Opinions vary on when and where to

Opinions vary on when and where to begin the story, but many experts trace the origins of the current economic situation to the housing bubble that came about earlier this decade.

Housing prices jumped at a rate above 6 percent in 1999 and increased rapidly and steadily as the decade turned, according to a recent study by the Brookings Institution.

"After the mid-1990s ... real house prices went on a sustained surge through 2005, making residential real estate not only a great investment, but it was also widely perceived as a very safe investment," the study said.

The prices eventually moved "out of line with fundamentals like household income" and the bubble formed, the study said. Read the complete Brookings study

There were two trends developing at that time that contributed to the housing bubble, experts said.

The Federal Reserve Board, to combat the recession of 2000-01 and the economic effects of the September 11 terrorist attacks, began drastically slashing interest rates.

Consequently, it was very easy to borrow money, especially if you wanted to buy a home.

Don't Miss
In Depth: Money & Main St.
Meanwhile, global investors -- flush with cash from the worldwide economic boom of the 1990s and '00s -- were looking to the U.S. economy to make even more money.

"You have a group of people growing richer by leaps and bounds," said Peter Rodriguez, an economist at the University of Virginia. "And they liked the idea of parking some cash in the biggest, safest economy in the world."

Enter mortgage-backed securities

Wall Street firms sought to connect the rich investors with the rapidly expanding housing market with the help of complicated financial instruments.

These instruments -- such as mortgage-backed securities we've heard so much about -- made it easier to move the investors' funds into the housing market, which fed the extraordinary price sprial, Rodriguez said.

"It began to really take on a life of its own when people saw how much money they could make in housing," he said. "Before long, everybody was pushing along the momentum of this train."

So how do these mortgage-backed securities work and what role did they play?

Let's say there are three prospective homebuyers in a neighborhood. A local bank makes mortgage loans to all three, then bundles up the mortgages and sells the bundle to a big Wall Street firm, like the now-bankrupt Lehman Brothers.

The Wall Street firm takes its bundles of mortgages and offers them to investors. The investors make money off the interest payments from the original borrowers.

These instruments helped minimize risk for the local bank because it was no longer responsible for the loans it made to the local homebuyers.

"You didn't even have to worry about a loan once you made it. You didn't have to keep it on your books," Rodriguez said. "The only limitation was how fast you could turn the loans."

It was an intoxicating era when you could make a lot of money quickly through the housing market, and you did it through the "basic idea of leverage," Rodriguez said.

He provided an example: You take out a mortgage loan for $100,000 and make a 20 percent down payment, which would equal $20,000.

If the price of the house goes up to $120,000, you've effectively doubled your money. If you sell at that price -- assuming there are no transaction costs -- you walk away with an extra $20,000.

Leverage works the same way for banks. They borrow from other banks or other institutions so that they can hand out more loans and make more money.

"This encourages all sorts of risky behavior by individuals looking to buy homes, and it encourages banks to lend because, in an environment where prices rise, they're making lots of money, too," Rodriguez said.

The housing collapse

Economists say not everyone can -- or should -- buy a home, but that didn't stop many homebuyers, banks or Wall Street firms during the housing bubble, when the only way for prices and profits was up.

Some banks and other institutions were even eager to lend money to prospective homebuyers with poor credit and a spotty financial history who would not typically qualify for loans.

These transactions are known as "subprime" mortgage loans. They generally have interest rates that are above "prime" interest rates available to borrowers with good credit.

On its face, there is nothing devious or illegal about a high interest "subprime" loan. Its simply a case of lender taking on a higher risk and receiving a higher interest rate in return.

However, nearly half of the loans made in 2006 were of the subprime variety, which increased the risk of borrowers defaulting on many banks' balance sheets.

"Prime mortgages dropped to 64 percent of the total in 2004, 56 percent in 2005 and 52 percent in 2006," the Brookings study notes.

Even so, many banks and brokerage firms continued bundling the mortgages, many of them bad loans, and Wall Street kept buying them and selling them to investors. And the people who could have put a brake on the increasing amount of risk -- the agencies that regulate the U.S. financial sector -- weren't paying attention.

"As long as everyone was paying their mortgage, that was fine," said Ali Velshi, CNN's chief business correspondent. "[But] we didn't take into account with these mortgages that people might lose their jobs, the interest rate might go up and the housing prices may go down.

"Guess what? All three happened."

Housing prices started trending downward, and by 2007 the bubble had burst.

"You're a homeowner or a bank, and you're trying to sell your property, but everything else on the block is for sale, too," Velshi said. "Everything collapsed like we've never seen before."

The credit crisis

Knee-deep in bad loans, many banks and lending institutions panicked. Many of them were over-leveraged, experts say; simply put, they had borrowed beyond what was responsible and were now on the hook.

Another way to understand it is that for every dollar a bank may have had in the vault, it had $10 to $25 floating in the market in loans, and a good bit of that money was tied up in bad loans.

The banks sought to decrease that ratio by either getting rid of the bad loans or raising more money, Rodriguez said.

The problem with dumping the loans on the market is that "it lowers the price, and anyone else who has them is suddenly in even worse shape," he said.

It was a "death spiral of prices," and it spread like a virus across the financial sector, from legendary Wall Street firms like Bear Stearns and Lehman Brothers to local and regional banks and brokerage firms across the country, Rodriguez said.

As stockholders found out about the bad loans these firms were carrying, they pulled their money out. The markets plummeted.

Meanwhile, paralyzed by their bad assets and looking to hoard cash, banks stopped lending. It didn't matter if you were an individual with good credit, a healthy business or another bank.

The American financial system was effectively frozen.

