SALOMON BROTHERSIn 1991, the scanda

SALOMON BROTHERS

In 1991, the scandal that was dominating the financial pages involved Salomon Brothers, which had infuriated important parts of the federal government by its handling of a bond trader who had violated the rules for Treasury security auctions. Senior executives of the firm had not acted quickly when they learned of the problem. There was talk then that the Federal Reserve would suspend Salomon as a primary dealer in Treasury securities and that felony charges would be filed against the firm.

----------------------------------------------------------------

Salomon Brothers resolves its bond fraud case, agreeing to pay $250 million in fines for violations of US Treasury Department rules about bond sales. The company is also suspended from trading with the Federal Reserve Bank for Jun and Jul 1992. At the same time, the Treasury's Bureau of Public Debt introduces an electronic filing system that will allow banks, brokers and financial institutions to make bond bids through FedLine, a software package that allows access to the Federal Reserve Bank.

When billionaire financier Warren Buffett announced he was assuming the chairmanship of Salomon Brothers on an interim basis last week, he stepped into a morass that threatened to grow worse for the 81-year-old Wall Street firm before it got better. In fact, Buffett's salvage job began even before he was able to warm his new seat. The Treasury Department, in an attempt to restore confidence in the market, barred Salomon from bidding at further auctions. In a series of telephone calls with vacationing Treasury Secretary Nicholas Brady, Buffett successfully lobbied for leniency. Salomon was permitted to trade, but for its own account only, not on behalf of clients. The decision was more than symbolic, since Salomon, one of only 40 firms designated as primary dealers in T-bonds and T-bills, directly and indirectly counts on government securities for about 25% of its business. The firm participated in last week's auction under the watchful eye of Treasury officials. Buffett, who owns 16% of Salomon's preferred stock and a legendary reputation for his investing, if not his investment-banking, savvy, assumed Solly's chairmanship after the board forced chairman John Gutfreund and two other top executives to step down. Buffett immediately brought in Deryck C. Maughan, 43, who until recently ran Salomon's Asian operations from Tokyo, and jettisoned two bond traders. Executives admitted that the firm had violated the rules that prohibit any one bidder from buying more than 35% of a single issue at a Treasury auction, and that they had skirted regulations barring a firm from submitting bids in its customers' names without their authorization in order to conceal such illegal efforts to influence the market.
For decades, the government securities market has been considered the world's safest haven for investors. Unlike stocks and bonds, both of which were plagued by a series of insider-trading cases during the 1980s, the $2.2 trillion market for Treasury instruments was thought to be too big to rig. The Salomon scandal shook that conventional wisdom and aroused suspicion that other firms might be playing similar games. Consequently, an intimidating array of investigations by the Federal Reserve Bank, the Justice Department, the Securities and Exchange Commission -- where enforcement director William McLucas is personally heading the inquiry -- and the New York Stock Exchange were launched. Next month Representative Edward Markey, who heads a subcommittee that oversees Treasury-bond trading, will hold hearings on the Salomon scandal.
The SEC is seeking detailed information from all dealers, brokerages and commercial banks authorized to trade Treasuries, as well as from individual bond traders employed at those firms. The Treasury Department is re-examining the records of every auction since 1986, a total of more than 200, searching for evidence of collusion with customers to violate the 35% rule. Industry analysts expect only minor infractions to turn up. Still, says Howard Sirota, a New York City securities attorney, "this proves that the market isn't quite as pristine and squeaky clean as its participants would have us believe."
Salomon's more urgent problem is customer defections, which threaten the firm's liquidity. The World Bank and at least two state treasuries and four state pension funds said they would all stop buying Treasury bonds through Salomon until questions about auction violations are resolved. The British Treasury is also considering sanctions against the investment house. More desertions are expected.
Salomon already faces about a dozen lawsuits filed by investors who charge they either overpaid for securities because of artificially inflated prices or were paid less interest income because of deflated yields. In anticipation of financial damages arising out of litigation, the firm is setting aside reserves that almost certainly will exceed its profits, which have totaled $451 million so far this year. To head off a liquidity crisis, the investment house triggered its emergency financing plan, which calls for a shift from short-term IOU's to secured loans that pay higher rates.
