Understanding The Cash Conversion C

Understanding The Cash Conversion Cycle








The cash conversion cycle (CCC) is one of several measures of management effectiveness. It measures how fast a company can convert cash on hand into even more cash on hand. The CCC does this by following the cash as it is first converted into inventory and accounts payable (AP), through sales and accounts receivable (AR), and then back into cash. Generally, the lower this number is, the better for the company. Although it should be combined with other metrics (such as return on equity and return on assets), it can be especially useful for comparing close competitors, because the company with the lowest CCC is often the one with better management. In this article, we'll explain how CCC works and show you how to use it to evaluate potential investments.

What Is It?
The CCC is a combination of several activity ratios involving accounts receivable, accounts payable and inventory turnover. AR and inventory are short-term assets, while AP is a liability; all of these ratios are found on the balance sheet. In essence, the ratios indicate how efficiently management is using short-term assets and liabilities to generate cash. This allows an investor to gauge the company's overall health.

How do these ratios relate to business? If the company sells what people want to buy, cash cycles through the business quickly. If management cannot figure out what sells, the CCC slows down. For instance, if too much inventory builds up, cash is tied up in goods that cannot be sold - this is not good news for the company. To move out this inventory quickly, management might have to slash prices, possibly selling its product at a loss. If AR is handled poorly, it means that the company is having difficulty collecting payment from customers. This is because AR is essentially a loan to the customer, so the company loses out whenever customers delay payment. The longer a company has to wait to be paid, the longer that money is unavailable for investment elsewhere. On the other hand, the company benefits by slowing down payment of AP to its suppliers, because that allows it to make use of the money longer.

The Calculation
To calculate CCC, you need several items from the financial statements:
•Revenue and cost of goods sold (COGS) from the income statement;
•Inventory at the beginning and end of the time period;
•AR at the beginning and end of the time period;
•AP at the beginning and end of the time period; and
•The number of days in the period (year = 365 days, quarter = 90).

Inventory, AR and AP are found on two different balance sheets. If the period is a quarter, then use the balance sheets for the quarter in question and the ones from the preceding period. For a yearly period, use the balance sheets for the quarter (or year end) in question and the one from the same quarter a year earlier.

This is because while the income statement covers everything that happened over a certain time period, balance sheets are only snapshots of what the company was like at a particular moment in time. For things like AP, you want an average over the time period you are investigating, which means that AP from both the time period's end and beginning are needed for the calculation.





Now that you have some background on what goes into calculating CCC, let's look at the formula:

CCC = DIO + DSO - DPO

Let's look at each component and how it relates to the business activities discussed above.

Days Inventory Outstanding (DIO): This addresses the question of how many days it takes to sell the entire inventory. The smaller this number is, the better.



DIO = Average inventory/COGS per day
Average Inventory = (beginning inventory + ending inventory)/2

Days Sales Outstanding (DSO): This looks at the number of days needed to collect on sales and involves AR. While cash-only sales have a DSO of zero, people do use credit extended by the company, so this number will be positive. Again, smaller is better.

DSO = Average AR / Revenue per day
Average AR = (beginning AR + ending AR)/2

Days Payable Outstanding (DPO): This involves the company's payment of its own bills or AP. If this can be maximized, the company holds onto cash longer, maximizing its investment potential; therefore, a longer DPO is better.

DPO = Average AP/COGS per day
Average AP = (beginning AP + ending AP)/2

Notice that DIO, DSO and DPO are all paired with the appropriate term from the income statement, either revenue or COGS. Inventory and AP are paired with COGS, while AR is paired with revenue.

Example
Let's use a fictional example to work through. The data below is from a fictional retailer Company X's financial statements. All numbers are in millions of dollars.

Item Fiscal Year 2013 Fiscal Year 2012
Revenue 9,000 Not needed
COGS 3,000 Not needed
Inventory 1,000 2,000
A/R 100 90
A/P 800 900
Average Inventory (1,000 + 2,000) / 2 = 1,500
Average AR (100 + 90) / 2 = 95
Average AP (800 + 900) / 2 = 850

Now, using the above formulas, CCC is calculated:

DIO = $1,500 / ($3,000/ 365 days) = 182.5 days
DSO = $95 / ($9,000 / 365 days) = 3.9 days
DPO = $850 / ($3,000/ 365 days) = 103.4 days
CCC = 182.5 + 3.9 - 103.4 = 83 days

What Now?
As a stand-alone number, CCC doesn't mean very much. Instead, it should be used to track a company over time and to compare the company to its competitors.

When tracking over time, determine CCC over several years and look for an improvement or worsening of the value. For instance, if for fiscal year 2012, Company X's CCC was 90 days, then the company has shown an improvement between the ends of fiscal year 2012 and fiscal year 2013. While between these two years the change is good, a significant change in DIO, DSO or DPO might merit more investigation, such as looking further back in time. CCC changes should be examined over several years to get the best sense of how things are changing.

CCC should also be calculated for the same time periods for the company's competitors. For example, for fiscal year 2013, Company X's competitor Company Y's CCC was 100.9 days (190 + 5 - 94.1). Compared to company Y, company X is doing a better job at moving inventory (lower DIO), is quicker at collecting what it is owed (lower DSO) and keeps its own money a bit longer (higher DPO). Remember, however, that CCC should not be the only metric used to evaluate either the company or the management; return on equity and return on assets are also valuable tools for determining management's effectiveness.

To make things more interesting, assume Company X has an online retailer competitor Company Z. Company Z's CCC for the same period is negative, coming in at -31.2 days. This means that Company Z doesn't pay its suppliers for the goods that it buys until after it receives payment for selling those goods. Therefore, Company Z doesn't need to hold very much inventory and still holds onto its money for a longer time period. Online retailers usually have this advantage in terms of CCC, which is another reason why CCC should never be used alone without other metrics.

