In particular, it seems that the en

In particular, it seems that the endogeneity issues
create an upward bias for ownership structure and
accounting standards in the OLS regression, as the
coefficients are now significantly negative rather
than positive. Even so, this may not affect our
argument that board structure plays an important
role, because this index still has a higher impact than
the two indices in both OLS and 2SLS models.
Executive compensation seems to have a greater
impact than board structure in the 2SLS model. The
coefficient generated in the 2SLS cannot be directly
comparable to that generated in the OLS regression,
however, because the impact of the respective CG
indices is now instrumented by the industry average.
Nevertheless, board structure still plays an important
role after controlling endogeneity. The coefficients of
the instrumented indices are significantly larger than
the OLS results. This is also a common finding in the
finance literature (e.g. Laeven and Levine, 2006;
Laeven and Woodruff, 2007).

ผลลัพธ์ (ไทย) 1:

โดยเฉพาะ ดูเหมือนว่า endogeneity จะออกสร้างเป็นอคติขึ้นในโครงสร้างความเป็นเจ้าของ และบัญชีมาตรฐานถดถอย OLS เป็นการค่าสัมประสิทธิ์เป็นลบอย่างมีนัยสำคัญค่อนข้างกว่าบวกด้วย ดังนั้นแม้ นี้อาจไม่มีผลต่อเราอาร์กิวเมนต์ที่บอร์ดโครงสร้างเล่นเป็นสำคัญบทบาท เนื่องจากดัชนียังคงมีผลกระทบสูงกว่าดัชนีที่สองในรูปแบบ OLS และ 2SLSค่าตอบแทนผู้บริหารดูเหมือนจะมีมากขึ้นผลกระทบมากกว่าโครงสร้างคณะกรรมการรุ่น 2SLS ที่สัมประสิทธิ์ที่สร้างขึ้นใน 2SLS จะดำเนินไม่ได้โดยตรงเทียบได้กับการสร้างถดถอย OLSอย่างไรก็ตาม เนื่องจากผลกระทบของ CG ตามลำดับขณะนี้มี instrumented ดัชนี โดยค่าเฉลี่ยของอุตสาหกรรมอย่างไรก็ตาม โครงสร้างคณะกรรมการยังคงเล่นเป็นสำคัญบทบาทหลังการควบคุม endogeneity สัมประสิทธิ์ของดัชนี instrumented เป็นอย่างมากมากกว่าOLS ผล นี่คือการค้นหาทั่วไปในการประกอบการทางการเงิน (เช่น Laeven และ Levine, 2006Laeven ก Woodruff, 2007)

ผลลัพธ์ (ไทย) 2:

โดยเฉพาะอย่างยิ่งดูเหมือนว่าปัญหา endogeneity
สร้างอคติขึ้นสำหรับโครงสร้างความเป็นเจ้าของและมาตรฐานการบัญชีในการถดถอย OLS เป็นค่าสัมประสิทธิ์การอยู่ในขณะนี้ในทางลบอย่างมีนัยสำคัญค่อนข้างมากกว่าบวก ดังนั้นแม้นี้อาจไม่ส่งผลกระทบต่อเราโต้แย้งว่าโครงสร้างคณะกรรมการมีบทบาทที่สำคัญบทบาทเพราะดัชนีนี้ยังคงมีผลกระทบสูงกว่าทั้งสองดัชนีทั้งในOLS และรูปแบบ 2SLS. ค่าตอบแทนผู้บริหารดูเหมือนว่าจะมีมากขึ้นส่งผลกระทบต่อกว่าโครงสร้างคณะกรรมการใน 2SLS รูปแบบ ค่าสัมประสิทธิ์การสร้างขึ้นใน 2SLS ไม่สามารถโดยตรงเทียบเท่ากับที่สร้างขึ้นในการถดถอยOLS, แต่เนื่องจากผลกระทบของการกำกับดูแลกิจการที่เกี่ยวข้องดัชนีจะ instrumented ในขณะนี้โดยค่าเฉลี่ยของอุตสาหกรรม. อย่างไรก็ตามโครงสร้างคณะกรรมการยังคงเล่นที่สำคัญบทบาทหลังจากควบคุม endogeneity ค่าสัมประสิทธิ์ของดัชนี instrumented ที่มีขนาดใหญ่กว่าอย่างมีนัยสำคัญผลOLS นี้ยังเป็นการค้นพบทั่วไปในวรรณกรรมทางการเงิน (เช่น Laeven และ Levine, 2006; Laeven และดุจดัง 2007)

ผลลัพธ์ (ไทย) 3:

โดยเฉพาะอย่างยิ่ง ดูเหมือนว่าปัญหา endogeneity
สร้างอคติขึ้นสำหรับโครงสร้างความเป็นเจ้าของและ
มาตรฐานการบัญชีในวิธีถดถอยเป็น
) ตอนนี้ทางลบมากกว่า
มากกว่าบวก แม้ว่านี้อาจไม่ส่งผลกระทบต่อโครงสร้างคณะกรรมการที่อาร์กิวเมนต์ของเรา

มีบทบาทสำคัญ เพราะดัชนีนี้ยังคงได้รับผลกระทบสูงกว่า
สองดัชนีทั้งสองวิธี OLS และ 2sls รุ่น .
ค่าตอบแทนผู้บริหารดูเหมือนว่าจะมีผลกระทบมากขึ้น
กว่าโครงสร้างคณะกรรมการใน 2sls นางแบบ วัดที่สร้างขึ้นใน 2sls

ไม่สามารถโดยตรงเทียบเท่ากับที่สร้างขึ้นในวิธีถดถอย
แต่เนื่องจากผลกระทบของดัชนี ซึ่งขณะนี้ instrumented โดย CG

แต่ค่าเฉลี่ยอุตสาหกรรมโครงสร้างคณะกรรมการยังคงมีบทบาทสำคัญ
หลังจากการควบคุม endogeneity . สัมประสิทธิ์ของ instrumented

ดัชนีอย่างมีนัยสำคัญมีขนาดใหญ่กว่าและผลลัพธ์ นี้ยังพบทั่วไปใน
วรรณกรรมการเงิน ( เช่น และ laeven Levine , 2006 ;
laeven and Woodruff , 2007 )