Other theories of trade creditOther

Other theories of trade credit
Other theories of trade credit are based on price discrimination (Brennan, Maksimovic, and Zechner, 1988); arbitrage based on different credit availability and interest rate across firms (Biasi and Gollier, 1997; Emery,1984; Smith, 1987); and transaction cost (Ferris, 1981).In the interest of brevity, we refer the reader interested in these additional stories to the citations mentioned here.

Empirical studies on trade receivables
several empirical papers also address trade receivable. Among the first and more cited of these papers in Petersen and and Rajan (1997), who provide a comprehensive examination of the determinants of trade credit. Using data from the 1987 National Survey of Small Business Finance, they analyze both trade receivable and trade payables, and test the theories described previously. Consistent with the information advantage explanation of trade credit, they find evidence that better and quicker access to information makes firms more competitive lenders than financial institution, especially when their clients are credit constrained.
Main and Smith (1992) seek to provide evidence on how firms can manage the trade credit process. They divide the commercial lending process into five function, namely, credit risk assessment, credit granting, account receivable financing, credit collection, and credit risk bearing. They show that firms can manage these various functions of trade receivables by (1) establishing a captive finance subsidiary, (2) issuing account receivables-secured debt, (3) using factoring, (4) employing a credit reporting firm, (5) retaining a credit collection agency, and (6) purchasing credit insurance, either internally managing or outsourcing each of these activities.
In a recent study, Molina and Preve (2009a) examine the effect of financial distress on the investment in trade receivables. Their paper's main finding is that firms tend to increase their investment in trade receivables when they start having profitability problems; however, as soon as they enter financial distress (and start having cash flow problems), they show a decrease in client financing. If we assume that firms that are not facing financial problems have an optimal investment policy, then we can infer that firms in financial distress have a suboptimal policy of underinvesting in financing clients. Such suboptimal investment policy has a cost, which is among the numerous costs of financial distress.
Evaluating and managing trade credit risk
Financing clients is certainly risky; clients might not be able to repay their debts on time, or they might even default on them. Thus, commercial firms financing clients face some exposure to risk. There are two basic ways of dealing with credit risk in a commercial relation. First, a firm can improve its ability to assess the creditworthiness of the client and establish a credit limit based on the client's expected ability to repay its debts. Second, once credit has been extended, firms can reduce their exposure to credit risk using financial tools, for instance, by selling their risk to others that are better equipped to bear it. Notice that both approaches end up reducing the issuer's credit risk exposure; the first does so by improving credit issuance decisions and reducing the probability of bad credits, whereas the second does so by selling the risk to somebody else. Notice further that these approaches are not mutually exclusive. Whether one approach or the other (or both) is preferable is a function of various factors. We explore these factors below as we discuss how a firm might manage its credit risk.
Assessing Clients' Creditworthiness
Some commercial firm tend to be quite liberal in extending credit to clients, especially when compared to financial institutions that make credit decisions using a standardized procedure. Banks usually have a credit risk department whose main objective is to produce a detailed credit assessment of every client's creditworthiness; they are expert in managing information on clients at a very large scale. In contrast, commercial firms, especially smaller ones, do not always have such ability. Thus, while some commercial firms are very serious about their credit exposure, many perform very little credit analysis before extending credit to clients.
We present here a set of tools that might help a company assess clients' ability to repay their debts on time.
1. Estimate the client's potential to generate future cash flows. Repayment comes from a client's future cash flow. Therefore, it is extremely important to understand the industry's fundamentals, the competitive forces that shape it, and client's firm-specific position within that framework, as each of these elements has the chance to profoundly affect the cash generation potential of the client and in turn the likelihood of the lending firm being paid on time. This type of analysis could be complemented with a Monte Carlo simulation that, by adding volatility to the main variables of the target business, might improve the firm's cash flow estimation. Notice that performing such an analysis is not necessarily what firms are accustomed to doing. However, when managers are challenged on this topic, they often discover that they have an extraordinary ability to accurately forecast the business dynamic and cash flows of their clients. Indeed, such ability is often one of the basic abilities of a good manager.