The Bottom Line
The CCC is one of several tools that can help you evaluate management, especially if it is calculated for several consecutive time periods and for several competitors. Decreasing or steady CCCs are good, while rising ones should motivate you to dig a bit deeper.

CCC is most effective with retail-type companies, which have inventories that are sold to customers. Consulting businesses, software companies and insurance companies are all examples of companies for whom this metric is meaningless.

ผลลัพธ์ (ไทย) 1:

เข้าใจวงจรการแปลงเงินสด วงจรการแปลงเงินสด (ซีซีซี) เป็นหนึ่งในหลายมาตรการจัดการประสิทธิภาพ มันวัดได้อย่างรวดเร็วว่าบริษัทสามารถแปลงเงินสดคงเหลือเป็นเงินสดยิ่งคง ซีซีซีทำด้วยเงินสดจะถูกแปลงเป็นสินค้าคงคลังและบัญชีเจ้าหนี้ (AP), ขายและบัญชีลูกหนี้ (AR), และกลับเป็นเงินสด ทั่วไป ต่ำลงหมายเลขนี้นั้น ที่ดีสำหรับบริษัท ถึงแม้ว่ามันจะรวมกับวัดอื่น ๆ (ส่งคืนผู้ถือหุ้น) และผลตอบแทนจากสินทรัพย์ มันได้ประโยชน์สำหรับการเปรียบเทียบคู่แข่งปิด เนื่องจากบริษัทซีซีซีต่ำเป็นหนึ่ง ด้วยการจัดการที่ดี ในบทความนี้ เราจะอธิบายวิธีการทำงานของซีซีซี และแสดงวิธีการใช้เพื่อประเมินการลงทุนที่มีศักยภาพนี่อะไรน่ะซีซีซีมีการรวมกันของอัตราส่วนกิจกรรมต่าง ๆ ที่เกี่ยวข้องกับบัญชีลูกหนี้ บัญชีเจ้าหนี้ และการหมุนเวียนสินค้าคงคลัง บัญชีลูกหนี้และสินค้าคงคลังเป็นสินทรัพย์ระยะสั้น AP เป็น ความผิด อัตราส่วนเหล่านี้ทั้งหมดอยู่ในงบดุล ในสาระสำคัญ อัตราส่วนระบุประสิทธิภาพบริหารการใช้สินทรัพย์ระยะสั้นและหนี้สินเพื่อสร้างเงิน นี้ช่วยให้นักลงทุนจะวัดสุขภาพโดยรวมของบริษัทวิธีทำอัตราส่วนเหล่านี้เกี่ยวข้องกับธุรกิจหรือไม่ ถ้าบริษัทขายคนที่ต้องการซื้อ เงินสดรอบผ่านทางธุรกิจอย่างรวดเร็ว ถ้าจัดการไม่คิดออกขายอะไร ซีซีซีช้าลง ตัวอย่าง ถ้าสร้างสินค้าคงคลังมากเกินไป เงินสดที่ผูกขึ้นในสินค้าที่ไม่ขาย - นี่ไม่ใช่ข่าวที่ดีสำหรับบริษัท การย้ายสินค้าคงคลังนี้ออกอย่างรวดเร็ว จัดการได้เฉือนราคา อาจจะขายผลิตภัณฑ์ของที่สูญหาย ถ้าจัดการ AR ไม่ดี หมายความ ว่า บริษัทที่มีความยากลำบากในการรวบรวมการชำระเงินจากลูกค้า ทั้งนี้เนื่องจาก AR เป็นเป็นสินเชื่อเพื่อลูกค้า บริษัทสูญเสียออกเมื่อใดก็ตามลูกค้าชำระเงินล่าช้า อีกต่อไปที่บริษัทได้เพื่อรอการชำระ อีกต่อไปเงินพร้อมการลงทุนอื่น ๆ บนมืออื่น ๆ ประโยชน์ของบริษัท โดยชะลอตัวลงเงิน AP ให้ซัพพลายเออร์ เนื่องจากที่ทำการเพื่อให้ใช้เงินอีกต่อไปการคำนวณการคำนวณซีซีซี คุณหลายรายการจากงบการเงิน:•Revenue และต้นทุนสินค้าขาย (COGS) จากงบกำไรขาดทุน•Inventory ที่เริ่มต้นและจุดสิ้นสุดของรอบระยะเวลา•AR ที่เริ่มต้นและจุดสิ้นสุดของรอบระยะเวลา•AP ที่เริ่มต้นและจุดสิ้นสุดของรอบระยะเวลา และ•The จำนวนวันในรอบระยะเวลา (ปี = 365 วัน ไตรมาส = 90)สินค้าคงคลัง AR และ AP อยู่ในงบดุลแตกต่างกันสอง ถ้าระยะเวลาเป็นไตรมาส ใช้ในงบดุลสำหรับไตรมาสสอบถามและคนจากรอบระยะเวลาก่อนหน้านี้ สำหรับรอบระยะเวลารายปี ใช้ในงบดุลสำหรับไตรมาส (หรือสิ้นปี) ในคำถามและที่จากไตรมาสเดียวกันปีก่อนหน้าทั้งนี้เนื่องจากในขณะที่งบกำไรขาดทุนครอบคลุมทุกอย่างที่เกิดขึ้นผ่านช่วงเวลา งบดุลจะช็อตของอะไรบริษัทได้เช่นในช่วงเวลาใดเวลา สำหรับสิ่งต่าง ๆ เช่น AP คุณต้องเฉลี่ยในช่วงเวลาที่คุณจะตรวจสอบ ซึ่งหมายความ ว่า AP ทั้งจากของรอบระยะเวลาสิ้นสุดและจุดเริ่มต้นจำเป็นสำหรับการคำนวณ ขณะที่คุณมีพื้นหลังบางสิ่งจะคำนวณซีซีซี ลองดูสูตร:ซีซีซี = DIO + DSO - DPO ลองดูที่แต่ละส่วนประกอบและวิธีการเกี่ยวข้องกับกิจกรรมทางธุรกิจที่กล่าวถึงข้างต้นวันคงค้างสินค้าคงคลัง (DIO): นี้อยู่ที่คำถามของจำนวนวันที่ใช้ในการขายสินค้าคงคลังทั้งหมด