Thus, the aim of this paper is two-

Thus, the aim of this paper is two-fold. First, we provide evidence
relating to the determinants of capital structure of South African firms. Second, we
look at how the 2007/2008 financial crisis impacted on these firm-level determinants.
Thus, we examine whether determinants of capital structure derived in the western
context are applicable to the context of South Africa and whether the recent financial
crisis impacted on these determinants. Using panel econometric techniques, we base
our analysis on firm-level data obtained from 202 firms in South Africa and this
represents a new setting for extending the knowledge of financial crisis beyond the
boundaries of the developed economies. Our intuition is that firm-specific factors that
account for variation in leverage in the developed economies are also applicable in the
South African context and that the 2007/2008 financial crisis did impact on the capital
structure decisions of firms. Our study yields some noteworthy results that are in line
with previous studies. First, the results demonstrate that some of the theories of capital
structure underpinning debt-equity choice of firms in developed economies are also
applicable in the South African context. Particularly, we find support for both the
pecking order and the trade-off theories.
Second, while the global financial crisis of 2007/2008 led to many economic
hardships, it has also paved a way to examine the role of firm-specific factors in capital
structure decisions when firms are financially constrained, due to the financial crisis.
The study advances the current literature on capital structure by explicitly examining
the effects of the recent financial crisis on the determinants of capital structure.
Therefore, as an additional contribution of this paper, we find a strong evidence of
the effects of the financial crisis on the capital structure of firms in South Africa.
The role of profitability (PRO), volatility (VOL), tangibility (TAN) and non-debt tax

ผลลัพธ์ (ไทย) 1:

ดังนั้น จุดประสงค์ของเอกสารนี้เป็นสองเท่า ครั้งแรก เรามีหลักฐานเกี่ยวข้องกับดีเทอร์มิแนนต์ของโครงสร้างเงินทุนของบริษัทที่แอฟริกาใต้ สอง เราดูว่าการผลกระทบต่อวิกฤตการเงินปี 2007/2008 ใน determinants ระดับบริษัทเหล่านี้ดังนั้น เราตรวจสอบว่าดีเทอร์มิแนนต์ของโครงสร้างเงินทุนที่ได้มาในทางตะวันตกบริบทเกี่ยวข้องกับบริบทของประเทศไทย และว่าการล่าเงินวิกฤตผลกระทบใน determinants เหล่านี้ เราใช้เทคนิคคำแผง พื้นฐานวิเคราะห์ข้อมูลระดับบริษัทที่ได้รับจากบริษัท 202 ในแอฟริกาใต้และนี้แสดงการตั้งค่าใหม่สำหรับการขยายความรู้ของวิกฤตการณ์ทางการเงินนอกเหนือจากการขอบเขตของประเทศพัฒนา สัญชาตญาณของเราเป็นบริษัทเฉพาะที่ปัจจัยที่บัญชีสำหรับการเปลี่ยนแปลงในเลเวอเรจในประเทศพัฒนาจะยังใช้ในการบริบทที่แอฟริกาใต้และที่วิกฤตการเงิน 2550/2551 ได้ส่งผลกระทบต่อเมืองหลวงโครงสร้างการตัดสินใจของบริษัท ศึกษาของเราผลผลิตผลลัพธ์สำคัญบางอย่างที่อยู่ในบรรทัดกับการศึกษาก่อนหน้านี้ ครั้งแรก ผลลัพธ์แสดงให้เห็นว่าบางส่วนของทฤษฎีของทุนโครงสร้างหนี้หุ้นอันชื่อบริษัทในประเทศพัฒนามีใช้ได้ในบริบทแอฟริกาใต้ โดยเฉพาะอย่างยิ่ง เราค้นหาการสนับสนุนสำหรับทั้งสองลำดับและทฤษฎีปิดที่สอง ในขณะที่วิกฤตการเงินโลกนำไปสู่หลายเศรษฐกิจ 2007/2008ความยากลำบาก มันมียังเป็นปูทางการตรวจสอบบทบาทของปัจจัยเฉพาะของบริษัทในเมืองหลวงโครงสร้างการตัดสินใจเมื่อบริษัทมีเงินจำกัด เนื่องจากวิกฤตการเงินการศึกษาล่วงหน้าวรรณกรรมปัจจุบันบนโครงสร้างเงินทุน โดยการตรวจสอบอย่างชัดเจนผลกระทบของวิกฤตการเงินล่าสุดใน determinants ของโครงสร้างเงินทุนดังนั้น เป็นสัดส่วนที่เพิ่มเติมของกระดาษนี้ เราพบเป็นหลักฐานผลกระทบของวิกฤตการเงินในโครงสร้างเงินทุนของบริษัทในแอฟริกาใต้บทบาทของกำไร (PRO), ความผันผวน (VOL), tangibility (TAN) และปลอดหนี้ภาษี

