wherez>1 is the elasticity of subst

wherez>1 is the elasticity of substitution between differentiated loans (or banking services,in general). Demand by consumeriseeking a real amount of loans equal tobi;tcan be derivedby minimizing the total repayment due to the continuum of banksjoverbij;t. Aggregating oversymmetric households, this minimization problem yields downward-sloping loans demand curvesof the kind:bj;t=RLj;tRLtzbt:(8)with the aggregate interest rate on loans given by:RLt=Z10R1zLj;td j11z:(9)B BANKS AND LOAN SUPPLYThere is a continuum of monopolistically competitive domestic banks indexed byj2[0;1]ownedby households. Microeconomic theory typically considers market power as a distinctive featureof the banking sector (Freixas and Rochet, 2008).7In particular, we assume that each bankjsup-plies slightly differentiated financial products, and no other bank produces the same variety: eachbank has, therefore, some monopoly power over its product. However, each bank competes withall other banks, since consumers consider each bank’s variety as imperfect substitutes. As bankshave market power over the supply of their variety, they set prices to maximize profits, taking intoaccount the elasticity of demand for their variety.Each bankjcollects fully insured depositsdj;tfrom foreign investors at the risk-free interest rateRt=R, whereRis exogenous and given. We further assume that foreign lenders have an in-finite supply of deposits, so that banks can satisfy any demand for loans. Finally, banks use de-posits to supply loans to consumers with the following constant return to scale production func-tion:bj;t=dj;t:(10)7The presence of market power can be justified by the existence of switching costs which lead to long-term re-lationships between banks and borrowers (see Diamond (1984) for example). Empirically, the presence of marketpower in the banking sector, as well as its determinants over the business cycle, are well documented. See, for exam-ple, Berger, Demirguc-Kunt, Levine, and Haubrich (2004) and Degryse and Ongena (2008)

ผลลัพธ์ (ไทย) 1:

wherez > 1 คือ ความยืดหยุ่นของการทดแทนระหว่างสินเชื่อต่าง ๆ (หรือธนาคาร บริการทั่วไป) ต้องเป็นจำนวนจริงของ tobi เท่าสิน โดย consumeriseeking; tcan มีย่อหน้าที่รวมการชำระจากสมิติ banksjoverbij derivedby ต. Aggregating oversymmetric ครัวเรือน การลดปัญหานี้ทำให้ curvesof ความต้องการสินเชื่อที่ลงลาดเอียงชนิด: bj; t = RLj; tRLtzbt: (8) อัตราดอกเบี้ยรวมเงินให้สินเชื่อโดย: RLt = Z10R1zLj; td j11z: SUPPLYThere B ธนาคารและสินเชื่อ (9) มีความต่อเนื่องของธนาคารภายในประเทศแข่งขันเพดัชนี byj2 ครัวเรือน ownedby [0; 1] ทฤษฎี microeconomic ปกติพิจารณาตลาดพลังงานเป็น featureof โดดเด่นภาคธนาคาร (Freixas และ Rochet, 2008) เฉพาะ.7In เราสมมติว่า plies bankjsup แต่ละผลิตภัณฑ์แตกต่างกันเล็กน้อย และธนาคารอื่น ๆ ไม่ก่อให้เกิดความหลากหลายเหมือนกัน: eachbank ได้ ดังนั้น อำนาจผูกขาดบางช่วงของผลิตภัณฑ์ อย่างไรก็ตาม แต่ละธนาคารแข่งขัน withall ธนาคารอื่น ๆ เนื่องจากผู้บริโภคพิจารณาความหลากหลายของแต่ละธนาคาร ตามแทนไม่สมบูรณ์ เป็นพลังการตลาด bankshave มากกว่าอุปทานของพวกเขา พวกเขาตั้งราคาเพื่อเพิ่มผลกำไร การ intoaccount ความยืดหยุ่นของความต้องการต่าง ๆ ของพวกเขา Depositsdj bankjcollects ประกันครบแต่ละ tfrom นักลงทุนต่างประเทศที่ rateRt ความเสี่ยงดอกเบี้ย = R, whereRis บ่อย และกำหนด เราต่อไปสมมติว่า ผู้ให้กู้ต่างประเทศมีการจัดหาในจำกัดเงินฝาก เพื่อให้ธนาคารสามารถตอบสนองทุกความต้องการสินเชื่อ ในที่สุด ใช้ธนาคาร posits ในการจัดหาสินเชื่อให้กับผู้บริโภคด้วยค่าคงต่อไปนี้ที่ส่งคืนเพื่อผลิต func de--tion:bj; t =ดีเจ สามารถได้รับการพิสูจน์สถานะ 7The t:กำลัง (10) ตลาดพลังงาน โดยมีการสลับต้นทุนซึ่งนำไปสู่ระยะยาว re-lationships ระหว่างธนาคารและผู้กู้ (ดูเพชร (1984) ตัวอย่าง) Empirically ของ marketpower ในภาคการธนาคาร เป็นของดีเทอร์มิแนนต์ผ่านวงจรธุรกิจ มีจัดดี ดู เปิ้ลสอบ เบอร์เกอร์ Demirguc Kunt, Levine และ Haubrich (2004) และ Degryse และ Ongena (2008)