ขนาดเล็กหมายเลขนี้ได้ ดีกว่าDIO =ค่าเฉลี่ยสินค้าคง คลัง/COGS ต่อวัน สินค้าคงคลังเฉลี่ย = (สินค้าคงคลังต้นงวด + สินค้าคงคลังสิ้นสุด) / 2 วันขายคงค้าง (DSO): นี้ดูที่จำนวนวันที่ต้องเก็บรวบรวมการขาย และเกี่ยวข้องกับ AR. ในขณะที่เงินสดเพียงขายมี DSO ศูนย์ คนใช้เครดิตขยายบริษัท ดังนั้นหมายเลขนี้จะเป็นค่าบวก อีก ขนาดเล็กได้ดี DSO =เฉลี่ย AR / รายได้ต่อวัน บัญชีลูกหนี้เฉลี่ย = (เริ่มต้น AR + AR ที่สิ้นสุด) / 2 วันเจ้าหนี้คงค้าง (DPO): ซึ่งเกี่ยวข้องกับการชำระเงินของตั๋วหรือ AP ของตนเอง ถ้านี้สามารถขยายใหญ่สุด บริษัทเก็บไปเงินสดยาว เพิ่มการลงทุนที่มีศักยภาพ ดังนั้น DPO ยาวจะดีกว่า DPO = AP COGS เฉลี่ยต่อวัน AP เฉลี่ย = (AP เริ่มต้นและสิ้นสุด AP) / 2 สังเกตว่า DIO, DSO และ DPO ทั้งหมดจับคู่กับระยะเวลาที่เหมาะสมจากงบกำไรขาดทุน รายได้หรือ COGS สินค้าคงคลังและ AP จะจับคู่กับ COGS ในขณะที่ AR จะจับคู่กับรายได้ตัวอย่างลองใช้ตัวอย่างสมมติเพื่อทำงานผ่าน ข้อมูลด้านล่างมาจากงบการเงินรายบริษัทค้าปลีกที่สมมติ ตัวเลขทั้งหมดที่อยู่ในล้านดอลลาร์ สินค้าปี 2013 ปี 2012 รายได้ 9000 ไม่จำเป็น COGS 3000 ที่ไม่จำเป็น สินค้าคงคลัง 1000 2000 A/R 100 90 A / P 800 900 โดยเฉลี่ยสินค้าคงคลัง (1000 + 2000) / 2 = 1500 เฉลี่ย AR (100 + 90) / 2 = 95 เฉลี่ย AP (800 + 900) / 2 = 850 ตอนนี้ ใช้สูตรข้างบน ซีซีซีมีคำนวณ: DIO = $1500 / ($ 3000/365 วัน = 182.5 วัน DSO = $95 / (฿9000/365 วัน = 3.9 วัน DPO = $850 / ($ 3000/365 วัน =วัน 103.4 ซีซีซี = 182.5 + 3.9 - 103.4 = 83 วัน อะไรขณะนี้เป็นแบบสแตนด์อโลน ซีซีซีไม่หมายถึง มาก แทน ควรใช้ติดตามบริษัทช่วงเวลา และเปรียบเทียบบริษัทคู่แข่งเมื่อติดตามช่วงเวลา กำหนดซีซีซีหลายปี และค้นหาการปรับปรุงหรือการกำเริบของค่า ตัวอย่าง ถ้าในปี 2012 บริษัทซีซีซีรายได้ 90 วัน แล้วบริษัทได้แสดงการปรับปรุงระหว่างปลายปี 2012 และปี 2013 ขณะระหว่าง 2 ปี การเปลี่ยนแปลงที่ดี การเปลี่ยนแปลงที่สำคัญใน DIO, DSO หรือ DPO อาจบุญสืบสวนเพิ่มเติม เช่นการมองย้อนหลัง ซีซีซีเปลี่ยนแปลงควรจะตรวจสอบไปหลาย ๆ ปีจะได้รับความรู้สึกดีที่สุดของวิธีการเปลี่ยนแปลงสิ่งซีซีซีควรมีคำนวณสำหรับรอบระยะเวลาเดียวกันสำหรับคู่แข่งของบริษัทด้วย ตัวอย่าง ในปี 2013 ซีซีซีรายบริษัทคู่แข่งบริษัท Y ของถูกวัน 100.9 (190 + 5 94.1) เมื่อเทียบกับบริษัท Y บริษัท X จะทำงานที่ดีในการย้ายสินค้าคงคลัง (ล่าง DIO), เป็นเร็วที่รวบรวมสิ่งที่มันเป็นหนี้ (DSO ล่าง) และช่วยให้ตนเองเงินยาวเป็นบิต (สูง DPO) จำ อย่างไรก็ตาม ที่ ซีซีซีควรจะวัดเฉพาะที่ใช้ในการประเมินบริษัทหรือจัดการ กลับผู้ถือหุ้น และผลตอบแทนจากสินทรัพย์เป็นเครื่องมือสำคัญในการกำหนดประสิทธิภาพของการจัดการทำสิ่งที่น่าสนใจมากขึ้น สมมติบริษัท X มีร้านค้าปลีกออนไลน์ของคู่แข่งบริษัท z.บริษัทซีซีซีซีสำหรับรอบระยะเวลาเดียวกันเป็นค่าลบ มาที่วัน-31.2 ซึ่งหมายความ ว่า บริษัท Z ไม่จ่ายซัพพลายเออร์สินค้าที่จะซื้อจนหลังจากได้รับชำระเงินสำหรับการขายสินค้าเหล่านั้น ดังนั้น บริษัท Z ไม่ต้องเก็บสินค้าคงคลังมาก และยัง มีลงการเงินสำหรับรอบระยะเวลายาว ร้านค้าปลีกออนไลน์มักจะได้ประโยชน์นี้ในซีซีซี ซึ่งเป็นเหตุผลที่ทำไมซีซีซีไม่ควรใช้คนเดียวไม่ มีวัดอื่น ๆ อีกรายการด้านล่างซีซีซีเป็นหนึ่งในเครื่องมือต่าง ๆ ที่สามารถช่วยให้คุณประเมินการจัดการ โดยเฉพาะอย่างยิ่งถ้ามีคำนวณ สำหรับรอบระยะเวลาต่อเนื่องหลาย และคู่แข่งต่าง ๆ ลดลง หรือ steady CCCs ดี ในขณะเพิ่มขึ้นจะจูงใจคุณขุดลึกมากซีซีซีมีประสิทธิภาพสูงสุดกับบริษัท ชนิดขายปลีกที่มีสินค้าคงคลังที่ขายให้กับลูกค้า ธุรกิจที่ปรึกษา บริษัทซอฟต์แวร์ และบริษัทประกันภัยเป็นตัวอย่างของบริษัทที่วัดนี้มีความหมาย