Buffett's internal reforms, announced shortly after he and Maughan took up their posts, could cost Salomon some of its high-flying bond traders, who could bolt from the firm once they receive this year's bonuses. If individual bonuses are decoupled from the performance of business units in order to eliminate the motivation for overly aggressive trading, some traders may jump ship. Says a former Salomon trader: "People who have had deals like that know they can get them someplace else."

ผลลัพธ์ (ไทย) 1:

พี่น้องของซาโลมอนในปีพ.ศ. 2534 สแกนดัลที่มีอำนาจเหนือหน้าเงินเกี่ยวข้องกับพี่น้อง Salomon ซึ่งมี infuriated ส่วนสำคัญของรัฐบาล โดยการจัดการของผู้ประกอบการตราสารหนี้ที่มีละเมิดกฎการประมูลบริหารความปลอดภัย ผู้บริหารระดับสูงของบริษัทก็ไม่ได้ปฏิบัติอย่างรวดเร็วเมื่อพวกเขาได้เรียนรู้ปัญหา มีพูดคุย แล้วการที่เฟดจะระงับ Salomon เป็นตัวแทนจำหน่ายหลักในการบริหารหลักทรัพย์ และการที่จะยื่นค่าธรรมเนียม felony กับบริษัท----------------------------------------------------------------พี่น้อง Salomon แก้ไขกรณีทุจริตของตราสารหนี้ เงื่อนไขจ่าย $250 ล้านบาทในการปรับสำหรับการละเมิดกฎกรมธนารักษ์เราเกี่ยวกับการขายตราสารหนี้ บริษัทยังได้หยุดการทำงานจากการค้าขายกับธนาคารกลางมิถุนายนและ 1992 กรกฎาคม ในเวลาเดียวกัน การบริหารสำนักงานของหนี้สาธารณะแนะนำระบบการจัดเก็บแฟ้มอิเล็กทรอนิกส์ที่จะช่วยให้ธนาคาร โบรกเกอร์ และสถาบันการเงินเพื่อทำการประมูลตราสารหนี้ผ่าน FedLine แพคเกจซอฟต์แวร์ที่อนุญาตให้เข้าถึงธนาคารกลางเมื่อนักการเงินแห่งสนับสนุนเป็นเศรษฐีวอร์เรนบัฟเฟตต์ประกาศเขาถูกสมมติว่าเป็นประธานอาเซียนของพี่ Salomon การชั่วคราวสัปดาห์ เขาก้าวเข้าสู่ morass ที่จะเติบโตแย่สำหรับบริษัทวอลล์สตรีท 81 ปีก่อนได้ดี ในความเป็นจริง งานซากของบัฟเฟตต์เริ่มก่อนเขาอบอุ่นนั่งของเขาใหม่ กรมธนารักษ์ ในความพยายามที่จะเรียกคืนความเชื่อมั่นในตลาด กีดขวาง Salomon จากประมูลที่ประมูลต่อไป ในชุดของโทรศัพท์ด้วยจิตใจเลขานุการบริหารนิโคลัสเบรดี้ บัฟเฟตต์ประสบความสำเร็จออกสียงสนับสนุน leniency Salomon ได้รับอนุญาต เพื่อการค้า แต่ สำหรับบัญชีของตนเองเท่านั้น ในนามของไคลเอนต์ไม่ การตัดสินใจเป็นมากกว่าสัญลักษณ์ ตั้งแต่ Salomon หนึ่งกำหนดให้เป็นตัวแทนจำหน่ายหลักในพันธบัตร T และ T-รายการ และบริษัท 40 นับโดยตรง และโดยอ้อมในหลักทรัพย์รัฐบาลประมาณ 25% ของธุรกิจ บริษัทเข้าร่วมประมูลในสัปดาห์ภายใต้การจับตาของเจ้าหน้าที่บริหาร บัฟเฟตต์ เจ้า 16% ของหุ้นบุริมสิทธิของ Salomon และชื่อเสียงของเขาลงทุน ถ้าไม่ใช่เขาลงทุนธนาคาร เข้าใจ ตำนานสันนิษฐานมารีซอลลิ ของเป็นประธานอาเซียนหลังจากที่คณะกรรมการบังคับประธานจอห์น Gutfreund และอื่น ๆ ผู้บริหารสูงสุดสองก้าว บัฟเฟตต์นำทันทีใน Deryck C. Maughan, 43 คนจนเพิ่งวิ่งของ Salomon เอเชียดำเนินจากโตเกียว และ jettisoned ผู้ค้าตราสารหนี้ 2 ผู้บริหารยอมรับว่า บริษัทได้ละเมิดกฎที่ห้ามไม่ให้ผู้ชนะการประมูลใด ๆ หนึ่งซื้อมากกว่า 35% เป็นปัญหาเดียวที่ประมูลบริหาร และพวกเขามี skirted