RESTi,t

0 1 CFOEXPi,tn 2ELSEi,tn

RESTi,t

0 1 CFOEXPi,tn 2ELSEi,tn 3MBAi,tn 4CPAi,tn
5FreeCi,tn 6FinRaisedi,tn 7EPSGrowthi,tn 8LEVi,tn i ,t

where, for a given company i:

t
for each restating company and its matching non-restating company, the year
in which the restating company publicly announced a restatement (per the
GAO study);
n
for each restating company and its matching non-restating company, the
number of years between the fiscal year of the original accounting error by
the restating company and the year of its restatement;
REST
dummy variable with a value of 1 if the company restated its earnings, 0
otherwise;
CFOEXP
years of work experience as a CFO;
ELSE
dummy variable equal to 1 if the CFO has prior experience at another company,
0 otherwise;
MBA
dummy variable equal to 1 if the CFO has a M.B.A. degree, 0 otherwise;
CPA
dummy variable equal to 1 if the CFO has a CPA accreditation, 0 otherwise;
FreeC
demand for external financing, measured as the sum of cash from operations
less average capital expenditures divided by lagged total assets;
FinRaised
external financing (debt and equity) raised by the company, deflated by total
assets;
EPSGrowth
dummy variable equal to 1 if the company had at least four quarters of
continuous earnings per share growth prior to the GAAP violation, 0 otherwise;
and
LEV
total debt deflated by total assets.
All of the independent variables in the model are measured at the time the error occurred
that later resulted in a restatement. For example, if the original error was made in 1995
and restated in 1998, CFOEXP, ELSE, MBA, CPA, FreeC, FinRaised, EPSGrowth, and LEV
are measured as of 1995 (i.e., t
1998 and n
3).
Hypothesized Effects
CF

ผลลัพธ์ (ไทย) 1:

RESTi, t 0 1 CFOEXPi, tn 2ELSEi, tn 3MBAi, tn 4CPAi, tn 5FreeCi, tn 6FinRaisedi, tn 7EPSGrowthi, tn 8LEVi, tn i, tสำหรับองก์บริษัทกำหนดt สำหรับแต่ละบริษัท restating และบริษัท restating ไม่ตรง ปีซึ่งบริษัท restating เผยประกาศการปรับปรุง (ต่อการศึกษา GAO);n สำหรับแต่ละบริษัท restating และตรงกันไม่ใช่ restating บริษัท การจำนวนปีระหว่างปีบัญชีของข้อผิดพลาดบัญชีเดิมโดยบริษัท restating และปีของการปรับปรุงเหลือตัวแปรดัม มีค่า 1 ถ้าบริษัทฯ ปรับกำไรของ 0มิฉะนั้นCFOEXP ปีของประสบการณ์การทำงานเป็น CFOอื่นหลอกแปรเท่ากับ 1 ถ้า CFO มีประสบการณ์ก่อนที่บริษัทอื่นมิฉะนั้น 0ปริญญาโทหุ่นตัวแปรเท่ากับ 1 ถ้า CFO มีการศึกษาระดับปริญญาโท 0 มิฉะนั้นเท่ากับ 1 ถ้า CFO มีการรับรอง CPA, 0 มิฉะนั้น แปร dummy CPAFreeC ต้องการเงินภายนอก วัดเป็นผลรวมของเงินสดจากการดำเนินงานน้อยกว่าโดยเฉลี่ยค่าใช้จ่ายหาร lagged สินทรัพย์รวมFinRaised ภายนอกจัดหาเงิน (ตราสารหนี้และหุ้น) โดยบริษัท ปล่อยลมออก โดยรวมสินทรัพย์เท่ากับ 1 ถ้าบริษัทมีน้อยสี่สี่ของแปร dummy EPSGrowthต่อเนื่องกำไรต่อหุ้นเติบโตก่อนการละเมิด GAAP, 0 มิฉะนั้นและปล่อยลมออก ด้วยสินทรัพย์รวมหนี้สินรวม LEVทั้งหมดของตัวแปรอิสระในแบบจำลองการวัดเวลาที่เกิดข้อผิดพลาดภายหลังที่ส่งผลในการปรับปรุง ตัวอย่างเช่น ถ้าข้อผิดพลาดเดิมใน 1995ในปี 1998, CFOEXP อื่น MBA, CPA, FreeC, FinRaised, EPSGrowth และ LEVวัด ณ 1995 (เช่น t 1998 และ n 3)ผลการตั้งสมมติฐานCF