ผลลัพธ์ (ไทย) 1:

ทฤษฎีอื่น ๆ ของสินเชื่อทางการค้าทฤษฎีอื่น ๆ ของสินเชื่อทางการค้าขึ้นอยู่กับการแบ่งแยกราคา (เบรนแนน Maksimovic และ Zechner, 1988); ท่านที่ตามพร้อมสินเชื่อที่แตกต่างกันและอัตราดอกเบี้ยระหว่างบริษัท (Biasi และ Gollier, 1997 กากกะรุน 1984 สมิธ 1987); และต้นทุนธุรกรรม (Ferris, 1981) In the interest of กระชับ เราดูผู้อ่านสนใจในเรื่องราวเหล่านี้เพิ่มเติมการอ้างดังกล่าวที่นี่ศึกษารวมลูกหนี้การค้ารวมเอกสารต่าง ๆ ลูกหนี้ทางการค้ายัง แรก และเพิ่มเติมอ้างอิงของเอกสารเหล่านี้ใน Petersen และระจัน (1997), ที่ให้ตรวจสอบที่ครอบคลุมของดีเทอร์มิแนนต์ของสินเชื่อทางการค้า และการ ใช้ข้อมูลจาก 1987 แห่งชาติสำรวจของขนาดเล็กธุรกิจทางการเงิน พวกเขาวิเคราะห์ลูกหนี้การค้าและเจ้าหนี้การค้า และทดสอบทฤษฎีที่อธิบายไว้ก่อนหน้านี้ สอดคล้องกับคำอธิบายจากข้อมูลเครดิตทางการค้า พวกเขาพบหลักฐานที่ดีกว่า และเร็วกว่าการเข้าถึงข้อมูลทำให้บริษัทผู้ให้กู้แข่งขันกว่าสถาบันการเงิน โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อไคลเอนต์ เครดิตจำกัด หลักและสมิธ (1992) พยายามที่จะให้หลักฐานว่าบริษัทที่สามารถจัดการกระบวนการสินเชื่อทางการค้า พวกเขาแบ่งกระบวนการสินเชื่อเชิงพาณิชย์ 5 ฟังก์ชัน ได้แก่ สินเชื่อการประเมินความเสี่ยง เครดิตสิทธิ บัญชีลูกหนี้เงิน สินเชื่อเรียกเก็บเงิน และเรืองความเสี่ยงสินเชื่อ ก็แสดงว่า บริษัทสามารถจัดการฟังก์ชันต่าง ๆ ของลูกหนี้การค้า (1) สร้างทางการเงินภายในกิจการและบริษัทในเครือ, (2) ออกบัญชีปลอดภัยลูกหนี้หนี้, (3) ใช้แฟค, (4) ใช้บริษัทรายงานสินเชื่อ, (5) รักษาตัวแทนการเก็บเครดิต และ (6) การประกันสินเชื่อ ซื้อภายในการจัดการ หรือผู้รับเหมาช่วงของกิจกรรมเหล่านี้ ในการศึกษาล่าสุด Molina และ Preve (2009a) ตรวจสอบผลของความทุกข์ทางการเงินการลงทุนในลูกหนี้การค้า ค้นหาหลักของกระดาษอยู่ที่บริษัทมักจะ เพิ่มการลงทุนในลูกหนี้การค้าของพวกเขาเมื่อพวกเขาเริ่มมีปัญหาในการทำกำไร อย่างไรก็ตาม ทันทีที่พวกเขาใส่ความทุกข์ทางการเงิน (และเริ่มมีปัญหากระแสเงินสด), พวกเขาแสดงลดลงลูกค้าทางการเงิน ถ้าเราสมมติว่า บริษัทที่กำลังเผชิญกับปัญหาทางการเงินได้มีนโยบายการลงทุนที่ดีที่สุด แล้วเราสามารถรู้ว่า บริษัทการเงินฝืดเคืองมีนโยบายสภาพของ underinvesting ในเงินลูกค้า นโยบายการลงทุนสภาพดังกล่าวมีต้นทุน ซึ่งเป็นหนึ่งในต้นทุนจำนวนมากของความทุกข์ทางการเงินประเมินและจัดการความเสี่ยงด้านเครดิตทางการค้า