The simplest measure of external debt is the total dollar amount of indebtedness,
both public and private, of a country. According to the available numbers
for 25 countries in our sample, at the end of 1996 Brazil had a high level of
indebtedness at nearly $200 billion, while Russia and Indonesia both had
around $120 billion (Table 3). Total indebtedness is insigni"cant in our exchange
rate regressions both without and with the East Asia dummy (Table 4).
This variable is insigni"cant even if we drop Hong Kong, which had the highest
level of gross indebtedness. Gross indebtedness numbers for Hong Kong and
Singapore are only available from investment banks' research reports, which
were probably not calculated and published until after the crisis broke. Our
results without both Hong Kong and Singapore are not substantively changed.
We look at four other reasonable foreign debt measures: debt as a percent of
exports, short-term debt plus amortization as a percent of reserves, interest
payments as a percent of exports, and the Debt-GDP ratio. None are signi"cant
in the regressions reported in Table 4.
ตัวชี้วัดที่ง่ายที่สุดของหนี้ต่างประเทศเป็นจำนวนเงินรวมของหนี้
ทั้งภาครัฐและเอกชนของประเทศ ตามตัวเลขที่มีอยู่
25 ประเทศในตัวอย่างของเราในตอนท้ายของปี 1996 บราซิลมีระดับสูงของ
หนี้ที่เกือบ $ 200,000,000,000 ในขณะที่รัสเซียและอินโดนีเซียทั้งสองมี
รอบ $ 120,000,000,000 (ตารางที่ 3) ภาระหนี้รวม insigni "ลาดเทในการแลกเปลี่ยนของเรา
ถดถอยอัตราทั้งสองโดยไม่ต้องและเอเชียตะวันออกเฉียงหุ่น (ตารางที่ 4).
ตัวแปรนี้เป็น insigni "ลาดเทแม้ว่าเราจะวางฮ่องกงซึ่งมีสูงสุด
ระดับของหนี้ขั้นต้น ตัวเลขหนี้ขั้นต้นในฮ่องกงและ
สิงคโปร์นี้ใช้ได้เฉพาะจากธนาคารเพื่อการลงทุน 'รายงานการวิจัยซึ่ง
ได้รับอาจจะไม่ได้คำนวณและการตีพิมพ์จนกระทั่งหลังวิกฤตยากจน ของเรา
. ผลโดยไม่ต้องทั้งฮ่องกงและสิงคโปร์จะไม่เปลี่ยนแปลง substantively
เรามองไปที่อีกสี่มาตรการหนี้ต่างประเทศที่เหมาะสม: หนี้เป็นร้อยละของ
การส่งออกตราสารหนี้ระยะสั้นบวกค่าตัดจำหน่ายเป็นร้อยละของเงินสำรองที่น่าสนใจ
การชำระเงินเป็นร้อยละของการส่งออก และอัตราส่วนหนี้สินของจีดีพี ไม่มีมีนัยสำคัญ "ลาดเท
ในการถดถอยรายงานในตารางที่ 4
การแปล กรุณารอสักครู่..