Like the Sharpe ratio, the Treynor

Like the Sharpe ratio, the Treynor ratio (T) does not quantify the value added, if any, of active portfolio management. It is a ranking criterion only. A ranking of portfolios based on the Treynor Ratio is only useful if the portfolios under consideration are sub-portfolios of a broader, fully diversified portfolio. If this is not the case, portfolios with identical systematic risk, but different total risk, will be rated the same. But the portfolio with a higher total risk is less diversified and therefore has a higher unsystematic risk which is not priced in the market.

An alternative method of ranking portfolio management is Jensen's alpha, which quantifies the added return as the excess return above the security market line in the capital asset pricing model. As these two methods both determine rankings based on systematic risk alone, they will rank portfolios identically.

ผลลัพธ์ (ไทย) 2:

เช่นเดียวกับอัตราส่วนชาร์ปอัตราส่วน Treynor (T) ไม่ได้ปริมาณมูลค่าเพิ่มถ้ามีการบริหารจัดการพอร์ตโฟลิโอการใช้งาน มันเป็นเพียงเกณฑ์การจัดอันดับ การจัดอันดับของพอร์ตการลงทุนบนพื้นฐานของอัตราการ Treynor เป็นประโยชน์เฉพาะในกรณีที่พอร์ตการลงทุนภายใต้การพิจารณาเป็นพอร์ตการลงทุนย่อยของที่กว้างผลงานที่หลากหลายได้อย่างเต็มที่ ถ้าไม่ได้เป็นกรณีที่พอร์ตการลงทุนที่มีความเสี่ยงอย่างเป็นระบบเหมือนกัน แต่ความเสี่ยงที่แตกต่างกันรวมจะได้รับการจัดอันดับเดียวกัน แต่ผลงานที่มีความเสี่ยงโดยรวมที่สูงขึ้นมีความหลากหลายน้อยและดังนั้นจึงมีความเสี่ยงที่ไม่มีระเบียบที่สูงขึ้นซึ่งจะไม่ได้ราคาในตลาด. วิธีการทางเลือกของการจัดอันดับการจัดการผลงานเป็นอัลฟาเซ่นซึ่งประเมินผลตอบแทนเพิ่มเป็นผลตอบแทนส่วนเกินดังกล่าวข้างต้นตลาดรักษาความปลอดภัย สายในเมืองหลวงแบบการกำหนดราคาสินทรัพย์ ในฐานะที่เป็นทั้งสองวิธีทั้งตรวจสอบการจัดอันดับขึ้นอยู่กับความเสี่ยงที่เป็นระบบเพียงอย่างเดียวที่พวกเขาจะจัดอันดับพอร์ตการลงทุนเหมือนกัน

ผลลัพธ์ (ไทย) 3:

เช่นอัตราส่วนชาร์ป , อัตราส่วน treynor ( T ) ไม่ได้วัดค่าเพิ่ม , ถ้าใด ๆของการบริหารพอร์ตที่ใช้งาน เป็นเกณฑ์ในการจัดอันดับเท่านั้น การจัดอันดับของพอร์ตขึ้นอยู่กับอัตราส่วน treynor เป็นประโยชน์เท่านั้นถ้ากองทุนภายใต้การพิจารณา ซับพอร์ตของกว้าง พร้อมผลงานที่หลากหลาย . ถ้านี่ไม่ใช่กรณี กองทุนที่มีความเสี่ยงที่เป็นระบบเหมือนกันแต่ความเสี่ยงทั้งหมดที่แตกต่างกันจะอยู่เหมือนกัน แต่ผลงานโดยรวมสูงกว่าความเสี่ยงที่หลากหลายน้อยลงและดังนั้นจึงมีสูง ความเสี่ยงที่ไม่เป็นระบบ ซึ่งไม่ใช่ราคาในตลาด

เป็นวิธีทางเลือกของการจัดการผลงานการจัดอันดับเจนเซ่นอัลฟาที่ quantifies เพิ่มกลับมาเป็นส่วนเกินกลับอยู่เหนือเส้นตลาดหลักทรัพย์ในราคาสินทรัพย์ทุนแบบเหล่านี้เป็นสองวิธีทั้งตรวจสอบการจัดอันดับบนพื้นฐานของความเสี่ยงที่เป็นระบบเดียว พวกเขาจะจัดอันดับผลงานอย่างเดียวกัน