eople disagree about the stance of

eople disagree about the stance of monetary policy is proof ir itself that no single indicator is watched. But should one be? Nominal GNP is a poor indicator of monetary policy foi several reasons. For one thing, a good indicator should measure the present stance of current monetary policy not the eventua effect on the ultimate objective. For another, the GNP is only partly determined by monetary policy. Other factors also play a role. These other factors may be causing the GNP to fall ever though monetary policy is easing. Indeed, we would expect the Fed to follow an easy money policy if the GNP became t depressed. In short, the GNP may be an excellent indicator o general economic activity, but it would be a perverse indicato of countercyclical monetary policy The size of the Fed's government securities portfolio is alsc a poor indicator. Although it is immediately and rigidly tied to the instrument of open market operations, it fails as an indicatoi simply because open market operations are constantly being defensively (although not exclusively so). By definition the defensive open market operations involve no change in immediate reserve target of monetary policy, but they dc change the size of the Fed's government securities portfolio Consequently, the size of the portfolio is monetary policy In This leaves interest rates and monetary aggregate practice, both are watched. Monetarists tend to watch mo aggregates; Keynesians tend to look at interest rates. Since monetarists and Keynesians often disagree about the actual stance of existing policy, it is apparent that monetary aggregates and interest rates often send out contrary signals. The question which signal is correct? is: If an indicator is really going to indicate the stance of monetary policy, and not indicate other things, then it must be the effect of monetary policy rather than the effect of other things. this score, monetary aggregates (money supply reserves, etc.) and interest rates are both less than perfect

ผลลัพธ์ (ไทย) 1:

eople ที่ไม่เห็นด้วยเกี่ยวกับท่าทางของนโยบายการเงินคือ ir พิสูจน์ตัวเองว่า จะดูไม่มีตัวบ่งชี้เดียวกัน แต่หนึ่งควร กำหนดมวลเป็นตัวบ่งชี้ที่ดีของนโยบายการเงินฝอยหลายประการ สำหรับสิ่งหนึ่ง ตัวบ่งชี้ที่ดีควรวัดท่าทางปัจจุบันของนโยบายการเงินปัจจุบันไม่ eventua ผลกระทบต่อวัตถุประสงค์ สำหรับอีก มวลจะถูกกำหนด โดยนโยบายการเงินเพียงบางส่วน ปัจจัยอื่น ๆ ยังมีบทบาท ปัจจัยเหล่านี้อาจทำให้เกิดมวลเคยตกว่าเป็นการผ่อนคลายนโยบายการเงิน แน่นอน เราคาดเฟดตามนโยบายการเงินได้ง่ายถ้ามวลกลายเป็น ตกต่ำ t ในระยะสั้น มวลอาจเป็นตัวบ่งชี้ที่ดี o ทั่วไปกิจกรรมทางเศรษฐกิจ แต่ indicato ความวิปริตของนโยบายการเงิน countercyclical ขนาดของทรัพย์รัฐบาลของเฟดเป็น alsc ตัวบ่งชี้ที่ดีจะ แม้ว่ามันทันที และ rigidly เชื่อมโยงกับเครื่องมือดำเนินการเปิดตลาด มันล้มเหลวเป็น indicatoi มีเพียง เพราะดำเนินการเปิดตลาดอย่างต่อเนื่องเป็น defensively (แต่ไม่เท่านั้น) โดยนิยาม การดำเนินการป้องกันตลาดเกี่ยวข้องกับการเปลี่ยนแปลงสำรองทันทีเป้าหมายของนโยบายการเงิน แต่พวกเขาไม่เปลี่ยน dc ขนาดของรัฐบาลของเฟดทรัพย์จึง ขนาดของทุนคือ นโยบายการเงินในอัตราดอกเบี้ยใบและแบบฝึกหัดรวมเงิน ทั้งสองเห็น Monetarists มักจะ ดูผล mo Keynesians มักจะ ดูที่อัตราดอกเบี้ย เนื่องจาก monetarists และ Keynesians มักจะไม่เห็นด้วยเกี่ยวกับท่าทางจริงของนโยบายที่มีอยู่ จึงชัดเจนว่า ผลทางการเงินและอัตราดอกเบี้ยมักจะส่งสัญญาณตรงกันข้าม คำถามที่สัญญาณถูกต้อง คือ: ถ้าตัวบ่งชี้คือจริง ๆ จะแสดงท่าทางของนโยบายการเงิน และบ่งชี้ว่า สิ่งอื่น แล้วมันจะต้องเป็นผลของนโยบายการเงินแทนที่เป็นผลของสิ่งอื่น ๆ คะแนน ผลรวมเงิน (ปริมาณเงินทุนสำรอง ฯลฯ) และอัตราดอกเบี้ยนี้มีทั้งที่สมบูรณ์แบบน้อยกว่า

