Covariant Risk and Segmented Market

Covariant Risk and Segmented Markets
A special feature of agriculture, which provides the income of most rural
residents, is the risk of income shocks. These include weather fluctuations that
affect whole regions as well as changes in commodity prices that affect all the
producers of a particular commodity. Such shocks affect the operation of credit
markets if they create the potential for a group of farmers to default at the
same time. The problem is exacerbated if all depositors simultaneously try to
withdraw their savings from the bank. This risk could be averted if lenders
held loan portfolios that were well diversified. But credit markets in rural areas
tend to be segmented, meaning that a lender's portfolio of loans is concentrated on a group of individuals facing common shocks to their incomes-in one
particular geographic area, for example, or on farmers producing one particular crop, or on one particular kinship group.
Segmented credit markets in the rural areas of developing countries often
depend on informal credit, such as local moneylenders, friends and relatives,
rotating savings, and credit associations. Informal credit institutions tend to
operate locally, using local information and enforcement mechanisms.
The cost of segmentation is that funds fail to flow across regions or groups
of individuals even though there are potential gains from doing so, as when
needs for credit differ across locations. For example, a flood may create a significant demand for loans to rebuild. But because credit institutions are localized, such flows may be limited. Deposit retention schemes, which require that
some percentage of deposits raised be reinvested in the same region, or the
practice of unit banking may exacerbate the segmentation. Finding the optimal
scope of financial intermediaries may require a tradeoff. Local lenders may
have better information and may be more accountable to their depositors than
large, national lenders. However, the latter may have better access to well diversified loan portfolios.

ผลลัพธ์ (ไทย) 3:

ความเสี่ยงตลาด covariant และแยกส่วน
คุณลักษณะพิเศษของการเกษตร ซึ่งให้รายได้ของประชาชนในชนบท
ส่วนใหญ่มีความเสี่ยงทำให้รายได้ เหล่านี้รวมถึงความผันผวนของสภาพอากาศที่ส่งผลกระทบต่อภูมิภาค
ทั้งหมดรวมทั้งการเปลี่ยนแปลงในราคาน้ำมันที่ส่งผลกระทบต่อทุก
ผู้ผลิตสินค้าโดยเฉพาะ ดังกล่าวส่งผลกระทบต่อการดำเนินงานของเครดิต
กระแทกตลาดหากพวกเขาสร้างศักยภาพในกลุ่มของเกษตรกร เพื่อเริ่มต้นที่
เวลาเดียวกัน ปัญหาคือ exacerbated ถ้าผู้ฝากเงินทั้งหมดพร้อมกันพยายาม
อับออมทรัพย์จากธนาคาร ความเสี่ยงนี้อาจจะ averted ถ้าผู้ให้กู้ผลงานที่ดี
ไว้หลากหลาย แต่ตลาดสินเชื่อในชนบท
มีแนวโน้มที่จะแบ่งหมายความว่าเป็นคนออกผลงานของเงินให้สินเชื่อที่เข้มข้นในกลุ่มบุคคลทั่วไป ซึ่งทำให้รายได้ของพวกเขาในพื้นที่ทางภูมิศาสตร์ที่เฉพาะเจาะจง
, ตัวอย่าง หรือจำนวนการผลิตเฉพาะพืชหรือกลุ่มเครือญาติ หนึ่งโดยเฉพาะ
แบ่งส่วนตลาดสินเชื่อในชนบทของประเทศกำลังพัฒนามักจะ
พึ่งสินเชื่อนอกระบบ , เช่น moneylenders ท้องถิ่นหมายความว่าเป็นคนออกผลงานของเงินให้สินเชื่อที่เข้มข้นในกลุ่มบุคคลทั่วไป ซึ่งทำให้รายได้ของพวกเขาในพื้นที่ทางภูมิศาสตร์ที่เฉพาะเจาะจง
, ตัวอย่าง หรือจำนวนการผลิตเฉพาะพืชหรือกลุ่มเครือญาติ หนึ่งโดยเฉพาะ
แบ่งส่วนตลาดสินเชื่อในชนบทของประเทศกำลังพัฒนามักจะ
พึ่งสินเชื่อนอกระบบ , เช่น moneylenders ท้องถิ่นเพื่อน ๆและญาติ
หมุนออมทรัพย์ และสมาคมสินเชื่อ สถาบันสินเชื่อนอกระบบมักจะ
งานในท้องถิ่น โดยใช้ข้อมูลท้องถิ่น และกลไกการบังคับใช้ .
ต้นทุนของการแบ่งส่วนที่เงินไม่ไหลข้ามภูมิภาคหรือกลุ่ม
บุคคลแม้มีศักยภาพกำไรจากการทำเช่นนั้น เมื่อความต้องการสินเชื่อแตกต่าง
ข้ามสถานที่ . ตัวอย่างเช่นน้ำท่วมอาจสร้างความต้องการที่สำคัญสำหรับสินเชื่อเพื่อซ่อมแซม แต่เพราะสถาบันสินเชื่อท้องถิ่น เช่น กระแสอาจจะ จำกัด แผนการรักษาเงินฝาก ซึ่งต้องว่า
บางส่วนร้อยละของเงินฝากยกถูกนำกลับไปลงทุนในภูมิภาคเดียวกันหรือ
การปฏิบัติของธนาคารหน่วยอาจ exacerbate ) . หาขอบเขตที่เหมาะสม
ของตัวกลางทางการเงินอาจต้องมีข้อเสียท้องถิ่นตลอดจนอาจ
มีข้อมูลที่ดีกว่า และอาจจะเพิ่มเติมรับผิดชอบต่อผู้ฝากเงินมากกว่า
ตลอดจนชาติขนาดใหญ่ . อย่างไรก็ตาม หลังอาจดีกว่าการเข้าถึงความหลากหลายดีกู้แฟ้ม