriwether หมุนเวียนจดหมายซึ่งเปิดเผยขาดทุนขนาดใหญ่ และมีโอกาสที่จะลงทุนในกองทุนรวม "ในเงื่อนไขพิเศษ" นักลงทุนที่มีอยู่จะบอกว่า พวกเขาจะไม่อนุญาตให้ถอนมากกว่า 12% ของการลงทุนของพวกเขา และไม่จน ถึงเดือนธันวาคม 22 1998 กันยายน: ของ LTCM หุ้นได้ลดลงถึง $600 ล้านบาท ผลงานมี shrunk อย่างมีนัยสำคัญ และดังนั้น ประสิทธิภาพของการดำเนินงานจะสูงขึ้น ธนาคารเริ่มสงสัยความสามารถของกองทุนเพื่อตอบสนองการเรียกหลักประกัน แต่ไม่ไปชำระบัญชีอย่างกลัวว่า มันจะ precipitate วิกฤตที่จะทำให้ขาดทุนมากระหว่าง counterparties ของกองทุน และอาจนำไปสู่วิกฤตระบบ 23 98 กันยายน: โกลด์แมนแซคส์ เครดิต และวอร์เรนบัฟเฟตต์เสนอซื้อออกคู่ของ LTCM ได้สำหรับ $250 ล้าน การฉีด $4 พันล้านเข้ากองทุน ailing รันเป็นส่วนหนึ่งของฟทร์แวร์ของโกลด์แมนค้าดำเนินการ ไม่มีการยอมรับข้อเสนอ ตอนบ่ายนั้น ธนาคารกลางของนิวยอร์ก ทำหน้าที่เพื่อป้องกันการหลอมระบบมีศักยภาพ organises แพคเกจช่วยเหลือที่องค์กรลงทุนชั้นนำและธนาคารพาณิชย์ รวมถึงเจ้าหนี้รายใหญ่ของ LTCM ฉีด $3.5 - พันล้านเข้ากองทุน และใช้เวลามากกว่าการจัดการ ดำรง 90% ของหุ้นของ LTCM ไตรมาสที่สี่ ปี 1998: ความเสียหายจากของ LTCM ใกล้ลูกแพร่หลาย ธนาคารต่าง ๆ จะตัดจ่ายพบผลขาดทุนจากการลงทุน UBS ใช้ไตรมาสสามค่าธรรมเนียม $700 ล้าน AG Dresdner ธนาคารค่าธรรมเนียม $145 ล้านบาท และซุสเครดิต $55 ล้าน นอกจากนี้ UBS ประธาน Mathis Cabiallavetta และด้านบนสามผู้บริหารเลิกเล่นในการปลุกของการขาดทุนของธนาคาร (เดอะวอลล์สตรีทเจอร์นัลยุโรป 5 1998 ตุลาคม) เมอร์ริล Lynch หัวสากลของการจัดการความเสี่ยงและสินเชื่อจากบริษัทในทำนองเดียวกัน 2542 เมษายน: ประธานาธิบดีคลินตันประกาศวิกฤต LTCM และเป็นผลกระทบสำหรับความเสี่ยงที่ระบบการศึกษาในตลาดการเงิน ได้รับเป็นประธาน คณะทำงานในตลาดการเงิน (คณะทำงานกำกับดูแลกิจการและความเสี่ยงการควบคุมระเบียบแนวทางประธานาธิบดี)
การแปล กรุณารอสักครู่..