ระเบียบเข้าบริษัทจากส่งประมูลในชื่อของลูกค้าที่ได้รับอนุญาตของพวกเขาเพื่อปกปิดความพยายามดังกล่าวไม่ถูกต้องจะมีผลต่อตลาด สำหรับทศวรรษที่ผ่านมา ตลาดหลักทรัพย์รัฐบาลได้รับการพิจารณาโลกสวรรค์ปลอดภัยที่สุดสำหรับนักลงทุน ซึ่งแตกต่างจากหุ้นและพันธบัตร ซึ่งทั้งสองได้เลือกชุดกรณีซื้อขายภายในระหว่างทศวรรษ 1980 ตลาด $2.2 ล้านล้านสำหรับเครื่องมือบริหารคิดว่า จะใหญ่เกินกว่าจะ rig สแกนดัล Salomon สั่นเครือว่าภูมิปัญญาดั้งเดิม และ aroused ความสงสัยที่อื่นอาจจะเล่นเกมที่คล้ายกัน ดังนั้น เรย์สับสนของการตรวจสอบโดยธนาคารกลาง กระทรวงยุติธรรม ทรัพย์และหลักทรัพย์ - ที่บังคับผู้กำกับ William McLucas เป็นตัวหัวข้อสอบถาม - และ New York Stock Exchange ได้เปิดตัว ตัวแทนเอ็ดเวิร์ด Markey ที่หัวเป็นอนุกรรมการที่ดูแลคลังพันธบัตรซื้อขาย จะเก็บทรัพย์สินสแกนดัล Salomon เดือนถัดไป วินาทีจะหาข้อมูลรายละเอียด จากตัวแทนจำหน่าย brokerages และธนาคารพาณิชย์ที่ได้รับอนุญาตให้ค้าขุมคลังทั้งหมด รวม ทั้ง จากผู้ค้าตราสารหนี้แต่ละพนักงานที่บริษัทเหล่านั้น กระทรวงการคลังเป็นอีกครั้งตรวจสอบข้อมูลของทุกการประมูลตั้งแต่ 1986 จำนวนกว่า 200 ค้นหาหลักฐานวางลูกค้าละเมิดกฎ 35% นักวิเคราะห์อุตสาหกรรมคาดว่ารอง infractions ต้องเปิด ยัง ว่า Howard Sirota ทนายความบริษัทหลักทรัพย์นครนิวยอร์ก "นี้พิสูจน์ว่า ตลาดไม่ค่อนข้างเก่าแก่ และส่งเสียงดังเอี้ยสะอาดเป็นของผู้เข้าร่วมจะทำให้เราเชื่อ" Salomon's more urgent problem is customer defections, which threaten the firm's liquidity. The World Bank and at least two state treasuries and four state pension funds said they would all stop buying Treasury bonds through Salomon until questions about auction violations are resolved. The British Treasury is also considering sanctions against the investment house. More desertions are expected. Salomon already faces about a dozen lawsuits filed by investors who charge they either overpaid for securities because of artificially inflated prices or were paid less interest income because of deflated yields. In anticipation of financial damages arising out of litigation, the firm is setting aside reserves that almost certainly will exceed its profits, which have totaled $451 million so far this year. To head off a liquidity crisis, the investment house triggered its emergency financing plan, which calls for a shift from short-term IOU's to secured loans that pay higher rates. Buffett's internal reforms, announced shortly after he and Maughan took up their posts, could cost Salomon some of its high-flying bond traders, who could bolt from the firm once they receive this year's bonuses. If individual bonuses are decoupled from the performance of business units in order to eliminate the motivation for overly aggressive trading, some traders may jump ship. Says a former Salomon trader: "People who have had deals like that know they can get them someplace else."

