If widely held corporations do asse

If widely held corporations do assess the present value of riskless future corporate cashflows by discounting after corporate-tax cash flows at the before-tax riskless interest rate, then the corporation may appear to “underinvest” from the point of view of its high marginal tax rate shareholders. From the point of view of society as a whole, it is less clear that an underinvestment problem would exist, as the corporate tax itself can be viewed as correcting an “overinvestment” inclination occasioned by corporate limited liability (John et al., 1991).

ผลลัพธ์ (ไทย) 1:

ถ้าอย่างกว้างขวางถือบริษัทประเมินมูลค่าปัจจุบันของ riskless cashflows ของบริษัทในอนาคต โดยให้หลังจากกระแสเงินสดภาษีนิติบุคคลที่ก่อนภาษี riskless อัตราดอกเบี้ย แล้วบริษัทอาจจะ "underinvest" จากมุมมองของหุ้นอัตราภาษีกำไรสูง จากจุดของมุมมองของสังคม ได้ล้างน้อยที่มีปัญหา underinvestment จะมีอยู่ เป็นภาษีของบริษัท เองสามารถดูได้เป็นการแก้ไขความเอียง "overinvestment" การ occasioned โดยบริษัทจำกัด (จอห์นเอ็ด al., 1991)

ผลลัพธ์ (ไทย) 2:

หาก บริษัท ที่จัดขึ้นอย่างกว้างขวางทำประเมินมูลค่าปัจจุบันของกระแสเงินสดของ บริษัท riskless ในอนาคตโดยลดหลังจากที่องค์กรภาษีกระแสเงินสดที่อัตราดอกเบี้ย riskless ก่อนหักภาษีแล้ว บริษัท อาจจะ "underinvest" จากมุมมองของภาษีส่วนเพิ่มที่สูง ผู้ถือหุ้นอัตรา จากมุมมองของสังคมโดยรวมก็เป็นที่ชัดเจนน้อยกว่าที่เป็นปัญหาที่ลงทุนไม่พอจะมีอยู่เป็นภาษีนิติบุคคลที่ตัวเองสามารถมองได้ว่าการแก้ไขเป็น "overinvestment" ความชอบเนื่องมาจากการรับผิด จำกัด ขององค์กร (จอห์น et al., 1991) .