เหตุการณ์
1994: ระยะยาวบริหารเงินทุนมีการก่อตั้งขึ้นโดยจอห์นเวเธอร์และยอมรับการลงทุนจาก 80 นักลงทุนที่จะนำขึ้นขั้นต่ำ $ 10 ล้าน โครงสร้างเงินทุนของผู้ถือหุ้นครั้งแรกของ บริษัท คือ $ 1300000000 (วอชิงตันโพสต์, 27 กันยายน 1998) สิ้นปี 1997: หลังจากสองปีของผลตอบแทนการทำงานใกล้เคียงกับ 40% กองทุนมีบาง $ 7000000000 ภายใต้การบริหารและการบรรลุเพียงผลตอบแทน 27% - เปรียบได้กับผลตอบแทนจากการลงทุนในตลาดหุ้นสหรัฐในปีที่ . เวเธอกลับเกี่ยวกับ $ 2700000000 ของเงินทุนของกองทุนกลับให้กับนักลงทุนเพราะ "โอกาสในการลงทุนไม่ได้มีขนาดใหญ่และน่าสนใจพอ" (วอชิงตันโพสต์, 27 กันยายน 1998). ต้นปี 1998: ผลงานภายใต้ปริมาณการควบคุม LTCM ที่จะดีกว่า 100 $ พันล้านขณะที่ มูลค่าสินทรัพย์สุทธิอยู่ที่บาง $ 4000000000; ตำแหน่งแลกเปลี่ยนของตนมีมูลค่าบาง $ 1250000000000 ประมาณเท่ากับ 5% ของตลาดทั่วโลก มันได้กลายเป็นผู้ผลิตรายใหญ่จากความผันผวนของดัชนีธนาคารเพื่อการลงทุนได้รับการใช้งานในหลักทรัพย์จำนองและได้รับการเล่นน้ำในตลาดเกิดใหม่เช่นรัสเซีย (ความเสี่ยงตุลาคม 1998) 17 สิงหาคม 1998: รัสเซีย devalues เงินรูเบิลและประกาศเลื่อนการชำระหนี้ 281000000000 รูเบิล ($ 13500000000) ของตราสารหนี้ที่กระทรวงการคลังของ ผลที่ได้คือขนาดใหญ่ "เที่ยวบินไปยังที่มีคุณภาพ" น้ำท่วมกับนักลงทุนออกจากตลาดใด ๆ ที่มีความเสี่ยงจากระยะไกลและเป็นเครื่องมือที่เชื่อถือได้มากที่สุดภายในที่มีอยู่แล้ว "ความเสี่ยงฟรี" ตลาดพันธบัตรรัฐบาล ท้ายที่สุดนี้ส่งผลให้วิกฤตสภาพคล่องของสัดส่วนมหาศาล, การจัดการระเบิดรุนแรงเพื่อผลงานของ LTCM. 1 กันยายน 1998: ผู้ถือหุ้นของ LTCM ได้ลดลงถึง $ 2300000000 จอห์นเวเธอไหลเวียนหนังสือที่เปิดเผยการสูญเสียขนาดใหญ่และมีโอกาสที่จะลงทุนในกองทุนรวม "ในเงื่อนไขพิเศษ" นักลงทุนที่มีอยู่จะบอกว่าพวกเขาจะไม่ได้รับอนุญาตให้ถอนตัวมากกว่า 12% ของการลงทุนของพวกเขาและไม่ได้จนถึงเดือนธันวาคม. 22 กันยายน 1998 ส่วนของ LTCM ได้ปรับตัวลดลง 600 ล้านดอลลาร์ ผลงานที่ยังไม่ได้หดอย่างมีนัยสำคัญและเพื่อยกระดับของมันจะสูงขึ้น ธนาคารจะเริ่มต้นที่จะสงสัยความสามารถของกองทุนเพื่อตอบสนองการโทรของอัตรากำไรขั้นต้น แต่ไม่สามารถย้ายที่จะเลิกเพราะกลัวว่ามันจะเกิดการตกตะกอนวิกฤตที่จะทำให้เกิดการสูญเสียอย่างมากในหมู่คู่สัญญาของกองทุนและอาจนำไปสู่วิกฤตระบบ. 