after-tax cash flows over a project

after-tax cash flows over a project life of N years. NPV maximisation incorporates three
important elements: the magnitude of project cash flows, the net change in investment, and
the timing of the cash flows. The generalised after-tax cash flows for a typical GMS project
can be expressed as follows:
max
Xn
i¼1
Xm
j¼1 ð1  tiÞ pjiðQji þ Iji1  IjiÞ  CjiQji  ðC12, ji þ C15, jiÞIji
 
 GjiQji
" #
ð1 þ rÞi
Subject to:
Xm
j¼1
Ca, jiQji  Wa,i  ea,i ð1Þ
Qji þ Iji1  Iji ¼ Dji ð2Þ
Iji ¼ Qji  Dji ð3Þ
Xm
j¼1
C12, jiIji  W12,i  e12,i ð4Þ
Xm
j¼1
C15, jiIji  W15,i ð5Þ
Xm
j¼1
Xk
a¼1
Ca, jiQji 
Xk
a¼1
Wa,iea,i ð6Þ
C13, ji þ C14, ji ¼ Gji ð7Þ
Qji, Iji,Cji,Ca, ji,Wa, ji, ea,i,Dji  0: ð8Þ
where:
j ¼product index, j¼1, 2, . . . ,m;
i ¼time period index, i¼1, 2, . . . , n;
a ¼activity index, a¼1, 2, . . . , k;
ti ¼marginal tax rate at period i;
Gji ¼unit opportunity cost of the investment in GMS for product j at period i;
Pji ¼selling price of product j at period i;
Qji ¼production quantity of product j at period i;
Iji ¼inventory level of product j at period i;
Ca, ji ¼unit cost of activity a required for product j at period i;
Cji ¼unit cost of product j at period i;
Wa,i ¼resources budgeted for activity a at period i;
ea,i ¼coefficient of utilisation about activity a at period i;
Dji ¼annual demand of product j at period i.

ผลลัพธ์ (ไทย) 1:

กระแสเงินสด after-tax อายุโครงการ N ปี NPV maximisation ประกอบด้วยสาม
องค์ประกอบที่สำคัญ: ขนาดของโครงการเงินทุนหมุนเวียน การเปลี่ยนแปลงสุทธิในการลงทุน และ
จังหวะเวลาของกระแสเงินสด กระแสเงินสด after-tax generalised สำหรับโครงการ GMS ปกติ
สามารถแสดงได้ดังนี้:
สูงสุด
Xn
i¼1
Xm
j¼1 ð1 tiÞ pjiðQji þ Iji 1 IjiÞ CjiQji ðC12 จิþ C15, jiÞIji

GjiQji
"#
ð1 þ rÞ ฉัน
ข้อง:
Xm
j¼1
Ca, Wa, jiQji ฉัน ea ฉัน ð1Þ
Qji þ Iji 1 Iji ¼ Dji ð2Þ
Iji ¼ Qji Dji ð3Þ
Xm
j¼1
C12, jiIji W12 ฉัน e12 ฉัน ð4Þ
Xm
j¼1
C15, jiIji W15 ฉัน ð5Þ
Xm
j¼1
Xk
a¼1
Ca, jiQji
Xk
a¼1
Wa, iea ฉัน ð6Þ
C13 จิþ C14จิ¼ Gji ð7Þ
Qji, Iji, Cji, Ca จิ หว้า จิ ea,, Dji 0: ð8Þ
ที่:
j ¼product ดัชนี j¼1, 2,..., m;
ฉันดัชนีรอบระยะเวลา ¼time, i¼1, 2,..., n;
ดัชนี ¼activity, a¼1, 2,..., k;
ตี้ ¼marginal ภาษีค่ารอบระยะเวลา ฉัน
Gji ¼unit โอกาสที่ต้นทุนของการลงทุนใน GMS สำหรับผลิตภัณฑ์เจที่รอบระยะเวลา ฉัน
Pji ¼selling ราคาของผลิตภัณฑ์เจที่รอบระยะเวลา ฉัน
Qji ¼production ปริมาณของผลิตภัณฑ์เจที่รอบระยะเวลา ฉัน
Iji ¼inventory ระดับของผลิตภัณฑ์เจที่รอบระยะเวลา ฉัน
Ca จิ ¼unit ต้นทุนของกิจกรรมที่จำเป็นสำหรับผลิตภัณฑ์เจที่รอบระยะเวลา ฉัน
Cji ¼unit ต้นทุนของผลิตภัณฑ์เจที่รอบระยะเวลา ฉัน
Wa ฉัน ¼resources งบประมาณสำหรับกิจกรรมที่ที่รอบระยะเวลา ฉัน
ea ฉัน ¼coefficient อิเล็กทรอนิคส์เกี่ยวกับกิจกรรมที่ที่รอบระยะเวลา ฉัน
Dji ¼annual ความต้องการของผลิตภัณฑ์เจที่ระยะเวลาฉัน

