Walter Pavlo , CONTRIBUTORI write,

Walter Pavlo , CONTRIBUTOR
I write, consult and lecture on white collar crime situations

Opinions expressed by Forbes Contributors are their own.
at Federal Courthouse, 500 Pearl Street, lower...
Image via Wikipedia
The Fraud Triangle is a model developed by Dr. Donald Cressey, a criminologist whose research focused on fraudsters. According to Dr. Cressey, there were three factors that were present when an ordinary person committed fraud:

Recommended by Forbes
MOST POPULAR Photos: The Richest Person In Every State
TRENDING ON FACEBOOK You Heard It Here First: Trump May Not Propose A Budget Next Year
UBSVoice: Final US Election Countdown: What Investors Should Focus On

Pressure
Opportunity
Rationalization
I think few would say that Bernard Madoff was an “ordinary” person but his fraud can be dissected into the components of the Fraud Triangle.

The New York Magazine’s Steve Fishman conducted a series of phone interviews with Bernard Madoff, who seems to be talking as much as Charlie Sheen these days, about his crime and what he has to say for himself about his actions. It is a fascinating read.

Pressure (Panic Redemptions of the 1987 Crash) – In the eighties Madoff said he saw consistent returns of 15%-20%....a time when the DJIA went from 800 to 2,722 from 1980 to its peak before the crash of 1987 (a growth rate of about 15% compounded a year). So Madoff could have invested in an index fund and done as well as anyone. But the sell-off associated with the crash (redemptions) and the slow recovery (low returns) put pressure on Madoff. That’s when Madoff borrowed from investor capital to pay out redeeming investors and began falsifying results showing big returns. Those returns became the advertising he needed to get more investors/victims.

Opportunity (Nobody Asked Questions) – Many large investment banks like UBS, Credit Suisse and Banco Santander saw Madoff’s returns and wanted to invest. However, Madoff refused to disclose the means by which he was maintaining his consistent returns. The banks, according the Madoff, never pushed further for more information beyond the false return statements that they had received. In reality, Madoff was taking the money, sticking it in treasuries yielding 2% and started printing false statements showing holdings in stocks yielding far more. Funding from sophisticated investors began to flow to Madoff.

Rationalization (Everyone was greedy) – From the beginning, Madoff seemed doomed to make a mistake thinking that Wall Street was rigged against the little guy. Thoughts of “getting even” seemed to be deeply rooted in his initial view of the financial market. Madoff said he put up warning signs to potential investors who pursued him to invest their money. The warnings, that investing is risky and could lead to losses, were enough of a disclosure to get permission to take more money into the scheme.

ผลลัพธ์ (ไทย) 1:

วอลเตอร์ Pavlo ผู้สนับสนุนเขียน ศึกษา และบรรยายเกี่ยวกับสถานการณ์อาชญากรรมคอปกขาว แสดงสถานะผู้สนับสนุน Forbes ได้เองที่ศาลของรัฐบาลกลาง ถนนเพิร์ล 500 ลด...ภาพผ่านทางวิกิพีเดียสามเหลี่ยมทุจริตคือ รูปแบบที่พัฒนา โดยดร.โดนัลด์ Cressey, criminologist การวิจัยมุ่งเน้นลูกค้า ตามดร. Cressey มีปัจจัย 3 ประการที่เมื่อคนธรรมดามุ่งมั่นการทุจริต:แนะนำ โดย Forbesรูปภาพที่นิยมมากที่สุด: บุคคลร่ำรวยที่สุดในทุกรัฐยอดนิยมบน FACEBOOK ที่คุณได้ยินมาที่นี่ครั้งแรก: อ้วนอาจไม่เสนองบประมาณปีถัดไปUBSVoice: สุดท้ายสหรัฐนับถอยหลังเลือกตั้ง: สิ่งที่นักลงทุนควรมุ่งเน้นความดันโอกาสชาญผมคิดว่า น้อยคนจะพูดว่า เบอร์นาร์ด Madoff คน "ธรรมดา" แต่ทุจริตของเขาสามารถ dissected เป็นส่วนประกอบของรูปสามเหลี่ยมการทุจริตนิตยสารนิวยอร์กสตีฟสังกัดดำเนินการชุดของโทรศัพท์สัมภาษณ์กับเบอร์นาร์ด Madoff ที่ดูเหมือนจะพูดคุยมากเป็นเงาชาร์ลีวันเหล่านี้ เกี่ยวกับอาชญากรรมของเขาและเขาได้บอกว่า สำหรับตัวเองเกี่ยวกับการดำเนินการของเขา มันเป็นการอ่านที่น่าสนใจความดัน (Panic ข้อของความล้มเหลวของ 1987) ในลิปสติก Madoff กล่าวว่า เขาเห็นกลับสอดคล้องเวลา 15%-20%...a เมื่อ DJIA ที่ไปจาก 800 2,722 จาก 1980 ถึงจุดสูงสุดก่อนเกิดความผิดพลาดของ 1987 (อัตราการเติบโตเพิ่มปีละประมาณ 15%) ดังนั้น Madoff อาจมีการลงทุนในกองทุนดัชนี และทำเช่นเดียวกับทุกคน แต่การขายปิดเกี่ยวข้องกับความผิดพลาด (เงิน) และการฟื้นตัวช้า (ผลตอบแทนต่ำ) ดัน Madoff นั่นคือเมื่อ Madoff ยืมทุนนักลงทุนต้องสำรองจ่ายแลกนักลงทุน และเริ่ม falsifying ผลการแสดงผลสูง เหล่านั้นกลับกลายเป็น การโฆษณาที่เขาต้องรับเหยื่อมากนักลงทุนโอกาส (ไม่มีใครถาม) – ธนาคารลงทุนขนาดใหญ่หลายแห่งเช่น UBS เครดิตสวิส และ Banco Santander เห็นของ Madoff กลับ และอยากลงทุน อย่างไรก็ตาม Madoff ปฏิเสธที่จะเปิดเผยวิธีที่เขาแก้ไขรักษาเขากลับสอดคล้อง ธนาคาร ตาม Madoff ไม่เคยผลักดันต่อสำหรับข้อมูลเพิ่มเติมนอกเหนือจากการส่งคืนเท็จที่พวกเขาได้รับ ในความเป็นจริง Madoff ถูกการเงิน ติดในขุมคลังผลผลิต 2% และเริ่มพิมพ์เท็จแสดงโฮลดิ้งส์ในหุ้นที่ให้ผลผลิตมากขึ้น เงินทุนจากนักลงทุนที่ซับซ้อนเริ่มไหลไป Madoffชาญ (ทุกคนก็โลภ) – จากจุดเริ่มต้น Madoff ดูเหมือนวาระที่ทำผิดพลาดคิดว่า Wall Street เป็นหัวเรือใหญ่กับคนตัวเล็ก ความคิดของการได้"ดูเหมือนจะฝังรากลึกในมุมมองของเขาเริ่มต้นของตลาดการเงิน Madoff กล่าวว่า เขาวางสัญญาณเตือนนักลงทุนมีศักยภาพที่ติดตามเขาในการลงทุนเงินของพวกเขา คำเตือน ที่ลงทุนมีความเสี่ยง และอาจนำไปสู่การสูญเสีย ถูกเปิดเผยจะได้รับสิทธิ์ในการนำเงินเข้าโครงการเพียงพอ

ผลลัพธ์ (ไทย) 3:

วอลเตอร์บาฟโลผู้สนับสนุน ,ผมเขียน ปรึกษา และการบรรยายเกี่ยวกับสถานการณ์อาชญากรรมคอเชิ้ตขาวความคิดเห็นที่แสดงออกโดย ฟอร์บส์ผู้สนับสนุนของพวกเขาเองที่ศาลของรัฐบาลกลาง , 500 ถนนเพิร์ล ล่าง . . . . . . .ภาพผ่านทางวิกิพีเดียการฉ้อโกงรูปสามเหลี่ยมเป็นรูปแบบการพัฒนาโดย ดร. โดนัลด์ ที่ตั้ง , ผู้เชี่ยวชาญอาชญาวิทยาที่มีการวิจัยเน้น fraudsters . ตามที่ ดร. ที่ตั้ง มีปัจจัย 3 ประการที่ถูกเสนอเมื่อคนธรรมดาทุจริต :แนะนำโดย ฟอร์บส์ภาพถ่ายที่ได้รับความนิยมมากที่สุด : คนที่รวยที่สุดในทุกสภาวะแนวโน้มใน Facebook คุณได้ยินที่นี่ครั้งแรก คุณอาจจะไม่เสนองบประมาณปีถัดไปubsvoice : สุดท้ายเรานับถอยหลังเลือกตั้ง : สิ่งที่นักลงทุนควรเน้นความดันโอกาสความมีเหตุผลฉันคิดว่าบางจะบอกว่า Bernard Madoff เป็น " คนธรรมดา " แต่การฉ้อโกงของเขาสามารถผ่าเข้าไปในส่วนประกอบของการฉ้อโกงสามเหลี่ยมนิวยอร์กนิตยสารสตีฟ Fishman ดำเนินการชุดของโทรศัพท์สัมภาษณ์กับเบอร์นาร์ด Madoff ที่ดูเหมือนจะพูดเท่าที่ ชาร์ลี ชีน วันเหล่านี้ เกี่ยวกับอาชญากรรมของเขาและสิ่งที่เขาได้พูดสำหรับตัวเองเกี่ยวกับการกระทำของเขา มันเป็นอ่านที่น่าสนใจความดัน ( panic ปรับตัวของ 1987 Crash ) –ในยุค Madoff บอกว่าเห็นสอดคล้องกันผลตอบแทน 15% - 20% . . . . . . . เวลาเมื่อ DJIA ไปตั้งแต่ 800 2722 จาก 2523 ถึงจุดสูงสุด ก่อนที่จะชน 1987 ( มีอัตราการเติบโตประมาณ 15% ทบต้นทุกปี ) ดังนั้น Madoff สามารถลงทุนในกองทุนดัชนีและทำเช่นเดียวกับทุกคน แต่ออกที่เกี่ยวข้องกับความล้มเหลว ( Satisfaction ) และการกู้คืนช้า ( ผลตอบแทนต่ำ ) กดดัน เมดอฟฟ์ นั่นคือเมื่อ Madoff ยืมทุนนักลงทุนต้องจ่ายแลกและผลลัพธ์ที่แสดงผลตอบแทนที่นักลงทุนเริ่มปลอมใหญ่ ผลตอบแทนที่เป็นโฆษณาที่เขาต้องการที่จะได้รับมากกว่านักลงทุน / เหยื่อโอกาส ( ไม่มีใครถาม ) –ธนาคารเพื่อการลงทุนขนาดใหญ่มากเช่น UBS , สวิสเครดิตและ Banco Santander เห็น Madoff ก็กลับมาและต้องการที่จะลงทุน อย่างไรก็ตาม Madoff ปฏิเสธที่จะเปิดเผยวิธีการที่เขารักษาผลตอบแทนสอดคล้องของเขา ธนาคาร , ตาม Madoff เคยผลักดันต่อไปสำหรับข้อมูลเพิ่มเติมนอกเหนือจากเท็จคืนงบที่พวกเขาได้รับ ในความเป็นจริง , Madoff ได้เงิน ผสานในคลังผลผลิต 2 % และเริ่มพิมพ์อันเป็นเท็จแสดง Holdings ในหุ้นที่ให้ผลผลิตมากขึ้น การระดมทุนจากนักลงทุนที่เริ่มไหล เมดอฟฟ์ความมีเหตุผล ( ทุกคนโลภ ) –จากจุดเริ่มต้น Madoff ดูเหมือนวาระเพื่อให้เข้าใจผิดคิดว่า Wall Street เป็น rigged กับคนตัวเล็ก ความคิดของ " การเดินทาง " ที่ดูเหมือนจะฝังรากลึกในมุมมองของเขาเริ่มต้นของตลาดการเงิน Madoff บอกว่าเขาเอาป้ายเตือนให้นักลงทุนที่มีศักยภาพที่ไล่ล่าเขาที่จะลงทุนเงินของพวกเขา เตือนว่า การลงทุนมีความเสี่ยง และอาจนำไปสู่ความสูญเสีย มีเพียงพอของข้อมูลที่จะได้รับอนุญาตให้นำเงินเข้าโครงการ