CHAPTER 1THE ROAD TO SUCCESS:FUNDAM

CHAPTER 1
THE ROAD TO SUCCESS:
FUNDAMENTAL, TECHNICAL,
OR MENTAL ANALYSIS?
IN THE BEGINNING: FUNDAMENTAL ANALYSIS
Who remembers when fundamental analysis was considered the only real or proper way to make
trading decisions? When I started trading in 1978, technical analysis was used by only a handful of
traders, who were considered by the rest of the market community to be, at the very least, crazy. As
difficult as it is to believe now, it wasn't very long ago when Wall Street and most of the major funds
and financial institutions thought that technical analysis was some form of mystical hocus-pocus.
Now, of course, just the opposite is true. Almost all experienced traders use some form of technical
analysis to help them formulate their trading strategies. Except for some small, isolated pockets in the
academic community, the "purely" fundamental analyst is virtually extinct. What caused this dramatic
shift in perspective? I'm sure it's no surprise to anyone that the answer to this question is very simple:
Money! The problem with making trading decisions from a strictly fundamental perspective is the
inherent difficulty of making money consistently using this approach.
For those of you who may not be familiar with fundamental analysis, let me explain. Fundamental
analysis attempts to take into consideration all the variables that could affect the relative balance or
imbalance between the supply of and the possible demand for any particular stock, commodity, or
financial instrument. Using primarily mathematical models that weigh the significance of a variety of
factors (interest rates, balance sheets, weather patterns, and numerous others), the analyst projects what
the price should be at some point in the future.
The problem with these models is that they rarely, if ever, factor in other traders as variables. People,
expressing their beliefs and expectations about the future, make prices move—not models. The fact that
a model makes a logical and reasonable projection based on all the relevant variables is not of much
value if the traders who are responsible for most of the trading volume are not aware of the model or
don't believe in it.
As a matter of fact, many traders, especially those on the floors of the futures exchanges who have the
ability to move prices very dramatically in one direction or the other, usually don't have the slightest
concept of the fundamental supply and demand factors that are supposed to affect prices. Furthermore,
at any given moment, much of their trading activity is prompted by a response to emotional factors that
are completely outside the parameters of the fundamental model. In other words, the people who trade
(and consequently move prices) don't always act in a rational manner.

ผลลัพธ์ (ไทย) 1:

บทที่ 1
ถนนให้สำเร็จ:
พื้นฐาน เทคนิค,
OR จิตวิเคราะห์?
ในจุดเริ่มต้นที่: วิเคราะห์พื้นฐาน
ที่จดจำเมื่อวิเคราะห์พื้นฐานถูกพิจารณาแบบเท่าจริง หรือถูกต้อง
ค้าตัดสินใจ เมื่อผมเริ่มซื้อขายใน 1978 ใช้วิเคราะห์ทางเทคนิค โดยรีสอร์ต
ผู้ค้า ผู้ถูกถือ โดยส่วนเหลือของชุมชนตลาด อย่างน้อย บ้า เป็น
ยากจะเชื่อว่าตอนนี้ มันไม่ได้ผ่านมานานมากเมื่อวอลล์สตรีทและส่วนใหญ่ของกองทุนหลัก
และสถาบันการเงินคิดว่า วิเคราะห์ทางเทคนิคคือ รูปแบบของลึกลับเยี่ยม-pocus.
ตอนนี้ แน่นอน เพียงตรงข้ามเป็นจริง ผู้ค้ามีประสบการณ์เกือบทั้งหมดใช้รูปแบบของเทคนิค
วิเคราะห์เพื่อช่วยในการกำหนดกลยุทธ์การซื้อขาย ยกเว้นสำหรับบางเล็ก กระเป๋าในที่แยกต่างหาก
ชุมชนวิชาการ นักวิเคราะห์พื้นฐาน "หมดจด" คือแทบสูญ เกิดอะไรอย่างนี้
กะมุมมอง ฉันแน่ใจจึงไม่แปลกใจกับทุกคนว่าคำตอบของคำถามนี้ง่ายมาก:
เงิน มีปัญหากับการตัดสินค้าจากมุมมองพื้นฐานอย่างเคร่งครัด
ยากโดยธรรมชาติของการทำเงินอย่างต่อเนื่องโดยใช้วิธีการนี้
สำหรับบรรดาของคุณที่อาจไม่คุ้นเคยกับการวิเคราะห์ปัจจัยพื้นฐาน ให้ฉันอธิบาย พื้นฐาน
วิเคราะห์พยายามคำนึงถึงตัวแปรทั้งหมดที่สามารถส่งผลกระทบต่อดุลสัมพันธ์ หรือ
ความไม่สมดุลระหว่างอุปทานของและความเป็นไปได้สำหรับหุ้นใด ๆ เฉพาะ สินค้า หรือ
ตราสารทางการเงิน โดยใช้หลักทางคณิตศาสตร์รูปแบบที่มีน้ำหนักความสำคัญของความหลากหลายของ
ปัจจัย (อัตราดอกเบี้ย งบดุล รูปแบบสภาพอากาศ และอื่น ๆ อีกมากมาย), การวิเคราะห์โครงการอะไร
ราคาควรเป็นบางจุดในอนาคต
ปัญหากับรุ่นนี้คือ ว่า พวกเขาไม่ค่อย ถ้า เคย ปัจจัยในผู้ค้าอื่น ๆ เป็นตัวแปร คน,
แสดงความเชื่อและความคาดหวังของพวกเขาเกี่ยวกับอนาคต ทำราคาย้ายตัวโมเดลไม่ ความจริงที่
แบบช่วยให้การฉายตรรกะ และสมเหตุสมผลตามทุกตัวแปรเกี่ยวข้องไม่มาก
ค่าถ้าผู้ค้าที่รับผิดชอบส่วนใหญ่ของปริมาณการซื้อขายจะไม่ทราบรูปแบบ หรือ
ดอนไม่เชื่อมัน
เป็นเรื่องของข้อเท็จจริง ผู้ค้าจำนวนมาก เฉพาะชั้นฟิวแลกเปลี่ยนที่มีการ
สามารถย้ายราคามากอย่างมากในทิศทางหนึ่งหรืออื่น ๆ, มักจะไม่มีการน้อย
แนวคิดปัจจัยอุปสงค์และอุปทานพื้นฐานที่ควรจะส่งผลกระทบต่อราคา นอกจากนี้,
ครั้ง กิจกรรมการค้ามากมายถูกเตือนโดยการตอบสนองทางอารมณ์ปัจจัยที่
อยู่นอกพารามิเตอร์ของแบบจำลองพื้นฐานอย่างสมบูรณ์ ในคำอื่น ๆ ผู้ที่ค้า
(และจึง ย้ายราคา) ไม่ดำเนินการเสมอในลักษณะเชือด

ผลลัพธ์ (ไทย) 3:

บทที่ 1
ถนนเพื่อความสำเร็จ :

