This study estimates the corporate

This study estimates the corporate tax savings from financial derivatives. I document a 3.6
and 4.4 percentage point reduction in three-year current and cash effective tax rates
(ETRs), respectively, after a firm initiates a derivatives program. The decline in cash ETR
equates to $10.69 million in tax savings for the average firm and $4.0 billion for the entire
sample of 375 new derivatives users. Of these amounts, $8.75 million and $3.3 billion,
respectively, are incremental to tax savings that theory suggests are a byproduct of risk
management. Collectively, these findings provide economic insight into the prevalence of
derivatives-based tax avoidance.

ผลลัพธ์ (ไทย) 1:

การศึกษานี้ประมาณการประหยัดภาษีจากตราสารอนุพันธ์ทางการเงิน ผมเอกสาร 3.6และลดจุด 4.4 เปอร์เซ็นต์ปัจจุบันสามปีและอัตราภาษีมีผลสด(ETRs), ตาม ลำดับ หลังจากบริษัทเริ่มโปรแกรมอนุพันธ์ การลดลงของเงินสด ETRเท่ากับ 10.69 ล้านดอลลาร์ในการประหยัดภาษีบริษัทเฉลี่ย 4.0 พันล้านดอลลาร์สำหรับทั้งตัวอย่างของผู้ใช้อนุพันธ์ใหม่ 375 ยอด $8.75 ล้าน และ $3.3 พัน ล้านตามลำดับ การปรับการประหยัดภาษีที่ทฤษฎีแนะนำเป็นพลอยได้ของความเสี่ยงการบริหารจัดการ รวม ผลเหล่านี้ให้เข้าใจเศรษฐกิจในส่วนของหลีกเลี่ยงภาษีตามตราสารอนุพันธ์

ผลลัพธ์ (ไทย) 2:

การศึกษานี้ประมาณการการประหยัดภาษีนิติบุคคลจากอนุพันธ์ทางการเงิน ฉันเอกสาร 3.6
การลดจุดและ 4.4 เปอร์เซ็นต์ในปีที่สามในปัจจุบันและเงินสดที่มีประสิทธิภาพอัตราภาษี
(ETRs) ตามลำดับหลังจากที่ บริษัท เริ่มต้นโปรแกรมการซื้อขายสัญญาซื้อขายล่วงหน้า ลดลงใน ETR เงินสด
เท่ากับ 10.69 ล้าน $ ในการประหยัดภาษีสำหรับ บริษัท เฉลี่ยและ 4.0 พันล้าน $ สำหรับทั้ง
ตัวอย่างของผู้ใช้ 375 คนอนุพันธ์ใหม่ ของจำนวนเงินเหล่านี้ 8.75 ล้านบาทและ $ $ 3.3 พันล้าน
ตามลำดับเพิ่มขึ้นเพื่อการประหยัดภาษีว่าทฤษฎีแสดงให้เห็นจะเป็นผลพลอยได้จากการเสี่ยง
การจัดการ เรียกรวมกันว่าการค้นพบนี้ให้ข้อมูลเชิงลึกเศรษฐกิจให้เป็นความชุกของ
สัญญาซื้อขายล่วงหน้าตามการหลีกเลี่ยงภาษี