23 กันยายน 98: โกลด์แมนแซคส์, เอไอจี และวอร์เรนบัฟเฟเสนอซื้อหุ้นส่วน LTCM สำหรับ $ 250,000,000, การฉีด $ 4000000000 เข้ากองทุนไม่สบายและใช้มันเป็นส่วนหนึ่งของการดำเนินการซื้อขายที่เป็นกรรมสิทธิ์ของโกลด์แมน ข้อเสนอไม่เป็นที่ยอมรับ บ่ายวันนั้นธนาคารกลางของนิวยอร์กทำหน้าที่เพื่อป้องกันการล่มสลายของระบบที่มีศักยภาพจัดแพคเกจการช่วยเหลือตามที่กลุ่มการลงทุนชั้นนำและธนาคารพาณิชย์รวมทั้งเจ้าหนี้รายใหญ่ของ LTCM ฉีด $ 3.5 พันล้านเข้ากองทุนและใช้เวลามากกว่าของ . การบริหารจัดการในการแลกเปลี่ยนสำหรับ 90% ของส่วนของผู้ถือ LTCM ของไตรมาสที่สี่ 1998: ความเสียหายจาก LTCM ของใกล้ตายเป็นที่แพร่หลาย ธนาคารหลายแห่งใช้เวลามากตัดเป็นผลมาจากความเสียหายที่เกิดจากการลงทุนของพวกเขา ยูบีเอสจะใช้เวลาค่าใช้จ่ายในไตรมาสที่สามของ $ 700,000,000, Dresdner Bank AG $ 145,000,000 ค่าใช้จ่ายและเครดิตสวิส $ 55,000,000 นอกจากนี้ประธานยูบีเอสธิส Cabiallavetta และสามผู้บริหารระดับสูงลาออกจากตำแหน่งในการปลุกของการสูญเสียของธนาคาร (The Wall Street Journal ยุโรป, 5 ตุลาคม 1998) เมอร์หัวทั่วโลกลินช์ของความเสี่ยงและการจัดการเครดิตเช่นเดียวกันใบ บริษัท . เมษายน 1999 กรรมการและผู้จัดการคลินตันตีพิมพ์ผลการศึกษาของวิกฤต LTCM และผลกระทบของมันสำหรับความเสี่ยงของระบบในตลาดการเงินชื่อประธานคณะทำงานในตลาดการเงิน (บรรษัทภิบาลและความเสี่ยง Control- กฎระเบียบแนวทางประธานของคณะทำงาน)
1994: ระยะยาวบริหารเงินทุนมีการก่อตั้งขึ้นโดยจอห์นเวเธอร์และยอมรับการลงทุนจาก 80 นักลงทุนที่จะนำขึ้นขั้นต่ำ $ 10 ล้าน โครงสร้างเงินทุนของผู้ถือหุ้นครั้งแรกของ บริษัท คือ $ 1300000000 (วอชิงตันโพสต์, 27 กันยายน 1998) สิ้นปี 1997: หลังจากสองปีของผลตอบแทนการทำงานใกล้เคียงกับ 40% กองทุนมีบาง $ 7000000000 ภายใต้การบริหารและการบรรลุเพียงผลตอบแทน 27% - เปรียบได้กับผลตอบแทนจากการลงทุนในตลาดหุ้นสหรัฐในปีที่ . เวเธอกลับเกี่ยวกับ $ 2700000000 ของเงินทุนของกองทุนกลับให้กับนักลงทุนเพราะ "โอกาสในการลงทุนไม่ได้มีขนาดใหญ่และน่าสนใจพอ" (วอชิงตันโพสต์, 27 กันยายน 1998). ต้นปี 1998: ผลงานภายใต้ปริมาณการควบคุม LTCM ที่จะดีกว่า 100 $ พันล้านขณะที่ มูลค่าสินทรัพย์สุทธิอยู่ที่บาง $ 4000000000; ตำแหน่งแลกเปลี่ยนของตนมีมูลค่าบาง $ 1250000000000 ประมาณเท่ากับ 5% ของตลาดทั่วโลก มันได้กลายเป็นผู้ผลิตรายใหญ่จากความผันผวนของดัชนีธนาคารเพื่อการลงทุนได้รับการใช้งานในหลักทรัพย์จำนองและได้รับการเล่นน้ำในตลาดเกิดใหม่เช่นรัสเซีย (ความเสี่ยงตุลาคม 1998) 17 สิงหาคม 1998: รัสเซีย devalues เงินรูเบิลและประกาศเลื่อนการชำระหนี้ 281000000000 รูเบิล ($ 13500000000) ของตราสารหนี้ที่กระทรวงการคลังของ ผลที่ได้คือขนาดใหญ่ "เที่ยวบินไปยังที่มีคุณภาพ" น้ำท่วมกับนักลงทุนออกจากตลาดใด ๆ ที่มีความเสี่ยงจากระยะไกลและเป็นเครื่องมือที่เชื่อถือได้มากที่สุดภายในที่มีอยู่แล้ว "ความเสี่ยงฟรี" ตลาดพันธบัตรรัฐบาล ท้ายที่สุดนี้ส่งผลให้วิกฤตสภาพคล่องของสัดส่วนมหาศาล, การจัดการระเบิดรุนแรงเพื่อผลงานของ LTCM. 1 กันยายน 1998: ผู้ถือหุ้นของ LTCM ได้ลดลงถึง $ 2300000000 จอห์นเวเธอไหลเวียนหนังสือที่เปิดเผยการสูญเสียขนาดใหญ่และมีโอกาสที่จะลงทุนในกองทุนรวม "ในเงื่อนไขพิเศษ" นักลงทุนที่มีอยู่จะบอกว่าพวกเขาจะไม่ได้รับอนุญาตให้ถอนตัวมากกว่า 12% ของการลงทุนของพวกเขาและไม่ได้จนถึงเดือนธันวาคม. 22 กันยายน 1998 ส่วนของ LTCM ได้ปรับตัวลดลง 600 ล้านดอลลาร์ ผลงานที่ยังไม่ได้หดอย่างมีนัยสำคัญและเพื่อยกระดับของมันจะสูงขึ้น ธนาคารจะเริ่มต้นที่จะสงสัยความสามารถของกองทุนเพื่อตอบสนองการโทรของอัตรากำไรขั้นต้น แต่ไม่สามารถย้ายที่จะเลิกเพราะกลัวว่ามันจะเกิดการตกตะกอนวิกฤตที่จะทำให้เกิดการสูญเสียอย่างมากในหมู่คู่สัญญาของกองทุนและอาจนำไปสู่วิกฤตระบบ. 23 กันยายน 98: โกลด์แมนแซคส์, เอไอจี และวอร์เรนบัฟเฟเสนอซื้อหุ้นส่วน LTCM สำหรับ $ 250,000,000, การฉีด $ 4000000000 เข้ากองทุนไม่สบายและใช้มันเป็นส่วนหนึ่งของการดำเนินการซื้อขายที่เป็นกรรมสิทธิ์ของโกลด์แมน ข้อเสนอไม่เป็นที่ยอมรับ บ่ายวันนั้นธนาคารกลางของนิวยอร์กทำหน้าที่เพื่อป้องกันการล่มสลายของระบบที่มีศักยภาพจัดแพคเกจการช่วยเหลือตามที่กลุ่มการลงทุนชั้นนำและธนาคารพาณิชย์รวมทั้งเจ้าหนี้รายใหญ่ของ LTCM ฉีด $ 3.5 พันล้านเข้ากองทุนและใช้เวลามากกว่าของ . การบริหารจัดการในการแลกเปลี่ยนสำหรับ 90% ของส่วนของผู้ถือ LTCM ของไตรมาสที่สี่ 1998: ความเสียหายจาก LTCM ของใกล้ตายเป็นที่แพร่หลาย ธนาคารหลายแห่งใช้เวลามากตัดเป็นผลมาจากความเสียหายที่เกิดจากการลงทุนของพวกเขา ยูบีเอสจะใช้เวลาค่าใช้จ่ายในไตรมาสที่สามของ $ 700,000,000, Dresdner Bank AG $ 145,000,000 ค่าใช้จ่ายและเครดิตสวิส $ 55,000,000 นอกจากนี้ประธานยูบีเอสธิส Cabiallavetta และสามผู้บริหารระดับสูงลาออกจากตำแหน่งในการปลุกของการสูญเสียของธนาคาร (The Wall Street Journal ยุโรป, 5 ตุลาคม 1998) เมอร์หัวทั่วโลกลินช์ของความเสี่ยงและการจัดการเครดิตเช่นเดียวกันใบ บริษัท . เมษายน 1999 กรรมการและผู้จัดการคลินตันตีพิมพ์ผลการศึกษาของวิกฤต LTCM และผลกระทบของมันสำหรับความเสี่ยงของระบบในตลาดการเงินชื่อประธานคณะทำงานในตลาดการเงิน (บรรษัทภิบาลและความเสี่ยง Control- กฎระเบียบแนวทางประธานของคณะทำงาน)
การแปล กรุณารอสักครู่..
