This study investigates the impact

This study investigates the impact of macroeconomic variables on Karachi Stock Exchange. Stock market being
a leading indicator of an economy has gained much importance in the modern age. By employing cointegration,
it has been examined that long term relationship exists between stock market and macroeconomic variables. The
industrial production is positively related to the stock market returns (Mehrara, 2006)12. The industrial
production though small portion of Gross Domestic Product indicates the real activity in the country. On the
contrary, inflation is negatively associated to the stock market returns (Pal and Mittal, 2011)13. Pakistan is a
consumption oriented society and people do not go for the investment in the stocks. Risk free rate is negatively
related to the stock market returns (Mukherjee and Naka, 1995)14. T-bills are an easy choice for the people when
the rate of return is high on T-bills. The exchange rate is found to be negatively associated to the stock market
returns (Liu and Shrestha, 2008)15. The depreciation of Pakistani rupee causes the stock returns to be lower and
vice versa. Money supply is found to be negatively related with the stock market returns. The money supply in
Pakistan does not cause economic stimulus and is directly associated with the inflation representing the negative
relationship. The study shows that the selected stock market is reactive to the changes in the macroeconomic
variables in the long run irrespective of high volatility and immaturity.
The selected market has the characteristics of developing market i.e., low liquidity, concentrated
shareholdings, high leverage and low informational and operational efficiency. The study shows that there is an
impact of macroeconomic indicators on the stock market.
The stock returns at specific point in time does not depend on a variable at that time but on the happenings
of past too. It means that the returns are volatile. The economic indicators can be considered as explaining the
stock market behavior.

ผลลัพธ์ (ไทย) 1:

การศึกษานี้ตรวจสอบผลกระทบของตัวแปรเศรษฐกิจมหภาคในการาจีทรัพย์ ตลาดหุ้นถูกตัวบ่งชี้นำเศรษฐกิจได้รับความสำคัญมากในยุคใหม่ โดยใช้ cointegrationมันมีการตรวจสอบว่า มีความสัมพันธ์ระยะยาวระหว่างตลาดหุ้นและตัวแปรเศรษฐกิจมหภาค ที่อุตสาหกรรมผลิตเชิงบวกเกี่ยวข้องกับผลตอบแทนตลาดหลักทรัพย์ (Mehrara, 2006) 12 ภาคอุตสาหกรรมส่วนขนาดเล็กแต่ผลิตของผลิตภัณฑ์มวลรวมภายในประเทศระบุกิจกรรมจริงในประเทศ ในการตรงกันข้าม อัตราเงินเฟ้อจะส่งเชื่อมโยงกับผลตอบแทนตลาดหุ้น (Pal และ Mittal, 2011) 13 ปากีสถานเป็นปริมาณการใช้ที่มุ่งเน้นสังคม และคนไม่ไปลงทุนในหุ้น มีความเสี่ยงฟรีอัตราส่งที่เกี่ยวข้องกับตลาดหุ้นกลับ (Mukherjee และนาคา 1995) 14 T-การเป็นตัวเลือกที่ง่ายสำหรับคนเมื่ออัตราผลตอบแทนสูงใน T-ตั๋วได้ อัตราแลกเปลี่ยนที่อยู่จะส่งเชื่อมโยงกับตลาดหุ้นส่งกลับค่า (หลิวและ Shrestha, 2008) 15 ส่งคืนหุ้นต่ำทำให้ค่าเสื่อมราคาของ rupee ปากีสถาน และในทางกลับกัน พบเงินส่งเกี่ยวข้องกับการตลาดหลักทรัพย์ จัดหาเงินในปากีสถานที่ทำให้เกิดการกระตุ้นเศรษฐกิจ และโดยตรงเกี่ยวข้องกับเงินเฟ้อแทนการลบความสัมพันธ์ การศึกษาแสดงว่าตลาดหลักทรัพย์เลือกปฏิกิริยาการเปลี่ยนแปลงในการเศรษฐกิจมหภาคตัวแปรในระยะยาวไม่ผันผวนและร้านเลือกตลาดมีลักษณะของการพัฒนาตลาดเช่น ต่ำสภาพคล่อง เข้มข้นถือ ยกระดับสูงและต่ำให้ข้อมูล และการดำเนินงานมีประสิทธิภาพ การศึกษาแสดงว่ามีการผลกระทบของตัวชี้วัดเศรษฐกิจมหภาคในตลาดหุ้นส่งคืนหุ้น ณจุดเวลาขึ้นอยู่กับตัวแปรที่ แต่สถานที่ของอดีตเกินไป มันหมายความ ว่า แทนที่จะระเหย ตัวบ่งชี้ทางเศรษฐกิจถือได้ว่าเป็นการอธิบายลักษณะการทำงานตลาดหุ้น

ผลลัพธ์ (ไทย) 2:

การศึกษาครั้งนี้สำรวจผลกระทบของตัวแปรทางเศรษฐกิจมหภาคในการาจีตลาดหลักทรัพย์
ตลาดหุ้นเป็นตัวบ่งชี้ที่ชั้นนำของเศรษฐกิจได้รับความสำคัญมากในยุคใหม่ โดยการใช้ระยะยาวระหว่าง,
จะได้รับการตรวจสอบว่ามีความสัมพันธ์ระยะยาวอยู่ระหว่างการลงทุนในตลาดหุ้นและตัวแปรทางเศรษฐกิจมหภาค
การผลิตภาคอุตสาหกรรมที่เกี่ยวข้องในทางบวกกับผลตอบแทนการลงทุนในตลาดหุ้น (Mehrara 2006) 12 อุตสาหกรรมการผลิตแม้ว่าส่วนเล็ก ๆ ของผลิตภัณฑ์มวลรวมภายในประเทศบ่งชี้ว่ากิจกรรมที่แท้จริงในประเทศ
ในทางตรงกันข้ามอัตราเงินเฟ้อมีความสัมพันธ์เชิงลบกับผลตอบแทนการลงทุนในตลาดหุ้น (Pal และ Mittal 2011) 13 ปากีสถานเป็นปริมาณการใช้สังคมที่มุ่งเน้นและคนที่ไม่ได้ไปสำหรับการลงทุนในหุ้นที่ ความเสี่ยงจากอัตราฟรีในเชิงลบที่เกี่ยวข้องกับผลตอบแทนการลงทุนในตลาดหุ้น (เคอและนาคา, 1995) 14 T-ค่าเป็นทางเลือกที่ง่ายสำหรับคนที่เมื่ออัตราผลตอบแทนสูงใน T-ค่า อัตราแลกเปลี่ยนพบว่าจะมีความสัมพันธ์ในเชิงลบกับการลงทุนในตลาดหุ้นผลตอบแทน (หลิวและ Shrestha 2008) 15 ค่าเสื่อมราคาของเงินรูปีของปากีสถานทำให้เกิดผลตอบแทนหุ้นจะลดลงและในทางกลับกัน ปริมาณเงินพบว่ามีความสัมพันธ์เชิงลบกับผลตอบแทนการลงทุนในตลาดหุ้น ปริมาณเงินในประเทศปากีสถานไม่ก่อให้เกิดการกระตุ้นเศรษฐกิจและมีความสัมพันธ์โดยตรงกับอัตราเงินเฟ้อที่เป็นตัวแทนของลบความสัมพันธ์ ผลการศึกษาแสดงให้เห็นว่าการลงทุนในตลาดหุ้นที่เลือกเป็นปฏิกิริยาต่อการเปลี่ยนแปลงในเศรษฐกิจมหภาคตัวแปรในระยะยาวโดยไม่คำนึงถึงความผันผวนสูงและยังไม่บรรลุนิติภาวะ. ตลาดที่เลือกมีลักษณะของการพัฒนาคือตลาดมีสภาพคล่องต่ำเข้มข้นถือหุ้นยกระดับสูงและให้ข้อมูลที่ต่ำและประสิทธิภาพการดำเนินงาน ผลการศึกษาแสดงให้เห็นว่ามีผลกระทบของเครื่องชี้เศรษฐกิจในตลาดหุ้น. หุ้นผลตอบแทนที่จุดเฉพาะในเวลาที่ไม่ได้ขึ้นอยู่กับตัวแปรในเวลานั้น แต่ในเหตุการณ์ที่เกิดขึ้นที่ในอดีตมากเกินไป ก็หมายความว่าผลตอบแทนมีความผันผวน ตัวชี้วัดทางเศรษฐกิจที่ถือได้ว่าเป็นอธิบายพฤติกรรมการลงทุนในตลาดหุ้น

