and security regulation in Thailand

and security regulation in Thailand. however, raises the question of the extent to which Thai security pricing reflects Thai accounting infonnation.1


2.2 The Re•idual Earnings Model

Following Beaver (1968). we define value relevance as the explanatory power of accounting information with respect to security prices. Ohlson
( 1991) developed the following expression relating finn value to accounting
values:


V,=b,+L, ((l+rr'E,[

ผลลัพธ์ (ไทย) 1:

และกฎระเบียบความปลอดภัยในประเทศไทย อย่างไรก็ตาม ยกคำถามของขอบเขตที่ปลอดภัยไทยราคาสะท้อน infonnation.1 บัญชีไทย2.2 แบบจำลองกำไร Re•idualต่อช่องคลอด (1968) เรากำหนดค่าความเกี่ยวข้องเป็นอำนาจอธิบายข้อมูลบัญชีกับราคาความปลอดภัย Ohlsonนิพจน์ต่อไปนี้ที่เกี่ยวข้องค่าฟินน์กับบัญชีพัฒนา (1991)ค่า: V, = b + L, ((l + rr'E, [<,])' ฉัน (เจ) ค่าของฟินน์ (V,) ที่เวลา t คือ ผลรวมของมูลค่าตามบัญชีสุทธิ (b), และส่วนที่คาดว่ากำไรในอนาคต abnonnal (x •) Abnonnal (ส่วนที่เหลือจาก) กำไรไว้รายได้เกินต้องตอบ equ ity capttal, x = x, rh, 1• ดังนี้สมการ (I) จากส่วนลดเงินปันผลแบบจำลอง (Brealey และไมเออร์ 1995 นำ 59-62) และสมมติฐานของสะอาดบัญชีส่วนเกิน สะอาดส่วนเกินบัญชีเพียงแค่ requtres มูลค่าตามบัญชีของหุ้นเปลี่ยนแปลงเท่ากับรายได้ หรือขาดทุน (.t,) และเจ้าของสุทธิเงินลงทุน หรือถอน (d,), เช่น b, = b, 1 + x, - d,หลักฐานบนความอธิบายของสมการ (I) ได้เติบโตขึ้นอย่างรวดเร็ว l yสำหรับชุดใหญ่ของสหรัฐอเมริกา fim1s, Bernard (1993) พบสมุดค่าและกำไรร่วมกันอธิบายประมาณ 64% ของความผันแปรในราคาตลาด สำหรับ 1 982-1996คิงและ Langli (1998) พบค่าสมุด และกำไรร่วมกันอธิบายการเปลี่ยนแปลงของราคาหุ้นใน Gem1any ประมาณ 40% 70% สหราชอาณาจักร และ60% ในประเทศนอร์เวย์ โดยรวม การศึกษาเหล่านี้ และ others.show หลายที่บัญชีรายได้และค่าจองกำลังอธิบาย ponion อย่างมีนัยสำคัญของค่าการตลาด มันเป็นพื้นหลังนี้ที่เราอยู่ว่าความล้มเหลวของเศรษฐกิจโคในประเทศไทยได้รับผลกระทบความสัมพันธ์ระหว่างมูลค่าบัญชีและราคาหุ้นในประเทศ2.3 R£ ' / ative และเพิ่มค่าเกี่ยวข้องถดถอยในรูปแบบเรากำหนดความเกี่ยวข้องสัมพันธ์ และเพิ่มค่าต่อ Biddle, Scow และ S1egcl (1995) ตัวอย่าง รายได้อาจมากขึ้น (น้อย) กำลังอธิบายกว่ามูลค่า และจึง มีมากกว่า (น้อยกว่า) ค่าสัมพัทธ์ rele vance เพิ่มค่าอยู่เมื่อแหล่งข้อมูลหนึ่งสามารถให้ mformation "เกินที่รับอีก '' (Biddle ct al., 1 995 p ค่ะกำไรอย่างใดอย่างหนึ่ง หรือมูลค่าได้อธิบายพลังงานเกินกว่า

ผลลัพธ์ (ไทย) 2:

และการควบคุมการรักษาความปลอดภัยในประเทศไทย แต่ทำให้เกิดคำถามขอบเขตที่กำหนดราคาที่สะท้อนให้เห็นถึงความมั่นคงของไทยบัญชีไทย infonnation.1 2.2 เรื่อง• idual กำไรรุ่นต่อไปบีเวอร์ (1968) เรากำหนดค่าความเป็นอำนาจอธิบายข้อมูลทางบัญชีที่เกี่ยวกับการรักษาความปลอดภัยราคา Ohlson (1991) การพัฒนานิพจน์ต่อไปนี้ที่เกี่ยวข้องกับค่าฟินน์กับการบัญชีค่า: V = B, + L ((l + rr'E [<]) 'ฉัน(J) ค่าของฟินน์ (V) ที่เวลา t เป็นผลรวมของมูลค่าสุทธิตามบัญชี (ข) บวกในอนาคตคาดว่าผลประกอบการลด abnonnal. (x; •) Abnonnal (ที่เหลือ) ผลประกอบการจะถูกกำหนดเป็นรายได้เกินอัตราผลตอบแทนที่อุป ity capttal, x; '= x , RH, 1 •สมการ (I) ต่อจากส่วนลดเงินปันผลรูปแบบ (Brealey และไมเออร์. 1995. pp. 59-62) และสมมติฐานของการทำความสะอาดบัญชีส่วนเกิน. สะอาดบัญชีเกินดุลเพียง requtres มูลค่าตามบัญชีของการเปลี่ยนแปลงส่วนของผู้ถือเท่านั้นที่มีรายได้หรือ . การสูญเสีย (.T) และเงินลงทุนสุทธิเจ้าของหรือการถอนเงิน (ง) คือ B, b = 1 + x - ง ,. หลักฐานเกี่ยวกับความถูกต้องของสมการเชิงพรรณนา (I) ได้เติบโตขึ้นอย่างรวดเร็วและต่อลิตร. สำหรับ ชุดใหญ่ของสหรัฐ fim1s เบอร์นาร์ด (1993) พบว่าค่าหนังสือและรายได้ร่วมกันอธิบายเกี่ยวกับ 64% ของการเปลี่ยนแปลงในราคาในตลาด. สำหรับ 1 982-1996 พระบาทสมเด็จพระเจ้าอยู่หัวและ Langli (1998) พบว่าค่าหนังสือและรายได้ร่วมกันอธิบายประมาณ 40% ของการเปลี่ยนแปลงใน ราคาหุ้นใน Gem1any 70% ในสหราชอาณาจักรและ60% ในนอร์เวย์ โดยรวมการศึกษาเหล่านี้และอีกมากมายที่ others.show บัญชีไอเอ็นจีมูลค่าตามบัญชีและรายได้อธิบาย ponion อย่างมีนัยสำคัญของค่าการตลาด มันเป็นพื้นหลังนี้ที่เราอยู่ไม่ว่าจะเป็นความผิดพลาดทางเศรษฐกิจมหภาคในประเทศไทยได้รับผลกระทบความสัมพันธ์ระหว่างค่าบัญชีและราคาหุ้นในประเทศที่. 2.3 R £ '/ Ative และมูลค่าที่เพิ่มขึ้นความสัมพันธ์รุ่นถดถอยเรากำหนดค่าความเกี่ยวข้องและญาติที่เพิ่มขึ้นต่อเฮย์เวิร์ด เก่าแก่และ S1egcl (1995) ตัวอย่างเช่นผลประกอบการอาจจะมีมากขึ้น (หัก) อำนาจอธิบายกว่ามูลค่าทางบัญชีจึงมีมากขึ้น (น้อย) มูลค่าญาติ Rele vance มูลค่าที่เพิ่มขึ้นเกิดขึ้นเมื่อหนึ่งในแหล่งข้อมูลที่สามารถให้ mformation "เกินกว่าที่ให้มาด้วยอีก '' (เฮย์เวิร์ดกะรัต al., 1 995 พี. I). ผลประกอบการอย่างใดอย่างหนึ่งหรือมูลค่าตามบัญชีอาจมีอำนาจเกินอธิบาย