ผลลัพธ์ (ไทย) 2:

เข้าใจวงจรเงินสดวงจรแปลงเงินสด (CCC) เป็นหนึ่งในหลายมาตรการของประสิทธิภาพการบริหารจัดการ มันมาตรการวิธีการที่รวดเร็ว บริษัท สามารถแปลงเงินสดในมือเป็นเงินสดได้มากยิ่งขึ้นในมือ ซีซีซีไม่นี้โดยต่อไปนี้เป็นเงินสดจะถูกแปลงเป็นครั้งแรกในสินค้าคงคลังและเจ้าหนี้ (AP) ผ่านการขายและลูกหนี้ (AR) และจากนั้นกลับมาเป็นเงินสด โดยทั่วไปที่ต่ำกว่าจำนวนนี้ที่ดีกว่าให้กับ บริษัท แม้ว่ามันควรจะรวมกับตัวชี้วัดอื่น ๆ (เช่นตอบแทนผู้ถือหุ้นและผลตอบแทนต่อสินทรัพย์) มันจะมีประโยชน์โดยเฉพาะอย่างยิ่งสำหรับการเปรียบเทียบคู่แข่งใกล้เนื่องจาก บริษัท มีต่ำสุด CCC มักจะเป็นคนที่มีการจัดการที่ดีขึ้น ในบทความนี้เราจะอธิบายวิธี CCC งานและแสดงให้คุณวิธีการใช้งานในการประเมินการลงทุนที่มีศักยภาพ. มันคืออะไร? ซีซีซีคือการรวมกันของอัตราส่วนกิจกรรมหลายที่เกี่ยวข้องกับบัญชีลูกหนี้บัญชีเจ้าหนี้การค้าและการหมุนเวียนของสินค้าคงคลัง AR และสินค้าคงคลังเป็นสินทรัพย์ระยะสั้นในขณะที่ AP คือหนี้สิน; ทั้งหมดของอัตราส่วนเหล่านี้จะพบในงบดุล ในสาระสำคัญอัตราส่วนระบุวิธีการจัดการอย่างมีประสิทธิภาพคือการใช้สินทรัพย์ระยะสั้นและหนี้สินที่จะสร้างกระแสเงินสด นี้จะช่วยให้นักลงทุนที่จะวัดสุขภาพโดยรวมของ บริษัท ฯ . อย่างไรอัตราส่วนเหล่านี้เกี่ยวข้องกับธุรกิจ ถ้า บริษัท ขายสิ่งที่คนต้องการซื้อรอบเงินสดผ่านทางธุรกิจได้อย่างรวดเร็ว ถ้าจัดการไม่สามารถคิดออกสิ่งที่ขายที่ CCC ช้าลง ตัวอย่างเช่นถ้าสินค้าคงคลังที่มากเกินไปสร้างขึ้นเงินสดผูกขึ้นในสินค้าที่ไม่สามารถขาย - นี้ไม่ได้ข่าวที่ดีสำหรับ บริษัท ที่จะย้ายออกสินค้าคงคลังนี้ได้อย่างรวดเร็ว, การจัดการอาจจะต้องลดราคาอาจจะขายผลิตภัณฑ์ของตนที่สูญเสีย หาก AR มีการจัดการไม่ดีก็หมายความว่า บริษัท จะมีความยากลำบากในการเก็บรวบรวมการชำระเงินจากลูกค้า นี้เป็นเพราะ AR เป็นหลักสินเชื่อให้กับลูกค้าเพื่อให้ บริษัท สูญเสียออกมาเมื่อใดก็ตามที่ลูกค้าชำระเงินล่าช้า อีกต่อไป บริษัท ที่มีการรอที่จะต้องจ่ายอีกต่อไปเงินที่ไม่พร้อมใช้งานสำหรับการลงทุนอื่น ๆ . ในทางกลับกันผลประโยชน์ของ บริษัท โดยการชะลอตัวลงการชำระเงินของ AP กับซัพพลายเออร์ของตนเพราะที่ช่วยให้สามารถใช้ประโยชน์จากเงินอีกต่อไปคำนวณในการคำนวณCCC คุณจำเป็นหลายรายการจากงบการเงิน: •รายได้และค่าใช้จ่ายของสินค้าที่ขาย (COGS) จากงบกำไรขาดทุน; •สินค้าคงคลังที่จุดเริ่มต้นและจุดสิ้นสุดของช่วงเวลานั้น• AR ที่จุดเริ่มต้นและจุดสิ้นสุดของช่วงเวลานั้น• AP ที่จุดเริ่มต้นและจุดสิ้นสุดของช่วงเวลานั้น และ•จำนวนวันในระยะเวลา(ปี = 365 วันไตรมาส = 90). สินค้าคงคลัง, AR และ AP ที่พบในสองงบดุลที่แตกต่างกัน หากระยะเวลาการเป็นไตรมาสที่แล้วใช้งบดุลสำหรับไตรมาสในคำถามและคนจากช่วงก่อนหน้านี้ สำหรับช่วงปีใช้งบดุลสำหรับไตรมาส (หรือปลายปี) ในคำถามและหนึ่งจากไตรมาสเดียวกันของปีก่อนหน้านี้. นี้เป็นเพราะในขณะที่งบกำไรขาดทุนครอบคลุมทุกอย่างที่เกิดขึ้นในช่วงเวลาที่บางรายการในงบดุลเป็น ภาพรวมของสิ่งที่เดียวที่ บริษัท เป็นเหมือนช่วงเวลาโดยเฉพาะอย่างยิ่งในเวลาที่ สำหรับสิ่งที่ต้องการ AP, คุณต้องการค่าเฉลี่ยในช่วงเวลาที่คุณกำลังตรวจสอบซึ่งหมายความว่า AP ทั้งจากสิ้นสุดระยะเวลาและจุดเริ่มต้นที่มีความจำเป็นในการคำนวณ. ตอนนี้คุณมีพื้นฐานบางอย่างเกี่ยวกับสิ่งที่จะเข้าสู่การคำนวณ CCC ให้ดู ที่สูตร: CCC = DIO + เอสโอ - อ.ส.ค. ลองดูที่แต่ละองค์ประกอบและวิธีการที่เกี่ยวข้องกับกิจกรรมทางธุรกิจที่กล่าวข้างต้น. สินค้าคงคลังวันดีเด่น (DIO): นี้เน้นคำถามของวิธีการหลายวันก็จะใช้เวลาที่จะขายสินค้าคงคลังทั้งหมด ที่มีขนาดเล็กจำนวนนี้ที่ดีกว่า. DIO = สินค้าคงคลังเฉลี่ย / COGS ต่อวันสินค้าคงคลังเฉลี่ย= (เริ่มต้นสินค้าคงคลัง + สินค้าคงคลังสิ้นสุด) / 2 วันขายดีเด่น (DSO) นี้มีลักษณะที่จำนวนวันที่จำเป็นในการเก็บรวบรวมเกี่ยวกับการขายและเกี่ยวข้องกับ AR ขณะที่ยอดขายเงินสดมีเพียงเอสโอศูนย์คนจะใช้สินเชื่อโดย บริษัท ดังนั้นจำนวนนี้จะเป็นบวก อีกครั้งที่มีขนาดเล็กจะดีกว่า. เอสโอ = เฉลี่ย AR / รายได้ต่อวันเฉลี่ยAR = (เริ่มต้น AR + สิ้นสุด AR) / 2 วันเจ้าหนี้ดีเด่น (อ.