If the derivatives positionentered

If the derivatives position
entered into in the first period generates a loss by the end of this period, the
firm will optimally sell fairly priced call options on futures in order to generate
funds to cover (part of) this loss.2 As doing so changes the firm’s exposure to
price risk, the futures position is adjusted as well. If there is no loss by the end
of the first period, no options position will be taken and the firm fully hedges
with futures contracts over the second period. The numerical results show
that the firm under-hedges in the first period as a result of the existence of the
liquidity constraint. They also indicate that options are not used in the first
period.

ผลลัพธ์ (ไทย) 1:

ถ้าอนุพันธ์ตำแหน่งใส่เป็นครั้งแรกใน รอบระยะเวลาสร้างสูญเสีย โดยจุดสิ้นสุดของรอบระยะเวลานี้ การบริษัทจะขายตัวโทรราคาค่อนข้างบนในอนาคตเพื่อสร้างอย่างเหมาะสมกองทุนครอบคลุม (หนึ่ง) loss.2 นี้เป็นการทำการเปลี่ยนแปลงดังนั้นความเสี่ยงของบริษัทเพื่อราคาความเสี่ยง ตำแหน่งในอนาคตมีการปรับปรุงเช่น ถ้าขาดทุนไม่มีสิ้นสุดระยะแรก ตำแหน่งที่ไม่มีตัวเลือกที่จะนำมา และบริษัทอย่างเต็มประเมินค่าเฮดจ์มีสัญญาซื้อขายล่วงหน้าในช่วงที่สอง การแสดงผลเป็นตัวเลขที่ที่บริษัทน้อยประเมินค่าเฮดจ์ในระยะแรกจากการดำรงอยู่ของการข้อจำกัดของสภาพคล่อง นอกจากนี้ยังระบุว่า ตัวเลือกจะไม่ใช้ในครั้งแรกรอบระยะเวลา

ผลลัพธ์ (ไทย) 2:

หากฐานะสัญญาซื้อขายล่วงหน้า
ป้อนเข้าสู่ในช่วงแรกจะสร้างความสูญเสียในตอนท้ายของช่วงเวลานี้,
บริษัท ได้อย่างดีที่สุดที่จะขายราคาอย่างเป็นธรรมในตัวเลือกการโทรฟิวเจอร์สเพื่อที่จะสร้าง
เงินให้ครอบคลุม (ส่วนหนึ่งของ) loss.2 นี้ในฐานะที่ทำเพื่อการเปลี่ยนแปลง การเปิดรับของ บริษัท ที่จะ
มีความเสี่ยงราคาฟิวเจอร์สในตำแหน่งจะถูกปรับเป็นอย่างดี หากมีการสูญเสียในตอนท้ายไม่มี
ของช่วงแรกที่ไม่มีตำแหน่งตัวเลือกจะถูกนำและ บริษัท ป้องกันอย่างเต็มที่
กับสัญญาซื้อขายล่วงหน้าในช่วงที่สอง ผลตัวเลขแสดง
ว่า บริษัท ภายใต้การป้องกันความเสี่ยงในช่วงแรกเป็นผลมาจากการดำรงอยู่ของ
ข้อ จำกัด สภาพคล่อง นอกจากนี้ยังแสดงให้เห็นว่าตัวเลือกที่จะไม่ใช้เป็นครั้งแรกใน
รอบระยะเวลา

ผลลัพธ์ (ไทย) 3:

ถ้าขายตำแหน่ง
เข้าไปในระยะแรกจะสร้างความสูญเสียโดยสิ้นสุดระยะเวลานี้ บริษัทจะดีที่สุด
ขายราคาค่อนข้างตัวเลือกการโทรในสัญญาซื้อขายล่วงหน้าเพื่อสร้าง
กองทุนเพื่อครอบคลุม ( ส่วนหนึ่งของ ) การสูญเสียนี้ 2 เท่า ดังนั้นการเปลี่ยนแปลงของการเปิดรับความเสี่ยงล่วงหน้า

ราคา ปรับตำแหน่งได้เป็นอย่างดี ถ้าไม่มีการสูญเสียโดยจุดสิ้นสุด
ของยุคแรกไม่มีตัวเลือกตำแหน่งจะได้รับและ บริษัท พร้อมป้องกันความเสี่ยง
กับสัญญาซื้อขายล่วงหน้าในช่วงที่สอง ผลลัพธ์เชิงตัวเลขแสดง
ที่ บริษัท ภายใต้พุ่มไม้ในระยะแรกเป็นผลจากการมีอยู่ของ
สภาพคล่องจำกัด พวกเขายังชี้ให้เห็นว่า ตัวเลือกที่ไม่ได้ถูกใช้ในช่วงก่อน