MG's Strategy tarting in 1993 MG's

MG's Strategy tarting in 1993 MG's trading subsidiary, MG Refining and Marketing, decided to create a new energy derivatives product in which they could market to American heating oil and gasoline retailers. This product was designed and targeted to American retailers who wished to hedge their oil and gasoline purchases. Many of these retailers previously faced many risks when the price of gasoline and oil unexpectedly rose. MG devised a forward contract product in which they would
offer these retailers five and ten year fixed-price contracts. This innovative forward contract was not previously widely available. This contract allowed many retailers to take monthly deliveries of either heating oil or gasoline. The forward contracts locked in the price of oil and gasoline purchases for these retailers in their respective determined contract length. MG's forward contract delivery prices were set at $3 to $5 higher than the current spot price. By offering this forward contract to oil and gasoline retailers, MG has entered into a short position on oil and gasoline. As the position currently stands, MG would benefit from a decrease in the price of oil and gasoline. However, an increase in the price of oil and gasoline would lead to devastating losses for the company. MG believed that an arbitrage opportunity existed between the spot price of oil and gasoline and the forward/future prices. By using the correct derivatives and entering into the right positions, the company believed it would be able to earn a profit from their short positions hedged by other derivatives. We will now examine how MG strategized to hedge their short positions. In order to hedge their short oil and gasoline positions, MG decided to enter long positions in futures contracts. MG implemented an interesting strategy when choosing between futures contracts. MG entered into short term futures contracts ranging from one-month contracts to three-month contracts. MG's strategy called for a "stacked" hedge, which used only one contract rather than spreading the contracts out to different periods. Essentially this strategy stacked all of MG's short positions into one contract. In order for MG to continuously keep their short positions hedged, they would roll over to a new short-term contract after each expiration date. Since MG is delivering oil and gasoline to retailers every month, the value of their short positions decreases with each delivery. Since MG entered into such short-term futures contracts to purchase oil and gasoline they were able to adjust their hedge every month. Once MG closes out their long futures position, they are able to open a new position adjusted to hedge their current delivery obligations. This hedging strategy that MG implemented is known as a "stack-and-roll" strategy. MG is stacking their long positions with short-term futures contracts that are liquidated after each period. They then enter into a new futures contract and repeat the process, rolling over the position. Their short forward contracts mature in the long-term future and oblige the company to make deliveries during the length of the contract. By using this strategy they are able to earn a profit margin from their short forward contracts while hedging price increases with their long futures contracts.

ผลลัพธ์ (ไทย) 1:

ของ MG tarting กลยุทธ์บริษัทย่อยเทรด 1993 MG, MG การกลั่นและการตลาด ตัดสินใจสร้างผลิตภัณฑ์ตราสารอนุพันธ์พลังงานใหม่ที่พวกเขาสามารถตลาดอเมริกันร้อนน้ำมันและเบนซินผู้ค้าปลีก ผลิตภัณฑ์นี้ถูกออกแบบ และกำหนดเป้าหมายไปยังผู้ค้าปลีกอเมริกันที่ปรารถนาเพื่อป้องกันความเสี่ยงการซื้อน้ำมันและเบนซิน ของร้านค้าปลีกเหล่านี้ก่อนหน้านี้ต้องเผชิญความเสี่ยงมากเมื่อราคาน้ำมันเบนซินและน้ำมันที่เพิ่มขึ้นโดยไม่คาดคิด มก.คิดค้นผลิตภัณฑ์ล่วงหน้าสัญญาซึ่งจะ ข้อเสนอร้านค้าปลีกเหล่านี้สิบห้า และสัญญาราคาคงที่ปี สัญญานี้ไปข้างหน้าเป็นนวัตกรรมใหม่ไม่เคยมี สัญญานี้อนุญาตให้ร้านค้าขายปลีกจะส่งรายเดือนน้ำมันเครื่องทำความร้อนหรือน้ำมันเบนซิน การสัญญาล็อกราคาน้ำมัน และเบนซินซื้อสำหรับร้านค้าปลีกเหล่านี้ในความยาวของแต่ละสัญญาที่กำหนด ราคาจัดส่งสัญญาซื้อล่วงหน้าของมก.ได้ตั้งไว้ที่ $3-$5 สูงกว่าราคาในปัจจุบัน โดยสัญญานี้ไปข้างหน้ากับผู้ค้าปลีกน้ำมันและเบนซิน MG มีป้อนในตำแหน่งสั้นในน้ำมันและเบนซิน ขณะที่ยืนตำแหน่งปัจจุบัน MG จะได้ประโยชน์จากการลดลงของราคาน้ำมันและน้ำมันเบนซิน อย่างไรก็ตาม การเพิ่มขึ้นของราคาน้ำมันและเบนซินจะนำไปสู่การทำลายล้างขาดทุนของบริษัท MG เชื่อว่า โอกาสเก็งกำไรอยู่ระหว่างจุดราคาน้ำมันและน้ำมันเบนซินและการไปข้างหน้า/ราคา โดยใช้อนุพันธ์ถูกต้อง และเข้าสู่ตำแหน่งที่เหมาะสม บริษัทเชื่อว่า จะสามารถได้รับกำไรจากตำแหน่งสั้นคืนจ่านวน โดยอนุพันธ์อื่น ๆ ตอนนี้เราจะตรวจสอบว่า MG strategized ตอแหลตำแหน่งสั้น เพื่อปองกันสั้นน้ำมันและเบนซินตำแหน่ง MG ตัดสินใจที่จะป้อนสถานะ long ในสัญญาฟิวเจอร์ส มก.ใช้กลยุทธ์น่าสนใจเมื่อเลือกระหว่างสัญญาฟิวเจอร์ส มก.สัญญาระยะสั้นล่วงหน้าถึงหนึ่งเดือนสัญญาสัญญาสามเดือน กลยุทธ์ของมก.เรียก hedge "ซ้อน" ซึ่งใช้สัญญาเดียวแทนที่กระจายสัญญาออกไปรอบระยะเวลาต่าง ๆ หลักกลยุทธ์นี้ซ้อนกันทั้งหมดของตำแหน่งของ MG หนึ่งสัญญา เพื่อ MG อย่างต่อเนื่องให้ตำแหน่งสั้นคืนจ่านวน พวกเขาจะกลิ้งผ่านไปสัญญาระยะสั้นใหม่หลังจากวันหมดอายุแต่ละ เนื่องจาก MG คือการส่งมอบน้ำมันและเบนซินเพื่อร้านค้าปลีกทุกเดือน ค่าของตำแหน่งสั้นลดพร้อมจัดส่งแต่ละ เนื่องจาก MG เข้าแผนล่วงหน้าระยะสั้นเช่นทำสัญญาซื้อน้ำมันและเบนซิน ก็สามารถปรับการป้องกันความเสี่ยงทุกเดือน เมื่อ MG ปิดออกจากตำแหน่งยาวอนาคตของพวกเขา พวกเขาจะสามารถเปิดตำแหน่งใหม่ปรับตอแหลหน้าที่ส่งปัจจุบัน กลยุทธ์นี้เสี่ยงที่มก.นำมาใช้เป็นกลยุทธ์ "กอง และม้วน" MG คือซ้อนตำแหน่งยาวกับระยะสั้นสัญญาฟิวเจอร์สที่เสื่อมหลังจากรอบระยะเวลา พวกเขาทำสัญญาซื้อขายล่วงหน้าใหม่ และทำซ้ำกระบวนการ พลิกตำแหน่ง สัญญาของพวกเขาสั้นในอนาคตระยะยาว และช่วยคุณบริษัทให้ส่งในช่วงความยาวของสัญญา โดยใช้กลยุทธ์นี้ จะได้รับกำไรจากสัญญาของพวกเขาสั้นขณะเสี่ยงราคาเพิ่มกับสัญญาของอนาคตยาว

ผลลัพธ์ (ไทย) 2:

กลยุทธ์ของ MG tarting ใน บริษัท ย่อยซื้อขาย 1,993 มิลลิกรัมของ MG การกลั่นและการตลาด, การตัดสินใจที่จะสร้างผลิตภัณฑ์ตราสารอนุพันธ์พลังงานใหม่ที่พวกเขาสามารถตลาดอเมริกันน้ำมันให้ความร้อนและเบนซินร้านค้าปลีก ผลิตภัณฑ์นี้ได้รับการออกแบบและกำหนดเป้าหมายไปยังร้านค้าปลีกอเมริกันที่อยากจะป้องกันความเสี่ยงน้ำมันและน้ำมันเบนซินซื้อของพวกเขา หลายร้านค้าปลีกเหล่านี้ก่อนหน้านี้ต้องเผชิญกับความเสี่ยงมากเมื่อราคาของน้ำมันเบนซินและน้ำมันปรับตัวสูงขึ้นโดยไม่คาดคิด MG คิดค้นผลิตภัณฑ์สัญญาซื้อขายล่วงหน้าในการที่พวกเขาจะ
นำเสนอร้านค้าปลีกเหล่านี้ห้าสิบปีที่สัญญาราคาคงที่ นี้สัญญาซื้อขายล่วงหน้าที่เป็นนวัตกรรมใหม่ไม่ได้ก่อนหน้านี้สามารถใช้ได้อย่างกว้างขวาง สัญญานี้ได้รับอนุญาตค้าปลีกจำนวนมากที่จะใช้การส่งมอบรายเดือนของความร้อนของน้ำมันหรือน้ำมันเบนซิน สัญญาไม่ถูกขังอยู่ในราคาน้ำมันและเบนซินซื้อสินค้าสำหรับร้านค้าปลีกเหล่านี้ในระยะเวลาสัญญาของตนมุ่งมั่น MG ไปข้างหน้าราคาส่งมอบสัญญาที่ตั้งอยู่ที่ $ 3 ถึง $ 5 สูงกว่าราคาปัจจุบันจุด โดยนำเสนอนี้สัญญาซื้อขายล่วงหน้าน้ำมันและน้ำมันเบนซินค้าปลีก MG ได้ลงนามในตำแหน่งสั้น ๆ เกี่ยวกับน้ำมันและน้ำมันเบนซิน ตำแหน่งปัจจุบันยืน MG จะได้รับประโยชน์จากการลดลงของราคาน้ำมันและน้ำมันเบนซิน อย่างไรก็ตามการเพิ่มขึ้นของราคาน้ำมันและเบนซินจะนำไปสู่การสูญเสียร้ายแรงสำหรับ บริษัท MG เชื่อว่าโอกาสการเก็งกำไรอยู่ระหว่างจุดราคาน้ำมันและน้ำมันเบนซินและข้างหน้า / ราคาในอนาคต โดยใช้สัญญาซื้อขายล่วงหน้าที่ถูกต้องและเข้ามาในตำแหน่งที่เหมาะสมที่ บริษัท เชื่อว่าจะสามารถที่จะได้รับผลกำไรจากตำแหน่งสั้นของพวกเขาป้องกันความเสี่ยงจากอนุพันธ์อื่น ๆ ตอนนี้เราจะตรวจสอบวิธี MG strategized เพื่อป้องกันความเสี่ยงระยะสั้นตำแหน่งของพวกเขา ในการสั่งซื้อเพื่อป้องกันความเสี่ยงน้ำมันและน้ำมันเบนซินสั้นตำแหน่งของพวกเขา MG ตัดสินใจที่จะเข้ายาวนานในสัญญาซื้อขายล่วงหน้าตำแหน่ง MG ดำเนินกลยุทธ์ที่น่าสนใจเมื่อเลือกระหว่างสัญญาซื้อขายล่วงหน้า MG ลงนามในสัญญาซื้อขายล่วงหน้าในระยะสั้นตั้งแต่สัญญาหนึ่งเดือนกับสัญญาสามเดือน กลยุทธ์ของ MG เรียก "ซ้อน" ป้องกันความเสี่ยงซึ่งใช้เพียงหนึ่งสัญญามากกว่าการแพร่กระจายสัญญาออกไปช่วงเวลาที่แตกต่างกัน เป็นหลักกลยุทธ์นี้ซ้อนกันทั้งหมดของตำแหน่งสั้น MG ของเป็นหนึ่งในสัญญา เพื่อให้ MG อย่างต่อเนื่องเพื่อให้สั้นตำแหน่งของพวกเขาป้องกันความเสี่ยงที่พวกเขาจะนำไปรวมกับสัญญาใหม่ระยะสั้นหลังจากที่แต่ละวันหมดอายุ ตั้งแต่ MG จะส่งน้ำมันและก๊าซโซลีนกับร้านค้าปลีกทุกเดือนมูลค่าของสั้นตำแหน่งของพวกเขาลดลงด้วยการส่งมอบแต่ละ ตั้งแต่ MG ลงนามในสัญญาซื้อขายล่วงหน้าในระยะสั้นเช่นการซื้อน้ำมันและน้ำมันเบนซินพวกเขาก็สามารถที่จะปรับการป้องกันความเสี่ยงของพวกเขาทุกเดือน เมื่อปิด MG ออกตำแหน่งฟิวเจอร์สยาวของพวกเขาพวกเขาจะสามารถที่จะเปิดตำแหน่งใหม่ปรับเปลี่ยนเพื่อป้องกันความเสี่ยงของภาระผูกพันตามสัญญาการส่งมอบปัจจุบันของพวกเขา กลยุทธ์การป้องกันความเสี่ยงนี้ว่า MG ดำเนินการเป็นที่รู้จักกันเป็นกลยุทธ์ "สแต็คและม้วน" มิลลิกรัมซ้อนยาวของพวกเขาอยู่ในสถานะที่มีสัญญาซื้อขายล่วงหน้าในระยะสั้นที่มีการชำระบัญชีหลังจากแต่ละช่วงเวลา จากนั้นพวกเขาใส่ลงไปในสัญญาซื้อขายล่วงหน้าที่ใหม่และทำซ้ำขั้นตอนพลิกตำแหน่ง สัญญาสั้นของพวกเขาเป็นผู้ใหญ่ในอนาคตระยะยาวและบังคับให้ บริษัท ที่จะทำให้การส่งมอบในช่วงระยะเวลาของสัญญา โดยใช้กลยุทธ์นี้พวกเขาจะสามารถที่จะได้รับกำไรจากสัญญาไปข้างหน้าของพวกเขาขณะที่ระยะสั้นการป้องกันความเสี่ยงเพิ่มขึ้นของราคากับสัญญาซื้อขายล่วงหน้ายาวของพวกเขา