ผลลัพธ์ (ไทย) 2:

บราเธอร์ในปี 1991 เรื่องอื้อฉาวที่มีอำนาจเหนือหน้าทางการเงินที่เกี่ยวข้องพี่น้องซาโลมอนซึ่งได้โกรธแค้นส่วนที่สำคัญของรัฐบาลโดยการจัดการของผู้ประกอบการค้าตราสารหนี้ที่ได้ละเมิดกฎการรักษาความปลอดภัยสำหรับการประมูลตั๋วเงินคลัง ผู้บริหารระดับสูงของ บริษัท ที่ไม่ได้ทำหน้าที่ได้อย่างรวดเร็วเมื่อพวกเขาได้เรียนรู้จากปัญหาที่เกิดขึ้น มีการพูดคุยกันแล้วว่าธนาคารกลางสหรัฐจะระงับซาโลมอนเป็นตัวแทนจำหน่ายหลักในหลักทรัพย์ที่กระทรวงการคลังและค่าใช้จ่ายทางอาญาที่จะฟ้อง บริษัท . --------------------- ------------------------------------------- บราเธอร์ช่วยแก้ปัญหากรณีการทุจริตของพันธบัตร เห็นพ้องที่จะจ่ายเงิน 250 ล้านดอลลาร์ค่าปรับสำหรับการละเมิดของสหรัฐอเมริกากรมธนารักษ์กฎเกี่ยวกับการขายพันธบัตร บริษัท ถูกระงับจากการซื้อขายกับธนาคารกลางสำหรับมิถุนายนและกรกฎาคม 1992 ในช่วงเวลาเดียวกันของสำนักงานธนารักษ์ของหนี้สาธารณะแนะนำระบบการจัดเก็บอิเล็กทรอนิกส์ที่จะช่วยให้ธนาคารโบรกเกอร์และสถาบันการเงินที่จะทำให้การเสนอราคาพันธบัตรผ่าน FedLine, แพคเกจซอฟต์แวร์ที่ช่วยให้การเข้าถึงธนาคารกลาง. เมื่อเงินทุนมหาเศรษฐีวอร์เรนบัฟเฟตประกาศว่าเขาสมมติว่าประธานของบราเธอร์บนพื้นฐานระหว่างสัปดาห์ที่ผ่านมาเขาก้าวเข้าไปในปลักที่ขู่ว่าจะเติบโตเลวร้ายยิ่งสำหรับ 81 ปี บริษัท Wall Street ก่อนที่จะดีขึ้น ในความเป็นจริงงานกอบกู้บัฟเฟเริ่มก่อนที่เขาก็สามารถที่จะอุ่นที่นั่งใหม่ของเขา กรมธนารักษ์ในความพยายามที่จะฟื้นฟูความเชื่อมั่นในตลาด, ซาโลมอนกันออกไปจากการเสนอราคาในการประมูลต่อไป ในชุดของสายโทรศัพท์กับรัฐมนตรีคลังพักผ่อนหย่อนใจนิโคลัสเบรดี้, บัฟเฟกล่อมให้ประสบความสำเร็จในความเอื้อเฟื้อเผื่อแผ่ ซาโลมอนได้รับอนุญาตให้การค้า แต่สำหรับบัญชีของตัวเองเท่านั้นไม่ใช่ในนามของลูกค้า การตัดสินใจที่เป็นมากกว่าสัญลักษณ์ตั้งแต่ซาโลมอนหนึ่งใน 40 บริษัท ที่ได้รับมอบหมายให้เป็นตัวแทนจำหน่ายหลักในเสื้อพันธบัตรและ T ค่าใช้จ่ายทางตรงและทางอ้อมนับในตราสารหนี้ภาครัฐประมาณ 25% ของธุรกิจ บริษัท ที่เข้าร่วมในการประมูลเมื่อสัปดาห์ที่แล้วภายใต้การจับตามองของเจ้าหน้าที่ของกระทรวงการคลัง บัฟเฟตที่เป็นเจ้าของ 16% ของหุ้นที่ซาโลมอนและชื่อเสียงตำนานสำหรับการลงทุนของเขาถ้าไม่ลงทุนธนาคารของเขาเข้าใจสันนิษฐานว่าประธาน Solly หลังจากที่คณะกรรมการบังคับประธานจอห์น