In the literature, there are works

In the literature, there are works that have tried to analyze precautionary saving issues in resource
rich countries. For instance, Bems and de Carvalho Filho (2011) study these issues in a model where
investment and frictions do not play a role. Cherif and Hasanov (2012a, 2012b) also discuss these
issues but in a model with constant “golden rules” as investment decisions. Our work di"ers from
theirs by considering endogenous optimal investment decisions and other features such as absorptive
capacity and borrowing constraints.
Fourth, we investigate the role of capital scarcity for the current account dynamics, while maintaining
borrowing constraints and investment frictions. In line with the macro-development literature,
capital scarcity in our model is associated with a high marginal product of capital (van der Ploeg
and Venables, 2011a). And if the marginal product of capital is above the cost of borrowing, it becomes
optimal to use the windfall to increase public and private investment to speed up development.
This capital scarcity mechanism is di"erent from the previously discussed risk premium mechanism
that induces more investment–part of the windfall is used to repay debt, lowering the risk premium
and interest rates–and can lead to increases in investment and, therefore, to lower current account
balances.
Finally, we show how our model can be used to produce a current account norm for external sustainability
assessments in RRDCs. We calibrate the model to the Economic and Monetary Community
of Central Africa (CEMAC).6 We show that our current account norm for CEMAC falls in between
the underlying current account deÞcits and the relatively high surpluses obtained under Bems and de
Carvalho Filho (2009), which is a PIH-based approach, abstracts from investment, capital scarcity,
and credit constraints.7 These results depend, of course, on making explicit investment and its frictions.
As we assume higher absorptive capacity constraints, then our benchmark becomes closer to
the norm by Bems and de Carvalho Filho, since it becomes optimal to reduce the speed of investment

ผลลัพธ์ (ไทย) 1:

ในวรรณคดี มีการทำงานที่พยายามวิเคราะห์ precautionary บันทึกปัญหาในทรัพยากรประเทศร่ำรวย เช่น Bems และ de Carvalho Filho (2011) ศึกษาปัญหาเหล่านี้ในรูปแบบที่ลงทุนและแรงไม่เล่นบทบาท Cherif และ Hasanov (2012a, 2012b) ยังกล่าวถึงเหล่านี้ปัญหาแต่ ในรูปแบบที่มีค่าคง "โกลเด้นกฎ" เป็นการตัดสินใจลงทุน Di "ers ของเราผลิตจากพวกเขา โดยพิจารณาตัดสินใจลงทุนที่เหมาะสมภายนอกและอื่น ๆ คุณสมบัติดังกล่าวเป็นที่ดูดซับความจุและการยืมข้อจำกัดเราตรวจสอบบทบาทของทุนขาดแคลนสำหรับ dynamics บัญชีปัจจุบัน สี่ ในขณะที่รักษาข้อจำกัดในการกู้ยืมและลงทุนแรง สอดคล้องกับวรรณกรรมพัฒนาแมโครขาดแคลนเงินทุนในรูปแบบของเราเกี่ยวข้องกับผลิตภัณฑ์ของทุน (van der Ploeg ร่อแร่สูงและ Venables, 2011a) และถ้าสินค้าส่วนเพิ่มของทุนอยู่เหนือต้นทุนเงินกู้ยืม มันกลายเป็นที่เหมาะสมใช้การหล่นลงทุนภาครัฐ และเอกชนเร่งพัฒนาเพิ่มกลไกนี้ขาดแคลนเงินทุนเป็น di "ระหว่างการผลิตจากกลไกการพรีเมี่ยมความเสี่ยงมากที่ก่อให้เกิดการเพิ่มเติมลงทุน – เป็นส่วนหนึ่งของหล่นที่ใช้ในการชำระหนี้ การลดความเสี่ยงและอัตราดอกเบี้ย – และสามารถนำไปสู่ การเพิ่มขึ้นของการลงทุน และ ดังนั้น การบัญชีปัจจุบันที่ต่ำกว่ายอดดุลในที่สุด เราแสดงการใช้รูปแบบของเราในการผลิตเป็นบรรทัดฐานบัญชีปัจจุบันเพื่อความยั่งยืนภายนอกประเมินใน RRDCs เราปรับรูปแบบทางเศรษฐกิจและทางการเงินชุมชนของ แอฟริกากลาง (CEMAC) .6 เราแสดงว่า เราปกติบัญชีปัจจุบันสำหรับ CEMAC ตกอยู่ในระหว่างdeÞcits การบัญชีพื้นฐานและได้รับภายใต้ Bems และเดการเกินดุลค่อนข้างสูงAbstracts Carvalho Filho (2009), ซึ่งเป็นแนวทางตาม PIH จากการลงทุน ขาดแคลนเงินทุนและเครดิต constraints.7 ผลลัพธ์เหล่านี้ แน่นอน ขึ้นอยู่กับการลงทุนชัดเจนและขวากหนามของมันเป็นข้อจำกัดความดูดซึมสูงกว่าสมมติเรา แล้วมาตรฐานของเรากลายเป็นใกล้ชิดกับปกติ โดย Bems และ de Carvalho Filho เนื่องจากมันกลายเป็นดีที่สุดเพื่อลดความเร็วในการลงทุน

