We provide next a sketch of the for

We provide next a sketch of the formal intuition and develop the complete argument in subsequent sections. Firms'
outcomes are drawn from a known distribution, and a disclosure rule defines the outcomes that must be made public. A
Condorcet equilibrium disclosure rule is defined such that no majority of firms' managers would be willing to change that
rule to a proposed alternative. Consider an existing policy enforcing disclosures of some favorable events but not of other
less favorable events. There is, in such a policy, a mass of non-disclosers who support any new policy that increases the nondisclosure
market price. Such a new policy can be designed as follows: reclassify a small fraction of favorable events
“disclosed” in the existing policy as “not-disclosed” in the new policy. Because these events are favorable, the reclassification
will increase the non-disclosure market price and, therefore, it will be supported by all non-disclosers in the old policy. The
fact that only a small fraction of events is reclassified is key in this construction of a new policy: managers whose events
have been reclassified might oppose the new policy but, because only few of them have been reclassified, they do not have
the votes to overcome the preference of all non-disclosers.

ผลลัพธ์ (ไทย) 1:

เราให้ร่างของสัญชาตญาณอย่างเป็นทางการต่อไป และพัฒนาอาร์กิวเมนต์เสร็จสมบูรณ์ในเวลาต่อมา ของบริษัทผลที่ได้ถูกนำออกมาแจกจ่ายทราบ และเปิดเผยกฎกำหนดผลลัพธ์ที่ต้องเปิดเผยต่อสาธารณะ Aมีกำหนดกฎ Condorcet สมดุลเปิดเผยให้ผู้จัดการของบริษัทส่วนใหญ่ไม่เต็มใจที่จะเปลี่ยนแปลงที่จะกฎเพื่อเป็นทางเลือกที่นำเสนอ พิจารณานโยบายที่มีอยู่การบังคับใช้การเปิดเผยข้อมูล ของเหตุการณ์บางอย่างดี แต่ไม่อื่น ๆเหตุการณ์อันน้อย มีอยู่ เช่นนโยบาย ฝูงไม่ใช่-disclosers ที่สนับสนุนนโยบายใหม่ใด ๆ ที่เพิ่มที่ nondisclosureราคาตลาด สามารถออกนโยบายใหม่ดังนี้: ประเภทส่วนเล็ก ๆ ของดี"เปิดเผย" ในนโยบายที่มีอยู่เป็น "ไม่เปิดเผย" ในนโยบายใหม่ เนื่องจากเหตุการณ์เหล่านี้ไม่ดี การจัดประเภทใหม่จะเพิ่มราคาตลาดไม่เปิดเผย และ ดังนั้น จะสนับสนุน โดยทั้งหมดไม่ใช่-disclosers กรมธรรม์เก่า ที่ข้อเท็จจริงที่ว่า เพียงเศษเสี้ยวเล็ก ๆ ของเหตุการณ์จัดประเภทใหม่เป็นสิ่งสำคัญในการก่อสร้างนี้นโยบายใหม่: ตัวจัดการเหตุการณ์มีการจัดประเภทใหม่อาจต่อต้านนโยบายใหม่ แต่ เนื่องจากมีการจัดประเภทใหม่เพียงไม่กี่ของพวกเขา พวกเขาไม่มีคะแนนโหวตเฉือนการกำหนดลักษณะทั้งหมดไม่ใช่-disclosers

ผลลัพธ์ (ไทย) 2:

เราให้บริการต่อไปร่างของสัญชาตญาณอย่างเป็นทางการและพัฒนาอาร์กิวเมนต์สมบูรณ์ในส่วนที่ตามมา บริษัท '
ผลมาจากการจัดจำหน่ายที่รู้จักกันและหลักเกณฑ์ที่กำหนดผลลัพธ์ที่จะต้องทำให้ประชาชน
หลักเกณฑ์สมดุลคอนมีการกำหนดดังกล่าวว่าส่วนใหญ่ของผู้บริหาร บริษัท ฯ จะยินดีที่จะเปลี่ยนที่
กฎเพื่อเป็นทางเลือกที่นำเสนอ พิจารณานโยบายที่มีอยู่การบังคับใช้การเปิดเผยข้อมูลของเหตุการณ์ที่ดีบางอย่าง แต่ไม่ได้อื่น ๆ
เหตุการณ์ที่ดีน้อย นอกจากนี้ในนโยบายดังกล่าวมวลที่ไม่ใช่ disclosers ที่สนับสนุนนโยบายใหม่ ๆ ที่เพิ่มขึ้นไม่เปิดเผย
ราคาในตลาด นโยบายดังกล่าวใหม่ได้รับการออกแบบดังนี้จัดประเภทรายการใหม่เศษเล็ก ๆ ของเหตุการณ์ที่ดี
"เปิดเผยว่า" ในการกำหนดนโยบายที่มีอยู่เป็น "ไม่เปิดเผย" ในนโยบายใหม่ เพราะเหตุการณ์เหล่านี้เป็นอย่างดี, จัดประเภทรายการใหม่
จะเพิ่มขึ้นราคาในตลาดไม่เปิดเผยและจึงจะได้รับการสนับสนุนจากทุก disclosers ไม่ใช่ในนโยบายเก่า
ความเป็นจริงว่ามีเพียงส่วนเล็ก ๆ ของเหตุการณ์ที่เกิดขึ้นมีการโอนเปลี่ยนเป็นกุญแจสำคัญในการก่อสร้างของนโยบายใหม่: ผู้จัดการที่มีเหตุการณ์ที่เกิดขึ้น
ได้รับการจัดประเภทรายการใหม่อาจจะไม่เห็นด้วยกับนโยบายใหม่ แต่เพราะเพียงไม่กี่ของพวกเขาได้รับการจัดประเภทรายการใหม่ที่พวกเขาไม่ได้มีการ
ลงมติ เอาชนะความชอบของทั้งหมดเป็นแบบไม่ disclosers

ผลลัพธ์ (ไทย) 3:

เราให้บริการต่อไป ร่างของสัญชาตญาณที่เป็นทางการและพัฒนาที่สมบูรณ์ ในส่วนข้อโต้แย้งตามมา . บริษัท '
ผลวาดจากรู้จักการกระจาย และการเปิดเผยข้อมูลกฎกำหนดผลที่ต้องเปิดเผยต่อสาธารณชน เป็นกฎที่กำหนดไว้
condorcet สมดุลการเปิดเผยข้อมูลดังกล่าวว่าไม่มีส่วนใหญ่ของผู้จัดการของ บริษัท จะยอมเปลี่ยนกฎ
เพื่อการนำเสนอทางเลือกพิจารณานโยบายการเปิดเผยของเหตุการณ์ แต่ไม่อื่น ๆบางอัน
ดีน้อย ๆ มี ใน นโยบายดังกล่าว เป็นมวลของ disclosers ไม่มีใครสนับสนุนใด ๆ นโยบายใหม่ที่เพิ่มขึ้นในตลาด nondisclosure
ราคา เช่น นโยบายใหม่ สามารถออกแบบได้ดังนี้ระบบเศษส่วนเล็ก ๆของ
เหตุการณ์อัน" เปิดเผย " ในนโยบายที่มีอยู่เช่น " ไม่เปิดเผย " ในนโยบายใหม่ เพราะเหตุการณ์เหล่านี้เป็นมงคล , reclassification
จะเพิ่มราคาตลาด และไม่เปิดเผย ดังนั้น จึงจะได้รับการสนับสนุนโดย disclosers ไม่ใช่ทั้งหมดในนโยบายเก่า
ความจริงที่เพียงเศษเล็ก ๆของเหตุการณ์ที่เป็นกุญแจสำคัญในงวดนี้สร้างนโยบายใหม่ : ผู้จัดการซึ่งมีเหตุการณ์
ได้รับการจัดประเภทใหม่คัดค้านนโยบายใหม่ แต่เพราะเพียงไม่กี่ของพวกเขาได้รับการจัดประเภทใหม่ พวกเขาไม่ได้มี
โหวตเพื่อเอาชนะความต้องการของ disclosers ไม่ทั้งหมด