ผลลัพธ์ (ไทย) 3:

การเรียนรู้ไม่เห็นด้วยเกี่ยวกับจุดยืนของนโยบายการเงินจะพิสูจน์เองว่า IR เดียวไม่มีตัวบ่งชี้คือเฝ้าดู แต่หนึ่งควรเป็นอย่างไร ชื่อ GNP เป็นตัวบ่งชี้ที่ดีของนโยบายการเงิน ฝอย หลายประการ สำหรับสิ่งหนึ่งที่เป็นตัวบ่งชี้ที่ดี ควรวัดทัศนคติปัจจุบันของนโยบายการเงินปัจจุบันไม่ได้ eventua มีผลต่อวัตถุประสงค์ ultimate อีก , GNP เป็นเพียงบางส่วน โดยกำหนดนโยบายการเงิน ปัจจัยอื่นๆก็มีบทบาท ปัจจัยอื่น ๆเหล่านี้อาจจะก่อให้เกิด GNP ตกเคยแม้ว่านโยบายการเงินจะช่วย แน่นอน เราคาดหวังว่าเฟดจะติดตามนโยบายเงินง่ายถ้า GNP ก็ไม่เศร้า ในระยะสั้น , GNP อาจเป็นตัวบ่งชี้ที่ดี o ทั่วไปกิจกรรมทางเศรษฐกิจ แต่มันจะเป็น indicato ขี้อ้อนของนโยบายการเงินของเฟด countercyclical ขนาดหลักทรัพย์รัฐบาลผลงาน alsc ตัวบ่งชี้ที่น่าสงสาร ถึงแม้ว่ามันเป็นทันทีและ rigidly เชื่อมโยงกับเครื่องมือที่ดำเนินการเปิดตลาดก็ล้มเหลว เป็น indicatoi เพียงเพราะการดำเนินการเปิดตลาดอยู่ตลอดเวลาเป็นฝ่ายรับ ( แม้ว่าจะไม่ได้โดยเฉพาะ ) โดยนิยามที่เกี่ยวข้องกับการดำเนินการเปิดตลาดรับการจองทันที เป้าหมายของนโยบายการเงิน แต่พวกเขา DC เปลี่ยนขนาดของเฟด ( ผลงานรัฐบาล ดังนั้นขนาดของแฟ้มสะสมผลงาน นโยบายการเงินในใบนี้ อัตราดอกเบี้ย และการรวมทางการเงิน ทั้งยังดู ผู้สนับสนุน monetarism มักจะดูโมมวลรวม ; keynesians มีแนวโน้มที่จะมองไปที่อัตราดอกเบี้ย ผู้สนับสนุน monetarism และ ตั้งแต่ keynesians มักจะไม่เห็นด้วยเกี่ยวกับจุดยืนที่แท้จริงของนโยบายที่มีอยู่ ปรากฏว่ากลุ่มการเงินและอัตราดอกเบี้ยมักจะส่งสัญญาณตรงกันข้าม คำถามของสัญญาณที่ถูกต้อง ? คือถ้าตัวจะแสดงจุดยืนของนโยบายการเงิน และไม่พบอย่างอื่น ก็น่าจะเป็นผลของนโยบายการเงิน มากกว่าผลของสิ่งอื่น ๆ คะแนนนี้ ปริมาณเงิน ( สำรอง จัดหาเงิน ฯลฯ ) และอัตราดอกเบี้ยทั้งสองน้อยกว่าที่สมบูรณ์แบบ