"It was a perfect storm," Velshi said. "It was a lack of regulation, it was greed and creativity in the financial industry, and it was an American dream that got off track.

ผลลัพธ์ (ไทย) 1:

ความคิดเห็นแตกต่างกันไปในเมื่อ และ ที่จะเริ่มต้น เรื่องราว แต่ผู้เชี่ยวชาญหลายติดตามกำเนิดของสถานการณ์เศรษฐกิจปัจจุบันกับฟองที่อยู่อาศัยที่มาก่อนหน้าทศวรรษนี้บ้านราคาเพิ่มขึ้นในอัตราสูงกว่าร้อยละ 6 ในปี 1999 และเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว และอย่างต่อเนื่องเป็นทศวรรษที่เปิด ตามการศึกษาล่าสุดโดยสถาบัน Brookings"หลังจากในช่วงกลางทศวรรษที่ 1990...ราคาบ้านจริงไปกระชาก sustained ผ่าน 2005 ทำไม่เพียงแต่ที่ดีลงทุน อสังหาริมทรัพย์ที่อยู่อาศัย แต่ยังแพร่หลายถูกถือว่าเป็นการลงทุนที่ปลอดภัยมาก กล่าวว่า การศึกษานั้นราคาย้ายออกไปในที่สุด "จากบรรทัดมีพื้นฐานเช่นรายได้" และฟองเกิด ขึ้น การศึกษากล่าวว่า อ่านศึกษา Brookings สมบูรณ์มีแนวโน้มที่สองพัฒนาในขณะนั้นส่วนการฟองอยู่อาศัย ผู้เชี่ยวชาญกล่าวคณะกรรมการธนาคารกลาง ต่อสู้กับภาวะเศรษฐกิจถดถอยของ 2000-01 และผลกระทบทางเศรษฐกิจของการก่อการร้ายโจมตี 11 กันยายน เริ่มต้นอย่างเจ็บแสบอัตราดอกเบี้ยอย่างรวดเร็วดังนั้น ได้ง่ายมากที่จะกู้เงิน โดยเฉพาะอย่างยิ่งถ้าคุณต้องการซื้อบ้านไม่ควรพลาดในความลึก: เงินและเซนต์หลักในขณะเดียวกัน ลงทุนสากล - ล้าง ด้วยเงินสดจากบูมเศรษฐกิจทั่วโลกของปี 1990 และ ' 00s - กำลังมองเศรษฐกิจสหรัฐฯ ต้องการเงินมากขึ้น"คุณมีกลุ่มของคนที่เติบโตขึ้นโดยกระโดดและขยายขอบเขต กล่าวว่า ปีเตอร์ร็อดริเกซ เป็นนักเศรษฐศาสตร์ที่มหาวิทยาลัยเวอร์จิเนีย "และพวกเขาชอบความคิดของการจอดรถบางเงินสดในระบบเศรษฐกิจที่ใหญ่ที่สุด ปลอดภัยที่สุดในโลก"ใส่สำรองจำนองหลักทรัพย์บริษัทวอลล์สตรีทขอเชื่อมต่อนักลงทุนที่รวยกับตลาดที่อยู่อาศัยขยายตัวอย่างรวดเร็วโดยใช้เครื่องมือทางการเงินที่ซับซ้อนเครื่องมือเหล่านี้ -เช่นสนับสนุนการจำนองหลักทรัพย์เราเคยได้ยินมากเกี่ยวกับ - ทำการย้ายเงินทุนของนักลงทุนในตลาดที่อยู่อาศัย การเลี้ยง sprial ราคาพิเศษ ร็อดริเกซกล่าว"มันเริ่มจริง ๆ เวลาชีวิตของตัวเองเมื่อคนเห็นเงินที่พวกเขาสามารถทำในบ้าน เขากล่าวว่า "ก่อนที่จะลอง ทุกคนถูกผลักดันไปตามโมเมนตัมของรถไฟนี้"ดังนั้นวิธีทำหลักทรัพย์จำนองสำรองเหล่านี้ทำงาน และบทบาทของผู้เล่นสมมติว่า มีอนาคต homebuyers สามในละแวกนั้น ธนาคารท้องถิ่นทำสินเชื่อจำนองทั้งสาม แล้วเป็นรวมค่า mortgages และขายกลุ่มบริษัทวอลล์สตรีทใหญ่ เช่นขณะละลาย Lehman Brothersบริษัทวอลล์สตรีทจะเป็นการรวมกลุ่มของ mortgages และมีนักลงทุน นักลงทุนให้เงินปิดชำระดอกเบี้ยจากผู้กู้เดิมเครื่องมือเหล่านี้ช่วยลดความเสี่ยงธนาคารท้องถิ่นก็ไม่รับผิดชอบสินเชื่อทำให้ homebuyers ท้องถิ่น"คุณไม่ได้กังวลเกี่ยวกับเงินกู้หลังจากที่คุณทำ คุณไม่จำเป็นต้องเก็บไว้ในหนังสือของคุณ ร็อดริเกซกล่าว "อย่างถูกวิธีที่รวดเร็วคุณสามารถเปิดเงินกู้ยืม"มันเป็นยุคเภสัชเมื่อคุณสามารถทำให้เงินจำนวนมากอย่างรวดเร็วผ่านทางตลาดที่อยู่อาศัย และคุณไม่ได้ผ่าน "พื้นฐานความคิดของการงัด กล่าวว่า ร็อดริเกซพ่อตัวอย่าง: คุณจะออกเงินกู้จำนองสำหรับ $100000 และให้ 20 เปอร์เซ็นต์ลงชำระเงิน ซึ่งจะเท่ากับ $20000ถ้าราคาของบ้านไปถึง $ 120000 รายทั้งนี้ คุณได้สองเท่าของเงินได้อย่างมีประสิทธิภาพ ถ้าคุณขายในราคาที่ -สมมติว่า มีต้นทุนธุรกรรมไม่ - คุณเดิน ด้วยการเสริม $20000ยกระดับการทำงานแบบเดียวกันสำหรับธนาคาร