To test this prediction we add to t

To test this prediction we add to the basic regression in Model 4 in Table 2 interactions between Creditor Rights and various
firm and country characteristics. The results are reported in Table 9. Models 1 through 4 examine four firm characteristics—Profit,
Growth, Size and Tangibility—that can potentially influence the effect of demand-side forces. We focus on the effect of the
interaction terms on leverage. The estimated coefficients support our hypothesis. In particular, Model 1 shows a negative and
statistically significant (at the 1% level) coefficient on the interaction between Creditor Rights and Profit, while Model 2 shows a
positive and statistically significant coefficient on the interaction between Creditor Rights and Growth. These results suggest that
the negative effect of demand-side forces is weaker if firms are less profitable and if firms have many growth opportunities,
consistent with the intuition that for firms in need of external funds (due to either insufficient internal funds or many investment
opportunities), concerns about losing control under strong creditor rights take a back seat. Further, the interaction terms Creditor
Rights × Size and Creditor Rights × Tangibility enter significantly negatively at the 1% level, suggesting that the negative effect of
creditor rights is weaker when firms are small and when firms have few tangible assets to use as collateral. These results imply
that the effect of demand-side forces is weaker for firms that face hurdles in raising external funds.

ผลลัพธ์ (ไทย) 1:

To test this prediction we add to the basic regression in Model 4 in Table 2 interactions between Creditor Rights and variousfirm and country characteristics. The results are reported in Table 9. Models 1 through 4 examine four firm characteristics—Profit,Growth, Size and Tangibility—that can potentially influence the effect of demand-side forces. We focus on the effect of theinteraction terms on leverage. The estimated coefficients support our hypothesis. In particular, Model 1 shows a negative andstatistically significant (at the 1% level) coefficient on the interaction between Creditor Rights and Profit, while Model 2 shows apositive and statistically significant coefficient on the interaction between Creditor Rights and Growth. These results suggest thatthe negative effect of demand-side forces is weaker if firms are less profitable and if firms have many growth opportunities,consistent with the intuition that for firms in need of external funds (due to either insufficient internal funds or many investmentopportunities), concerns about losing control under strong creditor rights take a back seat. Further, the interaction terms CreditorRights × Size and Creditor Rights × Tangibility enter significantly negatively at the 1% level, suggesting that the negative effect ofcreditor rights is weaker when firms are small and when firms have few tangible assets to use as collateral. These results implyว่า ผลของความต้องการด้านกองกำลังคืออ่อนลงสำหรับบริษัทที่หน้าอุปสรรค์ในการหาเงินทุนภายนอก

ผลลัพธ์ (ไทย) 2:

เพื่อทดสอบคำทำนายนี้เราเพิ่มความถดถอยขั้นพื้นฐานในรุ่น 4 ในตารางที่ 2 การมีปฏิสัมพันธ์ระหว่างสิทธิของเจ้าหนี้ต่างๆ
ของ บริษัท และลักษณะของประเทศ ผลจะมีการรายงานในตารางที่ 9 รุ่นที่ 1 ถึง 4 ตรวจสอบสี่ลักษณะกำไร บริษัท
เจริญเติบโตขนาดและรูปธรรมที่อาจจะมีผลต่อผลกระทบของกองกำลังด้านอุปสงค์ เรามุ่งเน้นเกี่ยวกับผลกระทบของ
ข้อตกลงในการใช้ประโยชน์จากการมีปฏิสัมพันธ์ ค่าสัมประสิทธิ์ประมาณสนับสนุนสมมติฐานของเรา โดยเฉพาะอย่างยิ่งรุ่นที่ 1 แสดงเชิงลบและ
ค่าสัมประสิทธิ์อย่างมีนัยสำคัญทางสถิติ (ที่ระดับ 1%) ในการทำงานร่วมกันระหว่างสิทธิของเจ้าหนี้และกำไรในขณะที่รุ่นที่ 2 แสดง
ค่าสัมประสิทธิ์บวกและอย่างมีนัยสำคัญในการทำงานร่วมกันระหว่างสิทธิของเจ้าหนี้และการเจริญเติบโต ผลการศึกษานี้ชี้ให้เห็นว่า
ผลกระทบของกองกำลังด้านอุปสงค์จะลดลงหาก บริษัท มีผลกำไรน้อยลงและหาก บริษัท มีโอกาสในการเติบโตอีกมากมาย
ที่สอดคล้องกับสัญชาตญาณที่สำหรับ บริษัท ที่อยู่ในความต้องการของเงินทุนภายนอก (เนื่องจากเงินทุนภายในอย่างใดอย่างหนึ่งไม่เพียงพอหรือการลงทุนหลาย
โอกาส ) ความกังวลเกี่ยวกับการสูญเสียการควบคุมภายใต้สิทธิของเจ้าหนี้ที่แข็งแกร่งใช้เบาะหลัง นอกจากนี้ข้อตกลงการปฏิสัมพันธ์เจ้าหนี้
สิทธิ×ขนาดและเจ้าหนี้สิทธิ×รูปธรรมใส่อย่างมีนัยสำคัญในเชิงลบที่ระดับ 1% ชี้ให้เห็นว่าผลกระทบเชิงลบของ
สิทธิของเจ้าหนี้จะลดลงเมื่อ บริษัท มีขนาดเล็กและเมื่อ บริษัท มีสินทรัพย์ที่มีตัวตนไม่กี่ที่จะใช้เป็นหลักประกัน ผลลัพธ์เหล่านี้บ่งบอก
ว่าผลของกองกำลังด้านอุปสงค์อ่อนแอสำหรับ บริษัท ที่ต้องเผชิญกับอุปสรรคในการระดมทุนจากภายนอก