Gutfreund และสองผู้บริหารระดับสูงอื่น ๆ ที่จะก้าวลงจากตำแหน่ง บัฟเฟทันทีนำใน Deryck C. Maughan, 43, ที่จนกระทั่งเมื่อเร็ว ๆ นี้การดำเนินงานในเอเชียซาโลมอนจากโตเกียวและ jettisoned สองผู้ค้าตราสารหนี้ ผู้บริหารยอมรับว่า บริษัท ได้ละเมิดกฎที่ห้ามผู้ประมูลคนใดคนหนึ่งจากการซื้อมากกว่า 35% ของปัญหาเดียวที่มีการประมูลตั๋วเงินคลังและว่าพวกเขามีกฎระเบียบ skirted การจํากัด บริษัท จากเสนอประมูลในชื่อของลูกค้าที่ไม่ได้รับอนุญาตของพวกเขาใน สั่งซื้อที่จะปกปิดความพยายามที่ผิดกฎหมายดังกล่าวจะมีผลต่อตลาด. สำหรับทศวรรษที่ผ่านมาของรัฐบาลในตลาดหลักทรัพย์ได้รับการพิจารณาสวรรค์ที่ปลอดภัยที่สุดในโลกสำหรับนักลงทุน ซึ่งแตกต่างจากหุ้นและพันธบัตรทั้งสองที่ถูกรบกวนโดยชุดของกรณีภายในซื้อขายในช่วงทศวรรษที่ 1980, $ 2200000000000 ตลาดตราสารธนารักษ์กำลังคิดว่าจะมีขนาดใหญ่เกินไปที่จะแท่นขุดเจาะ เรื่องอื้อฉาวที่ซาโลมอนส่ายภูมิปัญญาดั้งเดิมและกระตุ้นความสงสัยว่า บริษัท อื่น ๆ ที่อาจจะมีการเล่นเกมที่คล้ายกัน ดังนั้นอาร์เรย์ข่มขู่ของการสืบสวนโดยธนาคารกลาง, กระทรวงยุติธรรม, กำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ - กรณีที่ผู้อำนวยการบังคับใช้วิลเลียม McLucas เป็นส่วนตัวมุ่งหน้าไปสอบถามรายละเอียดเพิ่มเติม - และตลาดหลักทรัพย์นิวยอร์กได้เปิดตัว เดือนถัดไปแทนเอ็ดเวิร์ดลูชิลที่หัวของคณะอนุกรรมการที่ดูแลการซื้อขายตั๋วเงินคลังพันธบัตรจะถือการพิจารณาเกี่ยวกับเรื่องอื้อฉาวซาโลมอน. ก.ล.ต. กำลังมองหาข้อมูลรายละเอียดจากตัวแทนจำหน่ายโบรกเกอร์และธนาคารพาณิชย์ที่ได้รับอนุญาตเพื่อการค้าคลังรวมทั้งจากพันธบัตรของแต่ละบุคคล พ่อค้าลูกจ้างใน บริษัท เหล่านั้น กรมธนารักษ์เป็นอีกครั้งที่การตรวจสอบประวัติของการประมูลทุกตั้งแต่ปี 1986 รวมกว่า 200 หาหลักฐานของการสมรู้ร่วมคิดกับลูกค้าที่จะละเมิดกฎ 35% นักวิเคราะห์อุตสาหกรรมคาดหวังเพียงละเมิดเล็กน้อยเพื่อเปิดขึ้น ยังฮาวเวิร์ด Sirota, ทนายความนิวยอร์กซิตี้หลักทรัพย์ "นี้พิสูจน์ให้เห็นว่าตลาดไม่ได้ค่อนข้างเป็นที่เก่าแก่และส่งเสียงดังเอี้สะอาดเป็นผู้มีส่วนร่วมจะมีเราเชื่อ." กล่าวว่าซาโลมอนของปัญหาที่เร่งด่วนมากขึ้นคือการละเลยของลูกค้าซึ่งเป็นภัยคุกคามต่อสภาพคล่องของ บริษัท . ธนาคารโลกและอย่างน้อยสองคลังของรัฐและสี่รัฐกองทุนบำเหน็จบำนาญกล่าวว่าพวกเขาทุกคนจะหยุดซื้อพันธบัตรตั๋วเงินคลังผ่านซาโลมอนจนถึงคำถามเกี่ยวกับการละเมิดการประมูลได้รับการแก้ไข