พวกเขายืมจากธนาคารอื่นหรือสถาบันอื่นที่สามารถมอบให้สินเชื่อเพิ่มเติม และทำเงินมากขึ้น"นี้สนับสนุนให้ทุกประเภทของพฤติกรรมเสี่ยงโดยบุคคลที่ต้องการซื้อบ้าน และจะสนับสนุนให้ธนาคารจะยืมเนื่องจาก ในสภาพแวดล้อมที่เพิ่มขึ้นของราคา พวกเขากำลังทำให้จำนวนมากของเงิน เกินไป ร็อดริเกซกล่าวว่ายุบหมู่บ้านนักเศรษฐศาสตร์กล่าวว่าทุกคนไม่ สามารถ - หรือ ควร - ซื้อบ้าน แต่ที่ไม่ได้หยุด homebuyers หลาย ธนาคาร หรือบริษัทวอลล์สตรีทระหว่างฟองอยู่อาศัย มีเพียงวิธีเดียวสำหรับราคาและกำไรค่าบางธนาคารและสถาบันอื่น ๆ ได้แม้กระทั่งอยากให้ homebuyers เครดิตดีและประวัติทางการเงิน spotty มีแนวโน้มที่จะไม่โดยทั่วไปมีคุณสมบัติสำหรับเงินกู้ยืมเงินธุรกรรมเหล่านี้จะเรียกว่า "ฤต" สินเชื่อบ้านสินเชื่อ โดยทั่วไปจะมีอัตราดอกเบี้ยที่มี "นายกรัฐมนตรี" อัตราดอกเบี้ยให้ผู้กู้ที่มีเครดิตดีบนใบหน้าของ ได้ไม่คดเคี้ยว หรือไม่ถูกต้องเกี่ยวกับเงินกู้ดอกเบี้ยสูง "subprime" เป็นเพียงกรณีของผู้ให้กู้การบนความเสี่ยงสูง และได้รับอัตราดอกเบี้ยสูงขึ้นกลับอย่างไรก็ตาม เกือบครึ่งหนึ่งของเงินกู้ยืมในปี 2006 มีหลากหลายฤต ซึ่งเพิ่มความเสี่ยงของผู้กู้ยืมหรือคืนธนาคารในงบดุล"นายกรัฐมนตรีหลุด 64 เปอร์เซ็นต์ของผลรวมในปี 2004, 2005 ร้อย ละ 56 และร้อย ละ 52 ในปี 2006, mortgages" Brookings การศึกษาบันทึกย่อดังนั้นแม้ ธนาคารและบริษัทนายหน้าหลายต่อรวม mortgages ให้สินเชื่อที่ไม่ถูกต้อง และวอลล์สตรีทเก็บไว้ซื้อพวกเขา และขายให้นักลงทุน และคนที่ไม่ได้ใส่เบรคที่ยอดเพิ่มขึ้นความเสี่ยง -หน่วยงานที่ควบคุมภาคการเงินสหรัฐฯ - ไม่จ่ายความสนใจ"ตราบใดที่ทุกคนได้ชำระการจำนอง คำดี กล่าวว่า อาลี Velshi นักข่าวของซีเอ็นเอ็นย่าน "[แต่] เราไม่คำนึงกับสินเชื่อเหล่านี้ว่า คนอาจสูญเสียงานของพวกเขา อัตราดอกเบี้ยอาจขึ้นไป และราคาอยู่อาศัยอาจลงไป"คิดว่า อะไร ทั้งสามเกิดขึ้น"บ้านราคาเริ่มต้น trending ลง และมีระเบิดฟอง โดย 2007"คุณเป็นคณะหรือธนาคาร และคุณกำลังพยายามขายทรัพย์สินของคุณ แต่ทุกอย่างในบล็อกที่ขาย เกินไป Velshi กล่าวว่า "ทุกอย่างยุบเหมือนที่เราเคยได้เห็นมาก่อน"วิกฤติสินเชื่อKnee-deep ในสินเชื่อที่ไม่ถูกต้อง ธนาคารและสถาบันที่ให้กู้ยืมมากพอ หลายของพวกเขาได้มากกว่า leveraged ผู้เชี่ยวชาญกล่าว เพียงแค่ใส่ พวกเขาได้ยืมใช้นอกเหนือจากสิ่งรับผิดชอบ และมาตอนนี้เบ็ดอีกวิธีหนึ่งเพื่อทำความเข้าใจมันคือ สำหรับทุกดอลลาร์ที่ธนาคารอาจมีในเพดาน จะได้ $10 ถึง $25 ลอยในตลาดในสินเชื่อ และดีมากว่า เงินที่ติดในสินเชื่อที่ไม่ถูกต้องธนาคารที่ขอลดอัตราส่วนนั้น โดยการที่การกำจัดของสินเชื่อที่ไม่ถูกต้อง หรือเพิ่มเงิน ร็อดริเกซกล่าวปัญหาการถ่ายโอนข้อมูลสินเชื่อในตลาดว่า "มันช่วยลดราคา และใครที่มีพวกเขาก็ยิ่งแย่ลงรูป" เขากล่าวว่ามันเป็นการ "ตายเกลียวราคา" และมันแพร่กระจายเหมือนไวรัสข้ามภาคการเงิน ตำนานวอลล์สตรีทบริษัท Bear Stearns และ Lehman Brothers และธนาคารและนายหน้าบริษัททั่วประเทศ กล่าวว่า ร็อดริเกซเป็น stockholders พบข้อมูลเกี่ยวกับสินเชื่อดีที่บริษัทเหล่านี้ถูกถือครอง พวกเขาถูกดึงเงินของพวกเขาออกมา การตลาดลดลงในขณะเดียวกัน อัมพาต โดยทรัพย์สินที่ดี และมองตุนเงินสด ธนาคารหยุดให้ยืม มันไม่สำคัญว่าถ้าคุณเป็นบุคคลที่ มีเครดิตที่ดี ธุรกิจอาหารเสริมเพื่อสุขภาพหรือธนาคารอื่นระบบการเงินอเมริกันได้อย่างมีประสิทธิภาพมีการแช่แข็งVelshi กล่าวว่า "มันเป็นพายุที่สมบูรณ์แบบ "ก็ไม่มีระเบียบ ความโลภและความคิดสร้างสรรค์ในอุตสาหกรรมการเงิน แล้วก็มีความฝันอเมริกันที่ได้ออกติดตาม