เหตุการณ์
1994 : การบริหารเงินทุนระยะยาวที่ก่อตั้งโดยจอห์น Meriwether และยอมรับการลงทุนจาก 80 นักลงทุนที่วางอย่างน้อย $ 10 ล้านเยน หุ้นทุนของ บริษัท เริ่มต้นที่ $ 1.3 พันล้าน ( วอชิงตันโพสต์ , 27 กันยายน 2541 )
จบ 2540 : หลังจากสองปีของผลตอบแทนไว้ถึง 40 เปอร์เซ็นต์กองทุนมี $ 7 พันล้านภายใต้การจัดการและบรรลุเพียง 27 % คืน - เทียบเคียงกับผลตอบแทนในตลาดหุ้นสหรัฐในปีที่
Meriwether ส่งกลับประมาณ $ 2.7 พันล้านของเงินทุนของนักลงทุนทุนกลับมาเพราะ " โอกาสในการลงทุนมีขนาดใหญ่และน่าสนใจเพียงพอ " ( วอชิงตันโพสต์ , 27 กันยายน 2541 )
ช่วงต้นปี 1998 :ผลงานภายใต้การควบคุมของยอดเงิน LTCM ได้ดีกว่า $ 100 ล้านบาท ขณะที่มูลค่าสินทรัพย์สุทธิอยู่ที่ $ 4 พันล้าน ; การแลกเปลี่ยนตำแหน่งมีมูลค่าที่ $ 1.25 ล้านสัญญา หรือเท่ากับ 5% ของตลาดทั่วโลกทั้งหมด . มันได้กลายเป็นผู้ผลิตรายใหญ่ของดัชนีความผันผวนของธนาคารการลงทุนที่ถูกใช้งานในหลักทรัพย์จํานองและ dabbling ในตลาดเกิดใหม่ เช่น รัสเซีย ( ความเสี่ยงตุลาคม 2541 )
17 สิงหาคม 2541 : รัสเซียเสื่อมเสียพระสรงน้ำและประกาศเลื่อนการชำระหนี้ใน 281 ล้านรูเบิ้ล ( ประมาณ 13.5 ล้านบาท ) ของ การเงิน หนี้สิน ผลที่ได้คือการบินขนาดใหญ่ " คุณภาพ " กับนักลงทุนน้ำท่วมออกจากตลาดระยะไกลมีความเสี่ยงใด ๆและเป็นเครื่องมือที่ปลอดภัยที่สุดภายในอยู่แล้ว " ความเสี่ยง " พันธบัตรรัฐบาลในตลาด ในที่สุดผลลัพธ์ที่ได้ในวิกฤตสภาพคล่องของสัดส่วนมหึมา จัดการระเบิดรุนแรง LTCM )
1 กันยายน 2541 : LTCM หุ้นได้ลดลงไป $ 2.3 พันล้าน จอห์น Meriwether ไหลเวียนจดหมายซึ่งเปิดเผยการสูญเสียขนาดใหญ่และมีโอกาสที่จะลงทุนในกองทุน " เงื่อนไขพิเศษ " .นักลงทุนที่มีอยู่จะบอกว่าพวกเขาจะไม่ได้รับอนุญาตให้ถอนมากกว่า 12 % ของการลงทุนของพวกเขาและไม่ได้จนถึงธันวาคม
22 กันยายน 2541 : LTCM หุ้นได้ลดลงถึง $ 600 ล้าน ผลงานยังไม่หดอย่างมาก และเพื่อประโยชน์ของมันก็ยิ่งสูงขึ้นไปอีกธนาคารเริ่มสงสัยในความสามารถของเงินทุนเพื่อให้ตรงกับขอบสาย แต่ไม่สามารถย้ายไปเซ้ง เพราะกลัวว่ามันจะตกตะกอน วิกฤตนั้นจะทำให้เกิดความเสียหายครั้งใหญ่ระหว่างคู่สัญญาของกองทุนและอาจนำไปสู่วิกฤตระบบ
23 กันยายน 98 : โกลด์แมน แซคส์ และสะท้อนวอร์เรน บัฟเฟตต์เสนอซื้อ LTCM คู่สำหรับ $ 250 ล้านฉีด $ 4 พันล้านดอลลาร์ในกองทุนเจ็บป่วยและเรียกใช้มันเป็นส่วนหนึ่งของ โกลด์แมน ซึ่งเป็นบริษัทการค้าการ เสนอไม่รับ บ่ายนั้น ธนาคารกลางของนิวยอร์ก แสดงศักยภาพระบบป้องกันวิกฤตจัดเป็นแพคเกจการช่วยเหลือภายใต้กลุ่มธนาคารเพื่อการพาณิชย์และการลงทุนชั้นนำ ได้แก่ LTCM เจ้าหนี้รายใหญ่ ฉีด 3 $ผ่านมาเข้ากองทุนและใช้เวลามากกว่าการจัดการ ในการแลกเปลี่ยนสำหรับ 90% ของ LTCM หุ้น .