ผลลัพธ์ (ไทย) 2:

ดังนั้นจุดประสงค์ของบทความนี้เป็นสองเท่า ครั้งแรกที่เรามีหลักฐาน
ที่เกี่ยวข้องกับปัจจัยของโครงสร้างเงินทุนของ บริษัท ที่แอฟริกาใต้ ประการที่สองเรา
ดูที่วิธีการวิกฤตการณ์ทางการเงิน 2007/2008 ส่งผลกระทบต่อปัจจัยเหล่านี้ในระดับ บริษัท .
ดังนั้นเราจึงตรวจสอบว่าปัจจัยของโครงสร้างเงินทุนที่ได้มาในภาคตะวันตกของ
บริบทมีผลบังคับใช้กับบริบทของแอฟริกาใต้และไม่ว่าเมื่อเร็ว ๆ นี้ทางการเงิน
วิกฤตผลกระทบใน ปัจจัยเหล่านี้ โดยใช้เทคนิคทางเศรษฐมิติแผงเราฐาน
การวิเคราะห์ของเรากับข้อมูลในระดับ บริษัท ที่ได้รับจาก 202 บริษัท ในแอฟริกาใต้และนี้
แสดงให้เห็นถึงการตั้งค่าใหม่สำหรับการขยายความรู้ของวิกฤตการเงินเกิน
ขอบเขตของการพัฒนาเศรษฐกิจ สัญชาตญาณของเราคือว่าปัจจัยที่ บริษัท เฉพาะที่
บัญชีสำหรับการเปลี่ยนแปลงในการใช้ประโยชน์ในการพัฒนาเศรษฐกิจนอกจากนี้ยังมีผลบังคับใช้ใน
บริบทของแอฟริกาใต้และว่าวิกฤตการณ์ทางการเงิน 2007/2008 ไม่ได้ส่งผลกระทบต่อเงินทุน
การตัดสินใจโครงสร้างของ บริษัท การศึกษาของเราให้ผลลัพธ์ที่น่าสังเกตบางอย่างที่อยู่ในแนวเดียวกัน
กับการศึกษาก่อนหน้านี้ ครั้งแรกที่ผลแสดงให้เห็นว่าบางส่วนของทฤษฎีของเงินทุน
โครงสร้างหนุนทางเลือกหนี้เป็นทุนของ บริษัท ในการพัฒนาเศรษฐกิจนอกจากนี้ยังมี
ผลบังคับใช้ในบริบทของแอฟริกาใต้ โดยเฉพาะอย่างยิ่งเราสามารถขอรับการสนับสนุนทั้ง
เพื่อจิกและทฤษฎีการค้าออก.
สองในขณะที่วิกฤตการเงินโลกของ 2007/2008 นำไปสู่เศรษฐกิจหลาย
ความยากลำบากก็ยังได้ปูทางเพื่อตรวจสอบบทบาทของปัจจัยเฉพาะของ บริษัท ใน ทุน
การตัดสินใจโครงสร้างเมื่อ บริษัท มีข้อ จำกัด ทางการเงินเนื่องจากวิกฤตการณ์ทางการเงิน.
การศึกษาความก้าวหน้าวรรณกรรมในปัจจุบันเกี่ยวกับโครงสร้างเงินทุนอย่างชัดเจนตรวจสอบ
ผลกระทบของวิกฤตการณ์ทางการเงินเมื่อเร็ว ๆ นี้ปัจจัยของโครงสร้างเงินทุนได้.
ดังนั้นจึงเป็นผลงานที่เพิ่มขึ้นของบทความนี้ เราพบหลักฐานที่แข็งแกร่งของ
ผลกระทบของวิกฤตทางการเงินในโครงสร้างเงินทุนของ บริษัท ในแอฟริกาใต้.
บทบาทของการทำกำไร (Pro) ความผันผวน (VOL) รูปธรรม (TAN) และที่ไม่ใช่ภาษีหนี้

