Our empirical evidence supports the

Our empirical evidence supports the proposition that macroeconomic
policies in emerging economies can be countercyclical. Our results, for
both cross-country panel data and a time series for Chile, support the
hypothesis that fiscal and monetary authorities in countries with low to
moderate country risk--reflecting better fundamentals, stronger institutions,
and more stable policy rules--can afford and are able to of pursue
countercyclical policies. O n the contrary, countries that exhibit moderate to
high levels of country risk premiums will be forced to conduct procyclical
macroeconomic policies.

ผลลัพธ์ (ไทย) 2:

หลักฐานเชิงประจักษ์ของเราสนับสนุนข้อเสนอที่เศรษฐกิจมหภาค
นโยบายในประเทศเศรษฐกิจเกิดใหม่สามารถ countercyclical ผลของเราสำหรับ
ข้อมูลทั้งแผงข้ามประเทศและชุดเวลาสำหรับชิลี, สนับสนุน
สมมติฐานที่ว่าเจ้าหน้าที่การเงินและการคลังในประเทศที่มีระดับต่ำถึง
ความเสี่ยงของประเทศในระดับปานกลาง - สะท้อนให้เห็นถึงปัจจัยพื้นฐานที่ดีกว่าสถาบันที่แข็งแกร่ง
และกฎระเบียบนโยบายที่มีเสถียรภาพมากขึ้น - สามารถ จ่ายและสามารถที่จะดำเนินการของ
นโยบาย countercyclical O n ตรงกันข้ามประเทศที่แสดงระดับปานกลางถึง
ระดับสูงของพรีเมี่ยมความเสี่ยงของประเทศจะถูกบังคับให้ดำเนินการ procyclical
นโยบายเศรษฐกิจมหภาค

ผลลัพธ์ (ไทย) 3:

หลักฐานเชิงประจักษ์ของเราสนับสนุนข้อเสนอที่เศรษฐศาสตร์มหภาค
นโยบายในประเทศเศรษฐกิจเกิดใหม่สามารถ countercyclical . ผลของเรา ทั้งวิ่งและแผง
ข้อมูลอนุกรมเวลาสำหรับชิลีสนับสนุนสมมติฐานที่ว่า เศรษฐกิจและการเงิน
เจ้าหน้าที่ในประเทศที่มีความเสี่ยงต่ำ ประเทศปานกลาง

-- สะท้อนปัจจัยพื้นฐานที่ดี สถาบันเข้มแข็ง
และมีเสถียรภาพมากขึ้น นโยบาย กฎ สามารถจ่ายได้และสามารถที่จะติดตามนโยบาย countercyclical
. o n ตรงกันข้ามประเทศที่จัดแสดงปานกลาง

ระดับความเสี่ยงของประเทศ เบี้ยจะถูกบังคับให้นำนโยบายเศรษฐกิจมหภาค procyclical