Luzi Hail and Christian Leuz, ‘Capi

Luzi Hail and Christian Leuz, ‘Capital market effects of mandatory IFRS reporting in the EU: empirical evidence’, referred to in Panel 5.6 in relation to the cost of capital, also look at the effects of mandatory IFRS adoption on liquidity. The authors report that ‘the findings based on the price impact of trades and the frequency of zero-return days suggest improvements in market liquidity after IFRS reporting becomes mandatory. The results based on bid-ask spreads point in the same direction but are often statistically insignificant. We find that the liquidity results … are significant for all three liquidity proxies when we introduce firm-fixed effects’ ie, when they adjust for differences in firms’ circumstances. As noted in Panel 5.6, the authors advise ‘caution to attribute the observed effects solely to the adoption of IFRS itself’ as ‘many EU countries have changed their enforcement (and governance) regimes, which could play a role in the findings’. There is a substantial overlap between the evidence in this paper and that in Daske et al (2008), but the latter includes mandatory adopters from outside the EU and the two papers apply somewhat different tests.

ผลลัพธ์ (ไทย) 1:

Luzi เห็บและคริสเตียน Leuz, ' ผลกระทบตลาดทุนบังคับ IFRS รายงานในสหภาพยุโรป: หลักฐานเชิงประจักษ์ ', อ้างถึงในแผง 5.6 เกี่ยวกับทุน ยังมองผลของการปฏิบัติตาม IFRS บังคับในสภาพคล่อง ผู้เขียนรายงานว่า ' ประเด็นผลกระทบต่อราคาของการซื้อขายและความถี่ของศูนย์-คืนวันแนะนำการปรับปรุงในสภาพคล่องหลังจากรายงาน IFRS จะบังคับ ผลตามประมูล-ถามจุดแพร่กระจายในทิศทางเดียวกัน แต่มีนัยสำคัญทางสถิติ เราพบว่าสภาพคล่องผล...สำคัญสำหรับโปรแกรมคล่องสามทั้งหมดเมื่อเราแนะนำบริษัท-แก้ไขผลของ ie เมื่อพวกเขาปรับความแตกต่างในสถานการณ์ของบริษัท ดังที่ระบุไว้ในแผง 5.6 ผู้เขียนขอแนะนำให้ 'ระวังแสดงผลจากการสังเกตเพื่อนำ IFRS ตัวเอง' เป็น 'ประเทศใน EU มีการเปลี่ยนแปลงการบังคับ (และกำกับ) ระบอบ ซึ่งสามารถเล่นบทบาทในผล' ซ้อนพบหลักฐานในเอกสารนี้และที่ใน Daske et al (2008), แต่หลังมีการบังคับผู้รับบุตรบุญธรรมจากนอกสหภาพยุโรป และเอกสารสองที่ใช้ทดสอบแตกต่าง

ผลลัพธ์ (ไทย) 2:

Luzi ลูกเห็บและคริสเตียน Leuz 'ผลกระทบของตลาดทุนบังคับ IFRS รายงานในสหภาพยุโรป: หลักฐานเชิงประจักษ์' อ้างถึงในแผง 5.6 ในความสัมพันธ์กับต้นทุนของเงินทุนยังมองไปที่ผลกระทบของการยอมรับ IFRS ที่บังคับใช้กับสภาพคล่อง ผู้เขียนรายงานว่า 'การค้นพบขึ้นอยู่กับราคาผลกระทบของการซื้อขายและความถี่ของวันศูนย์การกลับมาแนะนำการปรับปรุงในสภาพคล่องในตลาดหลังจากการรายงาน IFRS เป็นที่บังคับ ผลลัพธ์ที่ได้ขึ้นอยู่กับการขอเสนอราคากระจายจุดในทิศทางเดียวกัน แต่มักจะไม่มีนัยสำคัญทางสถิติ เราพบว่าผลการสภาพคล่อง ... มีความสำคัญสำหรับทั้งสามผู้รับมอบฉันทะสภาพคล่องเมื่อเราแนะนำผลกระทบ บริษัท คง 'กล่าวคือเมื่อพวกเขาปรับความแตกต่างใน บริษัท ' สถานการณ์ ตามที่ระบุไว้ในแผง 5.6 ผู้เขียนแนะนำให้ 'ความระมัดระวังเพื่อแอตทริบิวต์ผลกระทบที่สังเกตได้เพียงเพื่อการยอมรับของ IFRS เอง' เป็น 'หลายประเทศในสหภาพยุโรปที่มีการเปลี่ยนแปลงการบังคับใช้ (และการกำกับดูแล) ระบอบการปกครองของพวกเขาซึ่งจะมีบทบาทสำคัญในการค้นพบ' มีความคาบเกี่ยวระหว่างหลักฐานที่อยู่ในกระดาษนี้และว่าใน Daske, et al (2008) แต่หลังมีผลบังคับใช้ตั้งแต่ adopters นอกสหภาพยุโรปและสองเอกสารใช้การทดสอบแตกต่างกันบ้าง

ผลลัพธ์ (ไทย) 3:

luzi ลูกเห็บ และ คริสเตียน leuz " ตลาดทุนตาม IFRS รายงานผลของสหภาพยุโรป : หลักฐานเชิงประจักษ์ที่อ้างถึงในแผง 5.6 ในความสัมพันธ์กับต้นทุนของเงินทุนยังดูผลของการยอมรับมาตรฐานบังคับเกี่ยวกับสภาพคล่อง ผู้เขียนรายงานว่า ผลจากราคา ผลกระทบของการค้าและความถี่ของศูนย์ส่งกลับวันแนะนำให้ปรับปรุงสภาพคล่องในตลาดหลังจากที่ IFRS รายงานกลายเป็นบังคับ ผลที่ได้จากการถาม กระจายจุดในทิศทางเดียวกัน แต่มักจะแตกต่างกันเล็กน้อย เราพบว่าสภาพคล่องผล . . . ที่สําคัญสําหรับสภาพคล่องทั้งผู้รับมอบฉันทะเมื่อเราแนะนำบริษัทถาวรผล " เช่นเมื่อพวกเขาปรับสำหรับความแตกต่างในประสิทธิภาพของสถานการณ์ ตามที่ระบุไว้ในแผง 5.6 , ผู้เขียนแนะนำ " คำเตือนของสังเกตผล แต่เพียงผู้เดียวการยอมรับของ IFRS เอง " เป็น " ประเทศในสหภาพยุโรปหลายเปลี่ยนไปบังคับของพวกเขา ( การปกครอง ) ระบบซึ่งอาจมีบทบาทในการ " มีซ้อนกันอย่างมากระหว่างหลักฐานในกระดาษนี้ และว่า ใน daske et al ( 2008 ) แต่หลังรวมถึงบังคับ adopters จากนอกสหภาพยุโรปและสองเอกสารสมัครการทดสอบที่แตกต่างกันค่อนข้าง