กระทรวงการคลังของอังกฤษยังพิจารณาคว่ำบาตรบ้านลงทุน กองหนุนอื่น ๆ ที่คาดว่า. ซาโลมอนแล้วหันหน้าเกี่ยวกับคดีโหลยื่นฟ้องโดยนักลงทุนที่คิดค่าใช้จ่ายพวกเขาทั้งสองชำระเงินส่วนเกินหลักทรัพย์เนื่องจากราคาที่สูงเกินจริงหรือเทียมได้รับเงินรายได้ดอกเบี้ยน้อยลงเพราะผลตอบแทนของกิ่ว ในความคาดหมายของความเสียหายทางการเงินที่เกิดขึ้นจากการถูกฟ้องร้องเรียกค่าเสียหาย บริษัท คือการตั้งวงเงินสำรองที่เกือบจะแน่นอนจะเกินผลกำไรของ บริษัท ซึ่งมีมูลค่ารวมทั้งสิ้น 451,000,000 $ จนถึงปีนี้ ที่จะมุ่งหน้าออกจากวิกฤตสภาพคล่องบ้านลงทุนเรียกแผนจัดหาเงินฉุกเฉินซึ่งเรียกร้องให้มีการเปลี่ยนแปลงจาก IOU ระยะสั้นของเงินให้สินเชื่อมีหลักประกันที่จ่ายราคาที่สูงขึ้น. บัฟเฟปฏิรูปภายในประกาศนานหลังจากที่เขาและ Maughan เอาขึ้นโพสต์ของพวกเขาอาจจะ ค่าใช้จ่ายบางส่วนของซาโลมอนผู้ค้าตราสารหนี้บินสูงของมันที่สามารถอัสนีจาก บริษัท เมื่อพวกเขาได้รับโบนัสในปีนี้ ถ้าโบนัสแต่ละหลุดพ้นจากการปฏิบัติงานของหน่วยธุรกิจเพื่อขจัดแรงจูงใจสำหรับการซื้อขายเชิงรุกมากเกินไปพ่อค้าบางคนอาจจะข้ามเรือ กล่าวว่าผู้ประกอบการในอดีตซาโลมอน: "คนที่มีข้อเสนอเช่นนั้นรู้ว่าพวกเขาจะได้รับพวกเขาบางแห่งอื่น."

ผลลัพธ์ (ไทย) 3:

ซาโลมอนพี่น้อง

ใน 1991 , เรื่องอื้อฉาวที่ถูกควบคุมการเงินหน้าเกี่ยวข้องกับซาโลมอนบราเดอร์ , ซึ่งมีโกรธมากส่วนที่สำคัญของรัฐบาล โดยการจัดการของนักค้าพันธบัตรที่ละเมิดกฎสำหรับการประมูลระบบคลัง ผู้บริหารระดับสูงของ บริษัท ได้ทำอย่างรวดเร็วเมื่อพวกเขาได้เรียนรู้จากปัญหามันพูดแล้วว่าเฟดจะระงับซาโลมอนเป็นหลัก ตัวแทนจำหน่ายในตั๋วเงินคลังหลักทรัพย์และค่าใช้จ่ายร้ายกาจจะยื่นต่อ บริษัท ---------------------------------------------------------------- .



ซาโลมอนพี่น้องช่วยแก้ปัญหาของตราสารหนี้ คดีฉ้อโกง ได้ตกลงที่จะจ่าย $ 250 ล้านบาทในการปรับสำหรับการละเมิดของสหรัฐอเมริกากรมธนารักษ์กฎเกี่ยวกับพันธบัตรขาย .บริษัท ยังถูกระงับจากการซื้อขายกับ Federal Reserve ธนาคารสำหรับจุนและก.ค. 2535 ในเวลาเดียวกัน , ธนารักษ์ สำนักหนี้สาธารณะแนะนำระบบจัดเก็บเอกสารอิเล็กทรอนิกส์ที่จะช่วยให้ธนาคาร , โบรกเกอร์ และสถาบันการเงินเพื่อให้พันธบัตรการเสนอราคาผ่าน fedline , แพคเกจซอฟต์แวร์ที่ช่วยให้เข้าถึงธนาคารกลาง .