ผลลัพธ์ (ไทย) 3:

และระเบียบความปลอดภัยในไทย อย่างไรก็ตาม ยกคำถามของขอบเขตที่ความมั่นคงไทยราคาสะท้อนข้อมูลบัญชีไทย ที่ 1


2.2 Re - idual กำไรแบบ

ต่อไปนี้ บีเวอร์ ( 1968 ) เรากำหนดคุณค่าความเกี่ยวข้องที่ความสามารถของข้อมูลทางบัญชีที่เกี่ยวกับการรักษาความปลอดภัย . โอลสัน
( 1991 ) พัฒนาต่อไปนี้การแสดงออกเกี่ยวกับฟินน์มูลค่าบัญชีค่า :



V = B , l ( L rr'e [ < ] )
"

( J )



ค่าของฟินน์ ( V ) ที่เวลา t คือผลรวมของค่าหนังสือ สุทธิ ( B ) พร้อมส่วนลดในอนาคต abnonnal กำไรที่คาดหวัง ( x ; - ) abnonnal ( ตกค้าง ) ราคาจะถูกกำหนดเป็นกำไรเกินต้องการผลตอบแทน equ ity orental , x ; ' = x , กิจกรรม ,1 - สมการที่ ( ผม ) ดังนี้ จากจำนวนรุ่นและส่วนลด
( brealey ไมเออร์ 1995 . 59-62 ) และสมมติฐานทางการบัญชีส่วนเกินสะอาด

ล้างบัญชีส่วนเกินเพียง requtres มูลค่าการเปลี่ยนแปลงผู้ถือหุ้นเท่านั้นที่มีรายได้หรือขาดทุน ( T ) และการลงทุนของเจ้าของสุทธิหรือถอน ( D ) คือ . B = B , 1 x - D .
หลักฐานความเที่ยงตรงเชิงสมการ ( ฉัน ) มีการเติบโตอย่างรวดเร็ว L
Yสำหรับชุดใหญ่ของเรา fim1s เบอร์นาร์ด ( 1993 ) เจอหนังสือคุณค่าและรายได้ร่วมกันอธิบายการผันแปรของเกี่ยวกับ 64 ในราคาที่ตลาด 1 982-1996
กษัตริย์และ langli ( 1998 ) พบค่าจองและรายได้ร่วมกันอธิบายการผันแปรของราคาหุ้น 40% ใน gem1any . 70% ใน UK และ
60% ในนอร์เวย์ โดยรวม เหล่านี้การศึกษา และอื่นๆ อีกมากมายแสดงสมุดบัญชีค่าหุ้นไอเอ็นจีและอธิบาย ponion สําคัญของมูลค่าตลาด มันเป็นกับพื้นหลังนี้ที่เราอยู่ไม่ว่าเศรษฐกิจมหภาคชนในประเทศไทยมีผลต่อความสัมพันธ์ระหว่างค่าบัญชีและราคาหุ้นในประเทศ


2 r ง ' / แสดงความโน้มเอียงหรืออารมณ์และเพิ่มค่า

เรากำหนดความเกี่ยวข้องการถดถอยแบบสัมพัทธ์ และเพิ่มคุณค่าความเกี่ยวข้องต่อ”เรื่อบรรทุกท้องแบนสี่เหลี่ยม และ s1egcl ( 1995 ) ตัวอย่างเช่น รายได้อาจจะมากกว่า ( น้อยกว่า ) อธิบายพลังกว่าค่าหนังสือจึงมีมากกว่า ( น้อยกว่า ) rele ค่าสัมพัทธ์องแวนซ์ มูลค่าที่เพิ่มขึ้นมีอยู่เมื่อหนึ่งแหล่งข้อมูลที่สามารถให้ มฟ ์เมชั่น " นอกเหนือจากนั้นให้อีก ' ' ( เฮย์เวิร์ด CT al . , 1 995 หน้าผม ) ให้รายได้หรือมูลค่าทางบัญชีสามารถมีความสามารถเกิน