เงินลูกค้าเป็นการเสี่ยงอย่างแน่นอน ไคลเอนต์อาจไม่สามารถชำระหนี้ในเวลา หรือแม้แต่พวกเขาอาจเริ่มต้นได้ ดังนั้น บริษัทค้าเงินลูกค้าหน้าบางสัมผัสกับความเสี่ยง มีสองวิธีพื้นฐานในการจัดการกับความเสี่ยงด้านเครดิตในความสัมพันธ์ทางการค้า ครั้งแรก บริษัทสามารถปรับปรุงความสามารถในการประเมิน creditworthiness ของไคลเอ็นต์ และกำหนดวงเงินสินเชื่อตามของลูกค้าที่คาดว่าสามารถชำระหนี้ สอง เมื่อมีการขยายสินเชื่อ บริษัทสามารถลดการสัมผัสกับความเสี่ยงด้านเครดิตโดยใช้เครื่องมือทางการเงิน เช่น โดยขายความเสี่ยงให้ผู้อื่นที่มีดีพร้อมที่จะทนได้ โปรดสังเกตว่า วิธีทั้งสองเอยลดของผู้อนุมัติสินเชื่อเสี่ยง ครั้งแรกไม่ได้ โดยการปรับปรุงเครดิตออกตัดสินใจ และลดความน่าเป็นเครดิตไม่ดี ในขณะที่สองไม่ได้ขายความเสี่ยงให้คนอื่น สังเกตเพิ่มเติมว่า วิธีเหล่านี้ไม่จำกัดเฉพาะ ว่าวิธีการหนึ่ง หรืออื่น ๆ (หรือทั้งสอง) ใช้เป็นฟังก์ชันของปัจจัยต่าง ๆ เราสำรวจปัจจัยเหล่านี้ด้านล่างเป็นเราหารือว่าบริษัทอาจจัดการความเสี่ยงด้านเครดิตของCreditworthiness ประเมินลูกค้า บริษัทพาณิชย์บางมักจะค่อนข้างเสรีในการขยายสินเชื่อให้ลูกค้า โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อเทียบกับสถาบันการเงินที่ให้สินเชื่อการตัดสินใจที่ใช้กระบวนงานมาตรฐาน ธนาคารมักจะมีแผนกความเสี่ยงสินเชื่อมีวัตถุประสงค์หลักคือการ ผลิตประเมินสินเชื่อรายละเอียดของลูกค้าทุก creditworthiness พวกเขาเป็นผู้เชี่ยวชาญในการจัดการข้อมูลของลูกค้าที่มีขนาดใหญ่มาก ในทางตรงข้าม บริษัทค้า คนเล็กโดยเฉพาะอย่างยิ่ง ทำไม่มีความสามารถดังกล่าว ดังนั้น ขณะที่บางบริษัทพาณิชย์จังเกี่ยวกับความเสี่ยงของสินเชื่อ หลายทำวิเคราะห์สินเชื่อน้อยมากก่อนที่จะขยายสินเชื่อให้ลูกค้า ที่นี่เราแสดงชุดของเครื่องมือที่จะช่วยบริษัทประเมินลูกค้าความสามารถในการชำระหนี้ตรงเวลา1. ประเมินลูกค้าของศักยภาพในการสร้างกระแสเงินสดในอนาคต ค่ามาจากกระแสเงินสดในอนาคตของลูกค้า ดังนั้น จึงเป็นสิ่งสำคัญมากเพื่อให้เข้าใจพื้นฐานของอุตสาหกรรม กองกำลังแข่งขันที่รูปร่างมัน และของเฉพาะบริษัทตำแหน่งภายในกรอบที่ แต่ละองค์ประกอบเหล่านี้มีโอกาสที่จะส่งผลกระทบต่อศักยภาพการสร้างเงินสดของลูกค้า และในโอกาสบริษัทให้กู้ยืมการชำระเงินในเวลาที่เปิดซึ้ง วิเคราะห์ชนิดนี้สามารถได้ครบครัน ด้วยการจำลอง Carlo มอนที่ เพิ่มความผันผวนกับตัวแปรหลักของเป้าหมาย อาจปรับปรุงด้วยการประมาณการกระแสเงินสดของบริษัท โปรดสังเกตว่า การวิเคราะห์ดังกล่าวไม่จำเป็นต้องบริษัทใดคุ้นเคยกับการทำ อย่างไรก็ตาม เมื่อมีท้าทายผู้จัดการในหัวข้อนี้ พวกเขามักจะค้นพบว่า พวกเขามีสามารถพิเศษอย่างการคาดการณ์ทางธุรกิจแบบไดนามิกและกระแสเงินสดของลูกค้าของพวกเขา แน่นอน ความสามารถดังกล่าวมักจะเป็นหนึ่งในความสามารถพื้นฐานของผู้จัดการที่ดี