หรือการวิเคราะห์ทางเทคนิคพื้นฐาน ด้านจิตใจ

ตอนแรก : การวิเคราะห์พื้นฐานที่จำเมื่อวิเคราะห์พื้นฐานเป็นจริงเท่านั้นหรือที่เหมาะสมวิธีทํา
การตัดสินใจซื้อขาย ? เมื่อฉันเริ่มต้นการซื้อขายใน 1978 , การวิเคราะห์ทางเทคนิคที่ใช้โดยเพียงไม่กี่
ผู้ค้าที่ถูกพิจารณาโดยส่วนที่เหลือของชุมชนตลาดเป็น อย่างน้อยบ้า โดย
ยากที่จะเชื่อมันแล้ว เมื่อไม่นานมานี้เอง เมื่อของ Wall Street และที่สุดของสาขากองทุน
และสถาบันการเงินคิดว่าการวิเคราะห์ทางเทคนิคเป็นรูปแบบหนึ่งของลึกลับ Hocus Pocus .
ตอนนี้แน่นอน แค่ตรงข้ามเป็นจริง ผู้ค้าที่มีประสบการณ์เกือบทั้งหมดใช้บางรูปแบบของการวิเคราะห์ทางเทคนิค
เพื่อช่วยให้พวกเขาสร้างกลยุทธ์การซื้อขายของพวกเขา ยกเว้นบางเล็กแยกกระเป๋าใน
ชุมชนวิชาการ " หมดจด " นักวิเคราะห์พื้นฐานแทบสูญพันธุ์ สิ่งที่ทำให้เกิดการเปลี่ยนแปลงอย่างมาก
นี้ในมุมมอง ? ฉันแน่ใจว่ามันไม่แปลกใจหรอกว่าคำตอบสำหรับคำถามนี้คือง่ายมาก :
เงิน ! มีปัญหากับการตัดสินใจซื้อขายจากมุมมองโดยพื้นฐานคือความยากที่แท้จริงของการทำเงินอย่างต่อเนื่อง

ใช้วิธีการนี้สำหรับบรรดาผู้ที่คุณอาจไม่คุ้นเคยกับการวิเคราะห์พื้นฐาน , ให้ฉันอธิบาย การวิเคราะห์พื้นฐาน
ความพยายามในการพิจารณาปัจจัยทั้งหมดที่อาจส่งผลกระทบต่อความสมดุลหรือญาติ
ความไม่สมดุลระหว่างอุปสงค์และอุปทานของที่เป็นไปได้ใด ๆ โดยเฉพาะหุ้นสินค้าโภคภัณฑ์หรือ
เครื่องมือทางการเงิน แบบจำลองทางคณิตศาสตร์ที่ใช้หลักชั่งความสำคัญของความหลากหลายของ
ปัจจัย ( อัตราดอกเบี้ย งบดุล รูปแบบสภาพอากาศ และอื่นๆ มากมาย ) , นักวิเคราะห์โครงการอะไร
ราคาควรอยู่ที่จุดในอนาคต
ปัญหาของรุ่นนี้คือ ว่า พวกเขาไม่ค่อยหากเคย ด้านผู้ค้าอื่น ๆ เป็น ตัวแปร คน ,
แสดงความเชื่อและความคาดหวังเกี่ยวกับอนาคต ทำให้ราคาขยับไม่ได้รุ่น ความจริงที่ว่า
รูปแบบทำให้ตรรกะและประมาณการที่เหมาะสมขึ้นอยู่กับตัวแปรที่เกี่ยวข้องทั้งหมดไม่มากค่า
ถ้าผู้ค้าจะรับผิดชอบส่วนใหญ่ของปริมาณการซื้อขายไม่ทราบรุ่นหรือ

อย่าเชื่อในมัน เป็นเรื่องของความเป็นจริง , ผู้ค้าหลายคน โดยเฉพาะผู้ที่อยู่ในอาคารของอนาคต การแลกเปลี่ยนที่มีความสามารถที่จะย้ายราคา
อย่างมากในทิศทางเดียวหรืออื่น ๆมักจะไม่มีความคิดสักนิด
ของจัดหาปัจจัยพื้นฐานและปัจจัยด้านอุปสงค์ที่คาดว่าจะมีผลต่อราคา นอกจากนี้
ขณะหนึ่ง , มากของกิจกรรมการค้าของพวกเขาจะได้รับการพร้อมท์ โดยตอบสนองต่อปัจจัยทางอารมณ์
สมบูรณ์นอกพารามิเตอร์ของแบบจำลองพื้นฐาน ในคำอื่น ๆที่ผู้ค้า
( และจากนั้นย้ายราคา ) มักจะไม่ทำในลักษณะที่มีเหตุผล