2.2.2 Book earnings informativeness

2.2.2 Book earnings informativeness.
In an efficient market scenario, share prices vary in relation to the expectations of generating cash flow and future earnings (Francis et al., 2006). Thus, considering an efficient market, stock returns should vary with the same intensity and direction than book earnings (Beaver, Clarke, & Wright, 1979). Although the impact of disclosing book earnings on the book share prices has been identified by several studies, their results did not show a perfect correlation, i.e. though varying in the same direction, share prices and profits do not vary on the same scale (Sarlo Neto, Galdi, & Dalmácio, 2009). Several studies have analyzed various variables that influence this relation; among them, we may mention Freeman (1987), Collins and Kothari (1989), Dhaliwal, Lee and Fargher (1991), and Vafeas (2000), which showed the relation between earnings and firm size, growth opportunity, leverage, and the structure of the board of directors. The hedge information content is addressed by DeMarzo and Duffie (1995), who highlight that adopting hedge policies increases earnings informativeness and this happens to be used by shareholders as a way to measure management ability, as well as the quality of investment concerning coverage of risks.

ผลลัพธ์ (ไทย) 1:

2.2.2 จอง informativeness กำไรในสถานการณ์สมมติการตลาดที่มีประสิทธิภาพ ใช้ร่วมกันราคาแตกต่างกันเกี่ยวกับความคาดหวังของการสร้างกระแสเงินสดและรายได้ในอนาคต (Francis et al. 2006) ดังนั้น พิจารณาตลาดมีประสิทธิภาพ หุ้นผลตอบแทนควร มีความเข้มและทิศทางกว่าหนังสือกำไร (บีเวอร์ คลาร์ก และ ไรท์ 1979) เดียวกันแตกต่างกันไป แม้ว่าผลกระทบของการเปิดเผยหนังสือกำไรราคาหุ้นจองได้ถูกกำหนด โดยหลายการศึกษา ผลของพวกเขาไม่ได้แสดงสัมประสิทธิ์ เช่นแม้ว่าแตกต่างกันไปในทิศทางเดียว ราคาหุ้นและกำไรไม่แตกต่างกันในระดับเดียวกัน (Sarlo Neto, Galdi, & Dalmácio, 2009) หลายการศึกษาได้วิเคราะห์ตัวแปรต่าง ๆ ที่มีอิทธิพลต่อความสัมพันธ์นี้ ในหมู่พวกเขา เราอาจพูดถึงฟรีแมน (1987), คอลลินส์ และโพธิวรคุณ (1989), Dhaliwal, Lee และ Fargher (1991), และ Vafeas (2000), ซึ่งแสดงให้เห็นความสัมพันธ์ระหว่างรายได้ และขนาดของบริษัท เติบ เลเวอเรจ และโครงสร้างของคณะกรรมการ เนื้อหาข้อมูลที่ป้องกันแก้ไขได้ โดยการ DeMarzo และ Duffie (1995), ที่เน้นว่า การนำนโยบายป้องกันความเสี่ยงเพิ่มกำไร informativeness และนี้เกิดขึ้นกับผู้ถือหุ้นใช้เป็นวิธีการวัดความสามารถในการจัดการ ตลอดจนคุณภาพของความครอบคลุมความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องกับการลงทุน

ผลลัพธ์ (ไทย) 2:

2.2.2 หนังสือกำไร informativeness.
ในสถานการณ์ตลาดที่มีประสิทธิภาพ, ราคาหุ้นแตกต่างกันไปในความสัมพันธ์กับความคาดหวังในการสร้างกระแสเงินสดและรายได้ในอนาคต (ฟรานซิส et al., 2006) ดังนั้นการพิจารณาตลาดที่มีประสิทธิภาพผลตอบแทนหุ้นควรจะแตกต่างกันกับความเข้มและทิศทางเดียวกันกว่ารายได้หนังสือ (บีเวอร์คล๊าร์คและไรท์ 1979) แม้ว่าผลกระทบจากการเปิดเผยผลประกอบการหนังสือในราคาหุ้นหนังสือเล่มนี้ได้รับการยืนยันจากการศึกษาหลายผลของพวกเขาไม่ได้แสดงความสัมพันธ์ที่สมบูรณ์แบบคือแม้ว่าจะแตกต่างกันไปในทิศทางเดียวกันราคาหุ้นและผลกำไรที่ไม่แตกต่างกันไปในระดับเดียวกัน (Sarlo เน , Galdi และDalmácio 2009) การศึกษาหลายแห่งมีการวิเคราะห์ตัวแปรต่างๆที่มีอิทธิพลต่อความสัมพันธ์นี้ ในหมู่พวกเขาเราอาจพูดถึงฟรีแมน (1987), คอลลินและ Kothari (1989), Dhaliwal ลีและ Fargher (1991) และ Vafeas (2000) ซึ่งแสดงให้เห็นความสัมพันธ์ระหว่างรายได้และขนาด บริษัท โอกาสการเจริญเติบโตของการใช้ประโยชน์และ โครงสร้างของคณะกรรมการ เนื้อหาข้อมูลป้องกันความเสี่ยงที่จะถูกแก้ไขโดย DeMarzo และ Duffie (1995) ซึ่งเน้นที่มีนโยบายป้องกันความเสี่ยงที่เพิ่มขึ้นของรายได้ informativeness การนี้เกิดขึ้นเพื่อนำไปใช้โดยผู้ถือหุ้นเป็นวิธีการวัดความสามารถในการบริหารจัดการเช่นเดียวกับคุณภาพของการลงทุนที่เกี่ยวข้องกับการคุ้มครองความเสี่ยง .