to bring growth benefits, and great

to bring growth benefits, and greater trade and investment. However, as
highlighted by Aziakpono et al. (2009), several setbacks can transpire in
the implementation of regional financial integration such as: (i) abnormal
distribution of capital flows across regions (ii) possibility of difficult
access to capital flows by less developed economies within the region
(iii) capitalmisallocation within the local economy; and (iv)macroeconomic
destabilisation. Thus, it has been suggested that any positive
effects of financial integration may take a while to be experienced
owing to adaptation of local financial systems (Klein and Olivei, 1999;
Volz, 2004).
International debates on the effects of financial integration are ongoing
(Chen and Quang, 2012; Edison et al., 2002; Schularick and Steger,
2010). On the other hand, evidence of growth benefits from (international)
financial integration based on cross-section studies has been
inconclusive (Thaicharoen et al., 2007).2 It has also been argued that
growth benefits of financial openness are conditional on differences in
institutional quality and macroeconomics policy settings (Thaicharoen
et al., 2007). It is also important to mention that there are very limited
studies on SADC and SACU member states (whether individual or
group) on the impact of international financial integration. Despite
there being numerous empirical studies, the growth benefit of financial
integration has remained unresolved, especially from the perspective
of developing countries. The aim of this paper is to examine whether
financial integration helps foster economic growth in Botswana. Secondly,
the research aims to investigatewhether there are some indirect
channels through which international financial integration acts as a
catalyst for further financial market development and economic
performance. Thirdly, given that Botswana is one of the fastest growing
economies in the region, we believe it will make a prime case study to
observe the impact of financial integration developments and investigate
whether such financial integration-growth links are conditional
upon other economic characteristics. Finally, unlike other African
countries, Botswana has undertaken ambitious and targeted economic
liberalisation reforms to promote the private sector and achieve
economic diversification in the last two decades. Thus, due to improvement
in data availability, this study which evaluates the benefits from
financial integration is timely.

ผลลัพธ์ (ไทย) 1:

เพื่อให้เจริญเติบโต และมากกว่าทางการค้า และการลงทุน อย่างไรก็ตาม เป็นเน้นโดย Aziakpono et al. (2009), สามารถเกิด setbacks หลายในขึ้นปฏิบัติการรวมทางการเงินระดับภูมิภาคเช่น: (i) ผิดปกติการกระจายของกระแสเงินทุนระหว่างภูมิภาค (ii) ความเป็นไปได้ยากเข้าถึงเงินทุนไหลน้อยกว่าประเทศที่พัฒนาแล้วในภูมิภาค(iii) ภายในเศรษฐกิจท้องถิ่น capitalmisallocation (iv) และเศรษฐกิจมหภาคdestabilisation ดังนั้น มันได้ถูกแนะนำให้บวกลักษณะพิเศษของการเงินรวมอาจใช้ในขณะที่ประสบการณ์เพราะการปรับตัวของระบบการเงินท้องถิ่น (Klein และ Olivei, 1999Volz, 2004)นานาชาติดำเนินบนผลกระทบของการรวมทางการเงินได้อย่างต่อเนื่อง(เฉินและควง 2012 เอดิสันและ al., 2002 Schularick และ Steger2010. ในทางกลับกัน หลักฐานการเจริญเติบโตได้รับประโยชน์จาก (นานาชาติ)ตามการศึกษาระหว่างส่วนรวมทางการเงินได้inconclusive (Thaicharoen et al., 2007) ก็มียังการโต้เถียงที่ 2ประโยชน์เจริญเติบโตของการเปิดรับเงินจะมีเงื่อนไขแตกต่างเป็นสถาบันคุณภาพและปลอดภัยการตั้งค่านโยบาย (Thaicharoenร้อยเอ็ด al., 2007) ก็ต้องพูดว่า มีจำกัดมากการศึกษารัฐสมาชิก SADC และ SACU (ว่าแต่ละ หรือกลุ่ม) ผลกระทบของการรวมทางการเงินระหว่างประเทศ แม้มีมีการศึกษาผลจำนวนมาก ประโยชน์ของการเจริญเติบโตของเงินรวมที่มีอยู่ยังไม่ได้แก้ไข โดยเฉพาะจากมุมมองของประเทศกำลังพัฒนา จุดประสงค์ของเอกสารนี้คือการ ตรวจสอบว่ารวมเงินช่วยส่งเสริมการเติบโตทางเศรษฐกิจในประเทศบอตสวานา ประการที่สองจุดมุ่งหมายการวิจัยเพื่อ investigatewhether มีมีบางทางอ้อมสถานีที่รวมทางการเงินระหว่างประเทศที่ทำหน้าที่เป็นตัวcatalyst ในตลาดการเงิน และเศรษฐกิจประสิทธิภาพของ ประการ ให้การว่า สาธารณรัฐบอตสวานาเป็นหนึ่งเติบโตเร็วที่สุดเศรษฐกิจในภูมิภาค เราเชื่อว่า มันจะทำให้เฉพาะกรณีศึกษาการสังเกตผลกระทบของการพัฒนาทางการเงินรวม และการตรวจสอบว่าการเชื่อมโยงทางการเงินรวมการเจริญเติบโตดังกล่าวเป็นเงื่อนไขตามลักษณะทางเศรษฐกิจอื่น ๆ ในที่สุด ต่างจากแอฟริกาอื่น ๆประเทศ บอตสวานาดำเนินทะเยอทะยาน และเป้าหมายทางเศรษฐกิจเปิดเสรีปฏิรูป การส่งเสริมภาคเอกชนให้บรรลุวิสาหกิจเศรษฐกิจในทศวรรษที่สอง ดังนั้น เนื่องจากการปรับปรุงในข้อมูลความพร้อมใช้งาน การศึกษานี้ซึ่งประเมินจากรวมเงินได้ทันเวลา