: ความเสียหายจากไตรมาสที่สี่ปี LTCM ใกล้ความตายคือแพร่หลาย ธนาคารหลายแห่งจะเป็นชิ้นเป็นอันเขียนเป็นผลจากการขาดทุนในการลงทุนของพวกเขา ยูบีเอส จะเป็นไตรมาสที่ค่าใช้จ่ายของ $ 700 ล้าน Dresdner ธนาคารเอจีค่าใช้จ่าย $ 145 ล้านบาท และเครดิตสวิส 55 $ ล้าน นอกจากนี้ยูบีเอสประธาน + cabiallavetta 3 ผู้บริหารระดับสูงลาออกในการปลุกของธนาคารขาดทุน ( Wall Street Journal ยุโรป 5 ตุลาคม 2541 ) ของเมอร์ริล ลินช์หัวทั่วโลกของความเสี่ยงและการจัดการเครดิตและออกจากบริษัท
เมษายน 2542 : ประธานาธิบดีคลินตันได้เผยแพร่การศึกษาของวิกฤต LTCM และความหมายของมันสำหรับระบบความเสี่ยงในตลาดการเงินสิทธิของประธานคณะทำงานตลาดการเงิน ( ดูแล และควบคุมความเสี่ยงด้านแนวทางของประธานกลุ่ม )
1994 : การบริหารเงินทุนระยะยาวที่ก่อตั้งโดยจอห์น Meriwether และยอมรับการลงทุนจาก 80 นักลงทุนที่วางอย่างน้อย $ 10 ล้านเยน หุ้นทุนของ บริษัท เริ่มต้นที่ $ 1.3 พันล้าน ( วอชิงตันโพสต์ , 27 กันยายน 2541 )
จบ 2540 : หลังจากสองปีของผลตอบแทนไว้ถึง 40 เปอร์เซ็นต์กองทุนมี $ 7 พันล้านภายใต้การจัดการและบรรลุเพียง 27 % คืน - เทียบเคียงกับผลตอบแทนในตลาดหุ้นสหรัฐในปีที่
Meriwether ส่งกลับประมาณ $ 2.7 พันล้านของเงินทุนของนักลงทุนทุนกลับมาเพราะ " โอกาสในการลงทุนมีขนาดใหญ่และน่าสนใจเพียงพอ " ( วอชิงตันโพสต์ , 27 กันยายน 2541 )
ช่วงต้นปี 1998 :ผลงานภายใต้การควบคุมของยอดเงิน LTCM ได้ดีกว่า $ 100 ล้านบาท ขณะที่มูลค่าสินทรัพย์สุทธิอยู่ที่ $ 4 พันล้าน ; การแลกเปลี่ยนตำแหน่งมีมูลค่าที่ $ 1.25 ล้านสัญญา หรือเท่ากับ 5% ของตลาดทั่วโลกทั้งหมด . มันได้กลายเป็นผู้ผลิตรายใหญ่ของดัชนีความผันผวนของธนาคารการลงทุนที่ถูกใช้งานในหลักทรัพย์จํานองและ dabbling ในตลาดเกิดใหม่ เช่น รัสเซีย ( ความเสี่ยงตุลาคม 2541 )
17 สิงหาคม 2541 : รัสเซียเสื่อมเสียพระสรงน้ำและประกาศเลื่อนการชำระหนี้ใน 281 ล้านรูเบิ้ล ( ประมาณ 13.5 ล้านบาท ) ของ การเงิน หนี้สิน ผลที่ได้คือการบินขนาดใหญ่ " คุณภาพ " กับนักลงทุนน้ำท่วมออกจากตลาดระยะไกลมีความเสี่ยงใด ๆและเป็นเครื่องมือที่ปลอดภัยที่สุดภายในอยู่แล้ว " ความเสี่ยง " พันธบัตรรัฐบาลในตลาด ในที่สุดผลลัพธ์ที่ได้ในวิกฤตสภาพคล่องของสัดส่วนมหึมา จัดการระเบิดรุนแรง LTCM )