ผลลัพธ์ (ไทย) 2:

ความเห็นแตกต่างกันไปในเวลาและสถานที่ที่จะเริ่มต้นเรื่อง แต่ผู้เชี่ยวชาญหลายคนติดตามที่มาของสถานการณ์เศรษฐกิจในปัจจุบันที่จะฟองที่อยู่อาศัยที่มาเกี่ยวกับทศวรรษที่ผ่านมาก่อนหน้านี้. the ราคาที่อยู่อาศัยเพิ่มขึ้นในอัตราที่สูงกว่าร้อยละ 6 ในปี 1999 และเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วและต่อเนื่องเป็น ทศวรรษที่ผ่านมาเปิดตามการศึกษาล่าสุดโดยสถาบัน Brookings. "หลังจากกลางปี ​​1990 ... ราคาบ้านจริงไปในคลื่นอย่างต่อเนื่องผ่าน 2005 ทำให้อสังหาริมทรัพย์ที่อยู่อาศัยไม่เพียง แต่การลงทุนที่ดี แต่มันก็ยังรับรู้อย่างกว้างขวาง เป็นเงินลงทุนที่ปลอดภัยมาก "การศึกษากล่าวว่า. ราคาในที่สุดก็ย้าย" ออกจากสายที่มีปัจจัยพื้นฐานเช่นรายได้ของครัวเรือน "และฟองที่เกิดขึ้นจากการศึกษากล่าวว่า อ่านการศึกษา Brookings สมบูรณ์มีสองแนวโน้มการพัฒนาในเวลานั้นที่ทำให้ฟองที่อยู่อาศัยเป็นผู้เชี่ยวชาญกล่าวว่า. คณะกรรมการธนาคารกลางสหรัฐในการต่อสู้กับภาวะเศรษฐกิจถดถอยของ 2000-01 และผลกระทบทางเศรษฐกิจของ 11 กันยายนการโจมตีของผู้ก่อการร้ายที่เริ่มอย่างเห็นได้ชัดอย่างเจ็บแสบ . อัตราดอกเบี้ยดังนั้นมันเป็นเรื่องง่ายมากที่จะกู้เงินโดยเฉพาะอย่างยิ่งถ้าคุณต้องการที่จะซื้อบ้าน. อย่าพลาดในความลึก: เงินและถนนสายหลักในขณะที่นักลงทุนทั่วโลก- ล้างออกด้วยเงินสดจากการบูมของเศรษฐกิจทั่วโลกของ ปี 1990 และ '00s -. กำลังมองต่อเศรษฐกิจสหรัฐที่จะสร้างรายได้มากยิ่งขึ้น"คุณมีกลุ่มคนที่เติบโตยิ่งขึ้นโดย leaps และขอบเขตที่" ปีเตอร์ริกัวซ์นักเศรษฐศาสตร์ที่มหาวิทยาลัยเวอร์จิเนียกล่าวว่า "และพวกเขาชอบความคิดของที่จอดรถเงินสดที่ใหญ่ที่สุดบางเศรษฐกิจที่ปลอดภัยที่สุดในโลก." ป้อนหลักทรัพย์จำนองบริษัท วอลล์สตรีทพยายามที่จะเชื่อมต่อนักลงทุนที่อุดมไปด้วยกับตลาดที่อยู่อาศัยขยายตัวอย่างรวดเร็วด้วยความช่วยเหลือของเครื่องมือทางการเงินที่ซับซ้อน. เหล่านี้ เครื่องมือ - เช่นหลักทรัพย์จำนองที่เราเคยได้ยินเกี่ยวกับมาก - ทำให้ง่ายต่อการเคลื่อนย้ายเงินทุนของนักลงทุนในตลาดที่อยู่อาศัยซึ่งเลี้ยง sprial ราคาพิเศษ Rodriguez กล่าวว่า. "มันจริงๆเริ่มที่จะใช้เวลาในการ ชีวิตของมันเองเมื่อมีคนเห็นว่าจำนวนเงินที่พวกเขาจะทำให้ในที่อยู่อาศัย "เขากล่าว "อีกไม่นานทุกคนก็พร้อมผลักดันโมเมนตัมของการรถไฟนี้." ดังนั้นวิธีที่เหล่าหลักทรัพย์จำนองการทำงานและสิ่งที่มีบทบาทที่พวกเขาเล่น? สมมติว่ามีสามผู้ซื้อบ้านในอนาคตในพื้นที่ใกล้เคียง ธนาคารท้องถิ่นทำให้เงินให้สินเชื่อจำนองกับทั้งสามแล้วรวมกลุ่มขึ้นจำนองและขายมัดจะเป็น บริษัท ขนาดใหญ่วอลล์สตรีทเช่นตอนนี้ล้มละลายของเลห์แมนบราเธอร์ส. บริษัท วอลล์สตรีทจะเกิดการรวมกลุ่มของการจำนองและให้พวกเขาให้กับนักลงทุน นักลงทุนให้เงินออกการจ่ายดอกเบี้ยจากผู้กู้เดิม. ตราสารเหล่านี้จะช่วยลดความเสี่ยงสำหรับธนาคารในประเทศเพราะมันก็ไม่ได้เป็นผู้รับผิดชอบในการให้สินเชื่อที่มันเกิดขึ้นกับผู้ซื้อบ้านในท้องถิ่น. "คุณไม่ได้ต้องกังวลเกี่ยวกับการกู้เงิน เมื่อคุณทำมัน. คุณไม่ได้มีการเก็บไว้ในหนังสือของคุณ "Rodriguez กล่าวว่า "ข้อ จำกัด เพียง แต่เป็นวิธีที่รวดเร็วคุณสามารถเปิดการให้กู้ยืมเงิน." มันเป็นยุคที่ทำให้มึนเมาเมื่อคุณสามารถทำเงินเป็นจำนวนมากได้อย่างรวดเร็วผ่านตลาดที่อยู่อาศัยและคุณไม่ได้ผ่าน "ความคิดพื้นฐานของการงัด" Rodriguez กล่าวว่า. เขา ให้ตัวอย่าง:. คุณจะออกเงินกู้จำนองสำหรับ $ 100,000 และทำให้การชำระเงินลงร้อยละ 20 ซึ่งจะเท่ากับ $ 20,000 ถ้าราคาของบ้านที่จะไปถึง $ 120,000 คุณได้อย่างมีประสิทธิภาพเป็นสองเท่าเงินของคุณ ถ้าคุณขายในราคาที่ว่า - สมมติว่าไม่มีค่าใช้จ่ายรายการ - คุณเดินออกไปพร้อมกับเพิ่ม $ 20,000. Leverage ทำงานในลักษณะเดียวกันสำหรับธนาคาร พวกเขากู้ยืมเงินจากธนาคารอื่น ๆ หรือสถาบันอื่น ๆ เพื่อให้พวกเขาสามารถส่งออกเงินให้สินเชื่อมากขึ้นและทำให้เงินมากขึ้น. "นี้จะช่วยกระตุ้นทุกประเภทของพฤติกรรมเสี่ยงโดยบุคคลที่กำลังมองหาซื้อบ้านและกระตุ้นให้ธนาคารที่จะให้ยืมเพราะในสภาพแวดล้อมที่มีราคาสูงขึ้น พวกเขากำลังทำเงินจำนวนมากเกินไป "Rodriguez กล่าวว่า. การล่มสลายที่อยู่อาศัยนักเศรษฐศาสตร์กล่าวว่าทุกคนไม่สามารถ - หรือควร - ซื้อบ้าน แต่ที่ไม่ได้หยุดซื้อบ้านหลายธนาคารหรือ บริษัท Wall Street ในระหว่างที่อยู่อาศัย ฟองเมื่อวิธีเดียวที่ราคาและผลกำไรที่เพิ่มขึ้น. บางธนาคารและสถาบันอื่น ๆ แม้กระทั่งความกระตือรือร้นที่จะให้ยืมเงินเพื่อซื้อบ้านในอนาคตมีเครดิตไม่ดีและประวัติทางการเงินไม่แน่นอนที่จะไม่โดยทั่วไปแล้วจะมีสิทธิ์ได้รับเงินกู้ยืม. การทำธุรกรรมเหล่านี้จะถูกเรียกว่า "ซับไพรม์ "เงินให้สินเชื่อจำนอง พวกเขามักจะมีอัตราดอกเบี้ยที่สูงกว่า "นายก" อัตราดอกเบี้ยที่มีให้กับผู้กู้ที่มีเครดิตที่ดี. บนใบหน้าของมันมีอะไรที่คดเคี้ยวหรือผิดกฎหมายเกี่ยวกับดอกเบี้ยสูง "ซับไพรม์" เงินกู้ เพียงแค่กรณีของผู้ให้กู้ต้องเผชิญกับความเสี่ยงที่สูงขึ้นและได้รับอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นในทางกลับกัน. แต่เกือบครึ่งหนึ่งของเงินให้สินเชื่อที่เกิดขึ้นในปี 2006 มีความหลากหลายซับไพรม์ซึ่งเพิ่มความเสี่ยงของผู้กู้ผิดนัดธนาคารหลายรายการในงบดุล"การจำนองนายกรัฐมนตรีลดลงถึงร้อยละ 64 ของทั้งหมดในปี 2004 ร้อยละ 56 ในปี 2005 และร้อยละ 52 ในปี 2006 ที่" บันทึกการศึกษาบรุกกิง. ดังนั้นแม้หลายธนาคารและ บริษัท หลักทรัพย์ยังคง bundling จำนองมากของพวกเขาเงินให้สินเชื่อที่ไม่ดีและผนัง ถนนเก็บไว้ซื้อพวกเขาและพวกเขาขายให้กับนักลงทุน และคนที่จะได้ใส่เบรคในปริมาณที่เพิ่มขึ้นของความเสี่ยง - หน่วยงานที่ควบคุมภาคการเงินสหรัฐ -. ไม่ได้ให้ความสนใจ"ตราบใดที่ทุกคนเป็นคนจ่ายเงินจำนองของพวกเขาที่ถูกปรับ" อาลีกล่าวว่า Velshi ซีเอ็นเอ็นของผู้สื่อข่าวหัวหน้าธุรกิจ "[แต่] เราไม่ได้คำนึงถึงมีการจำนองเหล่านี้ที่คนอาจจะสูญเสียงานของพวกเขาอัตราดอกเบี้ยอาจจะไปขึ้นและราคาที่อยู่อาศัยอาจจะลงไป." เดาอะไร ทั้งสามคนที่เกิดขึ้น. "ราคาที่อยู่อาศัยเริ่มแนวโน้มลดลงและ2,007 ฟองได้ออกมา." คุณเจ้าของบ้านหรือธนาคารและคุณกำลังพยายามที่จะขายทรัพย์สินของคุณ แต่ทุกอย่างอื่นในการป้องกันคือการขายมากเกินไป "Velshi กล่าวว่า." ทุกอย่างที่ทรุดตัวลงเหมือนอย่างที่เราไม่เคยเห็นมาก่อน ". วิกฤตสินเชื่อเข่าลึกในการให้สินเชื่อที่ไม่ดีหลายธนาคารและสถาบันสินเชื่อตื่นตระหนกหลายคนของพวกเขามากกว่าที่ยกระดับผู้เชี่ยวชาญกล่าวว่า. เพียงแค่ใส่พวกเขา ยืมเกินกว่าสิ่งที่เป็นผู้รับผิดชอบและตอนนี้ในเบ็ด. วิธีที่จะเข้าใจมันก็คือว่าสำหรับทุกดอลลาร์ที่ธนาคารอาจจะมีอยู่ในหลุมฝังศพมันมี $ 10 ถึง $ 25 ที่ลอยอยู่ในตลาดในการให้กู้ยืมเงินและบิตที่ดีของเงินที่ ถูกผูกขึ้นในการให้สินเชื่อที่ไม่ดี. ธนาคารพยายามที่จะลดอัตราส่วนโดยทั้งการกำจัดของเงินให้สินเชื่อที่ไม่ดีหรือการระดมเงินมากขึ้น Rodriguez กล่าว. ปัญหาเกี่ยวกับการทิ้งเงินให้กู้ยืมในตลาดก็คือว่า "มันลดราคาและคนอื่น ๆ ที่มีพวกเขาก็เป็นในรูปทรงที่เลวร้ายยิ่ง "เขากล่าว. มันเป็น" เกลียวตายของราคา "และมันแพร่กระจายเหมือนไวรัสทั่วภาคการเงินจาก บริษัท ตำนานวอลล์สตรีทเช่น Bear Stearns และเลห์แมนบราเธอร์สเพื่อท้องถิ่นและภูมิภาค ธนาคารและ บริษัท นายหน้าทั่วประเทศ Rodriguez กล่าวว่า. ในฐานะที่เป็นผู้ถือหุ้นพบข้อมูลเกี่ยวกับเงินให้สินเชื่อที่ไม่ดี บริษัท เหล่านี้ได้รับการดำเนินการที่พวกเขาดึงเงินของพวกเขาออกมา ตลาดลดลง. ในขณะเดียวกันอัมพาตโดยสินทรัพย์ที่ไม่ดีของพวกเขาและมองหาการกักตุนเงินสดธนาคารหยุดการให้กู้ยืมเงิน มันไม่สำคัญถ้าคุณมีบุคคลที่มีเครดิตที่ดี, ธุรกิจสุขภาพหรือธนาคารอื่น. ระบบการเงินอเมริกันถูกแช่แข็งได้อย่างมีประสิทธิภาพ. "มันเป็นพายุที่สมบูรณ์แบบ" Velshi กล่าวว่า "มันเป็นเรื่องของการควบคุมการขาดก็คือความโลภและความคิดสร้างสรรค์ในอุตสาหกรรมการเงินและมันเป็นความฝันของชาวอเมริกันที่ได้ออกติดตาม