ผลลัพธ์ (ไทย) 2:

wherez> 1 คือความยืดหยุ่นของการทดแทนระหว่างเงินให้สินเชื่อที่แตกต่างกัน (หรือธนาคารทั่วไป) ความต้องการโดย consumeriseeking จำนวนที่แท้จริงของเงินให้สินเชื่อ Tobi เท่ากัน tcan derivedby จะลดการชำระหนี้รวมเนื่องจากการต่อเนื่องของ banksjoverbij นั้นที รวมผู้ประกอบการ oversymmetric ปัญหาลดนี้อัตราผลตอบแทนของเงินให้สินเชื่อลดลงลาดความต้องการ curvesof ชนิด: bj; t = RLJ; tRLtzbt: (8) ที่มีอัตราดอกเบี้ยรวมเงินให้กู้ยืมโดย: RLT = Z10R1zLj; td j11z: (9) B ธนาคาร และเงินกู้ยืม SUPPLYThere เป็นความต่อเนื่องของธนาคารในประเทศที่มีการแข่งขันการจัดทำดัชนี monopolistically byj2 a [0; 1] ownedby ครัวเรือน ทฤษฎีเศรษฐศาสตร์จุลภาคมักจะคิดว่าอำนาจทางการตลาดที่โดดเด่นเป็น featureof ภาคการธนาคาร (Freixas และ Rochet 2008) .7In โดยเฉพาะอย่างยิ่งเราคิดว่าแต่ละ bankjsup plies-แตกต่างเล็กน้อยผลิตภัณฑ์ทางการเงินและไม่มีธนาคารอื่น ๆ ที่ก่อให้เกิดความหลากหลายเดียวกัน: eachbank มีดังนั้น บางอำนาจผูกขาดมากกว่าผลิตภัณฑ์ของตน อย่างไรก็ตามแต่ละธนาคารแข่งขัน withall ธนาคารอื่น ๆ เนื่องจากผู้บริโภคพิจารณาความหลากหลายของธนาคารแต่ละทดแทนที่ไม่สมบูรณ์ ในฐานะที่เป็นอำนาจทางการตลาด bankshave มากกว่าอุปทานของความหลากหลายของพวกเขาที่พวกเขาตั้งราคาเพื่อเพิ่มผลกำไรการ intoaccount ความยืดหยุ่นของความต้องการของพวกเขา bankjcollects variety.Each depositsdj ผู้ประกันตนได้อย่างเต็มที่นั้นนักลงทุนต่างชาติ tfrom ที่มีความเสี่ยงฟรีที่น่าสนใจ rateRt = R, whereRis ภายนอกและ ที่กำหนด เรายังคิดว่าผู้ให้กู้ต่างประเทศมีอุปทานในขอบเขตของเงินฝากเพื่อให้ธนาคารสามารถตอบสนองความต้องการสินเชื่อใด ๆ ในที่สุดธนาคารใช้-วางในการจัดหาเงินให้กู้ยืมแก่ผู้บริโภคที่มีผลตอบแทนคงที่ต่อไปนี้เพื่อปรับขนาดการผลิตบำบัด-การ: bj; t = ดีเจ; T: (10) ปรากฏตัว 7The อำนาจตลาดสามารถเป็นธรรมโดยการดำรงอยู่ของค่าใช้จ่ายในการเปลี่ยนที่ นำไปสู่​​ระยะยาว lationships อีกครั้งระหว่างธนาคารและผู้กู้ (ดูเพชร (1984) เป็นต้น) สังเกตุการปรากฏตัวของ marketpower ในภาคการธนาคารรวมทั้งเป็นปัจจัยในช่วงวงจรธุรกิจมีเอกสารดี ดูสำหรับการสอบเปิ้ล, เบอร์เกอร์ Demirguc-Kunt, Levine และ Haubrich (2004) และ Degryse และ Ongena (2008)