ผลลัพธ์ (ไทย) 3:

การทดสอบนี้ทำนายเราเพิ่มพื้นฐานในรูปแบบการถดถอย 4 ในตารางที่ 2 ระหว่างสิทธิของเจ้าหนี้ต่าง ๆบริษัท และประเทศของ ผลรายงานตาราง 9 . รุ่นที่ 1 ถึง 4 สี่ บริษัท ตรวจสอบลักษณะกำไรการเจริญเติบโต , ขนาดและ tangibility ที่อาจมีอิทธิพลต่อผลของความต้องการด้านกองกำลัง เรามุ่งเน้นผลของเงื่อนไขในการใช้ประโยชน์ การประมาณค่าสัมประสิทธิ์สนับสนุนสมมติฐานของเรา โดยเฉพาะรุ่นที่ 1 แสดงและลบนัยสำคัญทางสถิติที่ระดับ 1 % ) สัมประสิทธิ์การปฏิสัมพันธ์ระหว่างสิทธิของเจ้าหนี้และกำไร ในขณะที่รุ่นที่ 2 แสดงทางบวกอย่างมีนัยสำคัญทางสถิติสัมประสิทธิ์และปฏิสัมพันธ์ระหว่างสิทธิของเจ้าหนี้และการเจริญเติบโต ผลลัพธ์เหล่านี้ชี้ให้เห็นว่าผลกระทบเชิงลบของกลไกด้านอุปสงค์จะลดลงหากบริษัทมีกำไรน้อยลง และถ้าบริษัทมีโอกาสเติบโตมากที่สอดคล้องกับสัญชาตญาณที่บริษัทต้องการเงินทุนภายนอก ( เนื่องจากขาดทุนหรือการลงทุนมากทั้งภายในโอกาส ) , ความกังวลเกี่ยวกับการสูญเสียการควบคุมภายใต้สิทธิของเจ้าหนี้ที่แข็งแรงใช้เบาะหลัง เพิ่มเติม การปฏิสัมพันธ์ด้านเจ้าหนี้สิทธิ×ขนาดและสิทธิเจ้าหนี้× tangibility ระบุทางลบที่ระดับ 1 % , ชี้ให้เห็นว่าผลกระทบเชิงลบของสิทธิของเจ้าหนี้จะลดลงเมื่อบริษัทมีขนาดเล็ก และเมื่อบริษัทมีสินทรัพย์ที่มีตัวตนไม่กี่ที่จะใช้เป็นหลักประกัน ผลลัพธ์เหล่านี้บ่งบอกว่าผลของแรงอุปสงค์อ่อนแอสำหรับ บริษัท ที่เผชิญอุปสรรคในการจัดหาเงินทุนจากภายนอก