In this section we examine the effe

In this section we examine the effect of the APR on the social efficiency
of private parties' incentives to liquidate or continue an already failing firm.
We first define a socially efficient condition for continuing a failing firm and
then consider the circumstances under which the APR gives private parties incentives
to make socially efficient decisions.
We take as a starting point the coalition model of bankruptcy presented by
Bulow and Shoven (1978). We assume that there are three classes of creditors
with claims on the firm: the bank (B), bondholders (D), and equity holders
(E). Thus, there are no claims for taxes, lawyers' fees, wages, or rents. However,
the bank can represent a variety of types of unsecured or secured creditors.
Continuance is assumed to occur if a bank loans the firm enough cash to
meet its current period obligations. We assume that the loan comes from a bank,
rather than from a new bond or stock issue: since the bank is an insider, the

ผลลัพธ์ (ไทย) 1:

ในส่วนนี้ เราตรวจสอบผลของ APR การประสิทธิภาพทางสังคมแรงจูงใจส่วนบุคคล การชำระบัญชีดำเนินการแล้วล้มเหลวบริษัทเรากำหนดเงื่อนไขสังคมมีประสิทธิภาพสำหรับบริษัทที่ล้มเหลวอย่างต่อเนื่อง และพิจารณากรณีที่เอกชนให้ APR บุคคลแรงจูงใจแล้วเพื่อให้สังคมมีประสิทธิภาพการตัดสินใจเราใช้เป็นจุดเริ่มต้นรูปแบบรัฐบาลของชาวล้มละลายBulow และ Shoven (1978) เราคิดว่า มีสามชั้นของเจ้าหนี้มีเรียกร้องในบริษัท: ธนาคาร (B), bondholders (D), และผู้ถือหุ้น(E) . ดังนั้น มีร้อง สำหรับภาษี ของทนายความค่าธรรมเนียม ค่าจ้าง ค่าเช่าไม่ อย่างไรก็ตามธนาคารสามารถแสดงถึงความหลากหลายของชนิดของเจ้าหนี้ที่มีความปลอดภัย หรือไม่ปลอดภัยต่อเนื่องคาดว่าถ้าธนาคารสินเชื่อเงินสดของบริษัทพอที่เกิดขึ้นตอบสนองตามรอบระยะเวลาปัจจุบัน เราสมมติว่า กู้มาจากธนาคารไม่ใช่ จากการออกพันธบัตรหรือหุ้นใหม่: เนื่องจากธนาคารเป็นการภายใน การ

ผลลัพธ์ (ไทย) 2:

ในส่วนนี้เราตรวจสอบผลของการเมษายนในสังคมอย่างมีประสิทธิภาพ
ของแรงจูงใจปาร์ตี้ส่วนตัว 'ที่จะเลิกหรือยังคงเป็น บริษัท ที่ล้มเหลวแล้ว.
เราก่อนกำหนดสภาพสังคมที่มีประสิทธิภาพอย่างต่อเนื่อง บริษัท ล้มเหลวและ
แล้วพิจารณาสถานการณ์ที่อยู่ภายใต้การให้เมษายน ปาร์ตี้ส่วนตัวแรงจูงใจ
ในการตัดสินใจที่มีประสิทธิภาพสังคม.
เราจะใช้เป็นจุดเริ่มต้นรูปแบบรัฐบาลของการล้มละลายที่นำเสนอโดย
Bulow และ Shoven (1978) เราคิดว่ามีสามชั้นเรียนของเจ้าหนี้
กับการเรียกร้องกับ บริษัท : ธนาคาร (B), ผู้ถือหุ้นกู้ (D) และผู้ถือหุ้น
(E) ดังนั้นจึงมีการเรียกร้องไม่มีภาษีค่าทนายความค่าจ้างหรือค่าเช่า อย่างไรก็ตาม
ธนาคารสามารถเป็นตัวแทนของความหลากหลายของประเภทของเจ้าหนี้ไม่มีประกันหรือหลักประกัน.
ต่อเนื่องจะถือว่าเกิดขึ้นหากเงินกู้ยืมจากธนาคาร บริษัท เงินสดเพียงพอที่จะ
ปฏิบัติตามภาระหน้าที่ในช่วงเวลาปัจจุบัน เราคิดว่าการกู้ยืมเงินมาจากธนาคาร
มากกว่าจากพันธบัตรใหม่หรือปัญหาหุ้น: ตั้งแต่ธนาคารภายใน,

ผลลัพธ์ (ไทย) 3:

ในส่วนนี้เราตรวจสอบผลของ APR ประสิทธิภาพสังคม
แรงจูงใจฝ่ายเอกชนเซ้งต่อแล้ว บริษัทที่ล้มเหลว .
เราก่อนกําหนดเงื่อนไขทางสังคมที่มีประสิทธิภาพเพื่อการเป็นบริษัทที่ล้มเหลวและ
แล้วพิจารณาภายใต้สถานการณ์ ซึ่งเม.ย. ให้ปาร์ตี้ส่วนตัวบริเวณ
ตัดสินใจ
สังคมที่มีประสิทธิภาพเราใช้เป็นจุดเริ่มต้นการรูปแบบการล้มละลายและนำเสนอโดย
บูโลว์ shoven ( 1978 ) เราคิดว่ามีสามชั้นเรียนของเจ้าหนี้
ที่มีการเรียกร้องเกี่ยวกับบริษัท : ธนาคาร ( B ) , บริษัท ( D ) และผู้ถือหุ้น
( E ) ดังนั้น จึงไม่มีการเรียกร้องภาษีทนายความค่าธรรมเนียมค่าจ้าง หรือค่าเช่า อย่างไรก็ตาม
ธนาคารสามารถแสดงความหลากหลายของประเภทของเจ้าหนี้ที่ไม่มีหลักประกัน หรือหลักประกัน
ต่อไปจะถือว่าเกิดขึ้นหากธนาคารเงินกู้บริษัทเงินสดเพียงพอ

ตามพันธกรณีช่วงปัจจุบันของ เราสมมติว่ากู้มาจากธนาคาร
มากกว่าจากพันธบัตรหรือหุ้นใหม่ออก : เนื่องจากธนาคารเป็นคู่สัญญาที่