เมื่อมหาเศรษฐีนักการเงิน Warren Buffett ประกาศเขาสมมติว่าเป็นประธานของซาโลมอนพี่น้องบนพื้นฐานชั่วคราวเมื่อสัปดาห์ที่แล้ว เขาก้าวเข้าไปในหล่มที่ขู่จะเติบโตแย่ลงสำหรับ Wall Street บริษัท อายุ 81 ปี ก่อนที่มันจะดีขึ้น ในความเป็นจริง Buffett เป็นงานกู้เริ่มแม้กระทั่งก่อนที่เขาสามารถอุ่นที่นั่งใหม่ของเขา กรมธนารักษ์ในความพยายามที่จะฟื้นฟูความเชื่อมั่นในตลาด มี ซาโลมอน จากประมูลในการประมูลเพิ่มเติม ในชุดของโทรศัพท์กับพักผ่อนหย่อนใจธนารักษ์เลขานุการนิโคลัส แบรดี้ บัฟเฟตต์ประสบความสำเร็จในการสนับสนุนให้ผ่อนผัน ซาโลมอนได้รับอนุญาตเพื่อการค้า แต่สำหรับบัญชีของตนเองเท่านั้น ไม่ใช่ในนามของลูกค้า การตัดสินใจมากกว่า เพราะซาโลมอน , สัญลักษณ์หนึ่งใน 40 บริษัทเขตการค้าและ t-bonds ตั๋วเงิน - T ทั้งทางตรงและทางอ้อมขึ้นอยู่กับหลักทรัพย์รัฐบาล ประมาณ 25 % ของธุรกิจของ บริษัทที่เข้าร่วมในการประมูลสัปดาห์สุดท้ายของใต้ตาอย่างใกล้ชิดของเจ้าหน้าที่คลัง บัฟเฟต , ผู้ที่เป็นเจ้าของร้อยละ 16 ของซาโลมอนเป็นหุ้นบุริมสิทธิและชื่อเสียงในตำนานการลงทุนของเขา ถ้าไม่ใช่ธนาคาร การลงทุนของเขา ชาญคิดว่าซอลลี่ เป็นประธาน หลังจากคณะกรรมการบังคับประธานจอห์น gutfreund และสองผู้บริหารอื่น ๆที่จะก้าวลง บัฟเฟตทันทีนำ deryck C maughan 43 ที่จนกระทั่งเมื่อเร็ว ๆ นี้ วิ่งงานเอเชียซาโลมอนมาจากโตเกียว และ jettisoned สองพันธบัตร tradersผู้บริหารยอมรับว่าบริษัทได้ละเมิดกฎ ว่าห้ามประมูลใด ๆจากการซื้อมากกว่า 35 % ของปัญหาเดียวในการประมูลตั๋วเงินคลัง และ ที่ พวก เขา เลาะ กฎระเบียบ ยกเว้นบริษัทจากการยื่นประมูลในชื่อของลูกค้าโดยไม่ได้รับอนุญาตของพวกเขาเพื่อที่จะปกปิดดังกล่าวผิดกฎหมายความพยายามที่จะมีอิทธิพลต่อตลาด
สำหรับทศวรรษหลักทรัพย์รัฐบาลตลาดได้รับการพิจารณาของโลกที่ปลอดภัยสวรรค์สำหรับนักลงทุน ซึ่งแตกต่างจากหุ้นและพันธบัตร ซึ่งทั้งสองเป็น plagued โดยชุดของกรณีการค้าภายในในช่วงปี 1980 , $ 2.2 ล้านตลาดตราสารการเงิน พบว่ามีขนาดใหญ่เกินไปที่จะเจาะ .เรื่องอื้อฉาวซาโลมอนก็ว่าปัญญาปกติและกระตุ้นความสงสัยที่ บริษัท อื่น ๆอาจจะได้เล่นเกมที่คล้ายกัน จากนั้น ข่มขู่เรย์ของการสืบสวนโดยธนาคารกลาง , กระทรวงยุติธรรม , คณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ที่ ผู้กำกับ วิลเลี่ยม mclucas การบังคับใช้เป็นส่วนตัวไปถาม . . . และตลาดหลักทรัพย์นิวยอร์กได้เปิดตัว .เดือนถัดไปแทน เอ็ดเวิร์ด มาร์คีย์ หัวหน้าคณะอนุกรรมการที่ดูแลการซื้อขายพันธบัตรรัฐบาล จะจัดการประชุมเกี่ยวกับเรื่องอื้อฉาวซาโลมอน .
