INTRODUCTIONOne of the most controv

INTRODUCTION
One of the most controversial issues in today’s investment world is the challenge posed to the value of fundamental analysis as a reliable tool to reach profitable investment decisions. Despite it being supported by numerous studies as a useful means of stock trading, the fundamental analysis has raised many questions relating to the efficient market hypothesis (EMH). According to EMH, one cannot exploit both the historical and publicly available information to gain profits if a stock market is semi-strong form efficient. Specifically, if the stock market is efficient, no profitable trading strategy can be formed based on published financial statements. However, the fact that (1) numerous studies find that the fundamental analysis is a useful tool to predict future earnings and stock returns; and (2) financial ratios have long been employed by investors and financial analysts for fundamental analysis, have raised a question relating to the usefulness of historical accounting information to predict future stock returns. This question may have been extensively addressed in developed countries, but little has been done on emerging markets, and even if there have recently been some findings, the results are neither solid nor reliable due to the limited numbers of samples. Therefore, this paper aims at examining whether historical accounting information can be used to predict future stock returns for Thai stock markets.

ผลลัพธ์ (ไทย) 1:

แนะนำหนึ่งในปัญหาสุดในโลกลงทุนวันนี้เป็นความท้าทายที่อิทธพลของการวิเคราะห์ปัจจัยพื้นฐานเป็นเครื่องมือที่เชื่อถือได้ถึงตัดสินใจลงทุนมีกำไร แม้จะถูกสนับสนุน โดยศึกษาจำนวนมากเป็นวิธีประโยชน์ของการซื้อขายหุ้น การวิเคราะห์พื้นฐานได้ยกคำถามมากมายที่เกี่ยวข้องกับสมมติฐานประสิทธิภาพของตลาด (บริษัทอีเอ็มเอช) หนึ่งไม่สามารถใช้ประโยชน์ ทั้งทางประวัติศาสตร์ และเผยข้อมูลที่ได้รับผลกำไรถ้าตลาดหุ้น มีประสิทธิภาพกึ่งแข็งแบบฟอร์มตามบริษัทอีเอ็มเอช โดยเฉพาะ ถ้าตลาดหุ้นมีประสิทธิภาพ กลยุทธ์การซื้อขายไม่มีกำไรสามารถจะเกิดขึ้นตามงบการเงินเผยแพร่ อย่างไรก็ตาม ความจริงที่ว่า (1) การศึกษาจำนวนมากพบว่าพื้นฐานการวิเคราะห์เป็นเครื่องมือที่มีประโยชน์การคาดการณ์รายได้ในอนาคตและส่งคืนหุ้น และอัตราส่วนทางการเงิน (2) ได้นานถูกจ้าง โดยนักลงทุนและนักวิเคราะห์การเงินวิเคราะห์พื้นฐาน ได้ยกคำถามที่เกี่ยวข้องกับประโยชน์ของข้อมูลบัญชีประวัติศาสตร์การทำนายหุ้นคืนในอนาคต คำถามนี้อาจมีการอย่างกว้างขวางอยู่ในประเทศที่พัฒนาแล้ว แต่น้อยแล้วในตลาดเกิดใหม่ และแม้ว่าล่าสุดมีผลการวิจัยบาง ผลลัพธ์จะไม่แข็งและ ไม่น่าเชื่อถือเนื่องจากจำนวนตัวอย่างจำกัด ดังนั้น กระดาษนี้มีวัตถุประสงค์เพื่อตรวจสอบว่าข้อมูลบัญชีประวัติศาสตร์สามารถใช้ทำนายว่า ในอนาคตหุ้นคืนในตลาดหุ้นไทย

ผลลัพธ์ (ไทย) 2:

บทนำหนึ่งในประเด็นที่ถกเถียงกันมากที่สุดในโลกการลงทุนวันนี้เป็นความท้าทายที่เกิดกับมูลค่าของการวิเคราะห์พื้นฐานเป็นเครื่องมือที่เชื่อถือได้ในการเข้าถึงการตัดสินใจลงทุนทำกำไรได้ แม้จะได้รับการสนับสนุนโดยการศึกษาจำนวนมากเป็นวิธีที่มีประโยชน์ในการซื้อขายหุ้นที่วิเคราะห์พื้นฐานได้ยกคำถามมากมายเกี่ยวกับการตลาดที่มีประสิทธิภาพสมมติฐาน (EMH) ตามที่ EMH หนึ่งไม่สามารถใช้ประโยชน์ทั้งทางประวัติศาสตร์และข้อมูลที่เปิดเผยต่อสาธารณชนที่จะได้รับผลกำไรถ้าตลาดหุ้นเป็นรูปแบบกึ่งแข็งแกร่งมีประสิทธิภาพ โดยเฉพาะถ้าการลงทุนในตลาดหุ้นที่มีประสิทธิภาพ, กลยุทธ์การซื้อขายทำกำไรได้ไม่สามารถเกิดขึ้นบนพื้นฐานของงบการเงินที่ตีพิมพ์ แต่ความจริงที่ว่า (1) การศึกษาจำนวนมากพบว่าการวิเคราะห์พื้นฐานเป็นเครื่องมือที่มีประโยชน์ในการคาดการณ์รายได้ในอนาคตและผลตอบแทนหุ้น; และ (2) อัตราส่วนทางการเงินที่ได้รับการว่าจ้างจากนักลงทุนและนักวิเคราะห์ทางการเงินสำหรับการวิเคราะห์พื้นฐานได้ยกคำถามที่เกี่ยวข้องกับประโยชน์ของข้อมูลบัญชีประวัติศาสตร์ที่จะคาดการณ์ผลตอบแทนหุ้นในอนาคต คำถามนี้อาจจะได้รับการแก้ไขอย่างกว้างขวางในประเทศที่พัฒนาแล้ว แต่น้อยได้รับการทำในตลาดเกิดใหม่และแม้ว่าจะมีการค้นพบเมื่อเร็ว ๆ นี้ได้รับบางส่วนผลจะไม่แข็งหรือเชื่อถือได้เนื่องจากการ จำกัด จำนวนของกลุ่มตัวอย่าง ดังนั้นงานวิจัยนี้มีวัตถุประสงค์เพื่อตรวจสอบว่าข้อมูลบัญชีประวัติศาสตร์สามารถใช้ในการคาดการณ์ผลตอบแทนหุ้นในอนาคตสำหรับตลาดหุ้นไทย