Our main focus is on the Canadian-U

Our main focus is on the Canadian-U.S. dollar exchange rate and oil prices, although
we demonstrate that similar results hold for other commodity prices/exchange rates pairs,
such as the Norwegian krone-U.S. dollar exchange rate and oil prices; the South African
rand-U.S. dollar exchange rate and gold prices; the Australian-U.S. dollar and oil prices
and the Chilean peso-U.S. dollar exchange rate and copper prices. We perform two distinct
exercises: out-of-sample Öt and truly out-of-sample forecasts. Our results suggest that there
is little systematic relation between commodity price changes and exchange rate changes
at the monthly and quarterly frequencies. In contrast, the very short-term, "out-of-sample
Öt" relationship between commodity prices and exchange rates is rather robust: our results
indicate that contemporaneous realized commodity prices are related to daily nominal exchange
rates of commodity currencies, and the relationship is statistically and economically
signiÖcant. On the other hand, the predictive ability of lagged realized commodity price
changes is more ephemeral, and allowing for time variation in the relative performance is
crucial to show that lagged commodity prices can be statistically signiÖcant predictors of exchange
rates out-of-sample. It is noteworthy that the out-of-sample predictive ability result
breaks down for monthly and quarterly data, thus suggesting that not only the predictive
ability is transitory, but also that the e§ects of oil price changes on exchange rate changes
are short-lived and that the frequency of the data is crucial to capture them.

ผลลัพธ์ (ไทย) 1:

เรามุ่งอยู่อัตราแลกเปลี่ยนดอลลาร์แคนาดาสหรัฐและราคาน้ำมัน แม้ว่าเราแสดงให้เห็นว่า ผลลัพธ์คล้ายถือสำหรับอื่น ๆ สินค้าราคา/อัตราแลกเปลี่ยนราคาคู่นอร์เวย์อัตราแลกเปลี่ยนโครน - ดอลลาร์และราคาน้ำมัน แอฟริกาใต้แรนด์ - ดอลลาร์อัตราแลกเปลี่ยนและราคาทองคำ สหรัฐอเมริกาออสเตรเลียราคาน้ำมันและราคาและอัตราแลกเปลี่ยนเปโซ - ดอลลาร์ Chilean และราคาทองแดง เราทำสองแตกต่างกันออกกำลังกาย: Öt ออกของตัวอย่างและการคาดการณ์อย่างแท้จริงออกของตัวอย่างการ ผลของเราแนะนำที่มีความสัมพันธ์ระบบเล็กน้อยระหว่างการเปลี่ยนแปลงราคาสินค้าและการเปลี่ยนแปลงอัตราแลกเปลี่ยนที่ความถี่รายเดือน และรายไตรมาส ในทางตรงกันข้าม ระยะสั้นมาก "ออกของตัวอย่างÖt"ความสัมพันธ์ระหว่างอัตราแลกเปลี่ยนและราคาสินค้าโภคภัณฑ์จะค่อนข้างแข็งแกร่ง: ผลของเราระบุว่า ราคาสินค้าโภคภัณฑ์ที่รู้ contemporaneous เกี่ยวข้องกับการแลกเปลี่ยนรายวันที่ระบุราคาโภคภัณฑ์สกุล ความสัมพันธ์เป็นทางสถิติ และทางเศรษฐกิจsigniÖcant บนมืออื่น ๆ ความสามารถในการคาดการณ์ของ lagged ราคาสินค้าจริงเปลี่ยนแปลงข้อมูลแบบชั่วคราวมากขึ้น และช่วยให้การเปลี่ยนแปลงเวลาในการทำงานที่สัมพันธ์กันที่สำคัญเพื่อแสดงว่า ราคาสินค้าโภคภัณฑ์ lagged สามารถทางสถิติ signiÖcant predictors ของแลกเปลี่ยนราคาออกของตัวอย่างการ เป็นที่น่าสังเกตว่า ออกของตัวอย่างสามารถคาดการณ์ได้แบ่งลงข้อมูลรายเดือน และรายไตรมาส ดังนั้น แนะนำที่ไม่เฉพาะงานความสามารถในการเป็นอนิยม แต่ที่ e§ects ราคาน้ำมันเปลี่ยนแปลงอัตราแลกเปลี่ยนมีการเปลี่ยนแปลงเป็นช่วงสั้น ๆ และที่ความถี่ของข้อมูลเป็นสิ่งสำคัญเพื่อ

ผลลัพธ์ (ไทย) 2:

เน้นหลักของเราอยู่บนดอลลาร์แคนาดาสหรัฐอัตราแลกเปลี่ยนและราคาน้ำมันแม้ว่าเราแสดงให้เห็นว่าผลที่คล้ายกันค้างไว้ราคาสินค้าโภคภัณฑ์อื่น ๆ / แลกเปลี่ยนคู่อัตราเช่นนอร์เวย์โครนเงินดอลลาร์สหรัฐที่อัตราแลกเปลี่ยนและราคาน้ำมัน แอฟริกาใต้ดอลลาร์แรนด์ของสหรัฐที่อัตราแลกเปลี่ยนและราคาทองคำ ค่าเงินดอลลาร์ออสเตรเลียสหรัฐและราคาน้ำมันและชิลีเปโซของสหรัฐอัตราแลกเปลี่ยนเงินดอลลาร์และราคาทองแดง เราดำเนินการทั้งสองแตกต่างกันการออกกำลังกาย: ออกจากตัวอย่าง OT อย่างแท้จริงและออกจากตัวอย่างการคาดการณ์ ผลของเราแสดงให้เห็นว่ามีความสัมพันธ์อย่างเป็นระบบเล็ก ๆ น้อย ๆ ระหว่างการเปลี่ยนแปลงของราคาสินค้าโภคภัณฑ์และการเปลี่ยนแปลงอัตราแลกเปลี่ยนที่ความถี่เดือนและรายไตรมาส ในทางตรงกันข้ามมากในระยะสั้น "ออกจากตัวอย่างOT" ความสัมพันธ์ระหว่างราคาสินค้าโภคภัณฑ์และอัตราแลกเปลี่ยนค่อนข้างแข็งแกร่ง: ผลของเราแสดงให้เห็นว่าพร้อมตระหนักถึงราคาสินค้าโภคภัณฑ์ที่เกี่ยวข้องกับการแลกเปลี่ยนเงินตราเล็กน้อยในชีวิตประจำวันอัตราสกุลเงินสินค้าโภคภัณฑ์และความสัมพันธ์สถิติเศรษฐกิจและsigniÖcant ในทางกลับกันความสามารถในการคาดการณ์ของ lagged ตระหนักถึงราคาสินค้าโภคภัณฑ์เปลี่ยนแปลงชั่วคราวเป็นมากขึ้นและช่วยให้การเปลี่ยนแปลงเวลาในประสิทธิภาพเมื่อเทียบเป็นสิ่งสำคัญที่จะแสดงให้เห็นว่าราคาสินค้าโภคภัณฑ์lagged สามารถพยากรณ์ทางสถิติsigniÖcantของการแลกเปลี่ยนอัตราการออกจากกลุ่มตัวอย่าง เป็นที่น่าสังเกตว่าการออกจากตัวอย่างผลความสามารถในการคาดการณ์แบ่งลงสำหรับข้อมูลรายเดือนและรายไตรมาสจึงบอกว่าไม่ได้เป็นเพียงการคาดการณ์ความสามารถในการเป็นชั่วคราวแต่ยังว่าe§ectsของการเปลี่ยนแปลงราคาน้ำมันที่เกี่ยวกับการเปลี่ยนแปลงของอัตราแลกเปลี่ยนที่มีระยะสั้นและอาศัยอยู่ที่ความถี่ของข้อมูลเป็นสิ่งสำคัญที่จะจับพวกเขา

ผลลัพธ์ (ไทย) 3:

โฟกัสหลักของเราคือใน canadian-u.s. ดอลลาร์ อัตราแลกเปลี่ยน และราคาน้ำมัน แม้ว่า
เราแสดงให้เห็นว่าผลที่คล้ายกันสำหรับราคาสินค้าโภคภัณฑ์อื่น ๆ / อัตราแลกเปลี่ยนคู่
เช่น นอร์เวย์ krone-u.s. ดอลลาร์ อัตราแลกเปลี่ยน และราคาน้ำมัน ส่วนแอฟริกาใต้
rand-u.s. อัตราแลกเปลี่ยนดอลลาร์ และราคาทอง australian-u.s. ดอลลาร์และราคาน้ำมัน
และ peso-u.s. ชิลีอัตราแลกเปลี่ยนเงินดอลลาร์ และราคาทองแดง เราดำเนินการสองแตกต่าง
แบบฝึกหัด : จากตัวอย่างÖ T อย่างแท้จริงและจากตัวอย่างการคาดการณ์ . จากผลการศึกษานี้มีการเปลี่ยนแปลงเล็กน้อย
คือความสัมพันธ์ระหว่างราคาสินค้าโภคภัณฑ์และอัตราแลกเปลี่ยนเปลี่ยนแปลง
ที่ความถี่รายเดือนและรายไตรมาส ในทางตรงกันข้าม , ระยะสั้นมาก " จากตัวอย่าง
Ö T " ความสัมพันธ์ระหว่างเงินเฟ้อและอัตราแลกเปลี่ยนที่แข็งแกร่งมากกว่า :
ผลของเราระบุว่าซึ่งเกิดขึ้นในสมัยเดียวกันว่าราคาสินค้าโภคภัณฑ์ที่เกี่ยวข้องกับทุกวัน ระบุตรา
อัตราของสกุลเงินสินค้าโภคภัณฑ์และความสัมพันธ์ทางสถิติและเศรษฐกิจ
signi Öลาดเท บนมืออื่น ๆ , ทำนายความสามารถของเจ้าตระหนักราคา
สินค้าการเปลี่ยนแปลงจะไม่ยั่งยืนมากขึ้นและช่วยให้สำหรับการเปลี่ยนแปลงครั้งสำคัญในการแสดงญาติ
แสดงว่า lagged ราคาสินค้าสามารถพบ signi Öไม่สามารถทำนายอัตราแลกเปลี่ยน
ออกจากตัวอย่าง เป็นที่น่าสังเกตว่า จากตัวอย่าง ผลการทำนายความสามารถ
แบ่งลงรายเดือนและข้อมูลรายไตรมาส จึงแนะนำว่า ไม่เพียง แต่ความสามารถในการทำนาย
ชั่วคราว ,แต่ยังว่า อี§ผลของการเปลี่ยนแปลงราคาน้ำมัน อัตราแลกเปลี่ยน
จะมีอายุสั้นและความถี่ของข้อมูลเป็นสิ่งสำคัญที่จะจับพวกเขา .