ผลลัพธ์ (ไทย) 3:

งานวิจัยนี้ศึกษาผลกระทบของตัวแปรทางเศรษฐกิจในการาจีตลาดหลักทรัพย์ ตลาดหุ้นถูก
ชั้นนําของตัวบ่งชี้เศรษฐกิจได้รับความสำคัญมากในยุคใหม่ โดยการใช้มันได้ถูกตรวจสอบโดย
, ความสัมพันธ์ระยะยาวระหว่างตัวแปรตลาดหุ้นและเศรษฐกิจมหภาค .
การผลิตอุตสาหกรรมมีความสัมพันธ์กับตลาดหุ้นกลับมา ( mehrara , 2006 ) 12 อุตสาหกรรม
การผลิตแม้ส่วนเล็ก ๆของผลิตภัณฑ์ภายในประเทศเบื้องต้นบ่งชี้ว่า กิจกรรมจริงในประเทศ ในทางตรงกันข้าม คาดว่า
, ลบที่เกี่ยวข้องกับตลาดหุ้น ผลตอบแทน ( PAL และ มิตตาล 2011 ) 13 ปากีสถานเป็น
การบริโภคเชิงสังคมและคนไม่ได้ไปเพื่อการลงทุนในหุ้น อัตราความเสี่ยงฟรีลบ
เกี่ยวข้องกับตลาดผลตอบแทน ( และเคร์นาคา , 1995 ) 14 . ตั๋วเงิน - T เป็นทางเลือกที่ง่ายสำหรับคนเมื่อ
อัตราผลตอบแทนสูงในตั๋วเงิน - T . อัตราแลกเปลี่ยนที่พบจะลบที่เกี่ยวข้องกับตลาด
ผลตอบแทนของหุ้น ( หลิวและ shrestha 2008 ) 15 .ค่าเสื่อมราคาของรูปีปากีสถาน ทำให้ผลตอบแทนของหุ้นจะลดลงและ
ในทางกลับกัน จัดหาเงิน พบว่าเป็นมีความสัมพันธ์ทางลบ กับ ตลาดหุ้น ผลตอบแทน การจัดหาเงินใน
ปากีสถานไม่ก่อให้เกิดการกระตุ้นเศรษฐกิจ และโดยตรง ที่เกี่ยวข้องกับอัตราเงินเฟ้อที่เป็นตัวแทนของความสัมพันธ์เชิงลบ

จากการศึกษาพบว่า หุ้นที่เลือกเป็นตลาดที่มีการเปลี่ยนแปลงในตัวแปรทางเศรษฐศาสตร์มหภาค
ในระยะยาวโดยไม่คำนึงถึงความผันผวนสูงและ immaturity .
ตลาดซึ่งมีลักษณะของการพัฒนาตลาด เช่น สภาพคล่องต่ำ ความเข้มข้น
กระทบสูง และใช้ประโยชน์จากข้อมูลและการดำเนินงานที่มีประสิทธิภาพ ผลการศึกษาพบว่า มี
ผลกระทบของเครื่องชี้เศรษฐกิจในตลาดหุ้น .
ผลตอบแทนของหุ้นได้เฉพาะจุดในเวลาที่ไม่ได้ขึ้นอยู่กับตัวแปรในเวลานั้น แต่เมื่อคราว
ในอดีตด้วย มันหมายถึงว่า ผลตอบแทนจะระเหย ตัวชี้วัดทางเศรษฐกิจถือได้ว่าเป็นการอธิบายพฤติกรรมของตลาดหุ้น