ผลลัพธ์ (ไทย) 3:

wherez > 1 เป็นค่าความยืดหยุ่นของการทดแทนระหว่างความแตกต่างเงินกู้ ( หรือบริการธนาคาร , ทั่วไป ) ความต้องการ โดย consumeriseeking จํานวนจริงของเงินให้สินเชื่อเท่ากับโทบิ ; tcan เป็น derivedby ลดหนี้ทั้งหมดเนื่องจากการต่อเนื่องของ banksjoverbij ; T . ปีครัวเรือน oversymmetric ปัญหานี้สามารถลดความต้องการลง sloping เงินกู้ curvesof ชนิด : BJ ; t = rlj ; trltzbt :( 8 ) กับอัตราดอกเบี้ยเงินกู้ยืมที่ได้รับโดยรวม : RLT = z10r1zlj ; TD j11z : ( 9 ) B ธนาคารและเงินกู้ supplythere เป็นความต่อเนื่องของธนาคารในประเทศแข่งขัน monopolistically ดัชนี byj2 [ 0 ; 1 ] ownedby ครัวเรือน ทฤษฎีเศรษฐศาสตร์จุลภาคมักจะพิจารณาอำนาจตลาดที่โดดเด่น featureof ภาคธนาคาร ( freixas และโรเชต , 2008 ) 7 โดยเฉพาะเราคิดว่าแต่ละ bankjsup plies เล็กน้อยจากผลิตภัณฑ์ทางการเงิน และไม่มีธนาคารผลิตหลากหลายเดียวกัน : eachbank จึงได้มีการผูกขาดอำนาจของผลิตภัณฑ์ อย่างไรก็ตาม แต่ละธนาคารแข่งขัน withall ธนาคารอื่น เนื่องจากผู้บริโภคพิจารณาธนาคารแต่ละพันธุ์เป็นวัสดุทดแทนที่ไม่สมบูรณ์ เป็น bankshave อำนาจตลาดเหนือจัดหาหลากหลายของพวกเขาพวกเขากำหนดราคาเพื่อให้ได้กำไรสูงสุด การพิจารณาความยืดหยุ่นของอุปสงค์สำหรับความหลากหลายของพวกเขา แต่ละ bankjcollects ผู้ประกันตนอย่างเต็มที่ depositsdj ; tfrom นักลงทุนต่างชาติที่ปราศจากความเสี่ยงดอกเบี้ย ratert = R , whereris ภายนอกและให้ . เรายังคิดว่าผู้ให้กู้ต่างประเทศมีในซัพพลาย จำกัด ของเงินฝาก เพื่อให้ธนาคารสามารถตอบสนองความต้องการใด ๆสำหรับเงินกู้ ในที่สุดธนาคารใช้ เดอ posits จัดหาสินเชื่อเพื่อผู้บริโภคที่มีค่ากลับไป tion func มาตราส่วนการผลิตต่อไปนี้ : BJ ; t = ดีเจ ; T : ( 10 ) 7the ที่มีอำนาจตลาดสามารถเป็นธรรมโดยการเปลี่ยนค่าใช้จ่ายที่ก่อให้เกิดระยะยาว Re lationships ระหว่างธนาคารและผู้กู้ ( ดูเพชร ( 1984 ) ตัวอย่างเช่น . จากผลการ marketpower ในภาคการธนาคารรวมทั้งปัจจัยของวัฏจักรธุรกิจ มีเอกสารดี เห็น , เปิ้ล , การสอบ เบอร์เกอร์ demirguc สามารถ Levine , และ , haubrich ( 2004 ) และ degryse ongena ( 2008 ) และ