ผลลัพธ์ (ไทย) 2:

ทฤษฎีอื่น ๆ ของสินเชื่อการค้า
ทฤษฎีอื่น ๆ ของสินเชื่อการค้าจะขึ้นอยู่กับการเลือกปฏิบัติราคา (เบรนแนน Maksimovic และ Zechner, 1988); การเก็งกำไรตามความพร้อมเครดิตที่แตกต่างกันและอัตราดอกเบี้ยข้าม บริษัท (Biasi และ Gollier, 1997; Emery, 1984; สมิ ธ , 1987); และค่าใช้จ่ายการทำธุรกรรม (ชิงช้าสวรรค์, 1981) ในความสนใจของระยะเวลาสั้น ๆ ที่เราดูผู้อ่านที่สนใจในเรื่องราวเพิ่มเติมเหล่านี้เพื่อการอ้างอิงดังกล่าวที่นี่. การศึกษาเชิงประจักษ์ในลูกหนี้การค้าเชิงประจักษ์หลายเอกสารยังอยู่ที่ลูกหนี้ ในครั้งแรกและอ้างเพิ่มเติมของเอกสารเหล่านี้ในปีเตอร์และและราจาน (1997) ที่ให้การตรวจสอบที่ครอบคลุมของปัจจัยของสินเชื่อการค้า โดยใช้ข้อมูลจากการสำรวจ 1,987 แห่งชาติของธุรกิจขนาดเล็กการเงินที่พวกเขาวิเคราะห์ทั้งลูกหนี้และเจ้าหนี้การค้าและการทดสอบทฤษฎีที่อธิบายไว้ก่อนหน้านี้ สอดคล้องกับคำอธิบายประโยชน์ข้อมูลของเครดิตการค้าที่พวกเขาพบหลักฐานว่าการเข้าถึงที่ดีขึ้นและรวดเร็วในการทำให้ข้อมูลที่ บริษัท ผู้ให้กู้ในการแข่งขันมากขึ้นกว่าที่สถาบันการเงินโดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อลูกค้าของพวกเขาเครดิต จำกัด . หลักและสมิ ธ (1992) พยายามที่จะให้หลักฐานเกี่ยวกับวิธีที่ บริษัท สามารถจัดการกระบวนการเครดิตการค้า พวกเขาแบ่งขั้นตอนการให้กู้ยืมเงินเพื่อการพาณิชย์เป็นห้าฟังก์ชั่นคือการประเมินความเสี่ยงด้านเครดิตให้เครดิตบัญชีลูกหนี้เงินคอลเลกชันเครดิตและแบกความเสี่ยงด้านเครดิต พวกเขาแสดงให้เห็นว่า บริษัท สามารถจัดการฟังก์ชั่นต่างๆเหล่านี้ของลูกหนี้การค้าโดย (1) การจัดตั้ง บริษัท ย่อยทางการเงินเชลย (2) การออกตราสารหนี้ลูกหนี้ที่ปลอดภัยบัญชี (3) โดยใช้แฟค (4) การจ้าง บริษัท รายงานเครดิต (5) หน่วยงานจัดเก็บรักษาเครดิตและ (6) การซื้อประกันสินเชื่อทั้งภายในการจัดการหรือการจ้างของแต่ละกิจกรรมเหล่านี้. ในการศึกษาล่าสุดโมลินาและ Preve (2009a) ศึกษาผลของความทุกข์ทางการเงินเกี่ยวกับการลงทุนในลูกหนี้การค้า การค้นพบที่สำคัญกระดาษของพวกเขาคือว่า บริษัท มีแนวโน้มที่จะเพิ่มการลงทุนในลูกหนี้การค้าเมื่อพวกเขาเริ่มมีปัญหาในการทำกำไร; แต่ทันทีที่พวกเขาเข้าสู่ความทุกข์ทางการเงิน (และเริ่มมีปัญหากระแสเงินสด) พวกเขาแสดงให้เห็นการลดลงของการจัดหาเงินทุนของลูกค้า ถ้าเราคิดว่า บริษัท ที่ไม่ได้เผชิญกับปัญหาทางการเงินที่มีนโยบายการลงทุนที่ดีที่สุดแล้วเราสามารถอนุมานได้ว่า บริษัท อยู่ในความทุกข์ทางการเงินมีนโยบายที่ก่อให้เกิดผลลัพธ์ของ underinvesting ในการจัดหาเงินทุนของลูกค้า นโยบายการลงทุนที่ก่อให้เกิดผลลัพธ์ดังกล่าวมีค่าใช้จ่ายซึ่งเป็นหนึ่งในค่าใช้จ่ายจำนวนมากของความทุกข์ทางการเงิน. การประเมินและการจัดการความเสี่ยงด้านเครดิตการค้าการเงินลูกค้าแน่นอนมีความเสี่ยง; ลูกค้าอาจจะไม่สามารถที่จะชำระหนี้ของพวกเขาในเวลาหรือพวกเขาก็อาจเริ่มต้นที่พวกเขา ดังนั้น บริษัท ลูกค้าในเชิงพาณิชย์การจัดหาเงินทุนต้องเผชิญกับการได้รับสารบางอย่างที่มีความเสี่ยง มีสองวิธีพื้นฐานของการจัดการกับความเสี่ยงด้านเครดิตในความสัมพันธ์เชิงพาณิชย์ ครั้งแรกที่ บริษัท สามารถปรับปรุงความสามารถในการประเมินความน่าเชื่อถือของลูกค้าและสร้างวงเงินขึ้นอยู่กับความสามารถในการคาดหวังของลูกค้าในการชำระคืนหนี้ ประการที่สองเมื่อสินเชื่อได้รับการขยาย บริษัท สามารถลดความเสี่ยงจากสินเชื่อโดยใช้เครื่องมือทางการเงินเช่นความเสี่ยงจากการขายของพวกเขากับคนอื่น ๆ ที่มีการติดตั้งดีกว่าที่จะแบกรับมัน ขอให้สังเกตว่าวิธีการทั้งสองจบลงด้วยการลดความเสี่ยงด้านเครดิตของผู้ออกหลักทรัพย์แสง; ครั้งแรกไม่ได้โดยการปรับปรุงการตัดสินใจการออกบัตรเครดิตและลดความน่าจะเป็นของสินเชื่อที่ไม่ดีในขณะที่สองไม่ได้โดยการขายความเสี่ยงให้กับคนอื่น ขอให้สังเกตต่อไปว่าวิธีการเหล่านี้ไม่ได้พิเศษร่วมกัน ไม่ว่าจะเป็นวิธีการหนึ่งหรืออื่น ๆ (หรือทั้งสอง) เป็นที่นิยมเป็นหน้าที่ของปัจจัยต่างๆ เราสำรวจปัจจัยเหล่านี้ด้านล่างที่เราหารือถึงวิธีการที่ บริษัท อาจจัดการความเสี่ยงด้านเครดิตของ. การประเมินความน่าเชื่อถือของลูกค้าในเชิงพาณิชย์บาง บริษัท มีแนวโน้มที่จะค่อนข้างเสรีในการขยายสินเชื่อให้กับลูกค้าโดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อเทียบกับสถาบันการเงินที่ทำให้การตัดสินใจเครดิตโดยใช้ขั้นตอนที่ได้มาตรฐาน ธนาคารมักจะมีแผนกความเสี่ยงด้านเครดิตที่มีวัตถุประสงค์หลักคือการผลิตการประเมินเครดิตรายละเอียดของความน่าเชื่อถือของลูกค้าทุก พวกเขามีความเชี่ยวชาญในการจัดการข้อมูลเกี่ยวกับลูกค้าที่มีขนาดใหญ่มาก ในทางตรงกันข้าม บริษัท เชิงพาณิชย์โดยเฉพาะอย่างยิ่งคนที่มีขนาดเล็กไม่เคยมีความสามารถดังกล่าว ดังนั้นในขณะที่บาง บริษัท การค้าที่มีความร้ายแรงเกี่ยวกับการสัมผัสเครดิตของพวกเขาจำนวนมากดำเนินการวิเคราะห์เครดิตน้อยมากก่อนที่จะขยายสินเชื่อให้กับลูกค้า. ที่นี่เรานำเสนอชุดของเครื่องมือที่จะช่วยให้ บริษัท ประเมินความสามารถของลูกค้าในการชำระคืนหนี้ของพวกเขาในเวลา. 