ส.ค. ): การชำระเงินนี้เกี่ยวข้องกับ บริษัท ของค่าของตัวเองหรือเอพี ในกรณีนี้สามารถขยาย บริษัท จบลงเงินสดอีกต่อไปการเพิ่มศักยภาพการลงทุนของตน จึงเป็นอีกต่อไป อ.ส.ค. จะดีกว่า. อ.ส.ค. = เฉลี่ย AP / ต้นทุนขายต่อวันเฉลี่ยAP = (เริ่มต้น AP + สิ้นสุด AP) / 2 ขอให้สังเกตว่า DIO เอสโอและ อ.ส.ค. ทั้งหมดจับคู่กับคำที่เหมาะสมจากงบกำไรขาดทุนทั้งรายได้หรือ ต้นทุนขาย สินค้าคงคลังและ AP จะจับคู่กับต้นทุนในขณะที่อาร์ถูกจับคู่กับรายได้. ตัวอย่างลองใช้ตัวอย่างที่สวมในการทำงานผ่าน ข้อมูลด้านล่างเป็นจาก บริษัท ค้าปลีกสวมงบการเงินของ X ตัวเลขทั้งหมดที่อยู่ในล้านดอลลาร์. รายการปีงบประมาณ 2013 ปีงบประมาณ 2012 รายได้ 9,000 ไม่จำเป็นCOGS 3000 ไม่จำเป็นต้องใช้สินค้าคงคลัง1,000 2,000 R / 100 90 / P 800 900 สินค้าคงคลังเฉลี่ย (1,000 + 2,000 บาท) / 2 = 1,500 AR เฉลี่ย ( 100 + 90) / 2 = 95 เฉลี่ย AP (800 + 900) / 2 = 850 ตอนนี้ใช้สูตรข้างต้น CCC คำนวณDIO = $ 1500 / ($ 3000/365 วัน) = 182.5 วันDSO = $ 95 / ($ 9000 / 365 วัน) = 3.9 วันอ.ส.ค. = $ 850 / ($ 3000/365 วัน) = 103.4 วันCCC = 182.5 + 3.9-103.4 = 83 วันอะไรตอนนี้? เป็นจำนวนสแตนด์อะโลน CCC ไม่ได้หมายความว่าอย่างมาก แต่ก็ควรที่จะใช้ในการติดตาม บริษัท ในช่วงเวลาและเพื่อเปรียบเทียบ บริษัท กับคู่แข่ง. เมื่อติดตามในช่วงเวลาที่กำหนด CCC ในช่วงหลายปีและมองหาการปรับปรุงหรือเลวลงของค่า ตัวอย่างเช่นถ้าสำหรับปีงบการเงิน 2012, CCC บริษัท เอ็กซ์เป็น 90 วันที่แล้ว บริษัท ได้แสดงให้เห็นการพัฒนาระหว่างปลายของปีงบประมาณ 2012 และปีงบประมาณ 2013 ในขณะที่ระหว่างทั้งสองปีที่ผ่านมาการเปลี่ยนแปลงเป็นสิ่งที่ดี, การเปลี่ยนแปลงที่สำคัญใน DIO เอสโอหรือ อ.ส.ค. อาจบุญสอบสวนมากขึ้นเช่นมองต่อไปในเวลา การเปลี่ยนแปลง CCC ควรจะตรวจสอบในช่วงหลายปีที่จะได้รับความรู้สึกที่ดีที่สุดของสิ่งที่มีการเปลี่ยนแปลง. CCC ก็ควรจะถูกคำนวณสำหรับช่วงเวลาเดียวกันสำหรับคู่แข่งของ บริษัท ฯ ตัวอย่างเช่นสำหรับปีงบการเงิน 2013 บริษัท ซีซีซีเอ็กซ์คู่แข่ง บริษัท Y เป็น 100.9 วัน (190 + 5-94.1) เมื่อเทียบกับ บริษัท Y บริษัท X จะทำงานที่ดีขึ้นในการเคลื่อนย้ายสินค้าคงคลัง (ต่ำ DIO) เป็นที่เก็บรวบรวมได้เร็วขึ้นสิ่งที่มันเป็นหนี้ (ต่ำกว่าเอสโอ) และช่วยให้เงินของตัวเองอีกนาน (สูง อ.ส.ค. ) โปรดจำไว้ว่าอย่างไรที่ CCC ไม่ควรจะเป็นเพียงตัวชี้วัดที่ใช้ในการประเมินทั้ง บริษัท หรือผู้บริหาร; ผลตอบแทนจากการถือหุ้นและผลตอบแทนจากสินทรัพย์นอกจากนี้ยังมีเครื่องมือที่มีคุณค่าสำหรับการกำหนดประสิทธิภาพการบริหารจัดการของ. เพื่อให้สิ่งที่น่าสนใจมากขึ้นถือว่า บริษัท X มีคู่แข่งที่ร้านค้าปลีกออนไลน์ บริษัท ซี บริษัท ซีซีซีซีในช่วงเวลาเดียวกันเป็นลบมาในที่ -31.2 วัน ซึ่งหมายความว่า บริษัท Z ไม่ได้จ่ายเงินซัพพลายเออร์สำหรับสินค้าที่จะซื้อจนกระทั่งหลังจากที่ได้รับการชำระเงินสำหรับการขายสินค้าเหล่านั้น ดังนั้น บริษัท ซีไม่จำเป็นต้องถือสินค้าคงคลังมากและยังคงถือลงเงินของตนเป็นระยะเวลานาน ร้านค้าปลีกออนไลน์มักจะมีข้อได้เปรียบนี้ในแง่ของ CCC ซึ่งเป็นเหตุผลว่าทำไมซีซีซีไม่ควรใช้คนเดียวโดยไม่มีตัวชี้วัดอื่น ๆ อีก. บรรทัดด้านล่างซีซีซีเป็นหนึ่งในเครื่องมือหลายอย่างที่สามารถช่วยให้คุณประเมินการจัดการโดยเฉพาะอย่างยิ่งหากมีการคำนวณสำหรับหลายช่วงเวลาติดต่อกันและสำหรับคู่แข่งหลาย การลดหรือ CCCs คงเป็นสิ่งที่ดีในขณะที่คนที่เพิ่มขึ้นควรกระตุ้นให้คุณขุดลึกบิต. CCC มีประสิทธิภาพมากที่สุดกับ บริษัท ค้าปลีกประเภทที่มีสินค้าคงเหลือที่มีการขายให้กับลูกค้า ธุรกิจที่ปรึกษา บริษัท ซอฟแวร์และ บริษัท ประกันภัยเป็นตัวอย่างของ บริษัท ซึ่งตัวชี้วัดนี้มีความหมาย

