Challenges Posed by ATSsIn Canada,

Challenges Posed by ATSs
In Canada, prior to the proliferation of ATSs, a security was traded on a centralized exchange and liquidity was located in the exchange’s order book or in the “upstairs market” (where block trades were matched by dealers off-exchange and then executed on the exchange, arguably, the original “dark orders”). ATSs now offer a wide range of options for both order entry and execution. While these offer benefits to investors, they also pose unique challenges in terms of market structure and regulation. At the same time, dealers must adjust to the evolving market and regulatory landscape while striving to serve their clients’ interests. Critics argue that a multiplicity of marketplaces risks leading to market fragmentation, which can, in turn, lead to decreased price discovery (the ability to determine a suitable trading price for a given security) and decreased liquidity (the ability to easily find a counterparty with whom to trade at a reasonable price). Some of the specific issues most often associated with ATSs are discussed below.

ผลลัพธ์ (ไทย) 1:

ความท้าทายที่ถูกวาง โดย ATSsในแคนาดา ก่อนการแพร่กระจายของ ATSs การรักษาความปลอดภัยถูกซื้อขายแลกเปลี่ยนส่วนกลาง และสภาพคล่องที่มีอยู่ ในหนังสือคำสั่งของ exchange หรือ ใน "ชั้นบนตลาด" (ที่ซื้อบล็อกถูกจับคู่ โดยตัวแทนจำหน่ายแลกเปลี่ยน และจากนั้น ดำเนินการอัตราแลกเปลี่ยน เนื้อหา เดิม "ใบดำ") ATSs ตอนนี้มีตัวเลือกสำหรับรายการใบสั่งและการดำเนินการหลากหลาย เหล่านี้ มีประโยชน์นักลงทุน พวกเขายังก่อให้เกิดความท้าทายที่ไม่ซ้ำในแง่ของโครงสร้างตลาดและกฎระเบียบ ในเวลาเดียวกัน ตัวแทนจำหน่ายต้องปรับเพื่อพัฒนาตลาดและกฎระเบียบแนวขณะที่มุ่งมั่นเพื่อประโยชน์ของพวกเขา นักวิจารณ์ยืนยันว่า หลายหลากของตลาดความเสี่ยงนำไปสู่การกระจายตลาด สามารถ ในทางกลับกัน ทำให้ลดราคาค้นพบ (ความสามารถในการกำหนดราคาซื้อขายเหมาะสมสำหรับการรักษาความปลอดภัยที่กำหนด) และลดสภาพคล่อง (ความสามารถในการหาคู่สัญญาซึ่งการซื้อขายที่ราคาเหมาะสม) บางส่วนของปัญหาเฉพาะที่เกี่ยวข้องกับ ATSs มักจะกล่าวถึงด้านล่าง

ผลลัพธ์ (ไทย) 2:

ความท้าทายที่เกิดจาก ATSs
ในแคนาดาก่อนที่จะมีการแพร่กระจายของ ATSs การรักษาความปลอดภัยที่มีการซื้อขายในการแลกเปลี่ยนส่วนกลางและสภาพคล่องอยู่ในหนังสือเล่มนี้เพื่อแลกเปลี่ยนหรือใน "ตลาดชั้นบน" (ที่บล็อกการซื้อขายถูกจับคู่โดยตัวแทนจำหน่ายปิดแลกเปลี่ยนและ แล้วดำเนินการในการแลกเปลี่ยนเนื้อหาเดิม "คำสั่งเข้ม") ATSs ตอนนี้นำเสนอความหลากหลายของตัวเลือกสำหรับทั้งสองรายการสั่งซื้อและการดำเนินการ ขณะที่เหล่านี้นำเสนอผลประโยชน์ให้กับนักลงทุนที่พวกเขายังก่อให้เกิดความท้าทายที่ไม่ซ้ำกันในแง่ของโครงสร้างตลาดและกฎระเบียบ ในเวลาเดียวกัน, ผู้ค้าต้องปรับให้เข้ากับตลาดการพัฒนาและกำกับดูแลภูมิทัศน์ขณะที่มุ่งมั่นที่จะให้บริการผลประโยชน์ของลูกค้าของพวกเขา นักวิจารณ์อ้างว่าหลายหลากของตลาดความเสี่ยงที่นำไปสู่การกระจายตัวของตลาดซึ่งสามารถในการเปิดนำไปสู่การค้นพบราคาที่ลดลง (ความสามารถในการกำหนดราคาซื้อขายเหมาะสำหรับการรักษาความปลอดภัยที่กำหนด) และลดลงสภาพคล่อง (ความสามารถในการหาได้ง่ายคู่สัญญากับ ผู้ที่จะซื้อขายในราคาที่เหมาะสม) บางส่วนของปัญหาที่เฉพาะเจาะจงมากที่สุดมักจะเกี่ยวข้องกับ ATSs กล่าวถึงด้านล่าง

ผลลัพธ์ (ไทย) 3:

ความท้าทายถูกวางโดย atssในแคนาดา ก่อนการ atss , หลักทรัพย์ซื้อขายในศูนย์แลกเปลี่ยนและสภาพคล่องอยู่ในตลาดหนังสือคำสั่ง หรือในตลาด " ข้างบน " ( ที่ปิดกั้นการค้ากับผู้ค้าปิดตราแล้วรันบนตรา , arguably , ต้นฉบับมืด " คำสั่ง " ) atss ตอนนี้ข้อเสนอที่หลากหลายของตัวเลือกสำหรับรายการสั่งซื้อและการดําเนินการ ในขณะที่ผลประโยชน์เหล่านี้เสนอให้กับนักลงทุน นอกจากนี้ยังก่อให้เกิดความท้าทายที่ไม่ซ้ำกันในแง่ของโครงสร้างตลาดและกฎระเบียบ ใน เวลาเดียวกัน ผู้ค้าต้องปรับภูมิทัศน์พัฒนาตลาดและกฎระเบียบในขณะที่มุ่งมั่นที่จะให้บริการลูกค้าของพวกเขาสนใจ นักวิจารณ์โต้แย้งที่หลายหลากของตลาดความเสี่ยงชั้นนำของตลาด ซึ่งสามารถ กลับนำไปสู่การลดลงของราคา ( ความสามารถในการกำหนดราคาซื้อขายที่เหมาะสมสำหรับการรักษาความปลอดภัย ) และลดสภาพคล่อง ( ความสามารถในการค้นหาได้อย่างง่ายดายเป็นคู่สัญญากับผู้ค้าในราคาที่เหมาะสม ) บางส่วนของปัญหาที่เฉพาะเจาะจงมากที่สุดมักจะเกี่ยวข้องกับ atss จะกล่าวถึงด้านล่าง