One of the most important concepts

One of the most important concepts in investment theory is the relationship between risk and return. This relationship drives the theoretical foundation of many investment models such as the well known Capital Asset Pricing Model which predicts that the expected return on an asset above the risk-free rate is linearly related to the non-diversifiable risk measured by its beta. This study examines the Capital Asset Pricing Model (CAPM) and test it validity for the WAEMU space stock market called BRVM (BOURSE REGIONALE DES VALEURS MOBILIERES) using monthly stock returns from 17 companies listed on the stock exchange for the period of January 2000 to December 2008. Combining Black, Jensen and Scholes with Fama and Macbeth methods of testing the CAPM, the whole period was divided into four sub-periods and stock’s betas used instead of portfolio’s betas due to the small size of the sample.

ผลลัพธ์ (ไทย) 1:

แนวคิดสำคัญในทฤษฎีการลงทุนอย่างใดอย่างหนึ่งคือ ความสัมพันธ์ระหว่างความเสี่ยง และกลับ ความสัมพันธ์นี้ไดรฟ์พื้นฐานทฤษฎีของการลงทุนหลายรูปแบบเช่นรู้จักสินทรัพย์การลงทุนการกำหนดราคาแบบซึ่งคาดการณ์ว่า ผลตอบแทนในสินทรัพย์สูงกว่าอัตราความเสี่ยงเชิงเส้นที่เกี่ยวข้องกับความเสี่ยง-diversifiable วัด โดย beta ของ การศึกษานี้ตรวจสอบแบบจำลองการกำหนดราคาสินทรัพย์การลงทุน (CAPM) และทดสอบความถูกต้องสำหรับตลาดหุ้นพื้นที่ WAEMU ที่เรียกว่า BRVM (บูร์ส REGIONALE DES VALEURS MOBILIERES) โดยใช้ผลตอบแทนหุ้นรายเดือน 17 บริษัทจดทะเบียนในตลาดหุ้นระยะเวลา 2543 มกราคมถึง 2551 ธันวาคม รวมดำ เจนเซน และสโกลส์กับวิธีการทดสอบ CAPM Fama และ Macbeth รอบระยะเวลาทั้งหมดถูกแบ่งออกเป็นรอบระยะเวลาย่อยที่สี่และเบต้าของสต็อกที่ใช้แทนเบต้าของกลุ่มตัวอย่างขนาดเล็ก

ผลลัพธ์ (ไทย) 2:

หนึ่งในแนวคิดที่สำคัญที่สุดในทฤษฎีการลงทุนคือความสัมพันธ์ระหว่างความเสี่ยงและผลตอบแทน ความสัมพันธ์นี้ไดรฟ์พื้นฐานทางทฤษฎีของแบบจำลองการลงทุนหลายอย่างเช่นที่รู้จักกันดี Capital Asset Pricing Model ซึ่งคาดการณ์ว่าผลตอบแทนที่คาดไว้ในสินทรัพย์ที่สูงกว่าอัตราความเสี่ยงฟรีที่เกี่ยวข้องเป็นเส้นตรงมีความเสี่ยงที่ไม่ diversifiable วัดจากเบต้าของมัน การศึกษาครั้งนี้จะตรวจสอบ Capital Asset Pricing Model (CAPM) และทดสอบความถูกต้องสำหรับตลาด WAEMU พื้นที่หุ้นที่เรียกว่า BRVM (Bourse REGIONALE DES VALEURS MOBILIERES) โดยใช้ผลตอบแทนหุ้นรายเดือนจาก 17 บริษัท จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์สำหรับงวดเดือนมกราคม 2000 ถึงเดือนธันวาคม 2008 รวมดำเซ่นและสโคลส์กับ Fama และก็อตแลนด์วิธีการของการทดสอบ CAPM ระยะเวลาทั้งหมดถูกแบ่งออกเป็นสี่ย่อยงวดและเบต้าของหุ้นใช้แทนเบต้าผลงานเนื่องจากขนาดที่เล็กของกลุ่มตัวอย่าง