1 . ประเมินศักยภาพของลูกค้าในการสร้างกระแสเงินสดในอนาคต การชำระหนี้มาจากกระแสเงินสดในอนาคตของลูกค้า ดังนั้นจึงเป็นสิ่งสำคัญมากที่จะเข้าใจพื้นฐานอุตสาหกรรมของกองกำลังแข่งขันที่รูปร่างและตำแหน่ง บริษัท ที่เฉพาะเจาะจงของลูกค้าอยู่ในกรอบที่เป็นแต่ละองค์ประกอบเหล่านี้มีโอกาสที่จะลึกซึ้งส่งผลกระทบต่อศักยภาพกระแสเงินสดของลูกค้าและในทางกลับ น่าจะเป็นของ บริษัท ให้กู้ยืมเงินการจ่ายเงินในเวลา ประเภทของการวิเคราะห์นี้สามารถครบครันด้วยการจำลอง Monte Carlo ว่าโดยการเพิ่มความผันผวนให้กับตัวแปรหลักของธุรกิจเป้าหมายที่จะปรับปรุงการประมาณกระแสเงินสดของ บริษัท ขอให้สังเกตว่าการดำเนินการดังกล่าววิเคราะห์ไม่จำเป็นต้องเป็นสิ่งที่ บริษัท จะคุ้นเคยกับการทำ แต่เมื่อผู้จัดการมีความท้าทายในหัวข้อนี้พวกเขามักจะพบว่าพวกเขามีความสามารถพิเศษที่จะต้องคาดการณ์ธุรกิจแบบไดนามิกและกระแสเงินสดของลูกค้าของพวกเขา อันที่จริงความสามารถดังกล่าวมักจะเป็นหนึ่งในความสามารถพื้นฐานของการเป็นผู้จัดการที่ดี

ผลลัพธ์ (ไทย) 3:

อีกทฤษฎี
เครดิตทางการค้าอื่น ๆทฤษฎีการค้าเครดิตอยู่บนพื้นฐานของการแบ่งแยกราคา ( เบรนแนน maksimovic และ zechner , 1988 ) ; ( ขึ้นอยู่กับความพร้อมและอัตราดอกเบี้ยในสินเชื่อที่แตกต่าง ( และ บริษัท biasi gollier , 1997 ; Emery , 1984 ; Smith , 1987 ) และต้นทุนธุรกรรม ( Ferris , 1981 ) ความสนใจของช่วงเวลา ,เราหมายถึงผู้อ่านที่สนใจเรื่องราวเหล่านี้เพิ่มเติมเพื่อการอ้างอิงที่กล่าวถึงที่นี่ การศึกษาเชิงประจักษ์


ลูกหนี้การค้าหลายเชิงประจักษ์ในเอกสารยังที่อยู่ค้าลูกหนี้ หนึ่งในครั้งแรกและอ้างเอกสารเหล่านี้ใน Petersen และราชันย์ ( 1997 ) ที่ให้บริการการตรวจสอบที่ครอบคลุมของปัจจัยการค้าเครดิตโดยใช้ข้อมูลจาก 1987 แห่งชาติสำรวจการเงินธุรกิจขนาดเล็ก พวกเขาวิเคราะห์การค้าและเจ้าหนี้ลูกหนี้การค้า และ แบบทดสอบ ทฤษฎีที่อธิบายไว้ก่อนหน้านี้ สอดคล้องกับข้อมูลจากคำอธิบายของสินเชื่อการค้า พวกเขาพบหลักฐานว่า ดีกว่า และเร็วขึ้น เข้าถึงข้อมูล ทำให้บริษัท ตลอดจนแข่งขันกว่าสถาบันการเงินโดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อลูกค้ามีเครดิตจำกัด .