ผลลัพธ์ (ไทย) 3:

ดังนั้น วัตถุประสงค์ของบทความนี้เป็นสองเท่า ครั้งแรก เรามีหลักฐานที่เกี่ยวข้องกับปัจจัยกำหนดโครงสร้างเงินทุนของบริษัทในแอฟริกาใต้ สอง เราดูว่าปี 2007 / 2008 วิกฤตการณ์ทางการเงินมีผลกระทบต่อปัจจัยเหล่านี้ บริษัท ระดับ .เราจึงศึกษาว่า ปัจจัยกำหนดโครงสร้างเงินทุนของบริษัทที่ได้ในตะวันตกบริบทที่เกี่ยวข้องกับบริบทของแอฟริกาใต้ และว่าล่าสุดทางการเงินวิกฤตได้รับผลกระทบจากปัจจัยเหล่านี้ การใช้เทคนิคทางแผงฐานเราการวิเคราะห์ของเราในระดับองค์กร ข้อมูลที่ได้จาก 202 บริษัท ในแอฟริกาใต้ และนี้แสดงการตั้งค่าใหม่สำหรับการขยายองค์ความรู้ของวิกฤตการณ์ทางการเงินเกินขอบเขตของการพัฒนาเศรษฐกิจ สัญชาตญาณของเราเป็นบริษัทเฉพาะปัจจัยที่ว่าบัญชีสำหรับการเปลี่ยนแปลงในอำนาจในประเทศพัฒนาจะยังสามารถใช้ได้ในแอฟริกาใต้และบริบทที่ 2007 / 2008 วิกฤตการเงินได้ส่งผลกระทบต่อทุนโครงสร้างการตัดสินใจของบริษัท การศึกษาผลผลิตผลลัพธ์บางอย่างน่าสังเกตว่าในบรรทัดกับการศึกษาก่อนหน้านี้ . แรก ผลลัพธ์แสดงให้เห็นว่าบางส่วนของทฤษฎีทุนโครงสร้างหนี้ ส่วนการเลือกของ บริษัท ในประเทศที่พัฒนาเป็นยังใช้ในบริบทของแอฟริกาใต้ โดยเฉพาะอย่างยิ่งเราหาการสนับสนุนทั้งคำสั่งและการแลกเปลี่ยนของทฤษฎีประการที่สอง ในขณะที่วิกฤตการณ์ทางการเงินทั่วโลก 2007 / 2008 ทำให้เศรษฐกิจหลายความลำบากมันยังปูทางเพื่อตรวจสอบบทบาทของปัจจัยเฉพาะ บริษัท ในเมืองหลวงโครงสร้างการตัดสินใจเมื่อ บริษัท มีเงิน จำกัด จากวิกฤตการเงินการศึกษาความก้าวหน้าของวรรณกรรมปัจจุบัน โครงสร้างเงินทุน โดยการตรวจสอบอย่างชัดเจนผลกระทบของวิกฤตการเงินล่าสุดบนปัจจัยกำหนดโครงสร้างเงินทุนดังนั้น ในฐานะที่เป็นส่วนเพิ่มเติมของบทความนี้เราพบหลักฐานของผลกระทบของวิกฤตการณ์ทางการเงินในโครงสร้างเงินทุนของบริษัทในแอฟริกาใต้บทบาทของธนาคาร ( Pro ) , ความผันผวน ( Vol ) tangibility ( ตัน ) และภาษีหนี้ไม่