We investigate whether earnings gui

We investigate whether earnings guidance affects aggregate stock returns through its effects on
expectations about overall earnings performance and/or aggregate expected returns. We find that
aggregate guidance, especially relative levels of quarterly downward guidance, is associated with
analyst- and time-series-based measures of aggregate earnings news. We find more modest evidence
that guidance, again, largely downward guidance, is associated with market returns—market returns
appear to respond to guidance toward the end of each calendar quarter, when most earnings
preannouncements are released, and there is some evidence that firm-level guidance affects market
returns in short windows around its release.

ผลลัพธ์ (ไทย) 1:

เราตรวจสอบว่า แนะนำรายได้มีผลต่อผลตอบแทนหุ้นรวมถึงผลกระทบในความคาดหวังเกี่ยวกับผลหรือรวมที่คาดไว้โดยรวมกลับ เราพบว่าคำแนะนำรวม โดยเฉพาะอย่างยิ่งญาติระดับของคำแนะนำลงมาส เชื่อมโยงด้วยมาตรการที่ใช้ชุดวิเคราะห์-เวลาของกำไรรวมข่าว เราพบหลักฐานมากเจียมการนำทาง อีก คำแนะนำส่วนใหญ่ลง เกี่ยวข้องกับตลาดกลับ — ตลาดกลับการ ตอบสนองต่อคำแนะนำไปยังส่วนท้ายของแต่ละไตรมาสปฏิทิน เมื่อกำไรส่วนใหญ่preannouncements มีออก และมีหลักฐานว่า บริษัทระดับแนะนำมีผลต่อตลาดในระยะสั้นกลับหน้าต่างไปปล่อย

ผลลัพธ์ (ไทย) 2:

เราจะตรวจสอบว่ามีผลกระทบต่อผลประกอบการแนะนำผลตอบแทนหุ้นรวมผ่านผลกระทบต่อ
ความคาดหวังเกี่ยวกับผลประกอบการโดยรวมและ / หรือรวมคาดว่าผลตอบแทน เราจะพบว่า
คำแนะนำรวมโดยเฉพาะอย่างยิ่งระดับความสัมพันธ์ของคำแนะนำลงไตรมาสที่เกี่ยวข้องกับ
มาตรการ analyst- และอนุกรมเวลาตามข่าวผลประกอบการโดยรวม เราพบหลักฐานเจียมเนื้อเจียมตัวมากขึ้น
คำแนะนำนั้นอีกครั้งส่วนใหญ่คำแนะนำลงเป็นเรื่องที่เกี่ยวข้องกับผลตอบแทนตลาดผลตอบแทนตลาด
ปรากฏเพื่อตอบสนองต่อคำแนะนำในช่วงท้ายของแต่ละไตรมาสปฏิทินเมื่อรายได้มากที่สุด
preannouncements มีการเปิดตัวและมีหลักฐานบางอย่างที่เป็นสาห คำแนะนำที่มีผลกระทบต่อตลาดระดับ
ผลตอบแทนใน Windows สั้นรอบปล่อยให้เป็นอิสระ