ผลลัพธ์ (ไทย) 2:

ในวรรณคดีที่มีผลงานที่มีความพยายามในการวิเคราะห์ปัญหาข้อควรระวังในการประหยัดทรัพยากร
ประเทศร่ำรวย ยกตัวอย่างเช่น BEMS เดอร์วัลโญ่และ Filho (2011) ศึกษาปัญหาเหล่านี้ในรูปแบบที่
การลงทุนและการขวากหนามไม่ได้มีบทบาทสำคัญ Cherif และ Hasanov (2012a, 2012b) นอกจากนี้ยังหารือเกี่ยวกับเหล่านี้
ปัญหา แต่ในรูปแบบที่มีอย่างต่อเนื่อง "กฎทอง" เป็นการตัดสินใจลงทุน ทำงาน di เรา "ERS จาก
พวกเขาด้วยการพิจารณาภายนอกตัดสินใจในการลงทุนที่ดีที่สุดและคุณสมบัติอื่น ๆ เช่นการดูดซึม
กำลังการผลิตและการกู้ยืมเงิน จำกัด .
ประการที่สี่เราจะตรวจสอบบทบาทของการขาดแคลนเงินทุนสำหรับการเปลี่ยนแปลงในบัญชีปัจจุบันขณะที่ยังคง
จำกัด การกู้ยืมเงินและขวากหนามลงทุน. สอดคล้องกับ แมโครพัฒนาวรรณกรรม
ขาดแคลนเงินทุนในรูปแบบของเรามีความเกี่ยวข้องกับสินค้าที่มีขอบสูงของเงินทุน (แวนเดอร์ Ploeg
และ Venables, 2011a). และถ้าผลผลิตส่วนเพิ่มของเงินทุนอยู่เหนือค่าใช้จ่ายของการกู้ยืมเงินมันจะกลายเป็น
ที่ดีที่สุดที่จะใช้ โชคลาภที่จะเพิ่มการลงทุนภาครัฐและเอกชนเพื่อเพิ่มความเร็วในการพัฒนา.
กลไกการขาดแคลนเงินทุนนี้เป็น di "ต่างกันจากกลไกพรีเมี่ยมความเสี่ยงกล่าวก่อนหน้านี้
ที่ก่อให้เกิดการลงทุนมากขึ้นส่วนหนึ่งของโชคลาภจะใช้ในการชำระหนี้ลดพรีเมี่ยมความเสี่ยง
และดอกเบี้ย rates- และสามารถนำไปสู่การเพิ่มขึ้นของการลงทุนและดังนั้นเพื่อลดบัญชีปัจจุบัน
ยอดคงเหลือ.
สุดท้ายเราแสดงให้เห็นว่ารูปแบบของเราสามารถนำมาใช้ในการผลิตเป็นบรรทัดฐานบัญชีปัจจุบันสำหรับการพัฒนาอย่างยั่งยืนภายนอก
การประเมินผลใน RRDCs เราปรับเทียบแบบจำลองเพื่อชุมชนเศรษฐกิจและการเงิน
ของภาคกลางของแอฟริกา (CEMAC) 0.6 เราแสดงให้เห็นว่าเป็นบรรทัดฐานบัญชีของเราปัจจุบัน CEMAC ตกอยู่ในระหว่าง
deÞcitsบัญชีเดินสะพัดพื้นฐานและการเกินดุลค่อนข้างสูงได้รับภายใต้ BEMS และ
Carvalho Filho (2009) ซึ่งเป็นวิธีการ PIH-based บทคัดย่อจากการลงทุน, การขาดแคลนเงินทุน
และ constraints.7 เครดิตผลลัพธ์เหล่านี้ขึ้นอยู่กับของหลักสูตรเกี่ยวกับการทำให้การลงทุนที่ชัดเจนและขวากหนามของ.
ในฐานะที่เราสมมติ จำกัด กำลังการผลิตการดูดซึมที่สูงขึ้นแล้วจะกลายเป็นมาตรฐานของเราใกล้ชิดกับ
บรรทัดฐานโดย BEMS เดอร์วัลโญ่และ Filho เพราะมันจะกลายเป็นที่เหมาะสมเพื่อลดความเร็วของการลงทุน