ผลลัพธ์ (ไทย) 2:

ที่จะนำประโยชน์การเจริญเติบโตและการค้าและการลงทุนมากขึ้น อย่างไรก็ตามในขณะที่โดยเน้น Aziakpono et al,
(2009)
หลายความพ่ายแพ้สามารถรั่วไหลในการดำเนินการของการรวมกลุ่มทางการเงินในภูมิภาคเช่น(i)
ความผิดปกติของการกระจายตัวของเงินทุนเคลื่อนย้ายในแต่ละภูมิภาค(ii)
ความเป็นไปได้ยากที่การเข้าถึงเงินทุนจากประเทศที่พัฒนาน้อยในภูมิภาค
(iii) capitalmisallocation ภายใน เศรษฐกิจท้องถิ่น; และ (iv) เศรษฐกิจมหภาค
destabilization ดังนั้นจึงมีคนแนะนำว่าบวกใด ๆ
ผลกระทบของการรวมกลุ่มทางการเงินที่อาจต้องใช้เวลาในขณะที่จะมีประสบการณ์เนื่องจากการปรับตัวของระบบการเงินในประเทศ (Klein และ Olivei 1999; Volz, 2004). การอภิปรายระหว่างประเทศเกี่ยวกับผลกระทบของการรวมกลุ่มทางการเงินอย่างต่อเนื่อง( เฉินและ Quang 2012;. เอดิสัน, et al, 2002; Schularick และ Steger, 2010) ในทางตรงกันข้ามหลักฐานของผลประโยชน์จากการเจริญเติบโต (ต่างประเทศ) บูรณาการทางการเงินจากการศึกษาข้ามส่วนที่ได้รับการพิสูจน์ไม่ได้ (ไทยเจริญ et al., 2007) 0.2 นอกจากนี้ยังได้รับการถกเถียงกันอยู่ว่าผลประโยชน์ของการเจริญเติบโตของการเปิดกว้างทางการเงินมีเงื่อนไขในความแตกต่างในสถาบันที่มีคุณภาพและการตั้งค่านโยบายมหภาค (ไทยเจริญet al., 2007) นอกจากนี้ยังเป็นสิ่งสำคัญที่จะพูดถึงว่ามี จำกัด มากการศึกษาเกี่ยวกับSADC และ SACU ประเทศสมาชิก (ไม่ว่าบุคคลหรือกลุ่ม) เกี่ยวกับผลกระทบของการรวมกลุ่มการเงินระหว่างประเทศ แม้จะมีการศึกษาเชิงประจักษ์จำนวนมากได้รับประโยชน์การเจริญเติบโตของการเงินการรวมยังคงได้รับการแก้ไขโดยเฉพาะอย่างยิ่งจากมุมมองของประเทศกำลังพัฒนา จุดมุ่งหมายของการวิจัยนี้คือการตรวจสอบว่าการรวมกลุ่มทางการเงินที่จะช่วยส่งเสริมให้เกิดการเติบโตทางเศรษฐกิจในบอตสวานา ประการที่สองการวิจัยนี้มีวัตถุประสงค์เพื่อ investigatewhether มีบางอ้อมช่องทางผ่านที่บูรณาการทางการเงินระหว่างประเทศทำหน้าที่เป็นตัวเร่งปฏิกิริยาสำหรับการพัฒนาตลาดการเงินและเศรษฐกิจต่อผลการดำเนินงาน ประการที่สามให้ที่บอตสวานาเป็นหนึ่งในที่เติบโตเร็วที่สุดเศรษฐกิจในภูมิภาคเราเชื่อว่ามันจะทำให้กรณีศึกษาที่สำคัญในการสังเกตผลกระทบของการพัฒนาบูรณาการทางการเงินและการตรวจสอบว่าการเชื่อมโยงบูรณาการการเจริญเติบโตทางการเงินดังกล่าวมีเงื่อนไขกับลักษณะทางเศรษฐกิจอื่นๆ ในที่สุดซึ่งแตกต่างจากแอฟริกันอื่น ๆประเทศบอตสวานาได้ดำเนินการมีความทะเยอทะยานและมีการกำหนดเป้าหมายทางเศรษฐกิจการปฏิรูปการเปิดเสรีในการส่งเสริมภาคเอกชนและบรรลุความหลากหลายทางเศรษฐกิจในช่วงสองทศวรรษที่ผ่านมา ดังนั้นเนื่องจากการเพิ่มขึ้นในความพร้อมใช้งานของข้อมูลการศึกษาครั้งนี้ซึ่งประเมินผลประโยชน์จากการรวมกลุ่มทางการเงินเป็นเวลาที่เหมาะสม