ผลลัพธ์ (ไทย) 2:

Resti, T? 0 1 CFOEXPi, TN 2ELSEi, TN 3MBAi, TN 4CPAi, TN
5FreeCi, TN 6FinRaisedi, TN 7EPSGrowthi, TN 8LEVi, TN i, T ที่ บริษัท ได้รับ i: T? สำหรับแต่ละ บริษัท งบการเงินเฉพาะกิจการและการจับคู่ที่ไม่ใช่งบการเงินเฉพาะกิจการของ บริษัท ปีซึ่งในงบการเงินเฉพาะกิจการของ บริษัท ประกาศต่อสาธารณชนปรับปรุงใหม่ A (ต่อการศึกษา GAO); n? สำหรับแต่ละ บริษัท งบการเงินเฉพาะกิจการและการจับคู่ที่ไม่ใช่งบการเงินเฉพาะกิจการของ บริษัท ที่จำนวนปีระหว่างปีงบประมาณข้อผิดพลาดทางบัญชีต้นฉบับโดยบริษัท งบการเงินเฉพาะกิจการและปีที่ปรับปรุงใหม่ของตนREST? ตัวแปรดัมมี่ที่มีค่าเป็น 1 ในกรณีที่ บริษัท ปรับย้อนหลังผลประกอบการ, 0 มิฉะนั้น; CFOEXP? ปีของประสบการณ์ในการทำงานในฐานะซีอีโอ; อื่น? ตัวแปรหุ่นเท่ากับ 1 ถ้า CFO มีประสบการณ์ก่อนที่ บริษัท อื่น0 มิฉะนั้น; MBA? ตัวแปรหุ่นเท่ากับ 1 ถ้า CFO มีปริญญาโท, 0 มิฉะนั้น; CPA? ตัวแปรหุ่นเท่ากับ 1 ถ้า CFO มีการรับรอง CPA, 0 มิฉะนั้น; FreeC? ความต้องการสำหรับการจัดหาเงินทุนภายนอกวัดเป็นผลรวมของเงินสดจากการดำเนินงานการใช้จ่ายทุนเฉลี่ยน้อยหารด้วยสินทรัพย์รวม lagged; FinRaised? การจัดหาเงินทุนภายนอก (หนี้และตราสารทุน) เพิ่มขึ้นโดย บริษัท กิ่วโดยรวมสินทรัพย์EPSGrowth? หุ่นตัวแปรเท่ากับ 1 ในกรณีที่ บริษัท มีอย่างน้อยสี่ของรายได้อย่างต่อเนื่องต่อการเจริญเติบโตของส่วนแบ่งการก่อนที่จะมีการละเมิด GAAP, 0 เป็นอย่างอื่นและLEV? หนี้สินรวมกิ่วด้วยสินทรัพย์รวม. ทั้งหมดของตัวแปรอิสระในรูปแบบที่มีการวัดในเวลาที่เกิดข้อผิดพลาดในภายหลังว่ามีผลในการปรับย้อนหลัง ตัวอย่างเช่นถ้ามีข้อผิดพลาดเดิมที่ถูกสร้างขึ้นในปี 1995 และการปรับปรุงใหม่ในปี 1998 CFOEXP อื่น, MBA, CPA, FreeC, FinRaised, EPSGrowth และ LEV วัดเป็นของปี 1995 (เช่น T? ปี 1998 และ n? 3). Hypothesized ผลกระทบCF