Together, these columns show severa

Together, these columns show several things. First, the shockcaused industries with higher long-term dependence on external finance to grow slower in countries with more leveraged financial sectors. Second, the shock hit industries with higher short-term dependence on external finance harder in countries with more leveraged financial sectors. These results are consistent with the hypothesis that banks with high leverage are more vulnerable to shocks. Third, industries with higher short-term dependence on
external finance are less impacted by the crisis in countries with a higher level of credit to the private sector. This suggests that for many firms banks are the only source of short-term finance. Fourth and finally, our measure of deepness of financial markets has no impact on the growth prospects of industrial sectors. We find no evidence that such markets may cushion the shock of a crisis. As an indication of the economic significance of our results, our results indicate that the financial crisis decreased annual production growth by 5.6 percentage points more for an industry with the average dependence on external finance in a country with LEV at the 75th percentile level, compared to such an industry in a country with LEV at the 25th percentile level.

ผลลัพธ์ (ไทย) 1:

กัน คอลัมน์เหล่านี้แสดงสิ่งต่าง ๆ แรก อุตสาหกรรม shockcaused ด้วยระยะยาวสูงพึ่งพาภายนอกทางการเติบโตช้ากว่าในประเทศกับ leveraged การเงินภาคการ ที่สอง ช็อตตีอุตสาหกรรม ด้วยระยะสั้นสูงพึ่งพาทางการเงินภายนอกยากในประเทศกับ leveraged ภาคการเงิน ผลลัพธ์เหล่านี้จะสอดคล้องกับสมมติฐานที่ว่า ธนาคาร มีเลเวอเรจสูงจะมีแรงกระแทก สาม อุตสาหกรรมกับพึ่งระยะสั้นสูงขึ้นการเงินภายนอกมีน้อยได้รับผลกระทบจากวิกฤติในประเทศกับระดับสูงของสินเชื่อภาคเอกชน นี้แนะนำว่า สำหรับหลายบริษัท ธนาคารเป็นแหล่งเงินระยะสั้นเท่านั้น สี่ และสุด ท้าย เราวัดความรู้สึกลึกของตลาดการเงินมีผลกระทบไม่ในแนวโน้มการเติบโตของภาคอุตสาหกรรม เราหาหลักฐานไม่ว่า ตลาดดังกล่าวอาจเบาะโช๊คของวิกฤต เป็นการบ่งชี้ความสำคัญทางเศรษฐกิจของผลลัพธ์ ผลลัพธ์ที่บ่งชี้ว่า วิกฤตการเงินปีผลิตเติบโตลดลง 5.6 เปอร์เซ็นต์จุดเพิ่มเติมสำหรับอุตสาหกรรมกับภายนอกทางการเงินในประเทศที่มี LEV ระดับ 75 แกะสลัก เมื่อเทียบกับอุตสาหกรรมดังกล่าวในประเทศกับ LEV ระดับแกะสลัก 25 พึ่งเฉลี่ย

ผลลัพธ์ (ไทย) 2:

ร่วมกันคอลัมน์เหล่านี้แสดงให้เห็นหลายสิ่งหลายอย่าง ครั้งแรกในอุตสาหกรรมที่มีการพึ่งพาอาศัยกัน shockcaused ระยะยาวที่สูงขึ้นในเงินทุนภายนอกที่จะเติบโตช้าลงในประเทศที่มีศักยภาพทางการเงินที่ภาคอื่น ๆ ประการที่สองช็อตตีอุตสาหกรรมที่มีการพึ่งพาอาศัยกันในระยะสั้นที่สูงขึ้นในเงินทุนภายนอกยากในประเทศที่มีศักยภาพทางการเงินที่ภาคอื่น ๆ ผลลัพธ์เหล่านี้มีความสอดคล้องกับสมมติฐานที่ว่าธนาคารที่มีการใช้ประโยชน์จากที่สูงจะมีความเสี่ยงต่อการกระแทก
ประการที่สามการอุตสาหกรรมที่มีการพึ่งพาอาศัยกันในระยะสั้นที่สูงขึ้นในเงินทุนภายนอกได้รับผลกระทบน้อยจากวิกฤตในประเทศที่มีระดับที่สูงขึ้นของสินเชื่อที่ให้แก่ภาคเอกชน นี้แสดงให้เห็นว่าหลาย บริษัท ธนาคารมีแหล่งเดียวของเงินทุนระยะสั้น ประการที่สี่และสุดท้ายวัดความลึกของตลาดการเงินไม่มีผลกระทบต่อแนวโน้มการเติบโตของภาคอุตสาหกรรม เราพบหลักฐานว่าตลาดดังกล่าวอาจบรรเทาอาการช็อกจากวิกฤต ในฐานะที่เป็นตัวบ่งบอกถึงความสำคัญทางเศรษฐกิจของผลของเรา, ผลของเราแสดงให้เห็นว่าวิกฤตการณ์ทางการเงินลดลงการเจริญเติบโตของการผลิตปีละ 5.6 คะแนนร้อยละมากขึ้นสำหรับอุตสาหกรรมที่มีการพึ่งพาอาศัยเฉลี่ยเกี่ยวกับการเงินภายนอกประเทศที่มี LEV ในระดับร้อยละ 75 เมื่อเทียบกับ อุตสาหกรรมดังกล่าวในประเทศที่มี LEV ในระดับร้อยละ 25

ผลลัพธ์ (ไทย) 3:

คอลัมน์นี้แสดงด้วยกันหลายเรื่อง แรก shockcaused อุตสาหกรรมที่มีการพึ่งพาเงินทุนจากภายนอกที่สูงในระยะยาวเติบโตช้าลงในประเทศกับภาคการเงิน leveraged เพิ่มเติม สองช็อตตีอุตสาหกรรมที่มีการพึ่งพาเงินทุนจากภายนอกยากขึ้นระยะสั้นในประเทศกับภาคการเงิน leveraged เพิ่มเติม ผลลัพธ์เหล่านี้สอดคล้องกับสมมติฐานที่ธนาคารที่มี leverage สูงมีความเสี่ยงต่อแรงกระแทก . สามอุตสาหกรรมที่มีการพึ่งพาสูง ระยะสั้นเงินทุนจากภายนอกน้อยลง ผลกระทบจากวิกฤตการณ์ในประเทศกับระดับที่สูงขึ้นของสินเชื่อภาคเอกชน นี้แสดงให้เห็นว่าหลาย บริษัท ธนาคารเป็นเพียงแหล่งที่มาของเงินทุนระยะสั้น ที่สี่และสุดท้าย วัดความลึกของตลาดการเงินของเราไม่มีผลกระทบต่อการเติบโตของภาคอุตสาหกรรม เราไม่พบหลักฐานว่า ตลาดดังกล่าวอาจเบาะเกิดวิกฤติ เป็นข้อบ่งชี้ของความสำคัญทางเศรษฐกิจของผลของเรา ผลของเราระบุว่าวิกฤตการณ์ทางการเงินลดลง การเจริญเติบโตของการผลิตประจำปี 5.6 เปอร์เซ็นต์คะแนนมากขึ้นสำหรับอุตสาหกรรมที่มีค่าเฉลี่ยของการพึ่งพาเงินทุนจากภายนอกในประเทศกับเลฟ ที่ระดับ 75 เปอร์เซ็นต์ , เมื่อเทียบกับอุตสาหกรรมในประเทศกับเลฟ ที่ระดับร้อยละ 25