ผลลัพธ์ (ไทย) 3:

เข้าใจวงจรการแปลงเงินสด








สดการแปลงรอบ ( CCC ) เป็นหนึ่งในหลายมาตรการ ประสิทธิผลของการจัดการ มันมาตรการวิธีที่รวดเร็ว บริษัท ที่สามารถแปลงเป็นเงินสดเงินสดในมือมากขึ้นบนมือ CCC โดยต่อไปนี้สดเป็นครั้งแรกเปลี่ยนเป็นบัญชีสินค้าคงคลัง และเจ้าหนี้ ( AP ) , ผ่านการขายและบัญชีลูกหนี้ ( AR ) และจากนั้นกลับมาเป็นเงินสดได้โดยทั่วไป ลดหมายเลขนี้เป็นที่ดีสำหรับบริษัท แม้ว่ามันควรจะรวมกับตัวชี้วัดอื่น ๆ ( เช่น อัตราผลตอบแทนต่อส่วนของผู้ถือหุ้น และผลตอบแทนต่อสินทรัพย์ มันสามารถเป็นประโยชน์โดยเฉพาะอย่างยิ่งสำหรับการเปรียบเทียบคู่แข่ง ปิด เพราะ บริษัท กับ CCC สุดมักจะมีการจัดการที่ดีขึ้น ในบทความนี้เราจะอธิบาย CCC ทำงานอย่างไรและแสดงวิธีที่จะใช้มันเพื่อประเมินการลงทุนที่มีศักยภาพ .

