Our results suggest that ownership

Our results suggest that ownership structure of firms plays an important role in
determining cash holdings of UK companies. Our findings reveal a non-monotonic relationship between managerial ownership and cash holdings. We find that cash
holdings first fall as managerial ownership increases up to 24%, possibly suggesting
that the alignment effects of managerial ownership dominate the entrenchment effects.
Then, cash holdings rise as managerial ownership increases to 64%, then falls
at higher levels of managerial ownership. This nature of the relationship does not
seem to change significantly with either the firm’s board composition or the presence
of ultimate controllers. In addition, we provide evidence that firms controlled by
families hold higher levels of cash and marketable securities.

ผลลัพธ์ (ไทย) 1:

ผลของเราแนะนำว่า โครงสร้างความเป็นเจ้าของบริษัทมีบทบาทสำคัญในกำหนดการถือครองเงินสดของบริษัท UK ผลการวิจัยของเราเปิดเผยความสัมพันธ์ไม่ใช่ monotonic ระหว่างความเป็นเจ้าของบริหารจัดการและถือครองเงินสด เราพบว่าเงินสดโฮลดิ้งก่อนตกเป็นเจ้าของบริหารจัดการเพิ่มขึ้นถึง 24% อาจจะแนะนำว่า ผลตำแหน่งบริหารเป็นเจ้าของครองผลการขุดสนามเพลาะแล้ว ขึ้นเงินสดโฮลดิ้งจำกัดเป็นเจ้าของบริหารจัดการเพิ่มขึ้น 64% แล้วตกในระดับที่สูงขึ้นของความเป็นเจ้าของบริหารจัดการ ธรรมชาติของความสัมพันธ์นี้ไม่ได้ดูเหมือนจะ เปลี่ยนแปลงอย่างมีนัยสำคัญกับองค์ประกอบของคณะกรรมการของบริษัทหรือการตัวที่ดีที่สุด นอกจากนี้ เรามีหลักฐานที่บริษัทถูกควบคุมโดยครอบครัวถือระดับที่สูงขึ้นของเงินสดและหลักทรัพย์ marketable

ผลลัพธ์ (ไทย) 3:

จากผลการศึกษาว่า โครงสร้างผู้ถือหุ้นของ บริษัท มีบทบาทสำคัญในการถือครองเงินสด
ของสหราชอาณาจักร บริษัท การค้นพบของเราเปิดเผยความสัมพันธ์ระหว่างเจ้าของและบริหารอย่างเดียวไม่เงินสด โฮลดิ้งส์ เราพบว่า เงินสด
Holdings แรกเป็นที่ตั้งเป็นเจ้าของบริหารเพิ่มขึ้นถึง 24 เปอร์เซ็นต์ อาจจะแนะนำ
ผลของการจัดกรรมสิทธิ์ที่ครอง entrenchment ผล .
แล้วลุกขึ้นถือกรรมสิทธิ์การบริหารเงินสดเพิ่มขึ้น 64 แล้วตก
ในระดับที่สูง การบริหาร นี้ธรรมชาติของความสัมพันธ์ไม่ได้
ดูเหมือนจะเปลี่ยนแปลงอย่างมีนัยสำคัญอย่างใดอย่างหนึ่งของ บริษัท หรือคณะกรรมการของตน
ควบคุมสูงสุด นอกจากนี้เรามีหลักฐานว่า บริษัท ที่ควบคุมโดย
ครอบครัวถือระดับที่สูงขึ้นของเงินสดและหลักทรัพย์ในความต้องการของตลาด .