ผลลัพธ์ (ไทย) 3:

ความคิดเห็นที่แตกต่างกันเกี่ยวกับที่ไหนและเมื่อไหร่ที่จะเริ่มต้นเรื่องราว แต่ผู้เชี่ยวชาญหลายคนติดตามการกำเนิดของสถานการณ์ทางเศรษฐกิจในปัจจุบันเพื่อที่อยู่อาศัยฟองที่ออกมาก่อนหน้าทศวรรษนี้

ราคาที่อยู่อาศัยเพิ่มขึ้นในอัตราสูงกว่าร้อยละ 6 ในปี 1999 และเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วต่อเนื่องและเป็นทศวรรษเปลี่ยน ตามการศึกษาล่าสุดโดยสถาบัน Brookings

" หลังจากช่วง . . . . . . .ราคาบ้านจริงก็ยังคงกระชากผ่าน 2005 ทำให้อสังหาริมทรัพย์ที่อยู่อาศัยไม่เพียง แต่การลงทุนที่ดี แต่มันก็ยังรับรู้กันอย่างเป็นเงินลงทุนที่ปลอดภัยมาก , " การศึกษากล่าวว่า .

ราคาในที่สุดย้าย " ล้ำเส้น " ด้วยพื้นฐานเช่นรายได้ครัวเรือนและฟองที่เกิดขึ้น , การศึกษากล่าวว่า อ่าน

Brookings ศึกษาที่สมบูรณ์มีสองแนวโน้มการพัฒนาที่ทำให้ฟองที่อยู่อาศัยผู้เชี่ยวชาญกล่าวว่า .