มันคืออะไร ?
CCC คือการรวมกันของหลายอัตราส่วนกิจกรรมที่เกี่ยวข้องกับบัญชีลูกหนี้ , บัญชีเจ้าหนี้ และอัตราการหมุนเวียนของสินค้าคงคลัง AR และสินค้าคงคลังสินทรัพย์ระยะสั้น ในขณะที่ AP เป็นหนี้สินทั้งหมดของอัตราส่วนเหล่านี้จะพบในงบดุล ในสาระอัตราส่วนที่แสดงให้เห็นว่ามีประสิทธิภาพในการบริหารสินทรัพย์และหนี้สินระยะสั้น คือ การใช้เพื่อสร้างกระแสเงินสด นี้จะช่วยให้นักลงทุนเพื่อการวัดสุขภาพโดยรวมของ บริษัท ฯ

ทำไมอัตราส่วนเหล่านี้เกี่ยวข้องกับธุรกิจ ? ถ้าบริษัทขายสิ่งที่คนต้องการซื้อเงินสดรอบผ่านทางธุรกิจได้อย่างรวดเร็ว ถ้าไม่สามารถจัดการหาขาย , CCC ช้าลง สำหรับอินสแตนซ์ถ้าสินค้าคงคลังมากเกินไปสร้างขึ้น เงินสดถูกมัดติดอยู่กับสินค้าที่ไม่สามารถขาย - นี้ไม่ได้เป็นข่าวที่ดีสำหรับบริษัท การย้ายสินค้าคงคลังได้อย่างรวดเร็ว การจัดการจะต้องเฉือนราคา อาจจะขายผลิตภัณฑ์ของตนที่สูญเสีย ถ้า AR จะจัดการได้ไม่ดี มันหมายความ ว่า บริษัทมีปัญหาในการเก็บรวบรวมการชำระเงินจากลูกค้า นี้เป็นหลักเพราะเป็นเงินกู้ให้กับลูกค้าดังนั้น บริษัทต้องสูญเสียเมื่อใดก็ตามที่ลูกค้าชะลอโอน ยิ่งบริษัทมีรอที่จะต้องจ่าย ยิ่งเงินที่ใช้ลงทุนที่อื่น บนมืออื่น ๆ , บริษัท ประโยชน์ โดยชะลอตัวลง เงิน AP เป็นซัพพลายเออร์ของตน เพราะมันช่วยให้สามารถใช้ประโยชน์จากเงินอีกต่อไป


เพื่อคำนวณการคำนวณ CCC ,คุณต้องการหลายรายการจากงบการเงิน :
- รายได้และต้นทุนของสินค้าที่ขาย ( COGS ) จากงบรายได้ ;
- สินค้าคงคลังที่จุดเริ่มต้นและจุดสิ้นสุดของเวลา ;
- AR ที่จุดเริ่มต้นและจุดสิ้นสุดของเวลา ;
- AP ที่จุดเริ่มต้นและจุดสิ้นสุดของช่วงเวลา และ
- จำนวนวันในช่วงเวลา ( ปี = 365 วัน , ไตรมาส = 90 ) .

สินค้าคงคลังAR และ AP พบสองงบดุลแตกต่างกัน ถ้าช่วงไตรมาส จากนั้นใช้งบดุลในไตรมาสในคำถามและที่จากเวลาที่ผ่านมา . สําหรับงวดรายปี ใช้งบดุลสำหรับไตรมาสหรือปี ) ในคำถามและหนึ่งจากไตรมาสเดียวกันของปีก่อนหน้านี้ .

นี้เป็นเพราะในขณะที่งบรายได้ครอบคลุมทุกอย่างที่เกิดขึ้นในช่วงเวลาหนึ่ง งบดุลเป็นเพียงภาพรวมของสิ่งที่ บริษัท เป็นเหมือนในขณะนี้โดยเฉพาะในเวลา สำหรับสิ่งต่าง ๆ เช่น AP , คุณต้องการเฉลี่ยมากกว่าช่วงเวลาที่คุณกำลังสืบสวนอยู่ ซึ่งหมายความว่า อับทั้งจากเวลาสิ้นสุดและจุดเริ่มต้นอยู่ที่จำเป็นสำหรับการคำนวณ





.ตอนนี้คุณมีพื้นหลังในสิ่งที่จะเข้าสู่การคำนวณ CCC , เรามาดูสูตร :

CCC = ดิโอ ดีโซ่ - DPO

ลองดูแต่ละองค์ประกอบและวิธีการที่เกี่ยวข้องกับกิจกรรมทางธุรกิจที่กล่าวข้างต้น .

วันสินค้าคงคลังที่โดดเด่น ( ดิโอ ) : นี้เน้นคำถามของกี่วัน ที่ใช้ในการขายสินค้าทั้งหมด ที่มีหมายเลขนี้คือ ดีกว่า



ดีโอ = คงคลังเฉลี่ยต่อวัน
ฟันเฟืองสินค้าคงเหลือเฉลี่ย = ( เริ่มต้นสิ้นสุดสินค้าคงคลัง Inventory ) / 2

วันยอดขายดีเด่นดีโซ่ ) : ดูที่จำนวนวันต้องเก็บขาย และเกี่ยวข้องกับ AR . ในขณะที่เงินสด เพียงขายมีน้ำมันหัวเชื้อของศูนย์ ผู้คนจะใช้สินเชื่อโดย บริษัท ดังนั้น หมายเลขนี้จะเป็นบวก อีกครั้งที่มีขนาดเล็กกว่า

ดีโซ่ = AR / รายได้โดยเฉลี่ยต่อวัน
เฉลี่ย ( AR AR = เริ่มต้นสิ้นสุด AR ) / 2

วันเจ้าหนี้คงเหลือ ( DPO ) : นี้เกี่ยวข้องกับการชำระเงินของ บริษัท ของตั๋วของตัวเองหรือ AP ถ้านี้สามารถขยายไปยัง บริษัท ถือเงินสดอีกต่อไป เพิ่มศักยภาพการลงทุน ดังนั้น อ.ส.ค. ยาวดีกว่า