ผลลัพธ์ (ไทย) 3:

เพื่อนำประโยชน์การเจริญเติบโตและการค้ามากขึ้น และการลงทุน อย่างไรก็ตาม ขณะที่
โดยเน้น aziakpono et al . ( 2009 ) หลาย setbacks ที่สามารถเกิดขึ้นในการบูรณาการทางการเงินในภูมิภาค
เช่น : ( i ) การกระจายปกติ
ของเงินทุนเคลื่อนย้ายในภูมิภาค ( 2 ) ความเป็นไปได้ของการเข้าถึงเงินทุนยาก
ไหลผ่านน้อยพัฒนาเศรษฐกิจภายในภูมิภาค
( 3 ) capitalmisallocation ภายในเศรษฐกิจท้องถิ่น และ ( 4 ) เศรษฐศาสตร์มหภาค
destabilisation . ดังนั้น จึงมีการเสนอว่า บวกใด ๆผลของการรวมกลุ่มทางการเงินอาจใช้เวลาสักครู่เพื่อให้มีประสบการณ์
เนื่องจากการปรับตัวของระบบการคลังท้องถิ่น ( ไคลน์ และ olivei , 1999 ;
โวล์ส , 2004 ) .
อภิปรายระหว่างประเทศในลักษณะของการรวมกลุ่มทางการเงินอย่างต่อเนื่อง
( เฉินและกวาง , 2012 ;เอดิสัน et al . , 2002 ; schularick Steger
และ , 2010 ) บนมืออื่น ๆที่หลักฐานของผลประโยชน์และการบูรณาการ ( นานาชาติ )
ทางการเงินตามการศึกษาภาคตัดขวาง มีข้อสรุปแน่นอน (
thaicharoen et al . , 2007 ) . 2 มันยังได้โต้แย้งว่า การเปิดเสรีทางการเงิน
ประโยชน์ที่ได้รับขึ้นอยู่กับความแตกต่างในคุณภาพของสถาบันและการตั้งค่านโยบายเศรษฐศาสตร์มหภาค

( thaicharoenet al . , 2007 ) ยังเป็นสิ่งสำคัญที่จะพูดถึงว่ามีการศึกษาน้อยมาก และ sacu
ในประเทศสมาชิก SADC ( ไม่ว่าจะเป็นรายบุคคลหรือกลุ่ม
) เกี่ยวกับผลกระทบของการรวมกลุ่มทางการเงินระหว่างประเทศ แม้
มีการศึกษาเชิงประจักษ์มากมาย การเจริญเติบโต ประโยชน์ของการรวมกลุ่มทางการเงิน
ยังคงค้างคาอยู่ โดยเฉพาะจากมุมมอง
ของประเทศกำลังพัฒนาวัตถุประสงค์ของการวิจัยนี้คือ เพื่อศึกษาว่า การรวมกลุ่มทางการเงินช่วยในการเจริญเติบโตทางเศรษฐกิจ
ฟอสเตอร์ในบอตสวานา ประการที่สอง
มีวัตถุประสงค์เพื่อ investigatewhether มีบางช่องที่ผ่านการกระทำทางอ้อม

การรวมกลุ่มทางการเงินระหว่างประเทศเป็นตัวเร่งปฏิกิริยาสำหรับการพัฒนาตลาดการเงินต่อไป และประสิทธิภาพทางเศรษฐกิจของ

ประการที่สาม ระบุว่า บอตสวานาเป็นหนึ่งในที่เติบโตเร็วที่สุด
เศรษฐกิจในภูมิภาค เราเชื่อว่ามันจะทำให้กรณีศึกษาเฉพาะ

สังเกตผลกระทบของการบูรณาการทางการเงิน และตรวจสอบว่า การบูรณาการทางการเงินเช่น

เมื่อการเชื่อมโยงมีเงื่อนไขลักษณะทางเศรษฐกิจอื่น ๆ ในที่สุด ซึ่งแตกต่างจากประเทศในแอฟริกา
อื่น บอตสวานามีปัญหา ทะเยอทะยาน และเป้าหมายทางเศรษฐกิจ