Federal Reserve Board เพื่อต่อสู้กับภาวะถดถอยของ 2000-01 และผลกระทบทางเศรษฐกิจของการโจมตีของผู้ก่อการร้าย 11 กันยายน เริ่มอย่างเจ็บแสบอัตราดอกเบี้ย

ดังนั้นมันง่ายมากที่จะขอยืมเงิน โดยเฉพาะอย่างยิ่งถ้าคุณต้องการ ซื้อบ้าน ไม่ควรพลาด


ในความลึก : เงิน
& Main Stขณะเดียวกัน นักลงทุนทั่วโลก -- ล้างด้วยเงินสดจากทั่วโลก เศรษฐกิจบูมของปี 1990 และ ' 00s . . มองเศรษฐกิจสหรัฐฯ ที่จะทำให้เงินมากขึ้น

" คุณมีกลุ่มของคนที่เติบโตยิ่งขึ้นโดย leaps และ bounds " ปีเตอร์พูด โรดริเกซ นักเศรษฐศาสตร์จากมหาวิทยาลัยเวอร์จิเนีย . และพวกเขาชอบความคิดของการจอดรถบางเงินสดใหญ่ เศรษฐกิจที่ปลอดภัยที่สุดในโลก

"ระบุประกันแอ่นหลักทรัพย์

Wall Street บริษัท พยายามที่จะเชื่อมต่อกับรวยนักลงทุนที่มีการขยายตัวอย่างรวดเร็วของตลาดที่อยู่อาศัย ด้วยความช่วยเหลือของเครื่องมือทางการเงินที่ซับซ้อน

เครื่องมือเหล่านี้ -- เช่นหลักทรัพย์ประกันแอ่นที่เราเคยได้ยินมากเกี่ยวกับ -- ทำให้มันง่ายต่อการเคลื่อนย้ายเงินทุนของนักลงทุนในตลาดที่อยู่อาศัย ซึ่งเฟด sprial พิเศษราคา รอดริเกซ

, กล่าวว่า" มันเริ่มที่จะใช้เวลาในชีวิตของมันเอง เมื่อมีคนเห็นเท่าใดเงินที่พวกเขาสามารถสร้างที่อยู่อาศัย , " เขากล่าว . " ไม่นาน ทุกคนก็กดตามโมเมนตัมของรถไฟนี้ "

ยังไงหลักทรัพย์จํานองเหล่านี้ทำงานและบทบาทที่พวกเขาเล่น

เอาเป็นว่ามี 3 ซื้อบ้านในอนาคตในพื้นที่ใกล้เคียง ธนาคารท้องถิ่น ทำให้สินเชื่อทั้งหมดสามแล้วมัดขึ้นจำนองและขายมัดกับ บริษัท Wall Street ใหญ่ เหมือนตอนนี้ล้มละลาย Lehman Brothers .

Wall Street บริษัทใช้เวลาการรวมกลุ่มของการจำนองและให้พวกเขาให้กับนักลงทุน นักลงทุนเงินจากดอกเบี้ยจากผู้กู้เดิม

เครื่องมือเหล่านี้ช่วยลดความเสี่ยงให้ธนาคารท้องถิ่น เพราะมันไม่ต้องรับผิดชอบเงินกู้ให้กับผู้ซื้อบ้านในท้องถิ่น

" คุณไม่ต้องเป็นห่วงเรื่องเงินกู้เมื่อคุณทำมัน คุณไม่ต้องเก็บมันไว้ในหนังสือของคุณ " โรดริเกซกล่าว เพียงอย่างเดียวคือวิธีการที่รวดเร็วคุณสามารถเปิดเงินให้กู้ยืม "

มันคือการทำให้มึนเมายุคเมื่อคุณสามารถทำเงินเป็นจำนวนมากได้อย่างรวดเร็วผ่านตลาดที่อยู่อาศัย และคุณทำมันผ่าน " ความคิดพื้นฐานของการงัด , " Rodriguez กล่าวว่า .

เขาให้ตัวอย่าง : คุณเอาออกเงินกู้จำนองสำหรับ $ 100000 และให้ 20 เปอร์เซ็นต์เงินดาวน์ ซึ่งจะเท่ากับ 20 , 000 เหรียญ

ถ้าราคาของบ้านไปถึง $ 120 , 000 , คุณได้อย่างมีประสิทธิภาพเป็นสองเท่าของเงินถ้าคุณขายที่ราคา . . . ถ้าไม่มีรายการค่าใช้จ่าย . . . คุณเดินไปกับเพิ่ม 20000 บาท

ต่อรองทำงานในลักษณะเดียวกันสำหรับธนาคาร เขากู้เงินจากธนาคารหรือสถาบันอื่น ๆเพื่อให้พวกเขาสามารถยื่นกู้เพิ่มเติม และทำเงินให้มากขึ้น

" ซึ่งสนับสนุนให้ทุกประเภทของพฤติกรรมเสี่ยง โดยบุคคลที่จะซื้อบ้าน และเป็นการกระตุ้นให้ธนาคารปล่อยสินเชื่อ เพราะในสภาพแวดล้อมที่ราคาสูงขึ้นจะทำให้จำนวนมากของเงิน , ด้วย , " Rodriguez กล่าวว่า .

บ้านยุบ

นักเศรษฐศาสตร์กล่าวว่าไม่ใช่ทุกคนที่สามารถ . . . หรือจะซื้อบ้าน แต่ที่ไม่ได้หยุดหลาย homebuyers ธนาคารหรือบริษัท Wall Street ในฟองที่อยู่อาศัยเมื่อวิธีเดียวสำหรับราคา และผลกำไรที่เพิ่มขึ้น .