DPO = ค่าเฉลี่ย AP / เฟืองต่อวัน
เฉลี่ย = ( เริ่มต้นสิ้นสุด AP AP AP ) / 2

สังเกตว่าดีโอ ,น้ำมันหัวเชื้อ และ อ.ส.ค. เป็นคู่กับคำที่เหมาะสมจากงบรายได้ ทั้งรายได้ หรือ ฟันเฟือง . สินค้าคงคลังและ AP จะคู่กับฟันเฟือง ในขณะที่ AR จะจับคู่กับรายได้ เช่น


ขอใช้ตัวละครเช่น ทำงานผ่าน ข้อมูลด้านล่างจาก บริษัทค้าปลีกสมมติ X งบการเงิน ตัวเลขทั้งหมดเป็นล้านดอลลาร์

สินค้าปีงบประมาณ 2556 ปีงบประมาณ 2555
รายได้ 9000 ไม่ต้อง
ฟันเฟือง 3000 ไม่ต้อง
สินค้าคงคลัง 1000 2000
/ R 100 90
/ P 800 900
สินค้าคงคลังเฉลี่ย ( 1000 2000 ) / 2 = 1500
เฉลี่ย AR ( 100 90 ) / 2 = 95
เฉลี่ย AP ( 800 900 ) / 2 = 850

ตอนนี้ใช้ สูตรข้างต้น , CCC คำนวณ :

ดี = $ 1 , 500 ( $ 3000 / 365 วัน ) = 182.5 วัน
ดีโซ่ = $ 95 / ( $ 9000 / 365 วัน ) = 3.9 วัน
DPO = $ 850 / ( $ 3000 / 365 วัน ) = 1034 วัน
CCC = 182.5 3.9 - 103.4 = 83 วัน

ตอนนี้อะไร ?
เป็นเลขเดี่ยว , CCC ไม่ได้หมายความว่ามาก แทน , มันควรจะถูกใช้เพื่อติดตาม บริษัท ตลอดเวลา และเพื่อเปรียบเทียบ บริษัท คู่แข่ง

เมื่อติดตามตลอดเวลา ตรวจสอบ CCC กว่าหลายปีและดูการปรับปรุงหรือเลวลงของค่า ตัวอย่าง ถ้างบประมาณ 2554 บริษัท X CCC เป็น 90 วันจากนั้น บริษัท ได้แสดงให้เห็นการปรับปรุงระหว่างปลายของปี 2012 และปีงบประมาณ 2556 ในขณะที่ระหว่างสองปี เปลี่ยนดี การเปลี่ยนแปลงที่สำคัญในดิโอ หรือ อ.ส.ค. จะดีโซ่ , บุญการสอบสวนเพิ่มเติม เช่น มองต่อไปกลับในเวลา การเปลี่ยนแปลง CCC ที่ควรจะตรวจสอบในช่วงหลายปีที่จะได้รับความรู้สึกที่ดีที่สุดของสิ่งที่มีการเปลี่ยนแปลง .

CCC ควรคำนวณสำหรับรอบระยะเวลาเดียวกัน สำหรับคู่แข่งของ บริษัท ฯ ตัวอย่างเช่นสำหรับปีงบการเงิน 2013 บริษัทคู่แข่ง , X Y CCC เป็น 100.9 วัน ( 190 - ร้อยละ 5 ) เมื่อเทียบกับ บริษัท และ บริษัท X จะทำงานได้ดีที่ย้ายสินค้าคงคลัง ( ดิโอ ล่าง ) เป็นเร็ว ที่รวบรวมสิ่งที่มันเป็นหนี้ ( น้ำมันหัวเชื้อล่าง ) และทำให้เงินของตัวเองอีกหน่อย ( สูงกว่า DPO ) จำไว้อย่างไรก็ตาม ที่ CCC ไม่ควรเป็นเพียงตัวชี้วัดที่ใช้ในการประเมิน ทั้งบริษัท หรือการจัดการ อัตราผลตอบแทนต่อส่วนของผู้ถือหุ้น และผลตอบแทนต่อสินทรัพย์ยังเป็นเครื่องมือที่มีคุณค่าสำหรับการประสิทธิผลการจัดการ .

เพื่อให้สิ่งที่น่าสนใจมากขึ้น ถือว่า บริษัท X มีร้านค้าปลีกออนไลน์คู่แข่ง บริษัท ซี บริษัท Z ของ CCC ในช่วงเวลาเดียวกันคือ ลบ , มาในที่ - 31.2 วันซึ่งหมายความว่า บริษัท ซี ไม่จ่ายซัพพลายเออร์ของสินค้าที่ซื้อ จนกว่าจะได้รับเงินสำหรับการขายสินค้านั้น ดังนั้น บริษัท Z ไม่จำเป็นต้องถือสินค้าคงคลังไว้มากและยังเก็บเงินสำหรับระยะเวลานาน ร้านค้าปลีกออนไลน์มักจะมีความได้เปรียบในแง่ของ CCC ซึ่งเป็นอีกเหตุผลหนึ่งที่ CCC ไม่ควรใช้คนเดียว ไม่มีตัวชี้วัดอื่น ๆ


ด้านล่างบรรทัด CCC เป็นหนึ่งของเครื่องมือต่างๆ ที่สามารถช่วยให้คุณประเมินการบริหารจัดการ โดยเฉพาะอย่างยิ่งถ้าเป็นคำนวณติดต่อกันมาหลายเวลาและหลายคู่แข่ง . ลดลงหรือมีความกดดันสูง มั่นคงดี ในขณะที่คนซึ่งควรจะกระตุ้นให้คุณขุดลึกอีกนิด

CCC เป็นมีประสิทธิภาพมากที่สุดกับบริษัทประเภทค้าปลีกซึ่งมีสินค้าคงคลังที่มีการขายให้กับลูกค้าธุรกิจที่ปรึกษา , บริษัท ซอฟต์แวร์และ บริษัท ประกันภัยมีตัวอย่างทั้งหมดของบริษัทซึ่งวัดนี้ไม่มีความหมาย