Foreign firms are also materially m

Foreign firms are also materially more likely to delist from U.S. equity markets after SOX (see
Figure 4). Again, as with U.S. firms going dark, delisting firms are smaller and have low trading
volumes in U.S. exchanges (Marosi and Massoud 2008; Woo 2011). These firms had weaker
governance (e.g., less independent boards, higher separation of control and cash flow rights,
indicating greater agency problems), and were from countries with weaker investor protections
(Hostak, Karaoglu, Lys, and Yang 2013). While investors in these firms presumably suffered when
the firms deregistered, and managers and controlling shareholders benefited by cutting compliance
costs and market scrutiny, the social impact on the U.S. is less clear. Similar to domestic U.S. firms
that deregistered, foreign firms that delisted have characteristics that make them more likely to have
accounting problems and fraud.

ผลลัพธ์ (ไทย) 1:

บริษัทต่างประเทศมีมากมีแนวโน้มในการเพิกถอนจากตลาดหุ้นสหรัฐหลัง SOX (ดูภาพ 4) อีกครั้ง กับบริษัทสหรัฐจะมืด เพิกถอนบริษัทมีขนาดเล็ก และมีการซื้อขายต่ำในการแลกเปลี่ยนสหรัฐอเมริกา (Marosi และมัสกัต 2008 เกี้ยวพาน 2011) บริษัทเหล่านี้มีอ่อนการกำกับดูแล (เช่น น้อยบอร์ดอิสระ แยกสูงควบคุมและกระแสเงินสดสิทธิระบุปัญหาหน่วยงานมากขึ้น), และจากประเทศที่มีการคุ้มครองนักลงทุนที่อ่อน(Hostak, Karaoglu, Lys และยาง 2013) ในขณะที่นักลงทุนในบริษัทเหล่านี้น่าจะได้รับเมื่อบริษัท deregistered และผู้จัดการและผู้ถือหุ้นควบคุมประโยชน์ต่อ โดยตัดตามไอเดียเกี่ยวกับต้นทุนและการตลาด ผลกระทบทางสังคมในสหรัฐอเมริกามีความชัดเจนน้อยกว่า คล้ายกับบริษัทในประเทศสหรัฐอเมริกาบริษัท deregistered ประเทศที่วันที่มีลักษณะที่ทำให้พวกเขามากมักจะมีปัญหาทางบัญชีและการทุจริต

ผลลัพธ์ (ไทย) 2:

บริษัท ต่างชาตินอกจากนี้ยังมีสาระสำคัญมีแนวโน้มที่จะเพิกถอนจากตลาดทุนสหรัฐหลังจาก SOX
(ดูรูปที่4) อีกครั้งเช่นเดียวกับ บริษัท สหรัฐจะมืดเพิกถอน บริษัท
มีขนาดเล็กและมีการซื้อขายต่ำปริมาณในตลาดหุ้นสหรัฐ(Marosi และ Massoud 2008; วู 2011) บริษัท
เหล่านี้มีการปรับตัวลดลงการกำกับดูแล(เช่นคณะกรรมการอิสระน้อยแยกที่สูงขึ้นของการควบคุมและสิทธิกระแสเงินสดที่ระบุปัญหาหน่วยงานมากขึ้น) และมาจากประเทศที่มีการคุ้มครองนักลงทุนที่ปรับตัวลดลง (Hostak, Karaoglu, ลิซและยาง 2,013) ในขณะที่นักลงทุนใน บริษัท เหล่านี้ได้รับความเดือดร้อนอย่างน่าเมื่อบริษัท จดทะเบียนเลิกกิจการและผู้จัดการและผู้ถือหุ้นได้รับประโยชน์ในการควบคุมการปฏิบัติโดยการตัดค่าใช้จ่ายและการตรวจสอบข้อเท็จจริงของตลาดผลกระทบทางสังคมในสหรัฐมีความชัดเจนน้อย คล้ายกับ บริษัท สหรัฐในประเทศที่จดทะเบียนเลิกกิจการบริษัท ต่างประเทศที่มีการเพิกถอนลักษณะที่ทำให้พวกเขามีแนวโน้มที่จะมีปัญหาการบัญชีและการทุจริต

ผลลัพธ์ (ไทย) 3:

更重要的是外国企业到materially likely也从美国市场后股权delist SOX（见再次，Figure 4）。作为企业与美国企业，将是黑暗和低delisting smaller交易？在美国exchanges volumes（Marosi和Massoud 2008宇2011；企业有These弱）。治理（例如，没有独立的线路板，控制现金流量和更高的separation权利，该indicating problems），和更大investor protections是从国家与弱（Hostak Karaoglu，赖氨酸，和阳，而这些投资者在2013）。当企业遭受presumably公司的股东和经理的注销、benefited compliance通过切割和控成本的影响，社会和市场scrutiny在美国国内没有类似的明确是对美国企业。这是外国企业注销，这让他们有更多的characteristics摘牌likely到？fraud和会计问题。