Book values and earnings are, of co

Book values and earnings are, of course, unobservable until some weeks after the end of
the fiscal year. This raises the question of the timing of the market value measure to be
associated with the accounting variables. As discussed by Barth et al. (1996), choice of
contemporaneous versus lagged market values is a trade-off. The advantage to using a
lagged market price is that it may reasonably reflect the accounting results since sufficient
time has passed for these results to be public information. However, lagged market values
will include effects of information and events occurring after the end of the fiscal year.
Collins et al. (1997), examining associations between market and accounting numbers for
US firms, take prices 3 months after the end of the fiscal period. In cross-country studies,
however, this is problematic since the time lag between fiscal year-ends and report dates can
vary widely. For this reason, our tests examine the relation between accounting numbers
(book value and residual EPS for a fiscal year) and stock prices at the end of the fiscal year.
Later, we analyze the sensitivity of our results using stock prices lagged 0 to 6 months
following the end of the fiscal year.

ผลลัพธ์ (ไทย) 1:

ค่าหนังสือและกำไรได้ แน่นอน unobservable จนบางสัปดาห์หลังสิ้นสุดปี คำถามระยะเวลาของการวัดมูลค่าตลาดจะเพิ่มนี้เกี่ยวข้องกับตัวแปรการบัญชี ตามที่อธิบายไว้โดย Barth et al. (1996), หลากหลายcontemporaneous เมื่อเทียบกับมูลค่าตลาด lagged เป็น trade-off กับ ประโยชน์ของการใช้การมี lagged ราคาตลาดว่า มันสมเหตุสมผลอาจแสดงผลลัพธ์ทางบัญชีตั้งแต่เพียงพอเวลาได้ผ่านไปสำหรับผลลัพธ์เหล่านี้เป็น ข้อมูลสาธารณะ อย่างไรก็ตาม lagged ค่าตลาดจะรวมผลของข้อมูลและเหตุการณ์ที่เกิดขึ้นหลังจากสิ้นปีคอลลินส์และ al. (1997), ตรวจสอบความสัมพันธ์ระหว่างหมายเลขบัญชีและการตลาดสำหรับบริษัทสหรัฐฯ ใช้ราคา 3 เดือนหลังจากสิ้นสุดของรอบระยะเวลาบัญชี ในการศึกษาครอสคันทรีอย่างไรก็ตาม นี้เป็นปัญหาเนื่องจากความล่าช้าของเวลาระหว่าง year-ends ทางการเงิน และรายงานสามารถแตกต่างกัน ด้วยเหตุนี้ การทดสอบของเราตรวจสอบความสัมพันธ์ระหว่างหมายเลขบัญชี(มูลค่าตามบัญชีและกำไรต่อหุ้นที่เหลือสำหรับปี) และตลาดหลักทรัพย์ราคาท้ายปีภายหลัง เราวิเคราะห์ความไวของผลของเราใช้ราคาหุ้น lagged 0-6 เดือนต่อไปนี้จุดสิ้นสุดของปีนั้น

ผลลัพธ์ (ไทย) 3:

ค่าจองและรายได้แน่นอน unobservable จนกระทั่งสัปดาห์หลังจากสิ้นสุด
ปีงบประมาณ . นี้เพิ่มคำถามของระยะเวลาของมูลค่าตลาดวัดเพื่อ
ที่เกี่ยวข้องกับบัญชีตัวแปร ตามที่กล่าวไว้โดยบาร์ท et al . ( 1996 ) ซึ่งเกิดขึ้นในสมัยเดียวกันเมื่อเทียบกับทางเลือกของ
ค่าสัมปทานตลาด เป็นการแลกเปลี่ยน . ประโยชน์จากการใช้
ล้าหลัง ราคาขายในตลาดมันอาจสมเหตุสมผลสะท้อนบัญชีผลตั้งแต่เวลาเพียงพอ
ผ่านไปแล้วสำหรับผลลัพธ์เหล่านี้เป็นข้อมูลสาธารณะ แต่ lagged ตลาดค่า
จะรวมผลของข้อมูลและเหตุการณ์ที่เกิดขึ้นหลังจากสิ้นปีงบประมาณ .
คอลลินส์ et al . ( 1997 ) , การตรวจสอบความสัมพันธ์ระหว่างตลาด และตัวเลขทางบัญชีสำหรับบริษัท
เราเอาราคา 3 เดือนหลังจากสิ้นสุดระยะเวลางบประมาณ ในประเทศ - การศึกษา ,
แต่นี้เป็นปัญหาตั้งแต่เวลาล่าช้าระหว่างปีงบประมาณสิ้นสุดวันที่สามารถรายงาน
แตกต่างกันอย่างกว้างขวาง ด้วยเหตุนี้การทดสอบของเราตรวจสอบความสัมพันธ์ระหว่างตัวเลขทางบัญชี
( มูลค่าและตกค้าง EPS สำหรับปีงบประมาณ ) และราคาหุ้น ณสิ้นปีงบประมาณ .
ทีหลังเราวิเคราะห์ความไวของการราคาหุ้นย้อนหลัง 0 ถึง 6 เดือน
ต่อไปนี้สิ้นปีงบประมาณ