We contribute to the literature in

We contribute to the literature in two ways. First, we overcome an important
methodological issue in prior literature. Because the theory predicts
that dividend taxes increase required returns, our use of the implied cost
of equity capital provides a theoretically correct and more reliable test of
dividend tax capitalization than studies that use ex post returns. Second,
using this theoretically correct measure, we provide confirming evidence
that a higher level of taxation on dividends versus capital gains is capitalized
into common stock returns and that the magnitude of this dividend tax capitalization
is a function of the marginal investor’s tax attributes. Although

ผลลัพธ์ (ไทย) 2:

เรามีส่วนร่วมกับวรรณกรรมในสองวิธี อันดับแรกเราเอาชนะความสำคัญ
ปัญหาวิธีการในวรรณคดีก่อน เพราะทฤษฎีทำนาย
ว่าภาษีเงินปันผลเพิ่มขึ้นจำเป็นต้องมีผลตอบแทนการใช้งานของเราค่าใช้จ่ายโดยนัย
ของทุนให้ผลการทดสอบตามหลักวิชาที่ถูกต้องและน่าเชื่อถือมากขึ้นของ
มูลค่าภาษีเงินปันผลกว่าการศึกษาที่ใช้อดีตผลตอบแทนที่โพสต์ ประการที่สอง
โดยใช้ตัวชี้วัดที่ถูกต้องตามหลักวิชานี้เราให้หลักฐานยืนยัน
ว่าระดับที่สูงขึ้นของการจัดเก็บภาษีจากเงินปันผลเมื่อเทียบกับกำไรที่เป็นสินทรัพย์
ผลตอบแทนเป็นหุ้นสามัญและขนาดของมูลค่าภาษีเงินปันผล
เป็นหน้าที่ของคุณลักษณะภาษีที่นักลงทุนส่วนเพิ่มของ แม้ว่า

ผลลัพธ์ (ไทย) 3:

เราสนับสนุนวรรณคดีในสองวิธี ก่อนอื่น เราเอาชนะปัญหาวิธีการสำคัญ
ในวรรณกรรมก่อน เพราะทฤษฎีคาดการณ์เงินปันผลภาษีเพิ่ม
ที่ผลตอบแทนที่ต้องการใช้ของต้นทุนของหุ้นทุน (
มีทฤษฎีที่ถูกต้องและเชื่อถือได้ทดสอบ
มูลค่าภาษีเงินปันผลกว่าการศึกษาที่ใช้ส่งกลับหลัง EX
2ใช้ทฤษฎีที่ถูกต้องวัดเราให้ยืนยันหลักฐาน
ว่าระดับที่สูงขึ้นของภาษีเงินปันผลและผลได้จากทุน เป็นทุน
เป็นหุ้นสามัญและผลตอบแทนขนาดนี้ เงินปันผล มูลค่าภาษี
เป็นฟังก์ชันของแอตทริบิวต์ภาษีส่วนเพิ่มของนักลงทุน . ถึงแม้ว่า