ผลลัพธ์ (ไทย) 3:

ในวรรณคดี มีงานที่ต้องพยายามวิเคราะห์การออมในประเด็นทรัพยากรประเทศที่รวย ตัวอย่าง bems เด คาร์วัลโญ่และฟิลโฮ ( 2554 ) ศึกษาปัญหาเหล่านี้ในรูปแบบที่การลงทุนและการ frictions ไม่ได้มีบทบาท และ ( 2012a hasanov , เชรีฟ 2012b ) ยังกล่าวถึงเหล่านี้ประเด็น แต่ในรูปแบบคงที่ " กฎทอง " เป็น การลงทุน การตัดสินใจ ผลงานของเราดี ผู้ผลิตจากของพวกเขา โดยพิจารณาในการตัดสินใจลงทุนที่เหมาะสมและคุณสมบัติอื่น ๆเช่นการความจุและเงื่อนไขการกู้ยืมเงิน .ประการที่สี่ เราศึกษาบทบาทของความขาดแคลนเงินทุนสำหรับบัญชีปัจจุบันการเปลี่ยนแปลงในขณะที่รักษาเงื่อนไขการกู้ยืมและการ frictions การลงทุน ในบรรทัดที่มีแมโครการพัฒนาวรรณกรรมทุนขาดแคลน ในรุ่นของเราที่เกี่ยวข้องกับผลิตภัณฑ์ขอบสูงของทุน ( ฟาน เดอร์ ploegเวนาเบลและ 2011a , ) และหากผลผลิตเพิ่มทุนสูงกว่าต้นทุนของการกู้ยืมเงิน มันกลายเป็นเหมาะสมที่จะใช้ โชคลาภ การเพิ่มการลงทุนของภาครัฐและเอกชน เพื่อเพิ่มความเร็วในการพัฒนาทุนนี้ข้าวยากหมากแพงคือกลไก di " erent จากก่อนหน้านี้กล่าวถึงความเสี่ยงของพรีเมี่ยม กลไกที่ก่อให้เกิดส่วน–การลงทุนเพิ่มเติมของ โชคลาภ ใช้ในการจ่ายคืนหนี้ ลดความเสี่ยง พรีเมี่ยมและอัตราดอกเบี้ย ) และสามารถนำไปสู่การเพิ่มขึ้นในการลงทุน ดังนั้นการลดดุลบัญชีเดินสะพัดยอดดุลสุดท้ายเราแสดงให้เห็นว่าแบบจำลองของเราสามารถใช้เพื่อสร้างบัญชีมาตรฐานเพื่อความยั่งยืนของภายนอกการประเมินใน rrdcs . เราปรับรูปแบบเพื่อชุมชน เศรษฐกิจและการเงินแอฟริกากลาง ( CEMAC ) 6 . เราแสดงให้เห็นว่ามาตรฐานบัญชีปัจจุบันของเรา CEMAC ตกอยู่ในระหว่างภายใต้บัญชีปัจจุบัน เดอ Þ CITS และค่อนข้างสูง แต่มี bems ได้รับภายใต้ และ เดอลูกคิดว่า คาร์วัลโญ่ ( 2009 ) ซึ่งเป็นพีสวิธีการตามบทคัดย่อจากการลงทุน การหาทุนและเงื่อนไขเครดิต 7 ผลลัพธ์เหล่านี้ขึ้นอยู่กับของหลักสูตรเกี่ยวกับการลงทุนที่ชัดเจนและการ frictions .เราถือว่าสูงกว่าความสามารถดูดซึมข้อจำกัดแล้ว มาตรฐานของเราจะกลายเป็นใกล้ชิดกับปกติ โดย bems เด คาร์วัลโญ่ และลูกคิดว่าเพราะมันเป็นดีที่สุดเพื่อลดความเร็วของการลงทุน