Consequently, managers may choose t

Consequently, managers may choose to hold more cash to pursue private benefits and hence the relationship between cash holdings and managerial ownership can become positive at higher levels of managerial ownership (i.e. the entrenchment effect). We test these hypotheses using a non-linear model of cash holdings.

ผลลัพธ์ (ไทย) 1:

ดังนั้น ผู้จัดการอาจเลือกที่จะถือเงินสดเพิ่มเติมเพื่อติดตามผลประโยชน์ส่วนตัว และดังนั้น ความสัมพันธ์ระหว่างการถือเงินสดและความเป็นเจ้าของบริหารจัดการสามารถเป็นบวกที่ระดับสูงของความเป็นเจ้าของบริหารจัดการ (เช่นผลการขุดสนามเพลาะ) เราทดสอบสมมุติฐานเหล่านี้โดยใช้แบบจำลองไม่เชิงเส้นของการถือเงินสด

ผลลัพธ์ (ไทย) 2:

ดังนั้นผู้บริหารอาจเลือกที่จะถือเงินสดมากขึ้นที่จะไล่ตามผลประโยชน์ส่วนตัวและด้วยเหตุนี้ความสัมพันธ์ระหว่างการถือครองเงินสดและเป็นเจ้าของการบริหารจัดการจะกลายเป็นบวกในระดับที่สูงของความเป็นเจ้าของการบริหารจัดการ (เช่นผลตั้งมั่น) เราทดสอบสมมติฐานเหล่านี้โดยใช้รูปแบบที่ไม่เป็นเชิงเส้นของการถือครองเงินสด

ผลลัพธ์ (ไทย) 3:

ดังนั้น ผู้บริหารอาจเลือกที่จะถือเงินสดมากขึ้นเพื่อติดตามผลประโยชน์ส่วนตัวและด้วยเหตุนี้ความสัมพันธ์ระหว่างผู้ถือครองเงินสดและความเป็นเจ้าของการจัดการจะกลายเป็นบวก ในระดับที่สูงขึ้นของการเป็นเจ้าของการบริหาร ( เช่น entrenchment Effect ) เราทดสอบสมมติฐานเหล่านี้ใช้แบบจำลองไม่เชิงเส้นของเงินสด โฮลดิ้งส์