บางธนาคารและสถาบันอื่น ๆยังกระตือรือร้นที่จะยืมเงินเพื่อซื้อบ้านในอนาคตที่มีเครดิตไม่ดีและไม่สม่ำเสมอประวัติทางการเงินที่ไม่ได้มักจะมีคุณสมบัติสำหรับเงินกู้ .

รายการเหล่านี้จะเรียกว่า " เงินกู้จำนองซับไพรม์ " พวกเขามักจะมีอัตราดอกเบี้ยที่เหนือ " นายกรัฐมนตรี " ที่อัตราดอกเบี้ยมีให้ผู้กู้ที่มีเครดิตดี

บนใบหน้าของมันไม่มีอะไรหลอกลวงหรือผิดกฎหมายเกี่ยวกับดอกเบี้ยสูง " ซับไพรม์ " เงินกู้ มีเพียงกรณีของผู้ให้กู้รับความเสี่ยงที่สูงขึ้นและได้รับอัตราดอกเบี้ยสูงกว่ากลับ

แต่เกือบครึ่งหนึ่งของสินเชื่อในบริษัทของซับไพรม์ที่หลากหลาย ซึ่งเพิ่มความเสี่ยงของผู้กู้ผิดนัดในธนาคารหลายงบดุล

" นายกองลดลงถึง 64 เปอร์เซ็นต์ของทั้งหมด ในปี 2004 ,56 เปอร์เซ็นต์ใน 2005 และ 52 เปอร์เซ็นต์ในปี 2006 " Brookings บันทึกการศึกษา .

ดังนั้นแม้หลายธนาคารและ บริษัท นายหน้าอย่างต่อเนื่องรวมจำนอง , มากของพวกเขาเงินให้กู้ยืมที่ไม่ดี , และ Wall Street ยังซื้อ และขายให้กับนักลงทุน และคนที่สามารถใส่เบรคในการเพิ่มปริมาณของความเสี่ยง -- หน่วยงานที่ควบคุมภาคการเงินสหรัฐ -- ไม่ได้สนใจ

" ตราบใดที่ทุกคนได้รับการจ่ายเงินจำนองของพวกเขาที่ถูกดี " อาลีกล่าวว่า velshi , ผู้สื่อข่าวซีเอ็นเอ็นหัวหน้าธุรกิจ” [ แต่ ] เราไม่ได้ใช้เวลาในบัญชีกับ mortgages เหล่านี้ที่คนอาจจะสูญเสียงานของพวกเขา , อัตราดอกเบี้ยอาจจะไปขึ้นและราคาที่อยู่อาศัยอาจลงไป

" ว่าอะไร ? ทั้งสามเกิดขึ้น "

บ้านราคาเริ่มมีแนวโน้มลดลง โดยปี 2550 และฟอง

มีระเบิด" คุณเจ้าของบ้าน หรือ ธนาคาร และคุณกำลังพยายามที่จะขายทรัพย์สินของคุณ แต่ทุกอย่างอื่นในบล็อกจะขายด้วย " velshi กล่าว ทุกอย่างก็พังทลายลง เหมือนที่เราเคยเห็นมาก่อน "



เข่าลึกในวิกฤตสินเชื่อที่ไม่ดีเงินให้กู้ยืมหลายธนาคารและสถาบันสินเชื่อตกใจ หลายของพวกเขามาใช้ ผู้เชี่ยวชาญกล่าวว่า เพียงแค่วางพวกเขาได้ยืมเกินกว่าสิ่งที่เป็นผู้รับผิดชอบ และตอนนี้บนตะขอ

อีกวิธีที่จะเข้าใจมันคือสำหรับทุกดอลลาร์ที่ธนาคารอาจจะมีในคลัง มี $ 10 ถึง $ 25 ลอยในตลาดสินเชื่อ และบิตที่ดีของเงินที่ถูกผูกขึ้นในเงินให้กู้ยืมที่ไม่ดี .

ธนาคารพยายามที่จะลดลงที่อัตราส่วนโดยกำจัดหนี้เสียหรือเพิ่มเงินมากขึ้น

Rodriguez กล่าวว่าปัญหาการทิ้งเงินในตลาดคือ " มันลดราคา ใครมีก็ในรูปร่าง แม้แต่เลว , " เขากล่าว .

มันคือ " ตายเกลียวราคา " และมันกระจายเหมือนไวรัสในภาคการเงิน จาก บริษัท Wall Street ในตำนานเหมือนหมี สเติร์นส์เลห์แมน บราเธอร์ส กับท้องถิ่นและภูมิภาคธนาคารและ บริษัท นายหน้าทั่วประเทศ , Rodriguez กล่าวว่า .

เป็นผู้ถือหุ้นรู้เรื่องเงินกู้ที่ไม่ดี บริษัท เหล่านี้จะถูกแบกพวกเขาดึงเงินออก ตลาดลดลง

ส่วนเป็นอัมพาต โดยสินทรัพย์ที่ไม่ดีของพวกเขาและต้องการที่จะกักตุนเงินสด ธนาคารหยุดการให้กู้ยืมเงิน มันไม่สำคัญถ้าคุณเป็นบุคคลที่มีเครดิตดี ธุรกิจสุขภาพ หรือธนาคารอื่น

ระบบการเงินอเมริกันถูกแช่แข็งอย่างมีประสิทธิภาพ .

" มันเป็นพายุที่สมบูรณ์แบบ" velshi กล่าว มันคือการขาดระเบียบ มันคือความโลภและความคิดสร้างสรรค์ในอุตสาหกรรมการเงิน , และมันก็เป็นฝันแบบอเมริกันว่า ได้ออกติดตาม