This paper is primarily motivated b

This paper is primarily motivated by the growing importance of
the gold market in the portfolio choice of an increasing number of
investors; both retail and institutional. In order for investors to
make rational portfolio optimization choices it is necessary to have
an understanding of how news events impact returns, and the conditions
that may influence the efficiency of market pricing. While
there is an extant literature concerning the relationship between
news sentiment and returns in the equity market this is the first
paper to consider this connection in the context of the gold futures
market. This is important because the institutional framework of
the gold futures market has distinctive characteristics that potentially
result in price efficiency being somewhat different to that
in the equity market. In particular, futures traders face constraints
in terms of position limits imposed by the exchange3
, margin
requirements, and the necessity of physical settlement of short positions
(which requires the short to deliver eligible gold to a New York
based depositary). Such constraints may explain the evidence noted
by authors such as Gorton and Rouwenhorst (2006) in that commodity
futures returns behave differently to those witnessed in equity
markets.

ผลลัพธ์ (ไทย) 1:

เอกสารนี้เป็นหลักได้แรงจูงใจ โดยความสำคัญของการเติบโตตลาดทองในหลากหลายผลงานการเพิ่มจำนวนนักลงทุน ทั้งค้าปลีก และสถาบันการ เพื่อให้นักลงทุนทำให้ผลงานเชือดตัวเลือกปรับให้เหมาะสมจึงจำเป็นต้องมีความเข้าใจเกี่ยวกับวิธีเหตุการณ์ข่าวส่งผลกระทบต่อการส่งคืน และเงื่อนไขที่อาจมีผลต่อประสิทธิภาพของการกำหนดราคาตลาด ในขณะที่มีวรรณคดียังเกี่ยวข้องกับความสัมพันธ์ระหว่างข่าวความเชื่อมั่นและกลับในส่วนการตลาดนี้เป็นครั้งแรกกระดาษการเชื่อมต่อนี้ในบริบทของโกลด์ฟิวเจอร์สตลาด ซึ่งเป็นสิ่งสำคัญเนื่องจากกรอบงานของสถาบันตลาดโกลด์ฟิวเจอร์สมีลักษณะโดดเด่นที่อาจส่งผลให้ประสิทธิภาพของราคาที่ค่อนข้างแตกต่างกับในตลาดหุ้น โดยเฉพาะ ผู้ค้าล่วงหน้าเผชิญข้อจำกัดในตำแหน่งขีดจำกัดที่กำหนด โดย exchange3กำไรความต้องการ และความจำเป็นในการจ่ายสั้นตำแหน่งทางกายภาพ(ซึ่งต้องสั้นส่งทองสิทธิ์ไป New Yorkการ depositary) ข้อจำกัดดังกล่าวอาจอธิบายหลักฐานที่บันทึกไว้โดยผู้เขียน Gorton และ Rouwenhorst (2006) ในสินค้านั้นคืนในอนาคตทำให้เห็นในส่วนต่างตลาด

ผลลัพธ์ (ไทย) 2:

กระดาษนี้จะเป็นแรงบันดาลใจหลักมาจากการเจริญเติบโตของตลาดทองคำในทางเลือกที่ผลงานของการเพิ่มจำนวนของนักลงทุน; ทั้งปลีกและสถาบัน เพื่อให้นักลงทุนที่จะสร้างทางเลือกการเพิ่มประสิทธิภาพของผลงานที่มีเหตุผลมีความจำเป็นต้องมีความเข้าใจในวิธีการที่เหตุการณ์ที่เกิดขึ้นส่งผลกระทบต่อผลตอบแทนข่าวและเงื่อนไขที่อาจมีผลต่อประสิทธิภาพของการกำหนดราคาในตลาด ในขณะที่มีวรรณกรรมที่ยังหลงเหลืออยู่เกี่ยวกับความสัมพันธ์ระหว่างความเชื่อมั่นของข่าวและผลตอบแทนในตลาดตราสารทุนนี้เป็นครั้งแรกกระดาษที่จะต้องพิจารณาการเชื่อมต่อนี้ในบริบทของฟิวเจอร์สทองคำตลาด นี้เป็นสิ่งสำคัญเพราะสถาบันของตลาดโกลด์ฟิวเจอร์มีลักษณะที่โดดเด่นที่อาจส่งผลให้เกิดประสิทธิภาพในราคาที่แตกต่างกันบ้างเป็นที่ในตลาดตราสารทุน โดยเฉพาะอย่างยิ่งผู้ประกอบการค้าฟิวเจอร์ส จำกัด เผชิญในแง่ของข้อจำกัด ที่กำหนดโดยตำแหน่ง exchange3 อัตราความต้องการและความจำเป็นของการตั้งถิ่นฐานทางกายภาพของตำแหน่งสั้น(ซึ่งต้องใช้ระยะสั้นที่จะส่งมอบทองคำที่มีสิทธิ์เข้านิวยอร์กฝาก based) ข้อ จำกัด ดังกล่าวอาจอธิบายได้ว่าหลักฐานที่ระบุไว้โดยผู้เขียนเช่นกอตและRouwenhorst (2006) ในการที่สินค้าโภคภัณฑ์ผลตอบแทนที่ฟิวเจอร์สทำงานแตกต่างกันให้กับผู้ที่ร่วมเป็นสักขีพยานในส่วนของตลาด

ผลลัพธ์ (ไทย) 3:

กระดาษนี้จะเป็นแรงจูงใจจากความสำคัญที่เพิ่มมากขึ้นของตลาดทองคำในพอร์ต

ทางเลือกของการเพิ่มจำนวนของนักลงทุน ทั้งขายปลีก และสถาบัน เพื่อให้นักลงทุน
ให้เหตุผลเพิ่มประสิทธิภาพผลงานทางเลือกมีความจำเป็นต้องมีความเข้าใจวิธีการ
เหตุการณ์ส่งผลกระทบต่อผลตอบแทนและเงื่อนไข
ที่อาจมีผลต่อประสิทธิภาพของราคาตลาด ในขณะที่
มีเท่าที่มีอยู่วรรณกรรมเกี่ยวกับความสัมพันธ์ระหว่างความเชื่อมั่นและส่งกลับ
ข่าวในตลาดทุนนี้เป็นกระดาษก่อน
พิจารณาการเชื่อมต่อนี้ในบริบทของตลาดทองล่วงหน้า
. นี้เป็นสิ่งสำคัญเพราะกรอบสถาบัน
Gold Futures ตลาดมีลักษณะที่โดดเด่นที่อาจส่งผลให้ราคา
ประสิทธิภาพที่ค่อนข้างแตกต่างกับ
ในตลาดทุน โดยเฉพาะอย่างยิ่ง ผู้ค้าสัญญาซื้อขายล่วงหน้าเผชิญข้อจำกัด
ในแง่ของตำแหน่ง จำกัด ที่กำหนดโดยความต้องการ exchange3

ขอบ และความจำเป็นของชุมชนทางกายภาพของสถานะสั้น
( ซึ่งต้องสั้นเพื่อส่งมอบสิทธิ์ทองนิวยอร์ก
สำเร็จตาม ) เรื่องแบบนี้อาจอธิบายหลักฐานระบุ
โดยผู้เขียนเช่นกอต และ rouwenhorst ( 2006 ) ในชุดสินค้าล่วงหน้าจะแตกต่างกันกับผู้ประพฤติ
เห็นในตลาดทุน