proxy formoney supply), 3-month int

proxy formoney supply), 3-month interbank rate (as our interest rate instrument)
and the stock market indices for these three countries, which
are the DAX 30 for Germany, FTSE All Share for the UK and the Dow
Jones for the US. The exogenous shock, which is approximated by the
global economic activity index (GEA), is based on the dry cargo freight
rates and is constructed by Lutz Kilian (see, Kilian, 2009). All variables
are real, seasonally adjusted and are expressed in growth rates.
It is worth noting that there is no consensus in the literature with regard
to the identification of themost appropriatemeasure to capture fiscal
policy innovations (i.e. expenditure, taxation or borrowing — see,
Afonso and Sousa, 2011). Furthermore, Fatas and Mihov (2001) use
changes in government expenditure to capture fiscal policy shocks.
There are two advantages of using public expenditure rather than a cyclically
adjusted fiscal deficit or tax revenues. Firstly, different theories
imply different economic dynamics following a change in public expenditure,
while the effects of public revenue changes are qualitatively similar
(Fatas and Mihov, 2001). Additionally, focusing on public expenditure
does not require modelling the contemporaneous interaction between
taxes and economic activity. The elasticities of government expenditure
with respect to output for our sample countries are estimated to be
zero according to sources cited in Afonso and Sousa (2009). For these reasons
government expenditure is employed in this paper to capture fiscal
policy innovations.
A visual representation of the series can be seen in Figs. 1 and 2.

ผลลัพธ์ (ไทย) 1:

อุปทาน formoney พร็อกซี่), อัตราดอกเบี้ยระหว่างธนาคาร 3 เดือน (เป็นเครื่องมืออัตราดอกเบี้ยของเรา)
และดัชนีตลาดรูปแบบสำหรับทั้งสามประเทศซึ่งเป็น
แดกซ์ 30 สำหรับเยอรมนี, FTSE หุ้นทั้งหมดสำหรับสหราชอาณาจักรและ dow jones
สำหรับ เรา ช็อตจากภายนอกซึ่งมีค่าประมาณด้วย
ดัชนีกิจกรรมทางเศรษฐกิจทั่วโลก (gea) จะขึ้นอยู่กับสินค้าที่ขนส่งสินค้า
อัตราแห้งและถูกสร้างโดย Kilian ลัทซ์ (เห็นKilian, 2009) ตัวแปรทั้งหมด
เป็นจริงการปรับตามฤดูกาลและมีการแสดงออกในอัตราการเติบโต.
มันเป็นมูลค่า noting ที่มีมติในวรรณคดีไม่มีเรื่อง
ที่จะระบุตัวตนของ appropriatemeasure themost ที่มีการจับภาพนวัตกรรมการคลัง
นโยบาย (เช่นค่าใช้จ่ายในการเก็บภาษีหรือการกู้ยืม - เห็น
Afonso และ sousa 2011) นอกจาก Fatas และ mihov (2001) ใช้
การเปลี่ยนแปลงในการใช้จ่ายของรัฐบาลในการจับกระแทกนโยบายการคลัง.
มีสองข้อได้เปรียบของการใช้จ่ายของประชาชนมากกว่าการขาดดุลการคลัง cyclically
ปรับหรือรายได้ภาษี ประการแรกทฤษฎีที่แตกต่างกันบ่งบอกถึงการเปลี่ยนแปลงของ
ทางเศรษฐกิจที่แตกต่างกันดังต่อไปนี้การเปลี่ยนแปลงในค่าใช้จ่ายของประชาชน
ขณะที่ผลกระทบจากการเปลี่ยนแปลงของรายได้ของประชาชนที่มีคุณภาพใกล้เคียงกัน
(Fatas และ mihov, 2001) นอกจากนี้โดยมุ่งเน้นที่การใช้จ่ายของประชาชน
ไม่จำเป็นต้องมีการสร้างแบบจำลองการทำงานร่วมสมัยระหว่าง
ภาษีและกิจกรรมทางเศรษฐกิจ ความยืดหยุ่นของการใช้จ่ายของรัฐบาล
เกี่ยวกับการส่งออกสำหรับประเทศตัวอย่างของเราคาดว่าจะเป็นศูนย์
ตามแหล่งที่มาอ้างใน Afonso และ sousa (2009) ด้วยเหตุผลเหล่านี้
ใช้จ่ายของรัฐบาลเป็นลูกจ้างในบทความนี้จะจับการคลัง
นวัตกรรมนโยบาย.
แสดงออกของซีรีส์ที่สามารถมองเห็นในมะเดื่อ 1 และ 2

ผลลัพธ์ (ไทย) 2:

พร็อกซี่ formoney หา อัตราระหว่างธนาคาร 3 เดือน (เป็นเครื่องมืออัตราดอกเบี้ยของเรา)
และดัชนีตลาดหุ้นในประเทศเหล่านี้สาม ซึ่ง
30 DAX สำหรับเยอรมนี FTSE หุ้นทั้งหมดใน UK และดาว
โจนส์ที่สหรัฐฯ ช็อตบ่อย การเลียนแบบโดยการ
ดัชนีกิจกรรมทางเศรษฐกิจส่วนรวม (GEA), ขึ้นอยู่กับค่าขนส่งสินค้าแห้ง
ราคาถูก และสร้างขึ้น ด้วยสถาปัตยกรรมแลนลุตซ์ (ดู สถาปัตยกรรม 2009) ตัวแปรทั้งหมด
ถูกจริง seasonally ปรับ และจะแสดงในอัตราการเจริญเติบโต
เป็นผลที่ มีมติไม่ในวรรณคดีมีสัมมาคารวะ
การรหัสของ appropriatemeasure themost จับเงิน
นโยบายนวัตกรรม (เช่นรายจ่าย ภาษีอากร หรือเงินกู้ยืม — ดู,
Afonso และ Sousa, 2011) นอกจากนี้ Fatas และ Mihov (2001) ใช้
การเปลี่ยนแปลงในรายจ่ายของรัฐบาลเพื่อจับแรงกระแทกนโยบายทางการเงิน
มีสองข้อได้เปรียบของการใช้จ่ายสาธารณะ มากกว่าการ cyclically
ปรับรายได้ดุลหรือภาษีเงิน ประการแรก ทฤษฎีต่าง ๆ
เป็นสิทธิ์แบบ dynamics ทางเศรษฐกิจแตกต่างกันต่อการเปลี่ยนแปลงในรายจ่ายสาธารณะ,
ในขณะที่ผลกระทบของการเปลี่ยนแปลงรายได้สาธารณะคล้าย qualitatively
(Fatas และ Mihov, 2001) นอกจากนี้ เน้นรายจ่ายสาธารณะ
ต้องการสร้างแบบจำลองการโต้ตอบที่ contemporaneous ระหว่าง
ภาษีและกิจกรรมทางเศรษฐกิจ Elasticities ของรายจ่ายรัฐบาล
เกี่ยวกับผลผลิตสำหรับตัวอย่างของ ประเทศมีประมาณ
ศูนย์ตามแหล่งที่อ้างใน Afonso Sousa (2009) ด้วยเหตุนี้
รายจ่ายของรัฐบาลเป็นลูกจ้างในเอกสารนี้เพื่อจับเงิน
นโยบายนวัตกรรม.
สามารถเห็นภาพของชุด Figs. 1 และ 2 ได้

ผลลัพธ์ (ไทย) 3:

พาวเวอร์ซัพพลาย formoney พร็อกซี่)อัตราดอกเบี้ยระยะสั้น 3 เดือน(เป็นเครื่องมืออัตราดอกเบี้ยของเรา)
และดัชนีตลาดหุ้นสำหรับทั้งสามประเทศซึ่ง
มีเยอรมัน DAX 30 สำหรับประเทศเยอรมนีร่วมกันด้วยจำนวนบุคคลกรทั้งหมดสำหรับในสหราชอาณาจักรและ Dow Jones
ซึ่งจะช่วยให้เราได้. การกระแทก exogenous ซึ่งเป็นโดยโดยดัชนีของกิจกรรมทางเศรษฐกิจโลกที่
ซึ่งจะช่วย( gea )ขึ้นอยู่กับค่าระวางขนส่งสินค้าแห้งและมีอัตราค่าบริการที่
ซึ่งจะช่วยได้รับการสร้างขึ้นโดย lutz kilian (กรุณาดูkilian 2009 ) ทั้งหมดเป็นตัวแปรสำคัญ
มีอยู่จริง,ตามฤดูกาลและปรับได้ถูกแสดงออกมาในอัตราการขยายตัว.
เป็นที่น่าสังเกตว่าไม่มีความเห็นสอดคล้องกันในวรรณกรรมที่เกี่ยวกับ
ซึ่งจะช่วยในการระบุของ themost appropriatemeasure
ซึ่งจะช่วยในการถ่าย ภาพ การคลังนโยบายนวัตกรรม(เช่นการใช้จ่าย,การจัดเก็บ ภาษี หรือการกู้ยืมเงิน - ดู,
afonso และ sousa , 2011 ) ยิ่งไปกว่านั้น fatas และ mihov ( 2001 )ใช้
ตามมาตรฐานการเปลี่ยนแปลงในการใช้จ่ายของ ภาค รัฐในการถ่าย ภาพ ทางการคลังนโยบายหรือคัดค้าน.
มีสองข้อดีของการใช้การใช้จ่ายของ ภาค รัฐมากกว่าอุปกรณ์หรือเครื่องมือต่างๆ,
ซึ่งจะช่วยปรับรายได้จาก ภาษี หรือขาดดุลทางการคลัง ประการแรกแตกต่างกันไปทฤษฎี
มีความหมายว่า Dynamics ทางเศรษฐกิจแตกต่างกันต่อไปนี้เปลี่ยนที่อยู่ในการใช้จ่ายของ ภาค รัฐ
ในขณะที่ผลกระทบของการเปลี่ยนแปลงรายได้ประชาชนจะมีลักษณะที่คล้ายกันดังต่อไปนี้สกุล
( fatas mihov และ 2001 ) นอกเหนือจากนี้การมุ่งเน้นไปที่การใช้จ่ายของ ภาค รัฐ
ไม่จำเป็นต้องใช้การสร้างแบบจำลองการโต้ตอบเกิดขึ้นในระยะเวลาเดียวกันระหว่าง
ภาษี และกิจกรรมทางเศรษฐกิจ ความยืดหยุ่นของการใช้จ่ายของ ภาค รัฐ
ซึ่งจะช่วยด้วยความเคารพในการผลิตสำหรับประเทศตัวอย่างของเราคาดว่าจะได้รับเป็นศูนย์
ซึ่งจะช่วยตามแหล่ง afonso และอ้างถึงใน sousa ( 2009 ) ด้วยเหตุผลเหล่านี้การใช้จ่าย
ซึ่งจะช่วยรัฐบาลในเอกสารนี้เพื่อถ่าย ภาพ การคลัง
การแสดงนวัตกรรมนโยบาย.
แสดงในชุดที่สามารถมองเห็นได้ในมะม่วง 1 และ 2 .