Evidence on the UIPBilson (1981), L

Evidence on the UIP
Bilson (1981), Longworth (1981), and Meese and Rogoff (1983), that demonstrate that as a predictor of future exchange rate movements, the interest rate premium is at best useless and at worst perverse. Find that the vast majority of estimates suggest that relatively low-interest-rate currencies actually depreciate over time. In other words, opportunistic borrowers in these currencies would benefit not only from lower interest costs during the life of their loans but also by being able to repay these loans with relatively less expensive foreign currency in the future
Chinn and Meredith (2004) point out, virtually all empirical analyses consider relatively short-term interest rates and corresponding currency movements. The results are more consistent with the UIP, they are perhaps best interpreted as failing to provide additional evidence against the UIP rather than providing evidence in favor of it. In any case, given the overwhelming body of evidence against the UIP that has been built up over decades of research, even well-informed borrowers would seem to have ample reason to doubt that their potential interest costs savings from opportunistic uncovered FC debt issuance would be offset by foreign exchange losses when they ultimately went to repay their foreign currency principal at maturity.

ผลลัพธ์ (ไทย) 2:

หลักฐานใน UIP
บิลสัน (1981) Longworth (1981) และ Meese และ Rogoff (1983) ที่แสดงให้เห็นว่าเป็นปัจจัยบ่งชี้ของการเคลื่อนไหวของอัตราแลกเปลี่ยนในอนาคตที่น่าสนใจพรีเมี่ยมในอัตราที่ดีที่สุดที่ไร้ประโยชน์และขี้อ้อนที่เลวร้ายที่สุด พบว่าส่วนใหญ่ของประมาณการชี้ให้เห็นว่าค่อนข้างสกุลเงินดอกเบี้ยต่ำอัตราจริงลดลงเมื่อเวลาผ่านไป ในคำอื่น ๆ ผู้กู้ที่ฉวยโอกาสในสกุลเงินเหล่านี้จะได้รับประโยชน์ไม่เพียง แต่จากค่าใช้จ่ายดอกเบี้ยที่ลดลงในช่วงชีวิตของเงินให้สินเชื่อของพวกเขา แต่ยังตามความสามารถในการชำระคืนเงินกู้ยืมเหล่านี้กับสกุลเงินต่างประเทศค่อนข้างน้อยราคาแพงในอนาคตอัน
Chinn และเมเรดิ ธ (2004) ชี้ให้เห็น การวิเคราะห์เชิงประจักษ์แทบทุกพิจารณาอัตราดอกเบี้ยที่ค่อนข้างระยะสั้นและเคลื่อนไหวของสกุลเงินที่สอดคล้องกัน ผลลัพธ์ที่ได้จะมากขึ้นสอดคล้องกับ UIP ที่พวกเขาจะอาจจะตีความว่าเป็นความล้มเหลวที่ดีที่สุดเพื่อให้มีหลักฐานเพิ่มเติมต่อ UIP มากกว่าให้หลักฐานในความโปรดปรานของมัน ในกรณีใด ๆ ให้ร่างกายครอบงำของหลักฐานกับ UIP ที่ได้รับการสร้างขึ้นในช่วงทศวรรษที่ผ่านมาของการวิจัยแม้ผู้กู้สันทัดกรณีก็ดูเหมือนจะมีเหตุผลเพียงพอที่จะสงสัยว่าเงินฝากออมทรัพย์ดอกเบี้ยจ่ายที่อาจเกิดขึ้นจากเอฟซีเปิดโอกาสออกตราสารหนี้จะเป็น ชดเชยด้วยการสูญเสียเงินตราต่างประเทศเมื่อพวกเขาท้ายที่สุดก็ไปชำระคืนเงินต้นสกุลเงินต่างประเทศของพวกเขาที่ครบกําหนด

ผลลัพธ์ (ไทย) 3:

หลักฐานที่จำ
บิลสัน ( 1981 ) , ลองเวิร์ด ( 1981 ) และมีส และโรกอฟ ( 1983 ) ที่แสดงให้เห็นว่าเป็นลักษณะการเคลื่อนไหวของอัตราแลกเปลี่ยนในอนาคต อัตราดอกเบี้ยพิเศษที่ไร้ประโยชน์ที่สุด และที่เลวร้ายที่สุด ขี้อ้อน . พบว่าส่วนใหญ่คาดการณ์ว่าอัตราดอกเบี้ยค่อนข้างต่ำ สกุลจริงลดลงเมื่อเวลาผ่านไป ในคำอื่น ๆสำหรับผู้กู้ในสกุลเงินเหล่านี้จะไม่เพียง แต่ได้รับประโยชน์จากการลดต้นทุนดอกเบี้ยในช่วงชีวิตของเงินให้กู้ยืมของพวกเขา แต่ยังสามารถจ่ายคืนเงินกู้เหล่านี้ด้วยสกุลเงินต่างประเทศค่อนข้างน้อยราคาแพงในชินในอนาคต
และเมเรดิธ ( 2004 ) จุดออกแทบทุกเชิงวิเคราะห์พิจารณาอัตราดอกเบี้ยค่อนข้างสั้น และความเคลื่อนไหวของสกุลเงินที่สอดคล้องกันผลลัพธ์ที่สอดคล้องกันมากขึ้นกับจำ พวกเขาอาจจะดีที่สุดว่ามิได้มีหลักฐานเพิ่มเติมต่อจำมากกว่าที่จะให้หลักฐานสนับสนุนมัน ในกรณีใด ๆให้ยุ่งยาก ร่างกายของหลักฐานที่จำที่ได้รับการสร้างขึ้นในช่วงหลายทศวรรษของการวิจัยแม้มีผู้กู้จะดูเหมือนจะมีเหตุผลเพียงพอที่จะสงสัยว่าพวกเขาอาจเกิดขึ้นต้นทุนดอกเบี้ยเงินฝากออมทรัพย์จากฉวยโอกาสเปิด FC หนี้ออก จะชดเชยโดยการสูญเสียเงินตราต่างประเทศเมื่อพวกเขาในที่สุดก็จะตอบแทนพวกเขาต่างประเทศสกุลเงินหลัก
เมื่อครบกำหนด