หลักและ Smith ( 1992 ) พยายามที่จะให้หลักฐานว่า บริษัท สามารถจัดการกระบวนการค้าเครดิต พวกเขาแบ่งกระบวนการการให้กู้ยืมในเชิงพาณิชย์เป็น 5 ฟังก์ชั่น คือ การประเมินความเสี่ยงด้านเครดิตสินเชื่อ , บัญชีลูกหนี้การเงิน , สินเชื่อ , คอลเลกชันและแบกความเสี่ยงสินเชื่อพวกเขาแสดงให้เห็นว่าบริษัทสามารถจัดการฟังก์ชั่นต่างๆเหล่านี้ของการค้าของลูกหนี้ โดย ( 1 ) การจัดตั้ง บริษัท ย่อยการเงินนักโทษ ( 2 ) การออกบัญชีลูกหนี้ที่มีหนี้ ( 3 ) การใช้แฟ , ( 4 ) การรายงานเครดิตของบริษัท ( 5 ) การรักษาเครดิตหน่วยงานคอลเลกชัน และ ( 6 ) การซื้อประกันสินเชื่อ อย่างใดอย่างหนึ่ง ภายในการจัดการหรือการจ้างแต่ละกิจกรรมเหล่านี้
ในการศึกษาล่าสุด โมลินา และ preve ( 2009a ) ศึกษาผลของทุกข์ทางการเงินในการลงทุนในการค้าวัน ของกระดาษเป็นหลักพบว่า บริษัท มีแนวโน้มที่จะเพิ่มการลงทุนของพวกเขาในการค้าของลูกหนี้ เมื่อพวกเขาเริ่มมีปัญหาไร อย่างไรก็ตาม ทันทีที่พวกเขาระบุทางการเงิน ( และเริ่มมีปัญหากระแสเงินสด ) , พวกเขาแสดงการลดลงของสินเชื่อลูกค้าถ้าเราสมมติว่า บริษัท ที่ไม่ได้เผชิญกับปัญหาทางการเงินมีนโยบายการลงทุนที่เหมาะสม เราก็สามารถสรุปได้ว่า บริษัท ที่ประสบปัญหาทางการเงิน มีนโยบาย suboptimal underinvesting ในทางการเงินของลูกค้า นโยบายการลงทุน suboptimal ดังกล่าวมีต้นทุน ซึ่งเป็นหนึ่งในค่าใช้จ่ายที่มากมายของความทุกข์ทางการเงิน การประเมินและจัดการความเสี่ยง

เครดิตการค้าเงินลูกค้าแน่นอนความเสี่ยง ;ลูกค้าอาจไม่สามารถชำระหนี้ของตนในเวลาหรือพวกเขาอาจจะเริ่มต้นในพวกเขา ดังนั้น บริษัท การค้าการเงินลูกค้าหน้าความเสี่ยง . มีสองวิธีพื้นฐานของการจัดการกับความเสี่ยงด้านเครดิตในความสัมพันธ์เชิงพาณิชย์ ครั้งแรกบริษัทสามารถปรับปรุงความสามารถในการประเมินเครดิตของลูกค้าและการจัดตั้งวงเงินสินเชื่อขึ้นอยู่กับลูกค้า คาดว่าความสามารถในการชดใช้หนี้สินของ ประการที่สอง เมื่อสินเชื่อได้รับการขยาย บริษัท สามารถลดความเสี่ยงของความเสี่ยงด้านเครดิต การใช้เครื่องมือทางการเงิน เช่น การขายความเสี่ยงอื่นที่ติดตั้งดีกว่าที่จะทนสังเกตได้ว่าทั้งสองวิธีสิ้นสุดการลดความเสี่ยงด้านเครดิต ความเสี่ยงของผู้ออก ; แรกไม่ได้ โดยการปรับปรุงการตัดสินใจการออกสินเชื่อและลดความน่าจะเป็นของเครดิตไม่ดี ส่วนที่สองไม่ได้ ขายต่อใครบางคน แจ้งให้ทราบเพิ่มเติมว่า วิธีเหล่านี้จะไม่ได้พิเศษร่วมกันไม่ว่าวิธีการหนึ่งหรืออื่น ๆ ( หรือทั้งสอง ) เป็นที่นิยมเป็นฟังก์ชันของปัจจัยต่าง ๆ เรามาดูปัจจัยเหล่านี้ด้านล่างที่เราหารือถึงวิธีการที่ บริษัท อาจจัดการความเสี่ยงด้านเครดิตของลูกค้า
.