1 กันยายน 2541 : LTCM หุ้นได้ลดลงไป $ 2.3 พันล้าน จอห์น Meriwether ไหลเวียนจดหมายซึ่งเปิดเผยการสูญเสียขนาดใหญ่และมีโอกาสที่จะลงทุนในกองทุน " เงื่อนไขพิเศษ " .นักลงทุนที่มีอยู่จะบอกว่าพวกเขาจะไม่ได้รับอนุญาตให้ถอนมากกว่า 12 % ของการลงทุนของพวกเขาและไม่ได้จนถึงธันวาคม
22 กันยายน 2541 : LTCM หุ้นได้ลดลงถึง $ 600 ล้าน ผลงานยังไม่หดอย่างมาก และเพื่อประโยชน์ของมันก็ยิ่งสูงขึ้นไปอีกธนาคารเริ่มสงสัยในความสามารถของเงินทุนเพื่อให้ตรงกับขอบสาย แต่ไม่สามารถย้ายไปเซ้ง เพราะกลัวว่ามันจะตกตะกอน วิกฤตนั้นจะทำให้เกิดความเสียหายครั้งใหญ่ระหว่างคู่สัญญาของกองทุนและอาจนำไปสู่วิกฤตระบบ
23 กันยายน 98 : โกลด์แมน แซคส์ และสะท้อนวอร์เรน บัฟเฟตต์เสนอซื้อ LTCM คู่สำหรับ $ 250 ล้านฉีด $ 4 พันล้านดอลลาร์ในกองทุนเจ็บป่วยและเรียกใช้มันเป็นส่วนหนึ่งของ โกลด์แมน ซึ่งเป็นบริษัทการค้าการ เสนอไม่รับ บ่ายนั้น ธนาคารกลางของนิวยอร์ก แสดงศักยภาพระบบป้องกันวิกฤตจัดเป็นแพคเกจการช่วยเหลือภายใต้กลุ่มธนาคารเพื่อการพาณิชย์และการลงทุนชั้นนำ ได้แก่ LTCM เจ้าหนี้รายใหญ่ ฉีด 3 $ผ่านมาเข้ากองทุนและใช้เวลามากกว่าการจัดการ ในการแลกเปลี่ยนสำหรับ 90% ของ LTCM หุ้น .
: ความเสียหายจากไตรมาสที่สี่ปี LTCM ใกล้ความตายคือแพร่หลาย ธนาคารหลายแห่งจะเป็นชิ้นเป็นอันเขียนเป็นผลจากการขาดทุนในการลงทุนของพวกเขา ยูบีเอส จะเป็นไตรมาสที่ค่าใช้จ่ายของ $ 700 ล้าน Dresdner ธนาคารเอจีค่าใช้จ่าย $ 145 ล้านบาท และเครดิตสวิส 55 $ ล้าน นอกจากนี้ยูบีเอสประธาน + cabiallavetta 3 ผู้บริหารระดับสูงลาออกในการปลุกของธนาคารขาดทุน ( Wall Street Journal ยุโรป 5 ตุลาคม 2541 ) ของเมอร์ริล ลินช์หัวทั่วโลกของความเสี่ยงและการจัดการเครดิตและออกจากบริษัท
เมษายน 2542 : ประธานาธิบดีคลินตันได้เผยแพร่การศึกษาของวิกฤต LTCM และความหมายของมันสำหรับระบบความเสี่ยงในตลาดการเงินสิทธิของประธานคณะทำงานตลาดการเงิน ( ดูแล และควบคุมความเสี่ยงด้านแนวทางของประธานกลุ่ม )
การแปล กรุณารอสักครู่..