ผลลัพธ์ (ไทย) 3:

หลังจากกระแสเงินสดภาษีมากกว่าโครงการชีวิตของปี วิธีทำให้มีสูงสุดประกอบด้วยสามองค์ประกอบสำคัญ
: ขนาดของโครงการกระแสเงินสด การเปลี่ยนแปลงสุทธิในการลงทุนและ
เวลาของกระแสเงินสด โดยสรุปหลังจากเงินสดภาษีไหลโดยทั่วไปโครงการ GMS
สามารถแสดงได้ดังนี้


ผมแม็กซิน¼ 1
,
1 J ¼ð 1  Ti Þ pji ð qji þหมาป่า หมาป่า  1  Þ  cjiqji  ð c12 จีþ c15 จีÞ 

 หมาป่า  gjiqji
" #
ð 1 þ R Þ  ผม

เรื่อง : XM
J ¼ 1
CA , jiqji  วา ผม  ea ผมð 1 Þ
qji þหมาป่า หมาป่า  1  ¼ DJI ð 2 Þ
หมาป่า ¼ qji  DJI ð 3 Þ

1
, J ¼ c12 ปู่  , w12 ผม  e12 ผมð 4 Þ

J
c15 XM ¼ 1 ,  w15 นี่ ผมð 5 Þ

1
, J ¼ XK
เป็น¼ 1
CA , jiqji 

เป็น¼ XK 1
หว้า , IEA ผมðÞ
6 c13 จีþ C14 , จี¼ gji ð 7 Þ
qji หมาป่า cji , , , CA , จี , WA , จีอีเอ , ฉัน , DJI  0 : ð 8 Þ
:
J ¼ผลิตภัณฑ์ดัชนี J ¼ 1 , 2 , . . . . . . . . , M ;
ฉัน¼ระยะเวลาดัชนี ผม¼ 1 , 2 , . . . . . . . . , n ;
เป็นกิจกรรม¼ดัชนี ¼ 1 , 2 , . . . . . . . . , K ;
Ti ¼เพิ่มอัตราภาษีในช่วง I ;
gji ¼หน่วยต้นทุนเสียโอกาสในการลงทุนของกลุ่มผลิตภัณฑ์เจในช่วง I ;
pji ¼ราคาขายของผลิตภัณฑ์เจในช่วง I ;
qji ¼ปริมาณการผลิตของผลิตภัณฑ์เจในช่วง I ;
หมาป่า ¼ระดับสินค้าคงคลังของผลิตภัณฑ์ เจ ที่ ช่วงเวลาที่ฉัน ;
CA , จี¼ต้นทุนต่อหน่วยของกิจกรรมที่จำเป็นสำหรับผลิตภัณฑ์เจในช่วง I ;
cji ¼ต้นทุนต่อหน่วยของผลิตภัณฑ์เจในช่วง I ;
วา ผม¼ทรัพยากรงบประมาณสำหรับกิจกรรมในช่วง I ;
เอ ผม¼สัมประสิทธิ์การใช้เกี่ยวกับกิจกรรมในช่วง I ;
DJI ¼ปีความต้องการของผลิตภัณฑ์เจในช่วง .