Table 3. There is evidence for thre

Table 3. There is evidence for three sub-periods that investors get reward for skewness as predicted by
Kraus-Litzenberger theory. On other hand cokurtosis seems to affect expected return in limited way.
The pattern of covariance-risk premium remains strange and insignificantly different from zero. The
empirical tests made for Brazilian market by Attayde and Flores Jr (2000) and for Athens stock market
by Messis et al (2007) come up with same conclusion as shown by our results, that the skewness play
the most important role, while the gain of adding kurtosis is negligible. Hung and Xu (2003) on the
contrary find limited evidence for the existence of higher order pricing factor for UK.

ผลลัพธ์ (ไทย) 1:

ตารางที่ 3 มีหลักฐานสำหรับรอบระยะเวลาย่อยที่สามที่นักลงทุนได้รับรางวัลสำหรับความเบ้เป็นทำนายทฤษฎี Kraus Litzenberger บนมืออื่นๆ cokurtosis ดูเหมือนว่าจะ มีผลต่อผลตอบแทนในลักษณะจำกัดรูปแบบของพรีเมี่ยมความเสี่ยงแปรปรวนยังคงแปลก และแตกต่างจากศูนย์ยิง การการทดสอบทำ สำหรับตลาดบราซิลโดย Attayde และ Jr ฟลอเรส (2000) และตลาดหุ้นของเอเธนส์โดย Messis et al (2007) มากับข้อสรุปเดียวกันตามที่แสดง โดยผลของเรา ความเบ้ที่เล่นบทบาทสำคัญที่สุด ในขณะที่กำไรเพิ่มสเชิงเป็นเล็กน้อย ฮุงและ Xu (2003) ในการค้นหาตรงกันข้ามจำกัดหลักฐานที่มีอยู่ของขั้นสูงการกำหนดราคาปัจจัยสำหรับสหราชอาณาจักร

ผลลัพธ์ (ไทย) 2:

ตารางที่ 3 มีหลักฐานย่อยสามงวดที่นักลงทุนจะได้รับรางวัลสำหรับเบ้เป็นตามคำทำนายของ
ทฤษฎี Kraus-Litzenberger ใน cokurtosis มืออื่น ๆ ดูเหมือนว่าจะส่งผลกระทบต่อผลตอบแทนที่คาดว่าในทาง จำกัด .
รูปแบบของพรีเมี่ยมแปรปรวนมีความเสี่ยงยังคงเป็นที่แปลกและแตกต่างกันอย่างไม่มีนัยสำคัญจากศูนย์
การทดสอบเชิงประจักษ์ที่สร้างขึ้นสำหรับตลาดบราซิลโดย Attayde และฟลอเรสจูเนียร์ (2000) และเอเธนส์ตลาดหุ้น
โดย Messis, et al (2007) จะเกิดขึ้นกับข้อสรุปเดียวกันที่แสดงโดยผลของเราที่เบ้เล่น
บทบาทที่สำคัญที่สุดในขณะที่กำไร ของการเพิ่มความโด่งเป็นเล็กน้อย ฮุงและเสี่ยว (2003) ใน
ทางตรงกันข้ามพบหลักฐานที่ จำกัด สำหรับการดำรงอยู่ของปัจจัยการกำหนดราคาการสั่งซื้อที่สูงขึ้นสำหรับสหราชอาณาจักร

ผลลัพธ์ (ไทย) 3:

ตารางที่ 3 มีหลักฐานสำหรับ 3 ช่วงย่อยที่นักลงทุนได้รับรางวัลสำหรับความคาดการณ์ โดยเป็นทฤษฎี เคราส์ litzenberger . บนมืออื่น ๆ cokurtosis น่าจะส่งผลกระทบต่ออัตราผลตอบแทนที่คาดหวังในการ จำกัด ทางรูปแบบพรีเมี่ยมที่มีความเสี่ยงยังคงแปลกและแตกต่างจากศูนย์ ที่การทดสอบเชิงประจักษ์ให้ชาวบราซิลและตลาดโดย attayde ฟลอเรส JR ( 2000 ) และตลาดหุ้นเอเธนส์โดย messis et al ( 2007 ) มากับข้อสรุปเช่นเดียวกับการแสดงผลของเรา ว่าเบ้ เล่นบทบาทที่สำคัญที่สุด ในขณะที่ได้รับการเพิ่มความโด่งเป็นเล็กน้อย แขวนและซู ( 2003 ) ในแต่หาหลักฐานที่ จำกัด สำหรับการดำรงอยู่ของปัจจัยราคาสั่งซื้อที่สูงขึ้นสำหรับ UK