คณะกรรมการแสวงหาข้อมูลจากตัวแทน , โบรกเกอร์และธนาคารพาณิชย์ที่ได้รับอนุญาตเพื่อการค้าในภูมิภาค รวมทั้งพันธบัตรที่บริษัทผู้ค้าจ้างจากบุคคลเหล่านั้นกรมธนารักษ์เป็นตรวจสอบระเบียนของทุกการประมูลตั้งแต่ 1986 รวมมากกว่า 200 , ค้นหาหลักฐานการสมรู้ร่วมคิดกับลูกค้าที่ฝ่าฝืน 35% ครอง นักวิเคราะห์อุตสาหกรรมคาดว่า infractions เล็กน้อยเท่านั้นที่จะเปิดขึ้น ยังกล่าวว่า โฮเวิร์ด ซิโรทา , นิวยอร์กหลักทรัพย์ทนายความ" จะเห็นได้ว่า ตลาดไม่ได้ค่อนข้างเป็นที่บริสุทธิ์และสะอาดเป็นผู้เข้าร่วมจะมีเราเชื่อ "
ซาโลมอนอีกปัญหาเร่งด่วนคือ ลูกค้าละทิ้งซึ่งคุกคามของสภาพคล่องธนาคารโลกและอย่างน้อยสองและสี่รัฐกองทุนบำเหน็จบำนาญของรัฐคลังกล่าวว่าพวกเขาทั้งหมดจะหยุดซื้อพันธบัตรกระทรวงการคลังผ่าน ซาโลมอน จนคำถามเกี่ยวกับการละเมิดการประมูล มีการแก้ไข คลังอังกฤษจะพิจารณาการลงโทษต่อการลงทุนบ้าน desertions มากขึ้น คาดหวัง
ซาโลมอนแล้วหน้าเกี่ยวกับคดีที่ยื่นโดยนักลงทุนโหล ใครจ่ายมากสำหรับพวกเขา เพราะพองเทียมราคาหลักทรัพย์หรือจ่ายดอกเบี้ยน้อยลงเนื่องจากกิ่วผลผลิต ในความคาดหมายของความเสียหายทางการเงินที่เกิดขึ้นจากการฟ้องร้องของ บริษัท คือการตั้งค่าสำรองที่เกือบจะแน่นอนจะเกินกําไรของซึ่งได้รวม $ 451 ล้านจนถึงปีนี้ . หัวปิด วิกฤตสภาพคล่อง การลงทุนบ้านเรียกแผนการเงินฉุกเฉิน ซึ่งเรียกร้องให้เปลี่ยนจากระยะสั้น IOU ที่จะเงินกู้ที่จ่ายอัตราที่สูงขึ้น
Buffett ภายในการปฏิรูปประกาศไม่นานหลังจากที่เขาและ maughan เอาขึ้นโพสต์ของพวกเขาอาจทำให้ซาโลมอนบางส่วนของบินสูงพันธบัตร tradersที่สลักจาก บริษัทเมื่อพวกเขาได้รับโบนัสในปีนี้ ถ้าโบนัสแต่ละแบบ จากการปฏิบัติงานของหน่วยธุรกิจเพื่อลดแรงจูงใจในการซื้อขายสุดเหวี่ยงก้าวร้าว ผู้ค้าบางรายอาจกระโดดเรือ บอกว่าอดีตซาโลมอนผู้ประกอบการ : " ผู้ที่มีข้อเสนอที่รู้ว่าพวกเขาสามารถได้รับพวกเขาที่อื่น "