* ) บางบริษัทพาณิชย์มีแนวโน้มที่จะค่อนข้างเสรีนิยมในการขยายสินเชื่อให้ลูกค้าโดยเฉพาะเมื่อเทียบกับสถาบันการเงินที่ให้สินเชื่อการตัดสินใจโดยใช้กระบวนการมาตรฐาน ธนาคารมักจะมีความเสี่ยงสินเชื่อแผนกที่มีวัตถุประสงค์หลักคือการผลิตการประเมินเครดิตของเครดิตของลูกค้าทุก พวกเขาเป็นผู้เชี่ยวชาญในการจัดการข้อมูลลูกค้าที่ขนาดใหญ่มาก ในทางตรงกันข้าม บริษัท ค้าที่โดยเฉพาะขนาดเล็กไม่เสมอมีความสามารถดังกล่าว ดังนั้น , ในขณะที่บาง บริษัท การค้าจะร้ายแรงมากเกี่ยวกับความเสี่ยงเครดิตของพวกเขา หลายคนวิเคราะห์เครดิตน้อยมากก่อนที่จะขยายสินเชื่อให้กับลูกค้า .
ที่เรานำเสนอที่นี่เป็นชุดของเครื่องมือที่อาจช่วยให้ บริษัท ประเมินความสามารถในการชำระหนี้ของลูกค้าของพวกเขาในเวลา .
1 ประมาณการของลูกค้าที่มีศักยภาพที่จะสร้างกระแสเงินสดในอนาคตการชำระหนี้ของลูกค้าในอนาคตจะมาจากกระแสเงินสด ดังนั้น , มันเป็นสิ่งสำคัญมากที่จะเข้าใจพื้นฐานของอุตสาหกรรมการแข่งขันบังคับรูปร่างของมัน และ บริษัท ของลูกค้าที่เฉพาะเจาะจงตำแหน่งภายในกรอบแต่ละองค์ประกอบเหล่านี้มีโอกาสที่จะลึกซึ้งส่งผลกระทบต่อเงินสดรุ่นที่มีศักยภาพของลูกค้าและเปิดโอกาสของการให้กู้ยืม บริษัท มีการจ่ายในเวลา การวิเคราะห์ประเภทนี้จะมีครบครันด้วยเทคนิคมอนติคาร์โล โดยเพิ่มความผันผวนให้ตัวแปรหลักของธุรกิจ เป้าหมาย อาจจะปรับปรุงการประมาณกระแสเงินสดของบริษัทประกาศที่แสดง เช่น การวิเคราะห์ ไม่จําเป็นต้องเป็นสิ่งที่ บริษัท คุ้นเคยกับการทำ อย่างไรก็ตาม เมื่อผู้จัดการจะถูกท้าทายในหัวข้อนี้ พวกเขามักจะพบว่าพวกเขามีความสามารถพิเศษที่ถูกต้องคาดการณ์กระแสธุรกิจแบบไดนามิกและเงินสดของลูกค้าของพวกเขา แน่นอน ความสามารถดังกล่าวมักจะเป็นหนึ่งในความสามารถพื้นฐานของการเป็นผู้จัดการที่ดี