ภาษาอื่น ๆ
การสนับสนุนเครื่องมือแปลภาษา: กรีก, กันนาดา, กาลิเชียน, คลิงออน, คอร์สิกา, คาซัค, คาตาลัน, คินยารวันดา, คีร์กิซ, คุชราต, จอร์เจีย, จีน, จีนดั้งเดิม, ชวา, ชิเชวา, ซามัว, ซีบัวโน, ซุนดา, ซูลู, ญี่ปุ่น, ดัตช์, ตรวจหาภาษา, ตุรกี, ทมิฬ, ทาจิก, ทาทาร์, นอร์เวย์, บอสเนีย, บัลแกเรีย, บาสก์, ปัญจาป, ฝรั่งเศส, พาชตู, ฟริเชียน, ฟินแลนด์, ฟิลิปปินส์, ภาษาอินโดนีเซี, มองโกเลีย, มัลทีส, มาซีโดเนีย, มาราฐี, มาลากาซี, มาลายาลัม, มาเลย์, ม้ง, ยิดดิช, ยูเครน, รัสเซีย, ละติน, ลักเซมเบิร์ก, ลัตเวีย, ลาว, ลิทัวเนีย, สวาฮิลี, สวีเดน, สิงหล, สินธี, สเปน, สโลวัก, สโลวีเนีย, อังกฤษ, อัมฮาริก, อาร์เซอร์ไบจัน, อาร์เมเนีย, อาหรับ, อิกโบ, อิตาลี, อุยกูร์, อุสเบกิสถาน, อูรดู, ฮังการี, ฮัวซา, ฮาวาย, ฮินดี, ฮีบรู, เกลิกสกอต, เกาหลี, เขมร, เคิร์ด, เช็ก, เซอร์เบียน, เซโซโท, เดนมาร์ก, เตลูกู, เติร์กเมน, เนปาล, เบงกอล, เบลารุส, เปอร์เซีย, เมารี, เมียนมา (พม่า), เยอรมัน, เวลส์, เวียดนาม, เอสเปอแรนโต, เอสโทเนีย, เฮติครีโอล, แอฟริกา, แอลเบเนีย, โคซา, โครเอเชีย, โชนา, โซมาลี, โปรตุเกส, โปแลนด์, โยรูบา, โรมาเนีย, โอเดีย (โอริยา), ไทย, ไอซ์แลนด์, ไอร์แลนด์, การแปลภาษา.
- ไพเราะ
- It is known to favour Japan and Germany
- คุณไปโจมตีแคลนอืนเถอะอย่ามากวนเราเลยเราโ
- ดูแลตัวเองดีๆนะ
- ในปัจจุบันมีรองเท้าส้นสูงมีหลากหลายแบรนด
- ลบจุดด้อยข้อนี้ของฉัน
- like u ask a queation or ask me to do so
- You chat with another bo?
- left more surveyed
- เพื่อนฉันแค่อยากเห็นเฉยๆ
- สร้าง
- คุณคิดว่าฉันจะไม่เคยหรือ
- ฉันจะขอสัมภาษณ์คุณ
- ไม่ง่วง
- A resistoflavin methylether (4) was also
- ตามสมการ
- Old password is incorrect
- ฉันอาจจะดูใจง่าย
- ตั้งอยู่ที่ อ.ฝาง จ.เชียงใหม่ นับเป็นสถา
- ที่เลือกจะผลิตรองเท้าส้นสูงเพราะในปัจจุบ
- amazed
- คุณถอดเเว่นเเล้วสามารถมองเห็น
- คุณอยู่คุยเป็นเพื่อนฉันคืนนี้ละกันถ้าฉัน
- ศักริน ดาวร้าย
